تحلیل بنیادی سیمان درود
مقدمه: سیمان دورود یکی از شرکتهای کوچک صنعت سیمان کشور با سرمایه ۸ میلیارد تومان و ظرفیت تولید ۱.۱ میلیون تن انواع سیمان خاکستری فعالیت میکند این شرکت هم اکنون به عنوان یکی از شرکتهای دارای کمترین نسبت پی بر ای در بازار فعال میباشد
روند سوداوری دورود:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
1047 |
83 |
|
1391 |
1263 |
101 |
|
1392 |
2109 |
168 |
سیمان دورود طی سالهای اخیر به دلیل اجرای طرح تحول و عدم افزایش مناسب قیمت سیمان به نسبت افزایش هزینه ها با روند کاهشی سوداوری مواجه بوده است اما در سال ۹۱ و ۹۲ با توجه به افزایش نرخ سیمان انتظار جهش سوداوری این شرکت سیمانی را داریم
پیشبینی سود سال 92سیمان دورود:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی 3ماهه
|
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۳،۳۱ |
|
فروش |
۱،۰۲۰،۶۱۲ |
۲۶۳،۶۲۴ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۷۰۲،۵۱۰) |
(۱۸۰،۰۰۱) |
|
سود و زیان ناخالص |
۳۱۸،۱۰۲ |
۸۳،۶۲۳ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۷۴،۴۶۷) |
(۲۱،۴۶۰) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۱۴،۶۰۲) |
(۴،۰۶۵) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۲۲۹،۰۳۳ |
۵۸،۰۹۸ |
|
هزینه های مالی |
(۶۶،۶۸۹) |
(۱۱،۷۹۴) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۲۳،۳۸۳ |
۶،۰۷۴ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۵،۸۲۵ |
858 |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۹۱،۵۵۲ |
۵۳،۲۳۶ |
|
مالیات |
(۲۲،۸۱۷) |
(۶،۵۰۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۶۸،۷۳۵ |
۴۶،۷۳۶ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۲،۱۰۹ |
584 |
|
سرمایه |
۸۰،۰۰۰ |
۸۰،۰۰۰ |
سیمان دورود سود هر سهم سال مالی 92خود را باسرمایه ۸ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم 2109ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۲۸ درصدی سود خود شده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان دورود:
تولیدات شرکت سیمان دورود اغلب سیمان تیپ2 و تیپ ۵ میباشد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۲ |
قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۲ |
مقدار فروش(تن) 3ماهه سال92 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) 3ماهه سال92
|
|
سیمان تیپ2 فله |
۴۰۱،۱۱۱ |
۷۸،۷۰۰ |
۷۶،۲۷۷ |
۷۵،۰۰۰ |
|
سیمان تیپ5 فله |
۳۳،۲۶۱ |
۸۱،۱۷۰ |
۲،۵۵۴ |
۷۶،۳۵۰ |
|
سیمان تیپ ۲ کیسه |
۳۳۱،۳۸۸ |
۹۱،۸۰۰ |
۱۵۴،۵۵۵ |
۸۸،۳۲۰ |
|
سیمان تیپ ۵ کیسه |
۹۵،۷۹۷ |
۹۶،۴۰۰ |
۳،۶۳۳ |
۸۶،۵۰۰ |
|
سیمان تیپ2 صادراتی |
۳،۲۱۰ |
۱۰۱،۵۵۰ |
0 |
0 |
|
سیمان کیسه تیپ ۵ صادراتی |
۱۹۶،۴۹۵ |
۱۰۳،۴۰۰ |
۴۱،۳۸۵ |
۱۱۰،۰۰۰ |
|
سیمان فله تیپ ۲ صادراتی |
۱،۸۵۳ |
۸۰،۴۰۰ |
۱،۸۵۳ |
۸۰،۴۰۰ |
|
سیمان فله تیپ ۵ صادراتی |
۸۱،۵۵۷ |
۹۰،۰۰۰ |
۲۰،۹۱۲ |
۸۵،۰۰۰ |
اخرین نرخ سیمان به شرح ذیل میباشد:
سیمان تیپ ۲ فله ۸۴ هزار تومان
سیمان تیپ ۵ فله ۸۶ هزار تومان
سیمان تیپ ۲ کیسه ۹۹ هزار تومان
سیمان تیپ ۵ کیسه ۱۰۱ هزار تومان
سیمان تپیپ ۲ صادراتی ۱۲۰،000هزار تومان
سیمان سیمان کیسه تیپ ۵ صادراتی128،۰۰۰ هزار تومان
سیمان فله تیپ ۲ صادراتی ۹۶،000هزار تومان
سیمان فله تیپ ۵ صادراتی ۱۰۵،۰۰۰ هزار تومان
