مقدمه: فعالیت پتروشمی شازند در زمینه تهیه و تولید انواع مواد و فرآورده های پتروشیمی از قبیل پلی اتیلن ، پلی پروپیلن ، بوتادین ، پلی بوتادین ، اسید استیک ، وینیل استات ، اکسید اتیلن و اتیلن گلایکول ها ، دو اتیل هگزانول و بوتانلها ، بوتاکلر/ آلاکلر ، اتانل آمین ها میباشد.
روند سوداوری شاراک طی ۳ سال اخیر:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
1192 |
1429 |
|
1391 |
3363 |
4035 |
|
1392 |
4230 |
5076 |
روند سوداوری شرکت از سال ۸۹ به بعد با رشد قیمت نفت و محصولات پتروشیمی با روند صعودی همراه بوده است که پیشبینی میشود سود سال ۹۲ شرکت نیز با رشد خوبی مواجه شود مضافا اینکه سود شرکت برای سال ۹۲ در صورت ثبات قیمتهای فعلی ارز توان رشد بیشتری نیز خواهد داشت
صورت سود و زیان شرکت:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی ۶ ماهه حسابرسی نشده
|
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۶،۳۱ |
|
فروش |
۲۸،۱۰۴،۱۲۱ |
۱۴،۱۲۵،۱۹۵ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۲،۰۶۸،۷۹۵) |
(۱۱،۱۶۵،۱۴۰) |
|
سود و زیان ناخالص |
۶،۰۳۵،۳۲۶ |
۲،۹۶۰،۰۵۵ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱،۵۶۲،۰۹۱) |
(۸۵۹،۳۳۷) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۱۷۸،۲۷۳ |
۱۸۷،۸۱۳ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۴،۶۵۱،۵۰۸ |
۲،۲۸۸،۵۳۱ |
|
هزینه های مالی |
(۳۹،۷۲۸) |
(۱۹،۸۶۴) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۸۰۴،۰۲۷ |
۳۱۷،۲۴۳ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۱۹۴،۴۵۴ |
۸۴،۸۰۷ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۵،۶۱۰،۲۶۱ |
۲،۶۷۰،۷۱۷ |
|
مالیات |
(۵۳۴،۱۴۸) |
(۲۵۴،۲۷۷) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۵،۰۷۶،۱۱۳ |
۲،۴۱۶،۴۴۰ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۴،۲۳۰ |
۲،۰۱۴ |
|
سرمایه |
۱،۲۰۰،۰۰۰ |
۱،۲۰۰،۰۰۰ |
شاراک سود هر سهم سال مالی منتهی به سال مالی 92خود را به ازای هر سهم ۴۲۳۰ ریال اعلام نموده است
این شرکت در عملکرد 6ماهه موفق به پوشش ۴۸ درصدی بودجه خود شده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۲ |
قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۲
|
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال92 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) 6ماهه سال92 |
|
پلی اتیلن سنگین |
۹۷،۴۰۰ |
۴،۰۲۷،۰۰۰ |
۴۷،۳۱۵ |
۴،۲۰۸،۰۰۰ |
|
پلی اتیلن سبک |
۸۵،۵۰۰ |
۳،۸۹۰،۰۰۰ |
۴۳،۴۳۴ |
۴،۰۷۰،۰۰۰ |
|
وینیل استات |
۳۱،۲۰۰ |
۲،۵۱۰،۰۰۰ |
۱۵،۴۲۰ |
۲،۵۱۰،۰۰۰ |
|
اتیلن اکساید |
۴،۰۰۰ |
۳،۴۷۷،۰۰۰ |
۲،۰۳۱ |
۳،۴۷۷،۰۰۰ |
|
اتیلن گلایکل |
۱۱۰،۸۰۰ |
۲،۶۳۷،۰۰۰ |
۵۸،۵۵۸ |
۲،۶۹۰،۰۰۰ |
|
دو اتیل هگزانول |
۶۴،۱۰۰ |
۳،۵۳۳،۰۰۰ |
۲۹،۴۷۱ |
۳،۵۶۳،۰۰۰ |
|
اتوکسیلادها |
۲۹،۲۰۰ |
۲،۰۷۸،۰۰۰ |
۱۴،۰۶۲ |
۲،۰۱۶،۰۰۰ |
|
بوتن یک |
380 |
۳،۰۷۳،۰۰۰ |
186 |
۳،۳۶۵،۰۰۰ |
|
پلی پروپیلن |
۸۵،۰۰۰ |
۴،۱۴۴،۰۰۰ |
۳۶،۳۲۴ |
۴،۴۳۲،۰۰۰ |
|
پلی بوتاداین |
