تحلیل بنیادی کاشی پارس
مقدمه: شرکت صنایع کاشی پارس یکی از با سابقه ترین کارخانجات تولید کننده کاشی دیواری (دو پخت) در ایران بوده که در سال ۱۳۵۲ تاسیس و در سال ۱۳۵۶ مورد بهره برداری قرار گرفته است .محل کارخانه کاشی پارس در شهر صنعتی البرز واقع در استان قزوین با وسعت ۹۵۰۰۰ متر مربع می باشد.
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
32 |
3 |
|
1391 |
187 |
16 |
|
1392 |
488 |
42 |
روند سوداوری کاشی پارس طی سالهای اخیر همچنان صعودی میباشد در سال ۹۲ نیز با توجه به افزای شقیمت محصولات و پیشبینی افزایش تولید پیشبینی رشد سوداوری کپارس میشود
پیشبینی سود سال92:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی 12ماهه حسابرسی نشده
|
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۱،۱۲،۳۰ |
|
فروش |
۵۴۹،۱۷۶ |
۴۱۴،۲۷۸ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۴۴۴،۷۱۲) |
(۳۱۰،۱۵۸) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۰۴،۴۶۴ |
۱۰۴،۱۲۰ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۲۹،۱۴۵) |
(۲۵،۳۶۴) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(500) |
(۳،۹۳۵) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۷۴،۸۱۹ |
۷۴،۸۲۱ |
|
هزینه های مالی |
(۲۶،۴۷۸) |
(۳۴،۳۵۹) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۶،۸۷۸ |
(۱۹،۲۹۰) |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۵۵،۲۱۹ |
۲۱،۱۷۲ |
|
مالیات |
(۱۲،۴۲۴) |
(۴،۷۶۴) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۴۲،۷۹۵ |
۱۶،۴۰۸ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
488 |
187 |
|
سرمایه |
۸۷،۷۵۰ |
۸۷،۷۵۰ |
این شرکت سود سال 92خود را به ازای هر سهم ۴۸۸ ریال اعلام کرده است
تولیدات و فروش شرکت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال ۹۲ |
قیمت فروش هر تن سال ۹۲(واحد/ریال) |
مقدار فروش سال91 |
قیمت فروش واقعی سال91(واحد/ ریال) |
|
کاشی دیوار |
مترمربع |
۳،۶۰۰،۰۰۰ |
۹۴،۱۵۰ |
۳،۳۱۶،۸۳۴ |
۸۲،۷۶۰ |
|
کاشی گرانیتی |
مترمربع |
۱،۱۲۵،۰۰۰ |
۱۶۲،۰۰۰ |
۸۵۲،۴۱۸ |
۱۳۱،۴۹۰ |
قیمت فروش محصولات شرکت در ۳ ماهه اخر سال ۹۱ به ترتیب ذیل بوده است:
هر مترمربع کاشی دیوار ۱۰۰،۰۰۰
هر متر مربع کاشی گرانیتی ۱۹۶،۸۰۰
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانطور که در جدول بالا مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات کاشی دیوار تشکیل میدهد به طورکیه ۶۲ درصد فروش کاشی دیوار و ۳۲ درصد نیز کاشی گرانیتی است
بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی پارس:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۲۵۳،۷۷۲ |
57 |
|
دستمزد مستقیم |
۳۴،۷۲۹ |
8 |
|
سربار |
۱۵۶،۲۱۱ |
35 |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی پارس:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۲ (ریال)
|
مقدار خریدسال ۹۱ |
مبلغ خرید سال91 (ریال) |
|
مواد اولیه بدنه |
تن |
۸۵،۴۷۷،۰۰۰ |
529 |
۷۳،۶۰۳،۰۰۰ |
407 |
|
لعاب |
تن |
۵،۹۳۴،۰۰۰ |
۲۶،۵۲۰ |
۵،۵۶۴،۰۰۰ |
۲۲،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه با رشد خوبی برای سال ۹۲ پیشبینی شده است
هزینه های سربار:
شرکت در سال حدود ۲ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که افزایش تصاعدی نرخ حاملهای انرژی میتواند تاثیر بسزایی در سود شرکت بگذارد
مصارف ارزی:
صادرات و واردات: کاشی پارس بخشی از محصولاتش را صادر میکند طوری که برای سال ۱۳۹۲ حدود 20درصد از بودجه و فروش خود را به امر صادرات اختصاص داده است شرکت ارز مورد استفاده خود را دلار و قیمت ان را در بودجه سال ۹۲ حدود 2400تومان در نظر گرفته است
البته شرکت در مقابل صادرات خود ارزی دریافت نکرده ودر مقابل صادراتش به ریال معادل 2400تومانی دریافت میکند
همچنین شرکت برای سال ۹۲ قصد واردات1،۶ میلیون دلاری مواد اولیه و ۴۷۰ هزار دلاری قطعات و لوازم یدکی را دارد
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۱،۶۲۵،۰۰۰ |
۲۵،۰۰۰ |
۴۰،۶۲۵ |
|
دلار |
۴۷۰،۰۰۰ |
۲۵،۰۰۰ |
۱۱،۷۵۰ |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری صدر تامین |
۵۳،۵ |
|
سرمایه گذاری صنعت و معدن |
31 |
|
صندوق بازنشتسگی |
۷،۵ |
|
ایران و فرانسه |
2 |
همانطور که مشاهده میشود شرکت تنها ۶ درصد از سهامش به صورت شناور میباشد بدین ترتیب با نوسانات بسیار سنگینی همراه خواهد شد
نتیجه گیری:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال ۹۲ |
قیمت فروش هر تن سال ۹۲(واحد/ریال) |
|
کاشی دیوار |
مترمربع |
۳،۶۰۰،۰۰۰ |
۱۰۰،۰۰۰ |
|
کاشی گرانیتی |
مترمربع |
۱،۱۲۵،۰۰۰ |
۱۹۶،۸۰۰ |
|
سایر |
—- |
1 |
1 |
قیمت فروش محصولات شرکت در ۳ ماهه اخر سال ۹۱ به ترتیب ذیل بوده است:
هر مترمربع کاشی دیوار ۱۰۰،۰۰۰
هر متر مربع کاشی گرانیتی ۱۹۶،۸۰۰
|
جمع فروش میلیون ریال |
۶۰۹،۰۰۰ |
تخمین سود ۹۲
|
شرح |
پیشبینی92 |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۶۰۹،۰۰۰ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۴۴۴،۷۱۲) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۶۴،۲۸۸ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۲۹،۱۴۵) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(500) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۳۴،۶۴۳ |
|
هزینه های مالی |
(۲۶،۴۷۸) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۶،۸۷۸ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۱۵،۰۴۳ |
|
مالیات |
(۲۵،۳۱۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۸۹،۷۳۳ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۰۲۲ |
|
سرمایه |
۸۷،۷۵۰ |
همانطور که مشاهده میشود کاشی پارس توانایی رشد سوداوری تا سطوح ۱۰۲ تومان را دارد بدین ترتیب با توجه به پتانسیل تعدیل مثبت بالای سهم همچنان روند سهم صعودی ارزیابی میشود
دوشنبه ۲۴ تیر ۹۲
