مقدمه: کالسیمین یکی از شرکتهای تابعه توسعه معدن روی و بازوی اصلی این شرکت در تولید انواع کنسانتره وشمش سرب و روی میباشد این شرکت هم اکنون با ظرفیت تولید سالیانه ۶۵ هزار تن کنسانتره روی پخته و ۳۳ هزار تن شمش روی و ۲۱ هزار تن شمش سرب و250 هزار تن کنسانتره روی خام در حال فعالیت میباشد.
روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1391 |
2103 |
902 |
|
1392 |
1286 |
1214 |
|
1393 |
1648 |
1555 |
سود شرکت از سال ۸۹ با توجه به رشد قیمتهای جهانی فلزات و پایان رکود جهانی با روند صعودی مواجه شده است که پیشبینی میشود سود سال ۹۲ همچنان تحت تاثیر دو عامل مهم یعنی افزایش نرخ ارز و افزایش نرخ جهانی سرب و روی همچنان با روند صعودی همراه شود
پیشبینی سوداوری سال ۹۲:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۶،۳۱ |
|
فروش |
۳،۳۵۴،۱۵۹ |
۱،۳۱۱،۱۰۲ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱،۸۵۸،۱۷۹) |
(۴۷۸،۷۰۹) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱،۴۹۵،۹۸۰ |
۸۳۲،۳۹۳ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۵۶،۱۰۹) |
(۲۷،۸۷۸) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۱،۷۱۲) |
(۴،۳۴۰) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱،۴۳۸،۱۵۹ |
۸۰۰،۱۷۵ |
|
هزینه های مالی |
(۳۰،۱۶۴) |
(۹،۶۷۵) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۳۱۰،۶۹۹ |
۴۹،۷۴۴ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۷،۰۰۰ |
۵،۶۹۶ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱،۷۲۵،۶۹۴ |
۸۴۵،۹۴۰ |
|
مالیات |
(۱۷۰،۰۹۱) |
(۱۰۰،۱۵۶) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱،۵۵۵،۶۰۳ |
۷۴۵،۷۸۴ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۶۴۸ |
790 |
|
سرمایه |
۹۴۳،۸۰۰ |
۹۳۴،۸۰۰ |
این شرکت سود سال مالی 92خود را مبلغ ۱۶۴۸ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۴۸ درصدی بودجه خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات اصلی شرکت عمدتا شمش روی میباشد و بخش اصلی فروش شرکت را نیز شمش روی تشکیل داده است شمش روی بیش از ۵۰ درصد بودجه ریالی شرکت را تشکیل میدهد.
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۱
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۲
|
قیمت فروش (هر تن) سال ۹۲ تومان |
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال92
|
قیمت فروش (هر تن) 6ماهه سال92تومان |
|
کنسانتره روی پخته |
۱۰،۰۰۰ |
۴۵۰،۰۰۰ |
۵،۶۷۱ |
۴۵۰،۰۰۰ |
|
شمش روی |
۴۰،۰۰۰ |
۵،۶۴۵،۰۰۰ |
۱۲،۷۳۲ |
۶،۳۳۷،۰۰۰ |
|
کنسانتره سرب |
۱۰،۰۰۰ |
۲،۸۵۲،۰۰۰ |
۱،۸۳۰ |
۲،۴۶۲،۰۰۰ |
|
کنسانتره روی خام |
۱۹۹،۸۲۲ |
۳۵۱،۴۰۰ |
۱۰۹،۸۲۲ |
۳۵۲،۰۰۰ |
|
سایر |
۲،۰۶۹ |
۳،۰۷۸،۰۰۰ |
۱،۷۸۸ |
۲،۶۳۶،۰۰۰ |
همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد قیمت فروش پیشبینی شده در سال 92بالاتر از قیمتهای واقعی میباشد برای مثال در شمش روی با فرض قیمتهای ۱۹۰۰ دلاری برای روی و قیمت متوسط دلار ۳۰۰۰ تومانی هم به قیمتهای ۵،۷ میلیون تومان در هر تن خواهیم رسید
مصارف ارزی:
کالسیمین برای سال ۹۲ پیشبینی صادرات ۶۲ درصدی محصولات خود را دارد و صادرات فوق به وسیله ارز دلار انجام میپذیرد شرکت نرخ دلار را در بودجه صادراتی سال 92خود ۲۴۵۰ تومان در نظر گرفته است همچنین شرکت برای سال 92پیشبینی واردات ۱۷ درصدی مواجه اولیه را با دلار ۲۴۵۰ تومانی دارد
در حالی که شرکت بارها سیاست سعیر ارز صادراتی خود را با قیمتهای بازار ازاد تعیین نموده است و در عملکرد6 ماهه نیز ارز خود را با نرخ ازاد تسعیر کرده است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۶۰،۶۱۲،۰۰۰ |
۲۴،۵۰۰ |
۱،۴۸۵،۰۰۰ |
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۳،۹۸۹،۰۰۰ |
۲۴،۵۰۰ |
۹۷،۷۳۵ |
صادرات6ماهه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۱۴،۵۰۱۰۰۰ |
۳۲،۴۲۳ |
۴۷۰،۱۹۴ |
واردات6 ماهه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۱،۰۱۹،۰۰۰ |
۳۶،۵۰۵ |
۳۷،۲۱۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت کالسیمین:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۳۵۷،۴۷۲ |
27 |
|
دستمزد مستقیم |
۱۳۸،۹۶۰ |
10 |
|
سربار |
۸۲۴،۸۹۱ |
63 |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده به هزینه های سربار اختصاص دارد.