۳۴،۵۰۰ |
۵،۳۵۶،۰۰۰ |
۱۴،۶۱۵ |
۵،۳۷۰،۰۰۰ |
|
رافینت |
۱۳،۶۰۰ |
۲،۱۶۵،۰۰۰ |
۶،۹۳۶ |
۲،۱۶۵،۰۰۰ |
|
متفرقه |
۶،۰۰۰ |
۱،۶۸۳،۰۰۰ |
۲،۴۸۴ |
۲،۰۲۴،۰۰۰ |
|
هیدروکربور4 کربنه |
۵،۳۰۰ |
۱،۷۱۵،۰۰۰ |
۲،۳۹۳ |
۱،۸۸۷،۰۰۰ |
|
سی . اف . او |
۲۹،۴۰۰ |
۱،۴۸۷،۰۰۰ |
۱۳،۶۲۰ |
۱،۵۳۸،۰۰۰ |
|
هیدروکربور هیدروژینه |
۱۲۲،۵۰۰ |
۲،۳۵۹،۰۰۰ |
۵۷،۷۱۱ |
۲،۴۵۱،۰۰۰ |
|
ترکیبات الی نیتروژن دار |
۳۱،۰۰۰ |
۳،۸۳۳،۰۰۰ |
۱۴،۶۹۶ |
۳،۸۲۶،۰۰۰ |
|
هیدروکربور |
۱۴۷،۰۰۰ |
۲،۵۵۳،۰۰۰ |
۷۳،۴۹۳ |
۲،۹۴۸،۰۰۰ |
به ترتیب هیدروکربن های هیدروژینه شده و پلی اتیلن سنگین و سبک به عنوان محصولات اصلی این شرکت میباشند
اخرین قیمت پلی اتیلن سبک خطی ۳،۷۵۰،000تومان و پلی اتیلن سنگین ۳،۹۰۰،۰۰۰ و دی اتیلن گلایکول ۲،۶۰۰،۰۰۰ و وینیل استات ۲،۵۳۸،۰۰۰ و پلی پروپیلن3،۹۶۰،۰۰۰ و پلی بوتادین ۴،۳۷۱،۰۰۰
اما نکته مهم در جدول ذیل میباشد که فروش صادراتی و داخلی شرکت به تفکیک بیان شده است
برای سال ۹۲ ۴۵ درصد فروش صادراتی و ۵۵ درصد داخلی میباشد نرخ های داخلی مشخص میباشد اما برای نرخ های خارجی شرکت نرخ دلار را ۲۵۰۰ تومان لحاظ کرده است که حداقل نرخ دلار صادراتی با کسر هزینه های تسعیر و تخفیفات ۳۰۰۰ تومان بوده و بدین ترتیب ۲۰ درصد به مبلغ فروش صادراتی شرکت افزوده میشود
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی اراک(شازند):
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۱۸،۲۸۰،۴۸۸ |
88 |
|
دستمزد مستقیم |
۱۳۳،۵۳۳ |
1 |
|
سربار |
۲،۳۳۰،۵۳۱ |
11 |
همانطور که مشاهده میشود بخش اعظم بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی این سرفصل های مپردازیم:
مواد مستقیم:
مواد اولیه مصرفی شرکت تماما نفتا میباشد که از پالایشگاهای کشور تامین میشود
البته شرکت به دلیل ارزان بودن نفتای عراق پیشبینی واردات بخشی از مواد اولیه را با نرخ دلار ۲۵۰۰ تومانی را دارد که پیشبینی میشود ارز مورد استفاده از اتاق مبادلاتی به این شرکت تعلق گیرد
طبق مصوبه مجلس که هنوز به تایید نهایی نرسیده است برای شرکتهایی که خوراک مصرفی مایع دارند قرار است تخفیف ۳۰ درصدی لحاظ شود در صورتی که در مقطع فعلی تخفیف این شرکتها در تهیه مواد اولیه تنها ۵ درصد میباشد در صورت تایید و تصویب نهایی این طرح شاهد رشد و جهش چند برابری سود شاراک خواهیم بود
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی خرید سال92 هر تن/تومان
|
مقدار خرید 6ماهه سال92 |
مبلغ خرید سال 6ماهه سال92هر تن/تومان |
|
نفتا |
تن |
۹۶۷،۶۷۰ |
۲،۰۸۹،۰۰۰ |
۴۹۶،۱۴۱ |
۲،۰۸۵،۰۰۰ |
قیمت خرید نفتا در سطوح قیمتی مناسبی پیشبینی شده است
هزینه های سربار:
|
شرح |
واحد |
پیش بینی عملکرد سال مالی ۸۹ |
|
|
مقدار مصرف |
مبلغ- میلیون ریال |
||
|
گاز |
مترمکعب |
420,000,000 |
80,336 |
|
برق |
مگاوات ساعت |
15,500 |
4,492 |
همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد پتروشیمی اراک سالیانه با توجه به ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی سالانه بیش از ۳۰ میلیارد تومان مصرف انرژی به خصوص انرژی گاز را دارد بدین ترتیب در صورت اجرای گام دوم هدفمندی یارانه ها شاهد کاهش نسبی سود شرکت خواهیم بود
