تحلیل بنیادی سرمایه گذاری نفت و گاز پتروشیمی تامین
مقدمه: هلدینگ پتروشیمی سرمایه گذاری نفت و گاز پتروشیمی تامین با سرمایه ۲۹۰۰ میلیارد تومانی به زودی با عرضه ۵ درصدی سهام خود پا به بازار سرمایه میگذارد هلدینگ تخصصی پتروشیمی که قصد عرضه ۱۰ درصد از سهام خود رابه صورت خرد در بازار سرمایه را دارد
روند سوداوری تاپیکو:
تاپیکو همانطور که مشخص از با روند رو به رشد سوداوری همراه میباشد که این روند با توجه به پتانسیل شرکتهای زیر مجموعه بورسی و غیر بورسی این شرکت پیشبینی میشود کماکانادامه داشته باشد
پیشبینی سود تاپیکو در سال ۹۳:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
پیشبینی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۳،۲،۳۱ |
۹۲،۲،۳۱ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاریها |
۱۳،۲۲۹،۱۶۲ |
۱۲،۲۵۹،۷۲۶ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها |
۸،۰۹۳،۶۸۷ |
۶۷۸،۳۸۸ |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
۲۱،۳۲۲،۸۴۹ |
۱۲،۹۳۸،۱۱۴ |
|
هزینه های اداری و عمومی |
(۴۵،۰۰۰) |
(۸۲،۰۱۹) |
|
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی |
0 |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۲۱،۲۷۷،۸۴۹ |
۱۲،۸۵۶،۰۹۵ |
|
هزینه مالی |
0 |
0 |
|
درامدهای متفرقه |
۶۳،۰۲۸ |
۴۳،۳۴۱ |
|
سود و زیان قبل از کسر مالیات |
۲۱،۳۴۰،۸۷۷ |
۱۲،۸۹۹،۴۳۶ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود خالص پس از کسر مالیات |
۲۱،۳۴۰،۸۷۷ |
۱۲،۸۹۹،۴۳۶ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
736 |
445 |
|
سرمایه |
۲۹،۰۰۰،۰۰۰ |
۲۹،۰۰۰،۰۰۰ |
تاپیکو سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۲ به ازای هر سهم 4452ریال پیشبینی کرده است شرکت برای سال ۹۳ خود سود ۷۳۶ ریالی را به ازای هر سهم اعلام کرده است
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری تامین اجتماعی |
97 |
|
سرمایه گذاری صبا تامین |
3 |
بررسی پرتفوی بورسی تایکو:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
پالایش نفت اصفهان |
۱۳،۱ |
۷،۲۱۲ |
۲۶،۷۰۰ |
۱۰،۷۱۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی مارون |
۱۲،۵ |
۷،۷۵۹ |
۲۹،۹۷۰ |
۱۱،۱۱۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی فن اوران |
۴۷،۸ |
۵،۷۱۱ |
۲۱،۴۹۰ |
۷،۱۴۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی خراسان |
۴۱،۵ |
۲،۰۰۷ |
۸،۰۵۰ |
۵،۹۸۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی امیرکبیر |
32 |
۱،۲۰۷ |
۴،۴۴۰ |
۳،۷۲۵،۰۰۰ |
|
هلدینگ صنایع پتروشیمی |
۴۱،۲ |
۱،۲۷۳ |
۱،۷۲۵ |
۳۵۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی اراک |
20 |
۳،۶۵۲ |
۱۳،۰۰۰ |
۳،۱۳۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی خارک |
۲۲،۲ |
۲،۹۰۰ |
۲۲،۳۶۶ |
۴،۳۱۹،۹۲۱ |
|
نفت ایرانول |
48 |
۱،۰۷۹ |
۱۰،۵۱۸ |
۴،۵۴۰،۰۰۰ |
|
نفت پاسارگاد |
۵۲،۵ |
۱،۱۱۱ |
۲۶،۶۹۰ |
۸،۰۵۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی ابادان |
۵۶،۶ |
۳،۳۸۱ |
۱۲،۲۱۳ |
۸۴۰،۰۰۰ |
|
لاستیک کرمان |
