تحلیل بنیادی فراورده های نسوز ایران
مقدمه: نسوز ایران یکی از بزرگترین تولید کنندگان اجر و مواد نسوز در کشور میباشد این شرکت عمده محصولات خود را به شرکتهای صنایع استفاده کننده از کوره مانند صنایع سیمان و فولاد و شیشه و غیره عرضه میکند
روند سوداوری کفرا:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
848 |
57 |
|
1391 |
2508 |
170 |
|
1392 |
4311 |
393 |
روند سوداوری شرکت با توجه به رشد قیمت محصولات شرکت با روند صعودی خوبی مواجه شده است
پیشبینی سود سال ۹۲ و عملکرد 6ماهه واقعی:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی دوره 6ماهه |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۶،۳۱ |
|
فروش |
۱،۱۵۵،۱۰۲ |
۶۴۲،۹۰۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۷۲۰،۴۶۱) |
(۳۶۷،۸۹۷) |
|
سود و زیان ناخالص |
۴۳۴،۶۴۱ |
۲۷۵،۰۱۰ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۶۹،۷۰۵) |
(۳۵،۴۴۲) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۱۴،۰۸۰ |
۷،۳۵۸ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۳۷۹،۰۱۵ |
۲۴۶،۹۲۶ |
|
هزینه های مالی |
(۷،۶۰۴) |
(۱،۸۲۳) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۲،۴۲۰ |
۱،۶۱۵ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۳،۷۶۲ |
516 |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۳۷۷،۵۹۴ |
۲۴۷،۲۳۴ |
|
مالیات |
(۸۴،۴۱۴) |
(۵۵،۲۶۴) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۲۹۳،۱۸۰ |
۱۹۱،۹۷۰ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۴،۳۱۱ |
۲،۸۲۳ |
|
سرمایه |
۶۸،۰۰۰ |
۶۸،۰۰۰ |
نسوز ایران سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۳۱۱ ریال اعلام نموده است که در دوره عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۶۵ درصدی سود خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود 78درصد سبد فروش شرکت را اجر تشکیل داده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال 92و عملکرد واقعی ۶ ماهه:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال92 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) سال92
|
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال92 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) 6ماهه سال92 |
|
اجر |
۳۱،۰۹۰ |
۲،۹۰۲،۰۰۰ |
۱۶،۴۲۱ |
۳،۲۱۵،۰۰۰ |
|
مواد ویژه |
۱۶،۶۰۴ |
۱،۵۲۲،۰۰۰ |
۷،۷۲۰ |
۱،۴۹۰،۰۰۰ |
قیمت فروش محصولات شرکت در عملکرد ۳ ماهه دوم سال به شرح ذیل است:
قیمت فروش اجر هر تن ۳،۱۵۵،۰۰۰
قیمت هر تن مواد ویژه ۱،۷۹۵،۰۰۰
مصارف ارزی:
کفرا برای سال ۹۲ پیشبینی واردات ۱۳،۹ میلیون دلاری مواد اولیه و واردات ۱،۳ میلیون دلاری قطعات یدکی را با دلار3098 و ۳۰۰۰ تومانی را داشته است که در عملکرد ۶ ماهه واردات6،۷ میلیون دلاری مواد اولیه را با دلار 3286تومانی را به ثمر رسانده است همچنین شرکت مبلغ کمی نیز صادرات دارد
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۶۶۳،۰۰۰ |
۳۰،۰۰۰ |
۱۹،۹۰۰ |
واردات:
واردات مواد اولیه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۱۳،۹۶۱،۰۰۰ |
۳۰،۹۸۷ |
۴۳۲،۶۳۱ |
واردات قطعات یدکی:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۱،۳۸۰،۰۰۰ |
۳۰،۰۰۰ |
۴۱،۴۰۰ |
واردات6 ماهه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۶،۷۲۷،۰۰۰ |
۳۲،۸۶۲ |