طرح های توسعه ای:
|
نام طرح |
براورد سرمایه گذاری |
درصد پیشرفت طرح تاکنون |
سال بهره برداری |
|||
|
مبلغ میلیون ریال |
نام ارز |
مبلغ ارزی |
||||
|
پلی اتیلن سیک |
۷۳۴،۳۴۸ |
دلار |
۳۹،۷۳۰،۰۰۰ |
89 |
93 |
|
|
احداث مخازن صادراتی |
۱۵۴،۷۱۵ |
دلار |
۱،۷۰۰،۰۰۰ |
10 |
93 |
|
|
مخازن ذخیره نفتا |
۱۲۵،۷۳۱ |
دلار |
۱،۹۶۰،۰۰۰ |
80 |
93 |
|
|
مخازن کروی |
۶۸،۵۶۴ |
دلار |
۳،۸۴۹،۰۰۰ |
88 |
92 |
|
|
حفاظت کاتدیک |
۳۳،۱۲۹ |
دلار |
۴۹۸،۰۰۰ |
52 |
93 |
|
بررسی تاثیر نرخ ارز بر سود شاراک:
شاراک برای سال 92پیشبینی صادرات ۴۵ درصدی محصولات خود را دارد نرخ ارز مورد نظر یعنی دلار در بودجه سال ۹۲ حدود2500 تومان در نظر گرفته شده است
شرکت در عملکرد ۶ ماهه صادرات خود را با ۳ ارز دلار و یورو و درهم و با نرخ های ازاد انجام داده است
پیشبینی صادرات کل سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۴۳۷،۳۴۱،۰۰۰ |
۲۵،۰۰۰ |
۱۰،۹۳۳،۰۰۰ |
واردات :
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۲۷،۴۱۰،۰۰۰ |
۲۵،۰۰۰ |
۶۸۵،۲۵۷ |
صادرات 6ماهه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۶۱،۳۵۸،۰۰۰ |
۳۳،۷۶۱ |
۲،۰۷۱،۰۰۰ |
|
یورو |
۲۲،۲۷۵،۰۰۰ |
۴۴،۱۲۶ |
۹۸۴،۹۲۲ |
|
درهم |
۵۸۱،۶۱۶،۰۰۰ |
۸،۴۹۲ |
۴،۹۳۹،۰۰۰ |
طرح های سرمایه ای :
|
نام طرح |
میزان مالکیت شاراک |
نوع محصول تولیدی شرکت |
|
شرکت نیک نفت قشم |
۶۳.۵ درصد |
گاز مایع و گازوییل |
|
شرکت پتروشمیران |
۳۳.۵ درصد |
سرمایه گذاری |
|
پتروشیمی اردبیل |
100درصد |
تولید اوره و امونیاک |
|
پتروشیمی لاوان |
20درصد |
تولید اوره و امونیاک |
*لازم به ذکر میباشد شرکت پتروشمیران مالک ۵۱ درصد سهام پروپیلن جم میباشد که در سال ۹۱ این شرکت به بهره برداری رسید و از سالهای اتی سود مناسبی از این طریق نصیب شاراک خواهد گشت شاراک پیشبینی سود ۲۴،9میلیارد تومانی را برای سال ۹۲ از پتروشیمیران دارد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری گروه توسعه ملی |
۵۰،۳ |
|
سرمایه گذاری شیمیایی تامین |
20 |
|
صندوق بازنشستگی کشوری |
۱۵،۷ |
|
بیمه مرکزی |
۱،۵ |
|
بیمه ایران |
۱،۳ |
|
سرمایه گذاری سپه |
1 |
همانطور که مشاهده میشود سهام شناور شاراک بسیار پایین میباشد و با توجه به رقابت سهامداران حقوقی احتمال کاهش بیشتر سهام شناور این شرکت وجود دارد البته مدیریت فعلی شرکت بر عهده گروه بانک ملی میباشد همچنین بیمه ایران هم در حال خروج از این شرکت میباشد
نتیجه گیری:
قیمت فروش محصولات شرکت را برای ادامه سال بر اساس واقعیتهای موجود در نظر میگریم:
فروش شرکت از دو بخش فروش داخلی و صادراتی تشکیل شده است که نرخ فروش داخلی در بورس کالا مشخص بوده و در جدول ذیل اورده میشود:
فروش داخلی:
به ترتیب هیدروکربن های هیدروژینه شده و پلی اتیلن سنگین و سبک به عنوان محصولات اصلی این شرکت میباشند
