تحلیل بنیادی پتروشیمی جم
مقدمه: پتروشیمی جم به عنوان بزرگترین واحد تولید الفین جهان در سال ۱۳۷۸ در منطقه ازاد پتروشیمی عسلویه کلید خورد این شرکت به منظور تولید الفین ها و پلی اتیلن های سبک و سنگین خطی تاسیس شد
روند سوداوری جم:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
769 |
3691 |
|
1391 |
2197 |
10546 |
|
1392 |
3347 |
3153 |
همانطور که مشاهده میشود سود جم طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه بوده است که پیشبینی میشود در صورت ثبات قیمت دلار در سطوح بالای ۳۰۰۰ تومان و با توجه به طرح های توسعه ای شرکت این روند همچنان برای سالهای اتی ادامه یابد
سود سال92 جم:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
3ماهه حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۳،۳۱ |
|
فروش |
۴۵،۸۰۷،۵۲۰ |
۱۰،۷۱۲،۵۹۶ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۶،۳۷۴،۰۳۴) |
(۷،۴۴۴،۹۳۷) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۹،۴۳۳،۴۸۶ |
۳،۲۶۷،۶۵۹ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۲،۴۷۲،۲۸۹) |
(۳۶۷،۲۶۱) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۱،۲۳۷،۶۷۲) |
(۱۲۴،۹۷۸) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۵،۷۲۳،۵۲۵ |
۲،۷۷۵،۴۲۰ |
|
هزینه های مالی |
(۴۵۲،۷۱۵) |
(۱۱۱،۱۵۴) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۷۵۰،۰۰۰ |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۴۵،۰۴۸ |
۴۸۸،۹۷۱ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۶،۰۶۵،۸۵۸ |
۳،۱۵۳،۲۳۷ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۶،۰۶۵،۸۵۸ |
۳،۱۵۳،۲۳۷ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳،۳۴۷ |
657 |
|
سرمایه |
۴،۸۰۰،۰۰۰ |
۴،۸۰۰،۰۰۰ |
پتروشیمی جم سود هر سهم سال مالی ۹۲ خود را ۳۳۴۷ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده استکه در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش20 درصدی بودجه خود شده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۲ |
قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۲
|
مقدار فروش(تن) ۳ ماهه سال ۹۲ |
قیمت فروش (هر تن /تومان) 3ماهه سال92 |
|
اتیلن |
۴۳۷،۰۰۰ |
۲،۸۲۳،۰۰۰ |
۱۶۶،۶۸۰ |
۲،۵۷۹،۰۰۰ |
|
پروپیلن |
۱۸۳،۰۰۰ |
۲،۲۰۰،۰۰۰ |
۵۷،۶۲۷ |
۲،۲۵۴،۰۰۰ |
|
پلی اتیلن سنگین |
۲۷۶،۰۰۰ |
۴،۰۱۴،۰۰۰ |
۵۶،۷۵۸ |
۳،۶۴۰،۰۰۰ |
|
پلی اتیلن سبک |
۲۷۶،۰۰۰ |
۴،۰۱۴،۰۰۰ |
۴۹،۹۴۸ |
۲،۸۸۱،۰۰۰ |
|
بنزین پیرولیز |
۱۲۹،۶۰۰ |
۱،۸۰۰،۰۰۰ |
۴۹،۰۶۸ |
۱،۹۱۲،۰۰۰ |
|
نفت کوره |
۲۴،۰۰۰ |
۷۲۹،۰۰۰ |
۴،۶۰۸ |
۹۵۷،۰۰۰ |
|
بوتادین |
۶۹،۰۰۰ |
۶،۰۸۰،۰۰۰ |
۱۸،۲۰۱ |
۳،۲۹۴،۰۰۰ |
|
بوتن1 |
۱۷،۰۰۰ |
۳،۴۳۵،۰۰۰ |
619 |
۳،۷۰۷،۰۰۰ |
قیمت صادراتی محصولات جم به شرح ذیل میباشد:
هر تن اتیلن ۱۳۴۰ دلار و پروپیلن ۱۵۲۰ دلار و پلی اتیلن سنگین1460 دلار و پلی اتیلن سبک ۱۴۶۰ دلار میباشد
قیمت محصولات داخلی جم عبارت است از پلی اتیلن سنگین ۳۶۴۰ و پلی اتیلن سبک ۳۶۰۰ و پروپیلن ۲۲۵۰ میباشد