۲۲۱،۰۸۸ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت نسوز ایران:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۵۱۵،۶۴۷ |
81 |
|
دستمزد مستقیم |
۱۸،۸۸۴ |
3 |
|
سربار |
۱۰۴،۰۴۵ |
16 |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
|
نام محصول |
واحد |
پیشبینی سال92 |
مبلغ هر تن تومان |
واقعی 6ماهه سال ۹۲ |
مبلغ هر تن تومان |
|
خاکهای خام و پخته |
تن |
۱۱،۳۲۵ |
۱۶۷،۷۷۰ |
۴،۱۰۷ |
۱۷۶،۰۰۰ |
|
بوکسیتها |
تن |
۵،۵۵۴ |
۱،۵۸۱،۰۰۰ |
۴،۳۷۹ |
۱،۵۸۲،۰۰۰ |
|
منیزیتها |
تن |
۱۴،۳۲۸ |
۱،۶۵۷،۰۰۰ |
۷،۰۴۲ |
۱،۶۶۷،۰۰۰ |
|
سیمانها |
تن |
۳،۴۶۱ |
۲،۰۴۹،۰۰۰ |
۱،۱۷۰ |
۲،۴۳۷،۰۰۰ |
|
کرومیت |
تن |
۷،۴۱۵ |
۱،۷۸۵،۰۰۰ |
۲،۵۱۲ |
۲،۱۴۷،۰۰۰ |
حدود ۵۷ درصد از مواد اولیه شرکت را انواع منیزیتها تشکیل میدهد با توجه به وکاهش نرخدلار و دلار 3000تومانی انتظار کاهش نرخ خرید مواد اولیه را در سنوات اتی را داریم
اثرات طرح تحول بر کفرا:
شرکت ریز مصرف انرژی خود را منتشر نکرده است و نمیتوان به طور دقیق براوردی از مصرف انرژی در این شرکت بدست اورد اما با توجه به دارا بودن ۶ کوره در تولیدات شرکت مصرف انرژی در این شرکت قطعا بالا بوده و اجرای گام دوم طرح تحول میتواند باعث کاهش شدید سوداوری شرکت شود
ترکیب سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری صدر تامین |
58 |
|
سرمایه گذاری صبا تامین |
۵،۴ |
طرح های توسعه ای:
الف: طرح خرید یک پرس ۱۶۰۰ تنی با هدف جایگزینی با پرس های قدیمی با ظرفیت ۵ هزار تن با سرمایه گذاری ۱ میلیون یورو
ب: بازسازی بزرگترین کوره شرکت با هدف کاهش ۲۵ درصدی هزینه مصرف انرژی و افزایش ۵ درصدی میزان تولید با سرمایه گذاری بیش از ۱ میلیارد تومان
نتیجه گیری:
در این بخش به تخمین سود شرکت بر اساس عملکرد ۳ ماهه دوم واقعی میپردازیم:
قیمت فروش محصولات شرکت در عملکرد ۳ ماهه دوم سال به شرح ذیل است:
قیمت فروش اجر هر تن ۳،۱۵۵،۰۰۰
قیمت هر تن مواد ویژه ۱،۷۹۵،۰۰۰
فروش:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقی مانده سال92 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) باقی مانده سال92
|
|
اجر |
۱۴،۶۷۰ |
۳،۱۵۵،۰۰۰ |
|
مواد ویژه |
۸،۸۸۰ |
۱،۷۹۵،۰۰۰ |
قیمت فروش
|
قیمت فروش 6ماهه اول سال (میلیون ریال) |
۶۴۲،۹۰۷ |
|
قیمت فروش 6ماهه باقی مانده سال (میلیون ریال) |
۶۲۱،۰۰۰
|
|
جمع خرید مواد اولیه (میلیون ریال) |
۱،۲۶۳،۹۰۷ |
تخمین ۹۲
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۱،۲۶۳،۹۰۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۷۲۰،۴۶۱) |
|
سود و زیان ناخالص |
۵۴۳،۴۴۶ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۶۹،۷۰۵) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۱۴،۰۸۰ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۴۸۷،۸۲۱ |
|
هزینه های مالی |
(۷،۶۰۴) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۲،۴۲۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۳،۷۶۲ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۴۸۶،۳۹۹ |
|
مالیات |
(۱۰۷،۰۰۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۳۷۹،۳۹۹ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۵،۵۸۰ |
|
سرمایه |
۶۸،۰۰۰ |
کفرا توان رسیدن به سود ۵۵۸ تومانی را برای سال جاری دارا میباشد
البته با کاهش قیمت ارز در بازار ازاد انتظار کاهش نرخ خرید مواد اولیه و حتی رشد سود شرکت به سطوح 600تومانی را برای سال جاری این شرکت را داریم
یکشنبه ۱۷ اذر ۹۲
