تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

v.m

تیر ۳۰, ۱۳۹۲

مشاهده خلاصه هوش مصنوعی

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

مقدمه: شرکت سرمایه گذاری خوارزمی یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری بورسی با سرمایه ۴۶۸ میلیارد تومانی به عنوان شرکت سرمایه گذاری عمدتا در حوزه بانکداری معروف میباشد

روند سوداوری :

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
1390	367	899
1391	400	1557
نه ماهه ۹۲	234	1093

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری خوارزمی در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم این شرکت همچنین با توجه به سوداوری مطلوب خود دارای نسبت پی بر ای پایینی نیز میباشد که میتواند مورد توجه سهامداران قرار بگیرد

روند سوداوری خوارزمی:

شرح	واقعی ۹ ماهه سال92	واقعی ۹ ماهه سال91
سال مالی منتهی به	۹۱،۱۲،۳۰	۹۰،۱۲،۲۹
سود حاصل از سرمایه گذاری	۷۰۵،۸۱۱	۵۷۰،۶۵۲
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۵۰۱،۲۵۸	۷۵۹،۳۹۱
سود حاصل از سایر فعالیتها	0	۱۵،۶۷۴
جمع درامدها	۱،۲۰۷،۰۶۹	۱،۳۴۵،۷۱۷
هزینه های عمومی و اداری	(۱۶،۸۷۴)	(۲۴،۹۹۷)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۲۳،۰۳۳	0
سود و زیان عملیاتی	۱،۲۱۳،۲۲۸	۱،۳۲۰،۷۲۰
هزینه مالی	(۱۱۶،۴۸۲)	(۱۱۳،۰۷۶)
درامدها(هزینه های) متفرقه	168	126
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۰۹۶،۹۱۴	۱،۲۰۷،۷۷۰
مالیات	0	0
سود و زیان پس از کسر مالیات	۱،۰۹۶،۹۱۴	۱،۲۰۷،۷۷۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	234	310
سرمایه	۴،۶۸۵،۳۱۰	۳،۸۹۵،۰۰۰

سرمایه گذاری خوارزمی با سرمایه ۴۶۸ میلیارد تومان در عملکرد ۹ ماهه سال ۹۲ به سود ۲۳۴ ریالی رسیده است

شرکت در عملکرد 3ماهه پایانی سال مالی خود موفق به شناسایی حدود ۳۳ میلیارد تومان سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها شده است

با توجه به سود حدود ۱۲۰ میلیارد تومانی ناشی از سرمایه گذاریها و دست یابی به سود ۸۳ میلیارد تومانی ناشی از سود فروش سرمایه گذاریها انتظار حداقل درامد ۲۰۳ میلیارد تومانی و با کسر هزینه ها سود خالص ۱۹۸ میلیارد تومانی معادل ۴۲ تومان به ازای هر سهم را داریم

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده هر سهم ریال	ارزش بازار هر سهم ریال	افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال)
بانک صادرات	۲،۶	۱،۷۲۴	۱،۶۳۵	(۱۲۴،۰۰۰)
بانک پاسارگاد	۴،۴	728	۱،۸۰۵	۱،۴۰۰،۰۰۰
سرمایه گذاری مسکن	۱۶،۸	۲،۳۶۴	۲،۰۱۰	(۱۲۵،۰۰۰)
پتروشیمی فن اوران	4	۱۰،۳۹۰	۲۸،۱۸۹	۶۸۳،۰۰۰
گروه بهمن	۴،۶	۱،۹۳۴	۱،۷۰۲	(۳۸،۰۰۰)
غدیر	۱،۷	714	۴،۰۳۱	۱،۰۱۰،۰۰۰
سینا دارو	47	۲،۸۵۵	۱۲،۸۰۵	۴۶۸،۰۰۰
حق تقدم سینا دارو	۴۷،۳	32	۱۱،۳۳۸	۵۳۶،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۴،۴۰۰،۰۰۰

وزن سهم شرکتهای بورسی خوارزمی در پرتفوی بورسی:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
توسعه ساختمان خوارزمی	100	۹۹۹،۹۶۰	۹۹۹،۹۶۰
توسعه مدیریت سرمایه خوارزمی	51	۶۲۲،۱۸۸	۸۵۰،۰۰۰
سرمایه گذاری اذر	49	۴۴۵،۲۹۷	۴۴۵،۲۹۷
اعتباری توسعه خوارزمی	۹۹،۹	۲۲۵،۴۷۴	۲۲۵،۴۷۴
تجارت گستران خوارزمی	100	۱۴۹،۹۹۲	۲۵۰،۰۰۰
اتی نگر سپهر ایرانیان	۹۹،۹	۱۹۹،۹۲۰	۳۵۰،۰۰۰
واسپاری سپهر پارس	20	۲۰،۰۰۰	۲۵۰،۰۰۰
پارس اریان	7./	۴۴،۱۹۰	۸۰،۰۰۰
سایر	—-	۷۵۵،۴۴۷	۷۵۵،۴۴۷
جمع	—-	۳،۴۶۲،۴۶۸	۴،۲۰۶،۱۸۷

سبد غیر بورسی قابل ارزش گذاری دقیق نیست من بابن تخمین اعدادی در جدول اورده شده است

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۴،۴۰۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۷۴۳،۷۱۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۷،۹۱۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۵۷۹،۸۸۹
تعداد سهام شرکت	۴،۶۸۵،۳۰۷،۰۰۰
NAV	291
ضریب NAV	60
ارزش ذاتی	۱۸۰ تومان