۵۱،۵ |
727 |
۴،۹۰۸ |
۱،۴۲۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی شیراز |
۴،۶ |
۱،۰۹۳ |
۸،۱۸۰ |
۸۳۷،۰۰۰ |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
۶۲،۵۴۴،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
نفت ستاره خلیج فارس |
۳۸،۷ |
۳،۷۷۵،۶۳۶ |
۳،۷۷۵،۶۳۶ |
|
پتروشیمی غدیر |
90 |
۱،۸۴۸،۳۶۴ |
۱،۸۴۸،۳۶۴ |
|
پتروشیمی مروارید |
17 |
۱،۱۰۱،۶۰۰ |
۲،۶۴۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی برزویه |
17 |
۹۷۶،۵۲۳ |
۹۷۶،۵۲۳ |
|
پتروشیمی ایلام |
17 |
۲۱۲،۱۶۰ |
۲۱۲،۱۶۰ |
|
پرسی ایران گاز |
50 |
۲۰۹،۷۱۶ |
۶۰۰،۰۰۰ |
|
محصولات کاغذی لطیف |
۹۹،۸ |
۱۱۶،۷۳۱ |
۶۰۰،۰۰۰ |
|
صنایع لاستیک یزد |
۳۶،۱ |
۱۰۱،۷۶۸ |
۴۲۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی جم |
25 |
1400000 |
1600000 |
|
جمع |
—- |
۹،۲۹۲،۲۵۱ |
۱۲،۰۲۳،۰۰۰ |
شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۶ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۶۲،۵۴۴،۰۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۲،۷۳۰،۰۰۰ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۲۹،۹۶۷،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
0 |
|
تعداد سهام شرکت |
۲۹،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
328 |
|
ضریب NAV |
70% |
|
ارزش ذاتی |
230 |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی تاپیکو در سطوح قیمتی 230تومان قرار گرفته است که رشد ارزش ذاتی سهم ناشی از رشد قیمتی و روند صعودی سهام شرکتهای پتروشیمی در بازار سرمایه میباشد
بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری تاپیکو:
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال) |
سود هر سهم(ریال) |
سود تقسیمی(ریال) |
|
پتروشیمی فن اوران |
1594 |
۳،۴۷۱ |
۳،۵۲۲ |
|
پتروشیمی امیرکبیر |
1070 |
915 |
930 |
|
پتروشیمی شازند |
392 |
1620 |
1629 |
|
پتروشیمی خارک |
871 |
3681 |
3926 |
|
نفت ایرانول |
902 |
1934 |
1879 |
|
نفت پاسارگاد |
1209 |
3934 |
3839 |
|
پتروشیمی خراسان |
1006 |
1309 |
1280 |
|
پتروشیمی جم |
2735 |
3100 |
2205 |
|
پتروشیمی مارون |
2076 |
5092 |
4240 |
|
سایر |
1374 |
—- |
—- |
|
جمع |
13229 |
—- |
—- |
بیش از 12درصد سود تاپیکو را سود تقسیمی پتروشیمی فناوران تشکیل داده است
حدود ۲۱ درصد سود تاپیکو را نیز سود تقسیمی پتروشیمی جم تشکیل داده است
حدود16 درصد از سود تاپیکو را سود تقسیمی مارون تشکیل داده است
بدین ترتیب ۳ شرکت مارون و جم و فن اوران حدود نیمی از سود حاصل از سرمایه گذاریهای تاپیکو را تشکیل داده اند
برای سال ۹۲ سود شرکت از دو بخش تشکیل شده است:
همانطور که مشاهده میشود حدود ۳۸ درصد ازدرامد سال ۹۳ مربوط به سود فروش سرمایه گژذاریها میباشد
که شرکت در این خصوص قصد خروج از سهام پالایش نفت اصفهان را برای سال ۹۳ را در دستور کار دارد و علت اصلی رشد شدید سوداوری شرکت برای سال ۹۳ به نسبت سال ۹۲ نیز همین علت میباشد
شرکت قصد تقسیم ۹۰ درصد از سود سال ۹۱ و ۹۲ را دارد
دوشنبه ۲۳ اردیبهشت ۹۲
