تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

تحلیل بنیادی  پتروشیمی کرمانشاه

مقدمه: پتروشیمی کرمانشاه در زمینه تولید اوره امونیاک در غرب کشور تاسیس شد این شرکت با ظرفیت اسمی ۳۹۶ هزار تن امونیاک و ۶۶۰ هزار تن اوره به فعالیت میپردازد

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:

سود شرکت همواره با روند صعودی و رو به رشد همراه بوده است که پیشبینی میشود با توجه به روند افزایشی نرخ ارز از یک طرف و روند صعودی قیمت جهانی اوره و افزایش تقاضا برای این محصولا کماکان روند رو به رشد سوداوری را از این شرکت شاهد باشیم

 سوداوری کرمانشاه در سال ۹۱:

 شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال 91خود را به ازای هر سهم ۱۸۹۷ ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد 9ماهه موفق به پوشش ۸۰ درصدی بودجه خود شده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

 هم اکنون نرخ اوره حدود ۴۰۰ دلار میباشد که با دلار 3500تومانی نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۱،۴ میلیون تومان بالغ خواهد شد البته این اوره صادراتی شرکت میباشد و حدود ۵۰ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد

نرخ فروش داخلی اوره که ۵۰ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد در سطوح 350تومان قرار دارد در نهایت برایند قیمت فروش صادراتی و داخلی شرکت در سطوح ۸۷۵ هزارتومان با دلار ۳۵۰۰ تومانی قرار میگیرد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی کرمانشاه:

 همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد هزینه های سربار تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود نرخ این محصول قبل از طرح هدفمند کردن یارانه ها ۱۹.۳ تومان به ازای هر مترمکعب بوده که پس از طرح هدفمند کردن یارانه ها این رقم به ۷۳.۵ تومان در هر مترمکعب رسیده است

شرکت هزینه انرژی مصرفی ندارد و انرژی شرکت توسط گاز خوراک و برق تامین میشود

 همانطور که مشاهده میشود نرخ خرید مواد اولیه شرکت طبق بودجه بوده و افزایشی نیافته است

شرکت همچنین سایر انرژی های مصرفی مانند انرژی برق و اب مورد نیاز و بخار خود را در داخل مجتمع تامین میکند

 صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود کرمانشاه:

همانطور که اشاره شد پتروشیمی کرمانشاه عمده محصولات خود را یعنی بیش از ۵۹ درصد محصولات خود را صادر میکند بدین ترتیب این شرکت با افزایش نرخ ارز سود بسیاربالایی را از این طریق شناسایی کرد که البته این امر بستگی به حجم سالانه صادرات و میزان تعهدات داخلی فروش اوره به شرکت خدمات حمایتی کشاورزی میباشد

این شرکت برای سال ۹۱ نرخ دلار صادراتی خود را1226 تومان در نظر گرفته است که در صورت رشد ۱۰ درصدی نرخ دلار میتواند به ازای هر سهم با افزایش ۹ تومانی سود خود مواجه شود

شرکت در عملکرد ۹ ماهه خود موفق به صادرات ۷۰ درصدی محصولات خود با دلار 1897تومانی و درهم 545تومانی نموده است

صادرات: 

 عملکرد 9ماهه:

صادرات:

 ترکیب سهامداران عمده:

 دو شرکت هامون سپاهان و سرمایه گذاری ایرانیان به عنوان خریداران سهم و حامی پتروشیمی کرمانشاه در بازار شناخته میشوند

طرح های توسعه ای:

این شرکت تا ۴ سال اینده قصد افزایش ظرفیت را به میزان دو برابر ظرفیت فعلی در دستور کار دارد

نتیجه گیری:

هم اکنون نرخ اوره حدود ۴۰۰ دلار میباشد که با دلار 3500تومانی نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۱،۴ میلیون تومان بالغ خواهد شد البته این اوره صادراتی شرکت میباشد و حدود ۵۰ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد

نرخ فروش داخلی اوره که ۵۰ درصد فروش شرکت را تشکیل میدهد در سطوح 350تومان قرار دارد در نهایت برایند قیمت فروش صادراتی و داخلی شرکت در سطوح ۸۷۵ هزارتومان با دلار ۳۵۰۰ تومانی قرار میگیرد

 مبلغ فروش

پیش بینی سود: 

 همانطور که مشاهده میشود شرکت پتانسیل رشد سوداوری را در صورت ثبات قیمتهای قعلی جهانی اوره و قیمت دلار در سطوح بالای ۳۵۰۰ تومان  تا سطوح ۲۱۲ تومان را به ازای هر سهم را دارا میباشد

از عواملی که میتواند باعث افزایش بیشتر سوداوری شرکت شود افزایش نرخ دلار و افزایش قیمتهای جهانی اوره و افزایش میزان صادرات میباشد

در صورت تسعیر ارز شرکت با نرخ های فعلی بازار ازاد این شرکت قادر به تعدیل مثبت بیشتری تا پایان سال خواد بود

 قیمت جهانی اوره در حال حاضر ۴۴۵ دلار می باشد

کرمانششاه در کوتاه مدت باید از سد ۱۰۳۵ تومان عبور کند و به سمت اهداف بالاتری چون ۱۲۰۰ تومان گام بردارد لذا در کوتاه مدت باید به سقف ۱۰۳۵ تومانی توجه بیشتری داشت و هدف میان مدت تر سهم ۱۲۰۰ تومان خواهد بود

یکشنبه ۲۲ بهمن ۹۱