مقدمه: نفت و گاز پارسیان هلدینگ تخصصی پتروشیمی غدیر میباشد که با واگذاری شرکتهای زیر مجموعه غدیر به این شرکت و خرید سهام پالایشگاه نفت تبریز و شیراز و پتروشیمی شیراز با سرمایه ۱۰۰۰ میلیارد تومان تشکیل شد
روند سوداوری پارسان:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
1616 |
969 |
|
1391 |
1903 |
1141 |
|
1392 |
1472 |
1472 |
پارسان همانطور که مشخص میباشد با روند رو به رشد سوداوری همراه میباشد که این روند با توجه به خرید سهام پالایش نفت تبریز و پتروشیمی شیراز از یک طرف و افزایش سود شرکتهای پتروشیمی از طرف دیگر کماکان ادامه خواهد داشت البته سود سالهای ۹۱ و ۹۲ بر اساس سرمایه ۱۰۰۰ میلیارد تومانی شرکت و سود سال ۹۰ شرکت بر اساس سرمایه ۶۰۰ میلیارد تومانی پارسان میباشد
پیشبینی سود پارسان در سال ۹۲:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۹،۳۰ |
۹۱،۱۲،۳۰ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاریها |
۱۵،۱۵۸،۸۰۴ |
۳۴،۲۳۱ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها |
۲۱۷،۵۴۰ |
۲۱۷،۵۴۰ |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
۱۵،۳۷۶،۳۴۴ |
۲۵۱،۷۷۱ |
|
هزینه های اداری و عمومی |
(۴۸،۰۰۰) |
(۸،۰۷۹) |
|
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی |
0 |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۵،۳۲۸،۳۴۴ |
۲۴۳،۶۷۴ |
|
هزینه مالی |
(۶۴۶،۲۸۸) |
(۲۰۷،۹۴۹) |
|
درامدهای متفرقه |
۳۹،۳۵۹ |
۳۹،۳۵۹ |
|
سود و زیان قبل از کسر مالیات |
۱۴،۷۲۱،۴۱۵ |
۷۵،۰۸۴ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود خالص پس از کسر مالیات |
۱۴،۷۲۱،۴۱۵ |
۷۵،۰۸۴ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۴۷۲ |
8 |
|
سرمایه |
۱۰،۰۰۰،۰۰۰ |
۱۰،۰۰۰،۰۰۰ |
پارسان سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۲ به ازای هر سهم 1472ریال پیشبینی کرده است
سیاست تقسیم سود شرکت در مجامع نیز تقسیم بالا ۹۰ درصد سود میباشد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری غدیر |
۸۲،۹ |
|
صندوق بیمه عشایر |
۳،۶ |
|
کیامهستان |
۱،۹ |
بررسی پرتفوی بورسی پارسان:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
پالایش نفت تبریز |
۵۰،۷ |
۳،۳۷۰ |
۲۰،۲۷۷ |
۱۶،۶۴۷،۰۰۰ |
|
پتروشیمی پردیس |
۶۷،۹ |
۴،۶۷۲ |
۱۸،۰۲۶ |
۳۳،۵۴۲،۰۰۰ |
|
پتروشیمی زاگرس |
۳۶،۸ |
۲،۵۷۳ |
۲۰،۹۷۷ |
۱۶،۲۵۴،۰۰۰ |
|
پتروشیمی کرمانشاه |
42 |
۲،۵۴۴ |
۸،۱۵۷ |
۴،۱۵۹،۰۰۰ |
|
پتروشیمی شیراز |
۱۰،۲ |
۴،۵۹۴ |
۷،۵۰۰ |
۵۷۸،۰۰۰ |
|
پتروشیمی خراسان |
18 |
۲،۹۴۰ |
۶،۵۵۸ |
۱،۱۶۳،۰۰۰ |
|
پالایش نفت شیراز |
۵۱،۹ |
۱۸،۵۴۰ |
۲۳،۹۵۴ |
۲،۸۸۵،۰۰۰ |
|
حفاری شمال |
10 |
۳،۲۹۱ |
۴،۶۰۰ |
۳۲۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی مارون |
۶،۶ |
۲،۸۰۲ |
۲۶،۶۸۵ |
۶،۴۰۲،۰۰۰ |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
۸۲،۱۰۰،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی پارسان:
پتروشیمی خراسان بورسی است که ما اشتباها در جدول غیر بورسی ها ان را اورده ایم
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
پتروشیمی خراسان |
19 |
۱،۰۰۰،۰۰۰ |
۲،۱۰۰،۰۰۰ |
|
حمل و نقل نیرو |
۸۹،۲ |
۴۶،۷۵۱ |
۲۷۰،۰۰۰ |
|
سایر |
— |
۶۰۴،۶۸۵ |
۳،۶۰۰،۰۰۰ |
|
هامون سپاهان |
100 |
190 |