حدود ۴۰ درصدی از اتیلن و حدود70 درصدی پلی اتیلن سنگین و ۷۰ درصدی پلی اتیلن سبک به امر صادرات اختصاص یافته است
تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
اتیلن و پلی اتیلن سنگین و سبک جز محصولات اصلی شرکت میباشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی جم:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۲۰،۵۷۶،۰۸۷ |
78 |
|
دستمزد مستقیم |
۱۴۶،۴۲۰ |
0 |
|
سربار |
۵،۶۵۱،۵۲۷ |
22 |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
خوراک شرکت به صورت گازی و مایع میباشد:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۲ هرتن /تومان
|
مقدار خرید 3ماهه سال92 |
مبلغ خرید ۳ ماهه سال92 هر تن/تومان |
|
برش سبک |
تن |
۴۱۷،۸۰۰ |
۱،۸۷۴،۰۰۰ |
۱۹۲،۲۰۷ |
۱،۸۷۴،۰۰۰ |
|
رافینیت |
تن |
۲۳۳،۵۰۰ |
۲،۲۱۲،۰۰۰ |
0 |
0 |
|
پنتان به بالا |
تن |
۸۹،۸۰۰ |
۱،۷۱۸،۰۰۰ |
۲۲،۳۶۸ |
۱،۹۳۸،۰۰۰ |
|
اتان |
تن |
۹۶۱،۱۶۳ |
۳۵۴،۶۰۰ |
۱۴۰،۳۰۶ |
۳۴۹،۰۰۰ |
|
گاز مایع |
تن |
۵۱،۰۰۰ |
۱،۸۰۸،۰۰۰ |
673 |
۱،۸۰۷،۰۰۰ |
|
اروماتیک سنگین |
تن |
۱۵،۹۰۰ |
۲،۰۸۸،۰۰۰ |
۳،۶۷۷ |
۲،۰۸۸،۰۰۰ |
|
پروپان |
تن |
۵،۰۰۰ |
۱،۷۷۷،۴۰۰ |
۲۶،۱۴۴ |
۱،۷۷۷،۰۰۰ |
|
C3 |
تن |
۱۱۸،۸۰۰ |
۱،۰۷۶،۰۰۰ |
۳۳،۲۴۵ |
۱،۰۷۶،۰۰۰ |
قیمت خرید مواد اولیه شرکت برای بودجه سال ۹۲ منطبق با عملکرد ۳ ماهه میباشد
هزینه های سربار:
شرکت برای سال ۹۲ پیشبینی مصرف ۲۲۸ میلیارد تومان انرژی را دارد که بدین ترتیب مصرف انرژی شرکت بالا بوده و بر سود شرکت اثر گذار خواهد بود
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود مارون:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۸۶۰،۳۶۰،۰۰۰ |
۳۲،۰۰۰ |
۲۷،۵۳۱،۰۰۰ |
صادرات 3ماهه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۴۴،۴۴۷،۰۰۰ |
۳۱،۲۲۱ |
۱،۳۵۶،۰۰۰ |
|
یورو |
۵۴،۰۳۴،۰۰۰ |
۴۷،۸۲۷ |
۲،۵۸۴،۰۰۰ |
|
درهم |
۹۷،۳۷۱،۰۰۰ |
۹،۶۱۵ |
۹۳۶،۲۲۴ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال 92صادرات ۸۶۰ میلیون دلاری را در دستور کار با نرخ تسعر ارز ۳۲۰۰ تومانی دارد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
تاپیکو |
۲۵،۸ |
|
سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی |
۲۴،۴ |
|
صندوق بازنشستگی کشوری |
۲۲،۸ |
|
شرکتهای سرمایه گذاری استانی |
15 |
|
پترول |
۹،۲ |
|
سایر سهامداران |
۲،۶ |
در روز عرضه تاپیکو حدود ۳ درصدی و وصندوق هم حدود ۲ درصد از سهم خود را در بازار عرضه خواهند کرد
طرح های توسعه ای:
|
نام طرح |
براورد سرمایه گذاری |
درصد پیشرفت طرح تاکنون |
سال بهره برداری |
||
|
مبلغ میلیون ریال |
نام ارز |
مبلغ ارزی |
|||
|
Abs طرح |
۲،۹۰۵،۶۷۳ |
دلار |
۴۰۷،۶۰۳ |
0 |
1395 |
شرکت قصد افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی را از محل اورده و مطالبات سهامداران در دستور کار دارد
نتیجه گیری:
برای سال 92فروش شرکت بر اساس نرخ های واقعی فعلی و بافرض تدام و ثبات شرایط فعلی و با دلار متوسط ۳۲۰۰ تومانی تخمین میزنیم:
فروش:
|
نوع محصول |
مقدار فروش تن نه ماهه باقی مانده ۹۲ |
|
اتیلن |
۲۷۰،۳۲۰ |
|
پروپیلن |
۱۲۵،۳۷۰ |
|
پلی اتیلن سنگین |
۲۱۹،۲۴۰ |
|
پلی اتیلن سبک |
۲۲۶،۰۵۰ |
|
بنزین پیرولیز |
۸۰،۵۳۰ |
|
نفت کوره |
۱۹،۳۹۰ |
|
بوتادین |
۵۰،۸۰۰ |
|
بوتن1 |
۱۶،۳۸۰ |
هر تن اتیلن ۱۳۴۰ دلار و پروپیلن ۱۵۲۰ دلار و پلی اتیلن سنگین1460 دلار و پلی اتیلن سبک ۱۴۶۰ دلار میباشد
قیمت محصولات داخلی جم عبارت است از پلی اتیلن سنگین ۳۶۴۰ و پلی اتیلن سبک ۳۶۰۰ و پروپیلن ۲۲۵۰ میباشد
حدود ۴۰ درصدی از اتیلن و حدود70 درصدی پلی اتیلن سنگین و ۷۰ درصدی پلی اتیلن سبک به امر صادرات اختصاص یافته است
فروش داخلی:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 9ماهه باقی مانده سال92 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) 9ماهه باقی مانده سال92
|
|
اتیلن |
۱۶۲،۱۹۲ |
۲،۵۷۰،۰۰۰ |
|
پروپیلن |
۱۲۵،۳۷۰ |
۲،۲۵۰،۰۰۰ |
|
پلی اتیلن سنگین |
۶۵،۷۷۲ |
۳،۶۴۰،۰۰۰ |
|
پلی اتیلن سبک |
۶۷،۸۱۵ |
۳،۶۰۰،۰۰۰ |
|
بنزین پیرولیز |
۸۰،۵۳۰ |
۱،۹۱۲،۰۰۰ |
|
نفت کوره |
۱۹،۳۹۰ |
۹۵۷،۰۰۰ |
|
بوتادین |
0 |
0 |
|
بوتن1 |
۴،۹۱۴ |
۳،۷۰۷،۰۰۰ |
|
جمع فروش داخلی میلیون ریال |
۱۳،۷۳۰،۰۰۰ |
|
فروش صادراتی:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 9ماهه باقی مانده سال92 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) 9ماهه باقی مانده سال92
|
|
اتیلن |
۱۰۸،۱۲۸ |
۴،۲۸۸،۰۰۰ |
|
پروپیلن |
0 |
0 |
|
پلی اتیلن سنگین |
۱۵۳،۴۶۸ |
۴،۶۷۰،۰۰۰ |
|
پلی اتیلن سبک |
۱۵۸،۲۳۵ |
۴،۶۷۰،۰۰۰ |
|
بنزین پیرولیز |
0 |
0 |
|
نفت کوره |
0 |
0 |
|
بوتادین |
۵۰،۸۰۰ |
۶،۰۰۰،۰۰۰ |
|
بوتن1 |
۱۱،۴۶۶ |
۳،۹۰۰،۰۰۰ |
جمع فروش
|
جمع فروش صادراتی میلیون ریال |
۲۲،۶۸۸،۰۰۰ |
|
جمع فروش ۹ ماهه میلیون ریال |
۳۶،۴۱۸،۰۰۰ |
|
جمع فروش کل سال میلیون ریال |
۴۷،۱۳۰،۵۹۶ |
تخمین سود92
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۴۷،۱۳۰،۵۹۶ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۶،۳۷۴،۰۳۴) |
|
سود و زیان ناخالص |
۲۰،۷۵۶،۵۶۲ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۲،۴۷۲،۲۸۹) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۱،۲۳۷،۶۷۲) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۷،۰۴۶،۶۰۱ |
|
هزینه های مالی |
(۴۵۲،۷۱۵) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۷۵۰،۰۰۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۴۵،۰۴۸ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۷،۳۸۸،۹۳۴ |
|
مالیات |
0 |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۷،۳۸۸،۹۳۴ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳،۶۲۰ |
|
سرمایه |
۴،۸۰۰،۰۰۰ |
پتروشیمی جم در صورت ثبات شرایط فعلی توانایی رسیدن به سود 362تومانی را به ازای هر سهم را دارا میباشد بودجه بالا در صورتی محقق خواهد شد که شرکت بتواند بودجه تولیدی و فروش خود را پوشش و دلار خود را با نرخ ۳۲۰۰ تومان تسعیر نماید
دوشنبه ۲۵ شهریور ۹۲