۱-مواد مستقیم:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی خرید سال92 تومان
|
مقدار خرید 6ماهه سال92 |
مبلغ خرید 6ماهه سال92 تومان |
|
خاک پر عیار |
تن |
۶۷،۷۶۷ |
۳۴۳،۰۰۰ |
۳۲،۸۴۶ |
۲۹۱،۳۰۰ |
|
خاک کم عیار |
تن |
۱۳۱،۲۹۳ |
۱۰۲،۰۰۰ |
۵۲،۶۱۳ |
۹۰،۴۰۰ |
|
باطله |
تن |
۲۲۲،۳۶۰ |
۲۰،۰۰۰ |
۱۴۲،۳۶۰ |
۲۰،۰۰۰ |
|
مواد اولیه کمکی |
تن |
۸۵،۰۰۰ |
۵۲۰،۰۰۰ |
۴۲،۴۹۹ |
۴۵۱،۷۰۰ |
|
خاک متوسط عیار |
تن |
۸۸،۸۹۹ |
۲۷۴،۷۰۰ |
۴۱،۱۲۷ |
۱۸۷،۲۰۰ |
شرگت نرخ خرید مواد اولیه را برای سال ۹۲ در سطوح بسیار بالایی پیشبینی کرده است
مصارف انرژی:
این شرکت سالانه ۱۲ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که با اجرا شدن گام دوم طرح تحول به صورت تصاعدی شاهد کاهش قابل توجه سود شرکت خواهیم بود
ترکیب سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه معادن روی |
۵۹،۴ |
|
مدیریت سرمایه گذاری بانک مسکن |
۱،۸ |
|
ذوب و احیا قشم |
۱،۴ |
در ترکیب سهامداری شرکت حضور توسعه معادن روی به عنوان حامی و سهامدار عمده فعال بر این نماد را شاهد میباشیم
سرمایه گذاریهای شرکت:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال) |
|
توسعه معادن روی |
۲،۴ |
۱۸،۳۷۷ |
|
صنعت روی زنگان |
۷۸،۵ |
۱۷،۷۲۶ |
|
ذوب و روی قشم |
100 |
۱۵۷،۷۰۰ |
|
اسید سازان زنجان |
۸۴،۵ |
۲۹،۲۸۰ |
|
شیمیایی رویین کاران الوند |
۸۴،۵ |
۳۶،۷۸۰ |
|
سپرده های بانکی |
— |
۳۷،۴۸۰ |
کالسیمین سود شرکتهای زیر مجموعهخود را برای سال جاری در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است البته احتمال رشد بیشتر سود شرکتهای زیر مجموعه وجود دارد
طرح های توسعه ای:
|
نام طرح |
براورد سرمایه گذاری |
درصد پیشرفت طرح تاکنون |
سال بهره برداری |
||
|
مبلغ میلیون ریال |
نام ارز |
مبلغ ارزی |
|||
|
INTEC |
۳۷۲،۳۰۰ |
دلار |
۱۰،۸۷۶،۰۰۰ |
11 |
1393 |
|
نیروگاه |
۱۴۲،۵۰۰ |
یورو |
۹،۵۰۰،۰۰۰ |
6 |
1393 |
|
فاز جدید ۵۰۰۰ تنی روی دندی |
۵۰،۰۰۰ |
— |
0 |
100 |
1392 |
|
نیکل |
۷۰،۰۰۰ |
— |
0 |
36 |
1393 |
با افتتاح کامل طرح های شرکت بیش از ۳۴ تومان سود به سود این شرکت افزوده میشود البته پروژه های نیکل به نظر میرسد سوداوری بسیار بالاتری را برای شرکت ایجاد نماید
همچنین طرح دندی به مرحله تولید رسیده است
نتیجه گیری:
در این بخش سعی داریم سود کالسیمین را با فرض قیمت سرب 2100دلاری و روی ۱۹۰۰ دلاری و دلار 3000تومانی تخمین بزنیم در صورتی که قیمتهای فعلی روی در محدوده 1920دلار و سرب در سطوح بالای 2170دلار قرار دارد اما قیمت دلار در سطوح بالای 3000تومان قرار دارد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) ۶ ماهه باقی مانده سال92 |
قیمت فروش (هر تن /تومان) 6ماهه باقی مانده سال92