۳،۳۶۰،۰۰۰ |
|
جمع |
—- |
۱،۶۵۵،۷۸۰ |
۹،۳۳۰،۰۰۰ |
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۸۲،۱۰۰،۰۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۷،۶۷۴،۰۰۰ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۱۲،۵۸۸،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
0 |
|
تعداد سهام شرکت |
۱۰،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
1023 |
|
ضریب NAV |
90% |
|
ارزش ذاتی |
920 |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی پارسان در سطوح قیمتی 920تومان قرار گرفته است که رشد ارزش ذاتی سهم ناشی از رشد قیمتی و روند صعودی سهام شرکتهای پتروشیمی در بازار سرمایه میباشد
بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری پارسان:
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال) |
سود هر سهم(ریال) |
سود تقسیمی(ریال) |
|
پتروشیمی پردیس |
6775 |
10498 |
9972 |
|
پتروشیمی زاگرس |
3645 |
5144 |
4122 |
|
پتروشیمی کرمانشاه |
1265 |
1897 |
1707 |
|
پالایش نفت تبریز |
923 |
1124 |
1012 |
|
پتروشیمی مارون |
908 |
4246 |
3397 |
|
پالایش نفت شیراز |
84 |
656 |
456 |
|
پتروشیمی شیراز |
327 |
1385 |
1246 |
|
هامون سپاهان |
310 |
۳۱۰،۸۰۷ |
۳۱۰،۸۰۷ |
|
پتروشیمی خراسان |
293 |
958 |
862 |
|
حفاری شمال |
141 |
545 |
545 |
بیش از ۴۵ درصد سود پارسان را سود تقسیمی پتروشیمی پردیس تشکیل داده است
حدود ۲۵ درصد سود پارسان را نیز سود تقسیمی پتروشیمی زاگرس تشکیل داده است
بدین ترتیب بیش از 70درصد از سود پارسان را دو شرکت پتروشیمی پردیس و زاگرس تشکیل داده اند
پارسان سود شپدیس را در سطوح 1049تومان و سود تقسیمی را در سطوح ۹۹۷ تومان در نظر گرفته است که پیشبینی میشود سود شپدیس برای سال ۹۲ تا سطوح ۱۴۰۰ تومان و سود تقسیمی نیز تا سطوح ۱۲۰۰ تومان به ازای هر سهم افزایش یابد بدین ترتیب سود پارسان با رشد 136میلیارد تومانی معادل 136ریال به ازای هر سهم مواجه خواهد شد
پردیس ۲۰۰ درصد افزایش سرمایه داده است و سودهای بالا با سرمایه قدیم می باشد
پارسان سود زاگرس را در سطوح 514تومان و سود تقسیمی را در سطوح ۴۱۲ تومان در نظر گرفته است که سود ۴۱۰ تومانی برای زاگرس در مجمع تقسیم شد که از این طریق شاهد کاهش ۱،۷ میلیارد تومانی سود پارسان خواهیم بود
پتروشیمی کرمانشاه هم در مجمع خود سود ۱۸۰ تومانی را تقسیم کرد که ۱۰ تومان بالاتر از بودجه شرکت بوده و میتواند زمینه ساز رشد ۷،۴ میلیارد تومانی سود این شرکت شود
پالایش نفت تبریز برای سال ۹۱ به سود1426 ریالی رسیده و در مجمع پیشبینی میشود سود ۱۲۰ تومانی را تقسیم نماید بدین ترتیب شاهد افزایش سود پارسان از این طریق به میزان ۱۸،۷ میلیارد تومان خواهیم بود
اما پالایش نفت شیراز هم به سود ۹۴۸ ریالی رسیده است که پیشبینی میشود ۷۵ تومان از این سود تقسیم شود بدین ترتیب شاهد شناسایی سود ۱۶ میلیارد تومانی پارسان از این طریق خواهیم بود
بدین ترتیب با جمع موارد بالا پارسان قادر به افزایش ۱۶۹ میلیارد تومانی سود خود معادل ۱۶۹ ریال خواهیم بود
بدین ترتیب سود پارسان تا سطوح قیمتی ۱۶۴ تومان افزایش خواهد داشت
دو سطح مهم ۹۰۰ و ۹۷۰ تومان اهداف اصلی قیمت هستند با عبور از ۹۰۰ باید منتظر ۹۷۰ تومان باشیم اگر قیمت از ۹۷۰ نیز عبور کند هدف بعدی ان ۱۱۰۰ تومان می باشد
شنبه ۸ تیر ۹۲
