مقدمه: توسعه صنایع بهشهر یکی از بزرگترین هلدینگهای صنایع غذایی کشور میباشد لازم به ذکر است این شرکت دارای پرتفوی غیر بورسی بسیار مستعد و پر پتانسیل میباشد و بیشتر نیز بر اساس پرتفوی غیر بورسیش مورد توجه قرار میگیرد
روند سوداوری سالهای اخیر سهم:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
325 |
984 |
|
1391 |
300 |
907 |
|
1392 |
412 |
1495 |
سود سالهای ۹۱ و ۹۲ شرکت پس از افزایش سرمایه ۲۰ درصدی میباشد در صورتیکه سود خالص شرکت طی سالهایاخیر همچنان روند صعودی داشته است این مهم نشان از پتانسیل بالای شرکتهای زیر مجموعه وبشهر میدهد
پیشبینی سود سال ۹۲:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده ۹۲،۱۲،۲۹ |
واقعی حسابرسی نشده ۹۲،۳،۳۱ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاری |
۱،۵۳۵،۵۳۴ |
۲۶۳،۸۳۷ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری |
۲۰،۳۷۰ |
0 |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
۱،۵۵۵،۹۰۴ |
۲۶۳،۸۳۷ |
|
هزینه های عمومی و اداری |
(۳۰،۸۰۰) |
(۷،۰۰۰) |
|
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) |
0 |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱،۵۲۵،۱۰۴ |
۲۵۶،۸۳۷ |
|
هزینه مالی |
(۳۰،۰۰۰) |
(۶،۸۷۹) |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
540 |
440 |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱،۴۹۵،۶۴۴ |
۲۵۰،۳۹۸ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود و زیان پس از کسر مالیات |
۱،۴۹۵،۶۴۴ |
۲۵۰،۳۹۸ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
412 |
69 |
|
سرمایه |
۳،۶۲۸،۸۰۰ |
۳،۶۲۸،۸۰۰ |
توسعه صنایع بهشهر سود هر سهم سال مالی ۹۲ خود را به ازای هر سهم ۴۱۲ ریال اعلام نموده است درعملکرد ۳ ماهه شاهد پوشش ۱۷ درصدی سود وبشهر هستیم
لازم به ذکر است تمامی سود پیشبینی شده برای سال ۹۲ در وبشهر حاصل از سود سرمایه گذاریها و شرکتهای زیر مجموعه میباشد
سهامداران عمده وبشهر:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
گروه توسعه ملی |
44 |
|
سرمایه گذاری غدیر |
8 |
|
صندوق بازنشستگی کشوری |
۸،۹ |
|
سرمایه گذاری ملی |
۶،۵ |
همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت در دست هیچ سهامدار حقوقی نمیباشد به همین دلیل برای کسب کرسی های بیشتر هیئت مدیره رقابت بین سهامداران حقوقی همواره وجود دارد
بررسی پرتفوی بورسی وبشهر:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر |
۵۷،۶ |
۱،۰۵۳ |
۲،۱۵۳ |
۴۸۰،۰۰۰ |
|
بانک اقتصاد نوین |
2/. |
۱،۰۷۳ |
۳،۳۶۹ |
۴۵،۰۰۰ |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
۴۸۴،۵۰۰ |
حدود ۷۵ درصد از ارزش شرکتهای بورسی و پرتفوی بورسی شرکت را سرمایه گذاری صنایع بهشهر تشکیل داده است که وبشهر مالک ان میباشد
باید توجه داشت ۳۸ درصد بانک اقتصاد نوین به صورت غیر مستقیم برای وبهشهر می باشد وبهشهر به همراه سرمایه گذاری ساختمان دو سهامدار اصلی ونوین می باشند
پرتفوی غیر بورسی وبشهر:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
صنایع شیر ایران |
۳۲،۲ |
۱،۶۶۴،۷۷۱ |
۲،۰۰۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع بهشهر |
93 |
۵۵۸،۰۰۰ |
۱،۱۴۰،۰۰۰ |
|
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر |
۹۹،۵ |
۳۵۸،۱۹۸ |
۳،۱۸۰،۰۰۰ |
|
مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر |
90 |
۳۱۴،۹۹۳ |
۹۰۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری سرامد صنایع بهشهر |
54.9 |
۳۵۶،۰۰۰ |
۴۵۰،۰۰۰ |
|
به بخش |
90 |
۲۶۹،۹۴۰ |
۱،۰۸۰،۰۰۰ |
|
صادراتی توسعه صنایع بهشهر |
99.8 |
۴۱۵،۰۰۰ |
۶۶۰،۰۰۰ |
|
صافولا بهشهر |
19.5 |
۱۴۴،۲۹۸ |
۱،۶۸۰،۰۰۰ |
|
صنعتی بهپاک |
74.7 |
۶۱،۳۸۹ |
۷۸۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری اقتصاد نوین |
20 |
۶۰،۰۰۰ |
۱۲۰،۰۰۰ |
|
بیه نوین |
۶،۳ |
۱۸،۱۰۳ |
۳۵،۰۰۰ |
|
جمع |
— |
۴،۳۱۶،۰۴۵ |
۱۲،۰۲۵،۰۰۰ |
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۴۸۴،۵۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۷،۷۰۸،۹۵۵ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۵،۵۷۰،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
0 |
|
تعداد سهام شرکت |
۳،۶۲۸،۸۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
379 |
|
ضریب NAV |
70% |
|
ارزش ذاتی |
265 |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی شرکت در محدوده ۲۶۵ تومان قرار دارد
بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری وبشهر:
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال) |
سود هر سهم(ریال) |
سود تقسیمی(ریال) |
|
سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر |
129 |
570 |
300 |
|
بانک اقتصاد نوین |
7 |
520 |
380 |
|
صنایع شیر ایران |
99 |
263 |
220 |
|
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع |
177 |
344 |
318 |
|
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر |
386 |
1541 |
1079 |
|
مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر |
136 |
488 |
434 |
|
سرمایه گذاری سرامد بهشهر |
62 |
250 |
216 |
|
به بخش |
166 |
684 |
618 |
|
صادراتی توسعه صنایع بهشهر |
91 |
283 |
230 |
|
صافولا بهشهر |
136 |
1869 |
948 |
|
بهپاک |
112 |
2137 |
1876 |
همانطور که مشاهده میشود عمده سودشرکت از سود شرکتهای غیر بورسی و عمدتا مدیریت شوینده صنایع بهشهر حاصل میشود
وبشهر قادر به تعدیل مثبت بیشتر ناشی از رشد سود شرکتهای خارج بورسی خود خواهد بود
چهارشنبه ۲۰ شهریور ۹۲
