تحلیل بنیادی پتروشیمی پردیس

v.m

خرداد ۱۳, ۱۳۹۲

مشاهده خلاصه هوش مصنوعی

تحلیل بنیادی پتروشیمی پردیس

پتروشیمی پردیس یکی از بزرگترین شرکتهای تولید اوره و امونیاک کشور و هم اکنون جز واحد های فرعی شرکت سرمایه گذاری غدیر میباشد این شرکت با ظرفیت سالانه ۲،۱ میلیون تن اوره صنعتی در حال فعالیت میباشد

لازم به ذکر است اصلی ترین محصول شرکت نیز اوره میباشد و امونیاک به عنوان ماده اولیه تولید و اوره و مابقی ان صادر میگردد

سود اوری پردیس:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
1390	6011	6011
1391	13012	13011
1392	3773	11318

سود شرکت تنها در سالهای ۸۸ و ۸۹ به دلیل افت قیمتی محصولات پتروشیمی با کاهش شدید مواجه شد که این امر در سال ۸۹ با رشد تولید و فروش محصولات شرکت و همچنین رشد قیمتی محصولات پتروشیمی در راستای رشد قیمت نفت احیا شده است که در سال ۹۱ این روند کماکان ادامه داشته که با افزایش قیمت ارز در سال ۹۲ این روند با شتاب بیشتری ادامه پیدا خواهد کرد

پیشبینی سود پردیس :

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی شده
سال مالی منتهی به	۹۲،۹،۳۰	۹۱،۱۲،۳۰
فروش	۱۴،۹۹۵،۹۰۰	۲،۵۲۴،۶۵۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳،۸۳۵،۸۹۳)	(۵۲۲،۰۸۰)
سود و زیان ناخالص	۱۱،۱۶۰،۰۰۷	۲،۰۰۲،۵۷۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۶۰،۸۹۱)	(۲۴،۸۵۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۳۹۹،۷۶۱	۳۹۲،۹۶۴
سود و زیان عملیاتی	۱۱،۲۹۸،۸۷۷	۲،۳۷۰،۶۸۸
هزینه های مالی	(۱۸۲،۵۵۵)	(۱۷،۹۲۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاری ها	۲۵۰،۰۰۰	۱۵۸،۸۶۳
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵۳،۷۹۲	۸۵،۹۶۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱،۴۲۰،۱۱۴	۲،۵۹۷،۵۹۰
مالیات	(۱۰۲،۰۴۹)	(۱۰۷،۷۵۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۱،۳۱۸،۰۶۵	۲،۴۸۹،۸۳۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳،۷۷۳	830
سرمایه	۳،۰۰۰،۰۰۰	۳،۰۰۰،۰۰۰

شرکت سود هر سهم سال مالی ۹۲ خود را به ازای هر سهم 3773ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد3 ماهه موفق به پوشش22 درصدی بودجه خود شده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصول

مقدار فروش(تن)

سال ۹۲

قیمت فروش (هر تن /تومان)

سال ۹۲

مقدار فروش(تن)

3ماهه سال92

قیمت فروش (هر تن /تومان)

امونیاک

۱۳۴،۶۰۰

۱،۰۲۵،۰۰۰

اوره صنعتی

۱،۹۳۵،۰۰۰

۷۰۳،۶۸۰

۳۵۴،۴۰۴

۷۱۲،۴۰۰

عمده فروش صادراتی شرکت به کشور هند میباشد

تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:

اوره محصول اصلی شرکت می باشد ۴۰ درصد فروش اوره :داخلی و ۶۰ درصد ان صادراتی می باشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی پردیس:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲،۵۹۴،۹۱۱	66
دستمزد مستقیم	۸۹،۰۱۰	2
سربار	۱،۲۴۳،۹۷۰	32

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد همچنین هزینه های سربار نیز بخش قابل توجهی از هزینه های این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود نرخ این محصول قبل از طرح هدفمند کردن یارانه ها ۱۹،۳ تومان به ازای هر مترمکعب بوده که پس از طرح هدفمند کردن یارانه ها این رقم به ۷۳،۵ تومان در هر مترمکعب رسیده است پتروشیمی پردیس نرخ خرید گاز برای سال ۹۲ را ۷۶۸ ریال در نظر گرفته است

البته دولت قرار است نرخ گاز طبیعی را ۲۰۰ الی ۴۰۰ درصد افزایش دهد که هنوز جزییات این افزایش مشخص نمیباشد