|
|
کنسانتره روی پخته |
۴،۳۳۰ |
۴۵۰،۰۰۰ |
|
شمش روی |
۲۷،۲۷۷ |
۵،۷۰۰،۰۰۰ |
|
کنسانتره سرب |
۸،۱۷۰ |
۲،۹۰۰،۰۰۰ |
|
کنسانتره روی خام |
۹۰،۰۰۰ |
۳۵۵،۰۰۰ |
|
سایر |
281 |
۳،۰۰۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
فروش ۶ ماهه میلیون ریال |
۱،۳۱۱،۱۰۲ |
|
فروش ۶ ماهه میلیون ریال |
۲،۱۳۹،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۳،۴۵۰،۰۰۰ |
مواد اولیه:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی خرید سال92 تومان
|
مقدار خرید 6ماهه سال92 |
مبلغ خرید 6ماهه سال92 تومان |
|
خاک پر عیار |
تن |
۶۷،۷۶۷ |
۳۴۳،۰۰۰ |
۳۲،۸۴۶ |
۲۹۱،۳۰۰ |
|
خاک کم عیار |
تن |
۱۳۱،۲۹۳ |
۱۰۲،۰۰۰ |
۵۲،۶۱۳ |
۹۰،۴۰۰ |
|
باطله |
تن |
۲۲۲،۳۶۰ |
۲۰،۰۰۰ |
۱۴۲،۳۶۰ |
۲۰،۰۰۰ |
|
مواد اولیه کمکی |
تن |
۸۵،۰۰۰ |
۵۲۰،۰۰۰ |
۴۲،۴۹۹ |
۴۵۱،۷۰۰ |
|
خاک متوسط عیار |
تن |
۸۸،۸۹۹ |
۲۷۴،۷۰۰ |
۴۱،۱۲۷ |
۱۸۷،۲۰۰ |
شرکت نرخ خرید مواد اولیه را برای سال ۹۲ در سطوح بسیار بالایی پیشبینی کرده است
برای سال ۹۲ انتظار خرید مواد اولیه با نرخ های عملکرد ۶ ماهه را داریم:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید6ماهه سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی خرید6ماهه سال92 تومان
|
|
خاک پر عیار |
تن |
۲۹،۹۲۰ |
۲۹۱،۳۰۰ |
|
خاک کم عیار |
تن |
۷۸،۶۸۰ |
۹۰،۴۰۰ |
|
باطله |
تن |
۸۰،۰۰۰ |
۲۰،۰۰۰ |
|
مواد اولیه کمکی |
تن |
۴۳،۰۰۰ |
۴۵۱،۷۰۰ |
|
خاک متوسط عیار |
تن |
۴۸،۰۰۰ |
۱۸۷،۲۰۰ |
بدین ترتیب شاهد کاهش ۱۴ میلیارد تومانی بهای تمام شده در کالسیمین خواهیم بود
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۳،۴۵۰،۰۰۰ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱،۷۱۸،۱۵۹) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱،۷۳۱،۸۴۱ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۵۶،۱۰۹) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۱،۷۱۲) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱،۶۷۴،۰۲۰ |
|
هزینه های مالی |
(۳۰،۱۶۴) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۳۱۰،۶۹۹ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۷،۰۰۰ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱،۹۶۱،۵۵۵ |
|
مالیات |
(۱۹۶،۰۰۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱،۷۶۵،۵۵۵ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۸۹۰ |
|
سرمایه |
۹۳۴،۸۰۰ |
با توجه به قیمتهای بالاتر سرب و روی و همچنین احتمال رشد بیشتر سودشرکتهای سرمایه گذاری زیر مجموعه انتظار رشد بیشتر سوداوری کالسیمین را تا پایان سال را داریم و سود تخمینی فوق به صورت حداقلی میباشد
چهارشنبه ۱۵ ابان ۹۲
