تحلیل بنیادی سرمایه گزاری صنعت و معدن
مقدمه: سرمایه گذاری صنعت و معدن یکی از شرکتهای سرمایه گذاری مورد توجه بازار میباشد این شرکت اخیرا با تغییر سال مالی خود به پایان اذرماه از یک طرف و رشد شدید سوداوری و قیمتی مجموعه اتیه دماوند و شیمیایی ایران مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
346 |
518 |
|
1391 |
308 |
461 |
|
۹ ماهه سال92 |
1107 |
1659 |
روند سوداوری شرکت در سال 92با رشید بسایر بالایی همراه شده است که عمدتا به دلیل برگشت ذخایر سرمایه گذاریها به دلیل رشد قیمت سهام شرکتها و رشد درامد فروش سرمایه گذاریها میباشد
پیشبینی سود سال 92شرکت :
|
شرح |
واقعی ۹ ماهه حسابرسی نشده |
عملکرد واقعی12 ماهه |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۶،۳۱ |
۹۱،۶،۳۱ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاری |
۲۷۵،۵۲۲ |
۳۴۷،۴۵۵ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری |
۶۴۲،۷۶۰ |
۱۵۱،۱۶۱ |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
۹۱۸،۲۸۲ |
۴۹۹،۰۶۵ |
|
هزینه های عمومی و اداری |
(۲۴،۸۳۰) |
(۲۶،۳۵۵) |
|
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) |
۷۷۵،۸۰۸ |
(5) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱،۶۶۹،۲۶۰ |
۴۷۲،۷۰۵ |
|
هزینه مالی |
(۲۱،۲۵۰) |
(۱۲،۵۲۰) |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۱۱،۸۶۸ |
۱،۶۲۷ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱،۶۵۹،۸۷۸ |
۴۶۱،۸۱۲ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود و زیان پس از کسر مالیات |
۱،۶۵۹،۸۷۸ |
۴۶۱،۸۱۲ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۱۰۷ |
308 |
|
سرمایه |
۱،۵۰۰،۰۰۰ |
۱،۵۰۰،۰۰۰ |
وصنعت بنا بر قانون جدید سرمایه گذاریها سودی برای سال مالی ۹۲ خود اعلام نکرده است شرکت در عملکرد ۹ ماهه به سود ۱۱۰۷ ریالی به ازای هر سهم رسیده است
شرکت در ۳ ماهه اخر سال مالی خود ۵،۴ میلیارد تومان نیز سود ناشی از فروش سرمایه گذاری ها را شناسایی نموده است
بررسی پرتفوی شرکت:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
ایرانخودرو |
۲،۷ |
۲،۳۱۴ |
۳،۴۲۰ |
۲۸۷،۰۰۰ |
|
سیمان فارس و خوزستان |
۲،۵ |
۴،۹۵۶ |
۴،۵۰۰ |
(۴۹،۰۰۰) |
|
لیزینگ صنعت و معدن |
۱۰،۹ |
۱،۷۲۴ |
۲،۷۹۰ |
۱۱۶،۰۰۰ |
|
هلدینگ خلیج فارس |
7./ |
۱۰،۳۶۸ |
۱۶،۷۵۰ |
۱۰۴،۰۰۰ |
|
بانک پاسارگاد |
1./ |
۲،۰۴۶ |
۳،۲۳۰ |
۵۴،۳۱۳ |
|
مپنا |
1./ |
۷،۲۶۰ |
۱۲،۰۴۰ |
۵۵،۰۰۰ |
|
معادن و فلزات |
1./ |
۶،۵۶۹ |
۱۰،۱۵۰ |
۴۳،۰۰۰ |
|
نیروکلر |
۵۱،۸ |
۱،۲۵۵ |
۱۱،۶۸۰ |
۵۳۶،۰۰۰ |
|
نفت پارس |
۲،۸ |
۷،۹۷۳ |
۳۸،۹۸۰ |
۲۹۲،۰۰۰ |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
۲،۷۵۰،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی وصنعت:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
سرمایه گذاری ایران و فرانسه |
100 |
۲۵۰،۷۲۷ |
۵۰۰،۰۰۰ |
|
بلرینگ ایران |
78.4 |
۸۹،۰۳۱ |
۸۹،۰۳۱ |
|
کارگزاری بانک صنعت و معدن |
18.6 |
۷،۸۰۲ |
۳۰،۰۰۰ |
|
سیمان گیلان سبز |
5.7 |
۶۸،۹۱۷ |
۱۰۰،۰۰۰ |
|
استخراج مواد اولیه شیشه |
19.9 |
۹،۳۶۵ |
۱۵،۰۰۰ |
|
سرامیک البرز |
18.7 |
۲۳،۵۶۶ |
۴۲،۰۰۰ |
|
سیمان خوزستان |
3 |
۸۹،۶۷۶ |
۱۲۰،۰۰۰ |
|
بیمه پاسارگاد |
2.4 |
۱۱،۹۷۰ |
۸۰،۰۰۰ |
|
کرمانیت |
40 |
840 |
840 |
|
سرمایه گذاری پارس ایران |
1 |
۳۰،۵۱۴ |
۹۰،۰۰۰ |
|
سایر |
— |
۱۵۷،۸۵۷ |
۱۵۷،۸۵۷ |
|
جمع |
— |
۶۶۳،۸۲۴ |
۱،۲۲۴،۰۰۰ |
طبق اخرین ترازنامه شرکت دارای حدود14 میلیارد تومان ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها میباشد
سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
بانک صنعت و معدن |
۵۹،۲ |
|
صندوق بازنشستگی نفت |
۱۶،۶ |
|
لیزینگ صنعت و معدن |
۹،۱ |
|
سرمایه گذاری ایران و فرانسه |
۱،۲ |
|
بانک پارسیان |
۱،۲ |
حضور بانک پارسیان در ترکیب سهامداری وصنعت از نکات قابل توجه میباشد
محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۲،۷۵۰،۰۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۵۶۰،۰۰۰ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۳،۸۰۰،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
۱۴۰،۰۰۰ |
|
تعداد سهام شرکت |
۱،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
483 |
|
ضریب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتی |
386 |
همانطور که مشاهده میشود ان ای وی سهم در محدوده 483تومان و ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی 386تومان میباشد پس در نتیجه قیمت فعلی سهم پاینتر از ارزش ذاتی سهم میباشد
این سهم در محدوده ۷۲ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد
با توجه به عدم ارائه بودجه از سوی شرکت و تغییر سال مالی شرکت امکان تخمین سود شرکت امکان پذیر نمیباشد اما شرکت در عملکرد منتهی به پایان شهریورماه به سود 1107ریالی به ازای هر سهم رسیده است
شرکت در ۳ ماهه اخر سال مالی خود ۵،۴ میلیارد تومان نیز سود ناشی از فروش سرمایه گذاری ها را شناسایی نموده است
بدین ترتیب اضافه سود سود ۶-7تومانی و افزایش سود شرکت به سطوح ۱۱۷-۱۱۸ تومان وجود دار
البته نکته مهم اینکه تنها حدود ۲۵ تومان از این سود عملیاتی و قابل تقسیم میباشد ومابقی ناشی از فروش سرمایه گذاریها و برگشت ذخایر بودده و احتمالا در مجمع شرکت تقسیم نشده و صرف افزایش سرمایه احتمالی شود
چهارشنبه11 دی ۹۲