اخرین قیمت اخرین قیمت پلی اتیلن سبک خطی ۳،۷۵۰،000تومان و پلی اتیلن سنگین ۳،۹۰۰،۰۰۰ و دی اتیلن گلایکول ۲،۶۰۰،۰۰۰ و وینیل استات ۲،۵۳۸،۰۰۰ و پلی پروپیلن3،۹۶۰،۰۰۰ و پلی بوتادین ۴،۳۷۱،۰۰۰
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال92 |
قیمت فروش (هر تن تومان) 6ماهه سال92
|
|
پلی اتیلن سنگین |
۲۷،۰۷۶ |
۳،۹۰۰،۰۰۰ |
|
پلی اتیلن سبک |
۲۱،۱۲۶ |
۳،۷۵۰،۰۰۰ |
|
وینیل استات |
۱۵،۷۸۰ |
۲،۵۳۸،۰۰۰ |
|
اتیلن اکساید |
۱،۹۶۹ |
۳،۴۷۷،۰۰۰ |
|
اتیلن گلایکل |
۱۴،۴۳۸ |
۲،۶۰۰،۰۰۰ |
|
دو اتیل هگزانول |
۳۳،۷۶۸ |
۳،۵۶۳،۰۰۰ |
|
اتوکسیلادها |
۱۲،۳۹۰ |
۲،۰۱۶،۰۰۰ |
|
بوتن یک |
27 |
۳،۳۶۵،۰۰۰ |
|
پلی پروپیلن |
۲۰،۳۱۲ |
۳،۹۶۰،۰۰۰ |
|
پلی بوتاداین |
۱۹،۶۱۰ |
۴،۳۷۱،۰۰۰ |
|
متفرقه |
۳،۵۱۶ |
۱،۷۱۵،۰۰۰ |
|
هیدروکربور4 کربنه |
46 |
۱،۴۸۷،۰۰۰ |
|
سی . اف . او |
۴،۳۹۲ |
۲،۳۵۹،۰۰۰ |
|
هیدروکربور هیدروژینه |
۲۲،۰۶۱ |
۳،۸۳۳،۰۰۰ |
|
ترکیبات الی نیتروژن دار |
۷،۵۳۷ |
۲،۵۵۳،۰۰۰ |
|
رافینت |
۶،۶۶۴ |
۲،۱۶۵،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
جمع فروش داخلی میلیون ریال |
۷،۱۴۹،۰۰۰ |
فروش صادراتی شرکت برای6 ماهه دوم سال92 در سطوح ۷۱۷،5میلیارد تومان با فرض دلار ۲۵۰۰ تومانیدر نظر گرفته شده است که با رشد ۲۰ درصدی نرخ دلار و در نظر گرفتن دلار ۳۰۰۰ تومانی فروش صادراتی به سطوح ۸۶۰،5میلیارد تومان بالغ خواهد شد
در نهایت ۸۶۰،۵ میلیارد تومان فروش صادراتی به علاوه ۷۱۴،۹ میلیارد تومان فروش داخلی جمع فروش شرکت برای 6ماهه دوم سال ۹۲ در سطوح ۱۵۷۵ میلیارد تومان قرار خواهد گرفت
فروش ۶ ماهه ابتدای سال در سطوح ۱۴۱۲،۵ میلیارد تومان قرار داشته است که برای نیمه دوم سال این فروش به دلیل افزایش فروش10 درصدی مقداری فروش داخلی و افزایش ۴ درصدی فروش مثداری صادراتی در سطوح ۱۵۷۵ میلیارد تومان قرار میگیرد که جمع فروش بالغ بر ۲۹۸۷،5میلیارد تومان قرار میگیرد
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۲۹،۸۷۵،۰۰۰ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۲،۰۶۸،۷۹۵) |
|
سود و زیان ناخالص |
۷،۸۰۶،۲۰۵ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱،۵۶۲،۰۹۱) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۱۷۸،۲۷۳ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۶،۴۲۲،۳۷۸ |
|
هزینه های مالی |
(۳۹،۷۲۸) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۸۰۴،۰۲۷ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۱۹۴،۴۵۴ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۷،۳۸۱،۱۴۰ |
|
مالیات |
(۷۳۸،۱۱۴) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۶،۶۴۳،۰۲۶ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۵،۵۳۵ |
|
سرمایه |
۱،۲۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات قیمتهای جهانی نفت و محصولات پتروشیمی در سطوح قیمتی فعلی این شرکت و ثبات قیمت دلار در سطوح بالای ۳۰۰۰ تومان توانایی ساختن سود ۵۵۳ تومانی را دارد
با توجه به طح های توسعه ای شرکت و روند رو به رشد قیمتی محصولات نفتی و پتروشیمی اینده روشنی در سال 92انتظار این شرکت را میکشد
