تحلیل بنیادی سرمایه گذاری توسعه صنعتی
مقدمه: سرمایه گذاری توسعه صنعتی یکی از بزرگترین هلدینگهای کشور میباشد که به تازگی به دلیل رشد قیمتی سهام شرکتهای زیر مجموعه خود مورد توجه قرار گرفته است این شرکت با سرمایه ۱۳۰ میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری چند سال اخیروتوصا:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
135 |
122 |
|
1391 |
197 |
192 |
|
1392 |
465 |
605 |
|
1393 |
295 |
383 |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت همواره صعودی بوده است که طی سالهای اخیر با بهبود وضعیت بازار سرمایه در کنار رشد قیمتی و سوداوری اکثر سهام شرکتهای بورسی شاهد افزایش بیش از پیش سوداوری این سهم میباشیم در سال ۹۳ نیز با توجه به فروش برخی از سرمایه گذاریهای شرکت و رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه شاهد رشد تصاعدی سود وتوصا هستیم
پیشبینی سود سال93 وتوصا:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده ۹۳،۶،۳۱ |
عملکرد ۳ ماهه ۹۲،۹،۳۰ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاری |
۲۰۸،۲۷۷ |
0 |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری |
۱۷۹،۰۵۶ |
۲۶۷،۲۲۴ |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
۲۹،۸۴۳ |
0 |
|
جمع درامدها |
۴۱۷،۱۷۶ |
۲۶۷،۲۲۴ |
|
هزینه های عمومی و اداری |
(۳۰،۹۸۱) |
(۱۰،۲۸۱) |
|
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) |
(۳،۲۵۳) |
۱۲،۸۶۵ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۳۸۲،۹۴۳ |
۲۶۹،۸۰۸ |
|
هزینه مالی |
0 |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
417 |
690 |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۳۸۳،۳۵۹ |
۲۷۰،۴۹۸ |
|
مالیات |
(83) |
(138) |
|
سود و زیان پس از کسر مالیات |
۳۸۳،۲۷۶ |
۲۷۰،۳۶۰ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
295 |
208 |
|
سرمایه |
۱،۳۰۰،۰۰۰ |
۱،۳۰۰،۰۰۰ |
وتوصا برای سال 93توانسته است به ازای هر سهم ۲۹۵ ریال سود پیشبینی نماید که در عملکرد 3ماهه موفق به پوشش 70درصدی بودجه خود شده است
ترکیب سود خالص وتوصا:
همانطور که مشاهده میشود سود ناشی از فروش سرمایه گذاری ها بخش قابل توجهی از سود سال ۹۳ این شرکت را تشکیل میدهد که اتفاقا شرکت در این بخش از برنامه جلوتر بوده و بسیار مثبت عمل کرده است
سهامداران عمده وتوصا:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری پارس پلیکان فیروزه |
۱۸،۲ |
|
شرکت ترکویزپارتنرزلیمیتد |
10 |
|
سبد شرکت ثامن الحجج |
۳،۳ |
|
سهام عدالت |
۲۳،۴ |
|
سایر |
۳۹،۴ |
وتوصا یکی از بزرگترین شرکتهای دارای سهامدار حقیقی میباشد و عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی بوده همچنین در سال جاری شرکت سرمایه گذاری پارس پلیکان فیروزه اقدام به خرید بلوکی سهام این شرکت از مجموعه مهر اقتصاد نمود
بررسی پرتفوی بورسی وتوصا:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش (میلیون ریال) |
|
الومینیوم ایران |
۱۹،۷ |
۴،۲۲۴ |
۷،۷۷۶ |
۴۲۶،۰۰۰ |
|
فولاد خوزستان |
۱،۵ |
۶،۸۲۴ |
۱۱،۹۹۰ |
۱۷۰،۰۰۰ |
|
بانک خاورمیانه |
۳،۲ |
۱،۰۸۸ |
۲،۳۸۰ |
۱۶۸،۰۰۰ |
|
ارتباطات سیار |
5./ |
۴۳،۶۲۹ |
۵۵،۴۰۰ |
۱۱،۸۰۰ |
|
حق تقدم ملی مس |
6./ |
۲،۰۵۱ |
۳،۰۹۶ |
۲۱،۲۲۱ |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
۸۲۶،۰۰۰ |
پرتفوی غیر بورسی وتوصا:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
املاک و مستغلات |
—- |
۳۴۴،۵۵۳ |
۷۰۰،۰۰۰ |
|
مواد ویژه لیا |
۹۴،۷ |
۴۷،۹۵۵ |
۳۰۰،۰۰۰ |
|
تولیدی تهران |
۱۳،۷ |
۲۰،۷۸۷ |
۲۰،۷۸۷ |
|
گسترش انفورماتیک ایران |
۲۰،۲ |
۲۰،۴۰۰ |
۳۰،۰۰۰ |
|
سایر |
—- |
۵۱۲،۷۲۶ |
۵۱۲،۷۲۶ |
|
جمع |
— |
۹۴۶،۴۲۱ |
۱،۵۶۳،۵۱۳ |
ارزش گذاری سهم بر مبنای پی بر ای ۶ بر سود شرکتهای غیر بورسی محاسبه شده است
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۸۲۶،۰۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۶۱۷،۰۴۲ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۱،۸۷۶،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
۵۷،۰۰۰ |
|
تعداد سهام شرکت |
۱،۳۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
260 |
|
ضریب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتی |
208 |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی وتوصا در محدوده قیمتی 208تومان قرار دارد که سهم تقریبا در سطوح ارزش ذاتی خود در حال معامله میباشد
بررسی سود شرکتهای تاثیر گذار وتوصا:
شرکت برای کل سال مالی ۹۳ خود ۱۷،۹ میلیارد تومان سود ناشی از فروش سرمایه گذاری ها را در نظر گرفته که در عملکرد 3ماهه موفق به پوشش 149درصدی ان شده است بدین ترتیب تا اینجا سود ۲۹۵ ریالی شرکت تا سطوح ۳۶۲ ریال به ازای هر سهم جای رشد خواهد داشت که در صورت ادامه یافتن سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها طی سنوات اتی این سود بیش از پیش افزایش خواهد داشت
یکشنبه ۲۲ دی ۹۲