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان دورود:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۶۰،۱۷۲ |
9 |
|
دستمزد مستقیم |
۷۸،۲۰۴ |
11 |
|
سربار |
۵۳۶،۸۴۳ |
80 |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت سالانه حدود112 میلیون مترمکعب گاز و ۱۲۱ هزار مگاوات برق و ۱۷ میلیون لیتر مازوت مصرف میکند که با نرخ ههای فعلی شرکت سالانه حدود ۷.۸ میلیارد تومان گاز و حدود4.۸ میلیارد تومان برق و حدود2.۵ میلیارد تومان مازوا مصرف میکند و در نهایت این شرکت سالانه حدود ۱۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد افزایش بیشتر قیمت حاملهای انرژی بیش از این مقدار میتواند سود شرکت را با کاهش مواجه سازد
سهامداران عمده شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سیمان فارس و خوزستان |
۵۵،۶ |
|
صندقو بازنشستگی کارکنان بانکها |
۵،۷ |
|
سرمایه گذاری صبا تامین |
۴،۹ |
|
سرمایه گذاری تدبیر |
۴،۲ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ سیمان فارس و خوزستان میباشد
نتیجه گیری:
برای سال ۹۲ سود شرکت را بر اساس قیمتهای واقعی فروش تخمین میزنیم
اخرین نرخ سیمان به شرح ذیل میباشد:
سیمان تیپ ۲ فله ۸۴ هزار تومان
سیمان تیپ ۵ فله ۸۶ هزار تومان
سیمان تیپ ۲ کیسه ۹۹ هزار تومان
سیمان تیپ ۵ کیسه ۱۰۱ هزار تومان
سیمان تپیپ ۲ صادراتی ۱۲۰،000هزار تومان
سیمان سیمان کیسه تیپ ۵ صادراتی128،۰۰۰ هزار تومان
سیمان فله تیپ ۲ صادراتی ۹۶،000هزار تومان
سیمان فله تیپ ۵ صادراتی ۱۰۵،۰۰۰ هزار تومان
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) ۹ ماهه باقی مانده سال92 |
قیمت فروش (هر تن تومان) ۹ ماهه باقی مانده سال ۹۲
|
|
سیمان تیپ2 فله |
۳۲۴،۸۳۴ |
۸۴،۰۰۰ |
|
سیمان تیپ5 فله |
۳۰،۷۰۷ |
۸۶،۰۰۰ |
|
سیمان تیپ ۲ کیسه |
۱۷۶،۸۳۳ |
۹۹،۰۰۰ |
|
سیمان تیپ ۵ کیسه |
۹۲،۱۶۴ |
۱۰۱،۰۰۰ |
|
سیمان تیپ2 صادراتی |
۳،۲۱۰ |
۱۲۰،۰۰۰ |
|
سیمان کیسه تیپ ۵ صادراتی |
۱۹۲،۳۱۰ |
۱۲۸،۰۰۰ |
|
سیمان فله تیپ ۲ صادراتی |
0 |
0 |
|
سیمان فله تیپ ۵ صادراتی |
۶۰،۶۴۵ |
۱۰۵،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
فروش ۳ ماهه میلیون ریال |
۲۶۳،۶۲۴ |
|
فروش ۹ ماهه باقی مانده سال میلیون ریال |
۸۷۹،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۱،۱۴۲،۶۲۴ |
تخمین سود
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۱،۱۴۲،۶۲۴ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۷۰۲،۵۱۰) |
|
سود و زیان ناخالص |
۴۴۰،۱۱۴ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۷۴،۴۶۷) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۱۴،۶۰۲) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۳۵۱،۰۴۵ |
|
هزینه های مالی |
(۶۶،۶۸۹) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۲۳،۳۸۳ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۵،۸۲۵ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۳۱۳،۵۶۴ |
|
مالیات |
(۳۷،۶۲۷) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۲۷۵،۹۳۷ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳،۴۵۰ |
|
سرمایه |
۸۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود با توجه به ثبات شرایط فعلی سیمان درود توانایی رسیدن به سود ۳۴۵ تومانی را تا پایان سال را دارا میباشد
سه شنبه ۲۲ مرداد ۹۲
