تحلیل بنیادی دوده صنعتی پارس
مقدمه: دوده صنعتی پارس یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده دوده کربن از مواد اولیه اصلی صنعت لاستیک سازی با ظرفیت سالانه ۲۷ میلیون کیلو دوده صنعتی میباشد که طی سنوات اخیربه دلیل رشد شدید سوداوری مورد توجه بازار قرار گرفته و با رشد قیمتی خوبی همراه شده است
روند سوداوری شدوص:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
56 |
2 |
|
1391 |
1441 |
86 |
|
1392 |
1219 |
73 |
روند سوداوری شرکت با توجه به رشد قیمت محصولات شرکت با روند صعودی خوبی مواجه شده است
پیشبینی سود سال ۹۲:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی دوره 12ماهه |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۱،۱۲،۳۰ |
|
فروش |
۱،۳۴۸،۸۲۹ |
۷۸۴،۶۸۲ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱،۲۱۲،۳۵۳) |
(۶۴۷،۵۶۶) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۳۶،۴۷۶ |
۱۳۷،۱۱۶ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱۵،۲۶۸) |
(۱۲،۰۹۱) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۱،۷۹۳ |
۱،۸۳۵ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۲۳،۰۰۱ |
۱۲۶،۸۶۰ |
|
هزینه های مالی |
(۳۰،۲۲۸) |
(۲۵،۰۴۷) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
923 |
199 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
430 |
۶،۱۲۹ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۹۴،۱۲۶ |
۱۰۸،۱۴۱ |
|
مالیات |
(۲۰،۹۷۱) |
(۲۱،۶۹۳) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۷۳،۱۵۵ |
۸۶،۴۴۸ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۲۱۹ |
۱،۴۴۱ |
|
سرمایه |
۶۰،۰۰۰ |
۶۰،۰۰۰ |
شدوص سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۲۱۹ ریال اعلام نموده است
این شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه سال ۹۱ به سود ۱۴۴۱ ریالی به ازای هر سهم دست یافته است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۲:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(کیلوگرم) سال92 |
قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) سال92
|
مقدار فروش(هر کیلوگرم) سال91 |
قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) سال ۹۱ |
|
دوده داخلی |
۲۷،۰۰۰،۰۰۰ |
۴،۹۹۵ |
۲۴،۶۶۷،۰۰۰ |
۲،۸۶۶ |
|
دوده صادراتی |
0 |
0 |
۴۷۴،۴۸۰ |
۲،۸۲۵ |
نرخ فروش اسفند ماه سال ۹۱ حدود ۴۲۷۵ تومان بوده که بر این اساس شرکت نرخ فروش سال ۹۲ خود را با رشد ۱۷ درصدی به نسبت اسفند ماه در نظر گرفته است
مصارف ارزی:
شدوص برای سال ۹۲ به دلیل صرفه بیشتر قیمتهای فروش داخلی پیشبینی صادراتی ندارد
بررسی بهای تمام شده در شرکت شدوص:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۱،۰۸۹،۰۳۸ |
90 |
|
دستمزد مستقیم |
۲۶،۴۷۰ |
2 |
|
سربار |
۹۶،۸۴۵ |
8 |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
|
نام محصول |
واحد |
سال92 |
مبلغ هر تن تومان |
سال ۹۱ |
مبلغ هر تن تومان |
|
اکستراکت |
کیلو |
۶۰،۰۰۰،۰۰۰ |
۱،۹۱۱ |
۵۶،۸۳۹،۰۰۰ |
951 |
|
کیسه و پاکت |
عدد |
۱،۲۱۵،۰۰۰ |
۱،۷۰۲ |
۱،۰۰۰،۰۰۰ |
984 |
از نکات مهم اینکه شرکت نرخ خرید اکستراکت را در بودجه سال ۹۲ حدود1820 تومان در نظر گرفته است در صورتی که نرخ عرضه این محصول در بورس کالا ۱۶۴۰ تومان بوده است