شرکت هزینه انرژی مصرفی ندارد و انرژی شرکت توسط گاز خوراک و برق تامین میشود

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۲ هرتن /تومان	مقدار خرید 3ماهه سال92	مبلغ خرید ۳ ماهه سال92 هر تن/تومان
گاز طبیعی	متر مکعب	۱،۲۲۰،۰۰۰،۰۰۰	76	۲۱۵،۱۵۹،۰۰۰	76
برق	مگا هرتز	۴۱۰،۱۵۵	۱۰۲،۰۰۰	۴۶،۶۹۵	۵۱،۰۰۰
اب خنک کننده	مترمکعب	۳۴۰،۰۰۰،۰۰۰	179	۴۸،۵۱۰،۰۰۰	73
بخار	تن	۱،۴۰۰،۰۰۰	۳۱،۰۰۰	۲۳۶،۲۹۵	۱۱،۹۰۰
مواد شیمیایی	تن	۱۴،۵۷۰	۱،۵۷۳،۰۰۰	285	۱،۳۰۱،۰۰۰

شرکت اعلام نموده است نرخ خرید یوتیلیتی برای سال ۹۲ به صورت غیر قطعی بوده و با ارسال صورت حساب توسط پتروشیمی مبین نرخ های قطعی اعلام خواهد شد

صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود پردیس:

برای سال ۹۲ شرکت پیشبینی صادرات 80درصد از محصولات خود را با دلار 2500تومانی دارد به ازای تغییر هر ۱۰ درصد نرخ دلار شاهد تغییر ۱۲۰ تومانی سود هر سهم پردیس خواهیم بود به خصوص اینکه شرکت سیاست خود را مبنی بر تسعیر نرخ ارز با نرخ اتاق مبادله ای اعلام نموده است

شرکت در عملکرد3 ماهه ۶۷ درصد صادرات با دلار ۳۲۰۰ تومانی را انجام داده است

پیشبینی صادرات کل سال:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۴۸۲،۲۳۶،۰۰۰	۲۵،۰۰۰	۱۲،۰۵۵،۰۰۰

صادرات ۳ ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۸،۳۹۱،۰۰۰	۳۲،۲۰۰	۲۷۰،۲۲۰
درهم	۱۵۲،۹۱۴،۰۰۰	۹،۲۳۲	۱،۴۱۱،۷۱۰

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گسترش نفت و گاز پارسیان	۶۷،۹
بازرگانی پتروشیمی	17
هامون سپاهان	۱،۳
صندوق بازنشستگی کارکنان بانکها	1
سرمایه گذاری سپه	۱،۳

گسترش و نفت و گاز پارسیان از شرکتهای تابعه سرمایه گذاری غدیر مالکیت شرکت را بر عهده دارد

طرح توسعه:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
راه اندازی فاز سوم	۶،۲۰۰،۰۰۰	یورو	۳۷۰،۰۰۰،۰۰۰	31	پایان سال ۹۳

نتیجه گیری:

برای باقی مانده سال ۹۲ فروش شرکت بر اساس اوره 350دلار و امونیاک ۴۰۰ دلاری و دلار 3200تومانی در نظر میگیریم

قیمتهای اوره داخلی ۳۵۰ تومانی فرض میکنیم:

لازم به ذکر است حدود ۱۰ درصد یعنی حدود ۳۰۰ تومان از درامد ارزی صرف هزینه های تسعیر ارز میشود بدین ترتیب قیمت دلار بین سطوح ۳۵۰۰ تومان قرار داشته که با کسر هزینه ۳۰۰ تومانی تسعیر توسط صرافی ها و واسطه ها ۳۲۰۰ تومان در صورتهای مالی نشست میکند

نوع محصول	مقدار فروش(تن) ۹ ماهه باقی مانده سال ۹۲	قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۲
اوره داخلی	۶۸۳،۰۹۶	۳۵۰،۰۰۰
امونیاک صادراتی	۱۳۴،۶۰۰	۱،۲۸۰،۰۰۰
اوره صادراتی	۸۸۹،۲۵۰	1120000
فروش محلی	۸،۲۵۰	۳۷۰،۰۰۰

مبلغ فروش

فروش ۳ ماهه	۲،۵۲۴،۶۵۵
فروش ۹ ماهه	۱۴،۱۰۳،۰۰۰
جمع فروش(میلیون ریال)	۱۶،۶۲۷،۶۵۵

تخمین سود

شرح	پیشبینی تخمینی
سال مالی منتهی به	۹۲،۹،۳۰
فروش	۱۶،۶۲۷،۶۵۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳،۸۳۵،۸۹۳)
سود و زیان ناخالص	۱۲،۷۹۱،۷۶۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۶۰،۸۹۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۳۹۹،۷۶۱
سود و زیان عملیاتی	۱۳،۰۳۰،۶۳۲
هزینه های مالی	(۱۸۲،۵۵۵)
درامد سرمایه گذاریها	۲۵۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵۳،۷۹۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۳،۱۵۱،۸۶۹
مالیات	(۱۰۲،۰۴۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۳،۰۴۹،۸۲۰
سود هر سهم	۴،۳۵۰
سرمایه	۳،۰۰۰،۰۰۰