تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

v.m

آذر ۱۷, ۱۳۹۲

مشاهده خلاصه هوش مصنوعی

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

مقدمه: شرکت سرمایه گذاری خوارزمی یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری بورسی با سرمایه ۴۶۸ میلیارد تومانی به عنوان شرکت سرمایه گذاری عمدتا در حوزه بانکداری معروف میباشد

روند سوداوری خارزم :

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
1390	367	899
1391	400	1557
1392	414	1941
3ماهه سال93	176	824

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری خوارزمی در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم این شرکت همچنین با توجه به سوداوری مطلوب خود دارای نسبت پی بر ای پایینی نیز میباشد که میتواند مورد توجه سهامداران قرار بگیرد

روند سوداوری خوارزمی:

شرح	واقعی ۳ ماهه سال93	واقعی ۳ ماهه سال92
سال مالی منتهی به	۹۲،۶،۳۱	۹۱،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۷۱۳،۰۶۴	۲۹۳،۴۸۷
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۱۷۳،۷۹۳	۶،۱۲۵
سود حاصل از سایر فعالیتها	0	0
جمع درامدها	۸۸۶،۸۷۵	۲۹۹،۶۱۲
هزینه های عمومی و اداری	(۴،۸۴۶)	(۶،۳۵۶)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	0	۲،۲۷۰
سود و زیان عملیاتی	۸۸۲،۰۱۱	۲۹۵،۵۲۶
هزینه مالی	(۵۷،۵۶۰)	(۴۲،۱۸۴)
درامدها(هزینه های) متفرقه	0	168
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۸۲۴،۴۵۱	۲۵۳،۲۱۰
مالیات	0	(31)
سود و زیان پس از کسر مالیات	۸۲۴،۴۵۱	۲۵۳،۴۷۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	176	54
سرمایه	۴،۶۸۵،۳۱۰	۴،۶۸۵،۳۱۰

سرمایه گذاری خوارزمی با سرمایه ۴۶۸ میلیارد تومان در عملکرد ۳ ماهه سال ۹۳ به سود ۱۷۶ ریالی رسیده است

شرکت در عملکرد 2ماهه فصل دوم سال مالی خود موفق به شناسایی حدود ۴،۲ میلیارد تومان سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها شده است

با توجه به سود حدود ۱۳۵ میلیارد تومانی حاصل از سرمایه گذاری های سال گذشته امسال انتظار افزایش ۲۰ درصدی این سود به سطوح ۱۶۲ میلیارد تومان و ۷۰ میلیاردتومان سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها را داریم

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده هر سهم ریال	ارزش بازار هر سهم ریال	افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال)
بانک صادرات	۲،۴	680	۱،۱۶۵	۶۷۰،۰۰۰
بانک پاسارگاد	۴،۲	728	۲،۸۸۰	۲،۷۲۸،۰۰۰
سرمایه گذاری مسکن	۱۳،۶	۱،۹۶۴	۲،۱۲۰	۶۶،۰۰۰
پتروشیمی فن اوران	4	۱۰،۳۹۰	۳۶،۳۵۰	۱،۰۰۰،۰۰۰
گروه بهمن	۴،۲	۱،۶۷۵	۲،۸۰۰	۲۴۴،۰۰۰
نفت و گاز پارسیان	4./	۶،۹۶۹	۱۵،۳۰۰	۳۶۰،۰۰۰
غدیر	۱،۷	757	۸،۰۰۰	۲،۲۲۰،۰۰۰
سینا دارو	۴۷،۳	۱،۸۵۹	۱۷،۱۰۰	۶۶۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۹،۶۰۰،۰۰۰

وزن سهم شرکتهای بورسی خوارزمی در پرتفوی بورسی:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
توسعه ساختمان خوارزمی	100	۹۹۹،۹۶۰	۹۹۹،۹۶۰
توسعه مدیریت سرمایه خوارزمی	51	۶۲۲،۱۸۸	۱،۴۸۸،۰۰۰
سرمایه گذاری اذر	49	۴۴۵،۲۹۷	۴۴۵،۲۹۷
اعتباری توسعه خوارزمی	۹۹،۹	۲۲۵،۴۷۴	۲۲۵،۴۷۴
تجارت گستران خوارزمی	100	۱۴۹،۹۹۲	۲۵۰،۰۰۰
اتی نگر سپهر ایرانیان	۹۹،۹	۱۹۹،۹۲۰	۳۵۰،۰۰۰
واسپاری سپهر پارس	20	۲۰،۰۰۰	۳۰۰،۰۰۰
پارس اریان	7./	۴۴،۱۹۰	۹۰،۰۰۰
سایر	—-	۷۵۵،۴۴۷	۷۵۵،۴۴۷
جمع	—-	۳،۴۰۵،۰۰۰	۴،۹۰۴،۱۷۸

به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط 6اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۹،۶۰۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱،۴۹۹،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۹،۵۸۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۵۲۰،۰۰۰
تعداد سهام شرکت	۴،۶۸۵،۳۰۷،۰۰۰
NAV	452
ضریب NAV	70%
ارزش ذاتی	316