تحلیل بنیادی دارویی فارابی
مقدمه: دارویی فارابی با سرمایه ۱۵ میلیارد تومان یکی از نتی بیوتیک سازان معروف و با برند کشور میباشد این شرکت سهامدار عمده پخش هچرت و تولید کپسول ژلاتین ایران هم میباشد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
1579 |
236 |
|
1391 |
2188 |
328 |
|
1392 |
2846 |
426 |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و افزایش نرخ دارو همچنان روند صعودی سهم را تشدید کرده است
پیشبینی سود سال ۹۲ شرکت:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۶،۳۱ |
|
فروش |
۱،۸۵۴،۵۰۵ |
۹۰۱،۷۳۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱،۰۳۳،۲۷۷) |
(۴۱۵،۱۰۳) |
|
سود و زیان ناخالص |
۸۲۱،۲۲۸ |
۴۸۶،۶۳۴ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۹۸،۱۴۵) |
(۴۲،۹۷۰) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۷۷،۵۷۷) |
(۳۵،۶۳۱) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۶۴۵،۵۰۶ |
۴۰۸،۰۳۳ |
|
هزینه های مالی |
(۲۵۰،۰۵۰) |
(۹۵،۰۴۵) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۱۱۰،۳۵۰ |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۱۰،۷۴۴ |
۶،۶۱۳ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۵۱۶،۵۵۰ |
۳۱۹،۶۰۱ |
|
مالیات |
(۸۹،۶۹۵) |
(۷۲،۱۲۶) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۴۲۶،۸۵۵ |
۲۴۷،۴۷۵ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۲،۸۴۶ |
۱،۶۵۰ |
|
سرمایه |
۱۵۰،۰۰۰ |
۱۵۰،۰۰۰ |
دفارا سود سال 92خود را به ازای هر سهم 2846ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش 58درصدی سود خود شده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص میباشد
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال ۹۲ |
قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال92
|
مقدار فروش ۶ ماهه سال ۹۲
|
قیمت فروش(هر واحد /تومان) 6ماهه سال92
|
|
کپسول |
هزار عدد |
۵۹۸،۴۲۸ |
۱۴۵،۸۲۰ |
۳۰۶،۷۴۷ |
۱۲۸،۸۱۶ |
|
قرص |
هزارعدد |
۳۰۷،۸۳۵ |
۲۱۹،۴۰۰ |
۱۶۱،۰۰۹ |
۱۹۱،۰۰۰ |
|
سوسپانسیون |
هزار شیشه |
۱۶،۰۰۹ |
۱،۸۹۰،۰۰۰ |
۹،۶۴۹ |
۲،۰۲۴،۰۰۰ |
نرخ فروش محصولات مهم شرکت شرکت در ۳ ماهه دوم و پس از افزایش نرخ دارو به شرح ذیل بوده است:
انواع کپسول ۱۴۵،۰۰۰
انواع قرص263،۰۰۰
انواع سوسپانسیون ۳،۰۷۹،۰۰۰
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت در عملکرد ۶ ماهه حدود ۱۶۵ هزار دلار صادرات داشته است که دلار خود را با نرخ های2500 تومانی تسعیر کرده است
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت در ۶ ماهه ابتدای سال حدود ۹،۱ میلیون دلار واردات مواد اولیه با نرخ ۲۵۰۰ تومانی منطبق با نرخ اتاق مبادلاتی را داشته است
صادرات ۶ ماهه اول سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۱۶۵،۷۲۰ |
۲۵،۰۰۰ |
۴،۱۴۳ |
واردات ۶ ماهه اول سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۹،۱۵۳،۰۰۰ |
۲۵،۰۰۰ |
۲۲۸،۸۲۶ |
بررسی بهای تمام شده:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۶۹۴،۱۷۵ |
86 |
|
دستمزد مستقیم |
۲۶،۹۹۶ |
3 |
|
سربار |
۸۴،۸۳۳ |
11 |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۲ هر واحد تومان
|
پیشبینی مقداری خرید 6ماهه سال92 |
پیشبینی مبلغی خرید 6ماهه سال92 هر واحد تومان
|
|
مواد اولیه |
کیلوگرم |
۲،۶۶۳،۲۶۸ |
۳۹،۱۳۸ |
۹۵۳،۵۸۰ |
۳۹،۱۳۷ |
|
مواد بسته بندی |
کیلوگرم |
۲۰۶،۱۴۷ |
۴۷،۶۰۰ |
۷۸،۸۳۵ |
۴۸،۵۷۰ |
|
سایر |
کیلوگرم |
689 |
۵۴۱،۰۰۰ |
689 |
۵۴۱،۰۰۰ |
سرمایه گذاری ها:
حدود ۲۵ درصد از سود شرکت از طریق درامدهای سرمایه گذاریها تامین میشود
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال) |
|
پخش هجرت |
60 |
|
کپسول ژلاتین ایران |
50 |
دفارا در سال ۹۱ از این دو شرکت سود14،۷ میلیارد تومانی را بدست اورده است اما برای سال ۹۲ علی رغم رشد سود شرکتها تنها پیشبینی سود ۱۱ میلیارد تومانی را دارد که پیشبینی میشود سود شرکت حداقل برای سال جاری تا سطوح ۱۵ میلیارد تومان افزایش یابد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
پارس دارو |
۵۲،۴ |
|
سرمایه گذاری البرز |
۱۳،۷ |
|
دارویی تامین |
۱۳،۶ |
|
سرمایه گذاری سپه |
۵،۶ |
|
صبا تامین |
۴،۹ |
|
اعتلای البرز |
۲،۲ |
|
گروه دارویی سبحان |
1 |
نتیجه گیری:
در این بخش سود شرکت را بر اساس عملکرد واقعی ۳ ماهه دوم سال و افزایش نرخ دارو تخمین میزنیم
قیمت فروش محصولات شرکت در ۳ ماهه دوم سال به ترتیب ذیل بوده است:
انواع کپسول ۱۴۵،۰۰۰
انواع قرص263،۰۰۰
انواع سوسپانسیون ۳،۰۷۹،۰۰۰
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقی مانده سال92 |
قیمت فروش (هر تن /ریال) باقی مانده سال ۹۲
|
|
کپسول |
۲۹۱،۶۸۰ |
۱۴۵،۰۰۰ |
|
قرص |
۱۴۶،۸۳۵ |
۲۶۳،۰۰۰ |
|
سوسپانسیون |
۶،۳۶۰ |
۳،۰۷۹،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
فروش ۶ ماهه میلیون ریال |
۹۰۱،۷۳۷ |
|
۶ ماهه باقی مانده سال |
۱،۰۰۴،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۱،۹۰۵،۷۳۷ |
تخمین سود ۹۲
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۱،۹۰۵،۷۳۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱،۰۳۳،۲۷۷) |
|
سود و زیان ناخالص |
۸۷۲،۴۶۰ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۹۸،۱۴۵) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۷۷،۵۷۷) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۶۹۶،۸۳۸ |
|
هزینه های مالی |
(۲۵۰،۰۵۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۱۵۰،۰۰۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۱۰،۷۴۴ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۶۰۷،۴۳۲ |
|
مالیات |
(۱۰۳،۰۰۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۵۰۴،۴۳۲ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳،۳۶۰ |
|
سرمایه |
۱۵۰،۰۰۰ |
این شرکت تا پایان سال توانایی رسیدن به سود بالای 336تومانی را دارا میباشد که این سود میتواند با رشد تولید و فروش در نیمه دوم سال افزایش نیز یابد
یکشنبه ۱۲ ابان ۹۲