اثرات طرح تحول بر شدوص:
شرگت سالانه حدود ۳ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این مقدار رابا رشد ۳۰ درصدی برای سال ۹۲ در سطوح ۴ میلیارد تومان پیشبینی کرده است رشد تصاعدی نرخ حاملهای انرژی میتواند به ضرر این شرکت تمام شود
رشد هر ۱۰۰ درصدی نرخ حاملهای انرژی میتواند سبب کاهش ۵۰ تومانی سود هر سهم شدوص شود
ترکیب سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه صنعت شیمیایی |
22 |
|
کربن |
۲۲،۲ |
|
سرمایه گذاری بانک ملی |
۲۰،۲ |
|
سرمایه گذاری صنعت کربن |
۱۳،۴ |
|
سرمایه گذاری توسعه ملی |
۴،۳ |
از سهامداران حقوقی سرمایه گذاری توسعه ملی فروشنده سهام شدوص در بازار میباشد
نتیجه گیری:
شرکت در نرخ فروش محصولات خود مشکلی ندارد اما هزینه های خود را به شدت متورم و غیر واقعی نشان داده است
|
نوع محصول |
مقدار فروش(کیلوگرم) سال92 |
قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) سال92
|
|
دوده داخلی |
۲۷،۰۰۰،۰۰۰ |
۴،۹۹۵ |
|
دوده صادراتی |
0 |
0 |
نرخ فروش اسفند ماه سال ۹۱ حدود ۴۲۷۵ تومان بوده که بر این اساس شرکت نرخ فروش سال ۹۲ خود را با رشد ۱۷ درصدی به نسبت اسفند ماه در نظر گرفته است
اما شرکت نرخ مواد اولیهرا در سطوح بسیار بالایی فرض کرده است
مواد اولیه:
|
نام محصول |
واحد |
سال92 |
مبلغ هر تن تومان |
|
اکستراکت و کربنات و ملاس |
کیلو |
۶۰،۰۰۰،۰۰۰ |
۱،۹۱۱ |
|
کیسه و پاکت |
عدد |
۱،۲۱۵،۰۰۰ |
۱،۷۰۲ |
از نکات مهم اینکه شرکت نرخ خرید اکستراکت را در بودجه سال ۹۲ حدود1820 تومان در نظر گرفته است در صورتی که نرخ عرضه این محصول در بورس کالا ۱۶۴۰ تومان بوده است
بدین ترتیب بافرض قیمتهای فعلی خرید اکستراکت یعنی قیمتهای ۱۶۴۰ تومانی شاهد کاهش ۱۰ درصدی بودجه خرید اکستراکت خواهیم بود که با توجه به بودجه ۱۰۷ میلیارد تومانی خرید این محصول برای سال ۹۲ شاهد کاهش ۱۰ میلیارد تومانی بهای تمام شده شدوص خواهیم بود
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۱،۳۴۸،۸۲۹ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱،۱۱۲،۳۵۳) |
|
سود و زیان ناخالص |
۲۳۶،۴۷۶ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱۵،۲۶۸) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۱،۷۹۳ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۲۲۳،۰۰۱ |
|
هزینه های مالی |
(۳۰،۲۲۸) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
923 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
430 |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۹۴،۱۲۶ |
|
مالیات |
(۴۲،۷۰۷) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۵۱،۴۱۹ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۲،۵۱۶ |
|
سرمایه |
۶۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شدوص توانایی رسیدن به سود ۲۵۱ تومانی را دارد که این توان تعدیل و سودسازی با رشد قیمتی فعلی همخوانی دارد
بازار در این سهم با توجه به قیمت فعلی مواد اولیه شرکت در بورس کالا و پاینتر قرار داشتن قیمت خرید مواد اولیه به نسبت بودجه و روند صعودی قیمت محصولات شرکت در راستای افزایش نرخ لاستیک و گپ ایجاد شده بین قیمت مواد اولیه و قیمت محصولات شرکت انتظار جهش سوداوری از شدوص را دارد
یکشنبه ۸ اردیبهشت ۹۲
