تحلیل بنیادی فراوری مواد معدنی ایران

تحلیل بنیادی فراوری مواد معدنی ایران 

مقدمه: فراوری مواد معدنی  ایران یکی از بزرگترین تولید کنندگان شمش روی ایران میباشد این شرکت با سرمایه ۱۲ میلیارد تومان یکی از شرکتهای زیر مجموعه توسعه معادن روی ایران است

روند سوداوری فراوری در سالهای گذشته:

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت با توجه به عامل افزایشی نرخ ارز با روند صعودی همراه بوده است که پیشبینی میشود این روند همچنان ادامه یابد و سود سال ۹۲ نیز در صورت فعال شدن پتانسیلهای ارزی شرکت با رشد خوبی همراه شود

پیشبینی سود سال ۹۲:

فراوری سود سال مالی 92خود را ۶۶۷ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش 65درصدی بودجه خود شده است

بررسی فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال ۹۲ پیشبینی فروش روی را در سطح ۵،۸ میلیون تومان است در حالی که قیمتهای فعلی روی در سطوح ۱۹۰۰ دلار و قیمتهای دلار نیز در محدوده 3000تومان قرار دارد که قیمت فروش محصولات شرکت ۵،۷ میلیون تومان در هر تن بالغ خواهد شد

بررسی بهای تمام شده در شرکت فراوری:

همانطور که در جدول بهای تمام شده مشخص میباشد عمده بهای تمام شده را مواد اولیه وهزینه های سربار تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت فراوری مربوط به انواع کنسانتره و خاک معدنی میباشد

حدود ۷۰ درصد مواد اولیه شرکت را خاک معدنی و کنسانتره تشکیل میدهد که شرکت نرخ خرید را در سطوح بالایی پیشبینی کرده است در حالی که قیمت خرید ۶ ماهه در سطوح ۲۰۱ هزارتومان قرار دارد

اثرات طرح هدفمند کردن یارانه ها بر فراوری:

شرکت سالانه حدود ۲،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که عمدتا انرژی برق میباشد که افزایش تصاعدی نرخ برق میتواند به ضرر شرکت تمام شود

میزان صادرات و واردات فراوری:

فراوری برای سال ۹۲ پیشبینی صادرات ۸۰ درصدی محصولات خود و واردات ۹ درصدی مواد اولیه خود را دارد فراوری ارز مورد استفاده در مبادلات خود را دلار و نرخ ان را در بودجه سال ۹۲ حدود2450 تومان در نظر گرفته است این شرکت در عملکرد 63ماهه ۵،۵ میلیون دلار صادرات با نرخ 3353تومان انجام داده است

شرکت اعلام نموده سیاست شرکت تسعیر ارز بر مبنای بازار ازادمیباشد

صادرات:

واردات:

صادرات6ماهه:

سهامداران عمده:

از نکات قابل توجه ترکیب سهامداری فراوری افزایش درصد مالکیت تامین اجتماعی نیروهای مسلح و خرید گسترده سهام توسط این شرکت و ورود بانک سامان به ترکیب سهامداری این شرکت رویی میباشد

نتیجه گیری:

در این بخش به تخمین سود شرکت با روی 1900دلاری ودلار ۳۰۰۰ تومانی تخمین میزنیم :

فروش شرکت:

مبلغ فروش

بهای تمام شده

حدود ۷۰ درصد مواد اولیه شرکت را خاک معدنی و کنسانتره تشکیل میدهد که شرکت نرخ خرید را در سطوح بالایی پیشبینی کرده است در حالی که قیمت خرید ۶ ماهه در سطوح ۲۰۱ هزارتومان قرار دارد که برای ۶ ماهه دوم سال این نرخ را در سطوح ۲۲۰ هزار تومان در نظر میگیریم

خرید مواد اولیه

شرکت نرخ خرید مواد اولیه را درسطوح ۳۲،۹ میلیارد تومان در تظر گرفته است در صورتی که مصرف مواد اولیه با نرخ های کارشناسی در سطوح ۲۷،۵ میلیارد تومان قرار میگیرید بدین ترتیب شاهد کاهش ۵،۴ میلیارد تومانی بهای تمام شده شرکت خواهیم بود

همانطور که مشاهده میشود با روی 1900دلاری و دلار ۳۰۰۰ تومانی شرکت قادر به رسیدن به سود 113تومانی به ازای هر سهم خواهد بود

البته قیمتهای جهانی روی و قیمت دلار در بازار ازاد تاثیر بالایی بر سوداوری شرکت خواهد داشت و سود بالا در صورتی محقق خواهد شد که سیاست شرکت همچنان بر تسعیر ارز با قیمتهای بازار ازاد باقی بماند

در صورت افزایش هر ۱۰ درصد نرخ ارز یا قیمت جهانی روی از سطوح ۳۰۰۰ تومان و ۱۹۰۰ دلار شاهد رشد ۴۵ تومانی سود هر سهم این شرکت خواهیم بود

همانطور که مشاهده میشود فراوری قابلیت تعدیل مثبت بالایی را دارد

چهارشنبه 20اذر ۹۲