تحلیل بنیادی سرمایه گذاری امید
مقمه: سرمایه گذاری امید با سرمایه ۱۰۰۰ میلیارد تومان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری با محوریت سرمایه گذاری در صنایع معدنی میباشد سرمایه گذاری امید از شرکتهای زیر مجموعه بانک سپه میباشد که فعالیت گسترده ای را در دو صنعت سنگ اهن و سیمان دارد
روند سوداوری امید:
سرمایه گذاری امید سود سال ۹۲ خود را با احتیاط پیشبینی کرده است که انتظار میرود با توجه به روند رو به رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه وامید شاهد رشد سوداوری سال ۹۲ باشیم
پیشبینی سود سال92:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
پیشبینی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۰،۳۰ |
۹۱،۱۰،۳۰ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاری |
۷،۷۴۱،۴۷۴ |
۶،۹۳۸،۵۹۸ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری |
۲،۲۱۱،۷۰۱ |
0 |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
۵۵۵،۹۱۴ |
۶۰۱،۳۳۸ |
|
جمع درامدها |
۱۰،۵۰۹،۰۸۹ |
۷،۵۳۹،۵۳۶ |
|
هزینه های عمومی و اداری |
(۵۲،۶۵۰) |
(۴۳،۵۷۵) |
|
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) |
0 |
۲،۰۷۱ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۰،۴۵۶،۴۳۹ |
۷،۴۹۸،۴۳۲ |
|
هزینه مالی |
(۱،۳۲۴) |
(۱،۳۲۴) |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۱۸،۳۲۱ |
۸۸،۶۹۰ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۰،۴۷۳،۴۳۶ |
۷،۵۸۵،۷۹۸ |
|
مالیات |
(۴،۱۲۲) |
(۱۲،۸۲۰) |
|
سود و زیان پس از کسر مالیات |
۱۰،۴۶۹،۳۱۴ |
۷،۵۷۲،۹۷۸ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۰۴۷ |
757 |
|
سرمایه |
۱۰،۰۰۰،۰۰۰ |
۱۰،۰۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری امید سود هر سهم سال مالی ۹۲ خود را به ازای هر سهم 1047ریال اعلام نموده است
پرتفوی بورسی وامید:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هرسهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
سیمان هرمزگان |
۸۲،۵ |
۱۰،۶۶۲ |
۹،۲۱۷ |
(۳۲۳،۶۱۸) |
|
سنگ اهن گلگهر |
۳۷،۷ |
۱،۰۴۳ |
۱۲،۵۰۰ |
۲۶،۲۰۰،۰۰۰ |
|
چادرملو |
۳۷،۴ |
825 |
۱۲،۰۰۰ |
۲۵،۲۰۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری سپه |
۷۳،۷ |
996 |
۱،۸۹۰ |
۱،۵۸۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری ملی |
۹،۴ |
۱،۹۶۲ |
۱،۵۲۰ |
(۱۲۰،۰۰۰) |
|
سیمان ایلام |
۴۸،۲ |
۱،۵۰۰ |
۲،۸۱۲ |
۲۵۴،۵۰۱ |
|
سیمان بجنورد |
۴۳،۱ |
۱،۱۵۱ |
۲،۳۱۳ |
۱۹۷،۳۸۰ |
|
جمع |
— |
— |
—- |
۵۵،۱۷۶،۸۵۳ |
عمده ارزش بازار پرتفوی امید را دو شرکت سنگ اهنی چادرملو و گلگهر تشکیل داده است
تاثیر شرکتهای بورسی در پرتفوی وامید:
بررسی پرتفوی غیر بورسی وامید:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
سرمایه گذاری صنایع معدنی امید |
100 |
۴۹۹،۹۹۶ |
۱،۰۲۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری ساختمانی سپه |
100 |
۳۵۲،۰۴۸ |
۳،۹۰۰،۰۰۰ |
|
سنگ اهن گهر زمین |
۲۷،۵ |
۳۲۹،۹۹۷ |
۶۰۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری گوهران امید |
100 |
500 |
۱،۹۸۰،۰۰۰ |
|
چاپ و نشر سپه |
70 |
۴،۲۸۵ |
۱۰،۰۰۰ |
|
صرافی سپه امید |
27 |
۷،۵۶۰ |
۹۰،۰۰۰ |
|
سیمان ساوه |
19 |
۱۲۳،۸۸۰ |
۴۵۰،۰۰۰ |
|
زرین پرشیای امید |
100 |
۲۹۹،۹۶۶ |
۳،۰۰۰،۰۰۰ |
|
پتروامید اسیا |
100 |
۹۹،۹۹۲ |
۷۲۰،۰۰۰ |
|
لیزینگ امید |
55 |
۱۱۰،۰۹۳ |
۴۸۰،۰۰۰ |
|
مدیریت انرژی تابان هور |
100 |
۲۹۹،۹۹۶ |
۷۲۰،۰۰۰ |
|
سایر |
— |
۳،۱۷۳،۷۲۴ |
۳،۱۷۳،۷۲۴ |
|
جمع |
— |
۵،۳۰۲،۰۳۷ |
۱۶،۱۴۳،۰۰۰ |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
بانک سپه |
۸۰،۳ |
|
صندوق بازنشستگی کارکنان بانکها |
۱۶،۱ |
|
سرمایه گذاری سپه |
۱،۵ |
|
سایر سهامداران |
۲،۱ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت سهام شناور چندانی در بازار نداد و کل سهام شناور شرکت حدود2 درصد میباشد
محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۵۵،۱۷۶،۰۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۱۰،۸۴۱،۰۰۰ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۱۸،۱۰۴،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
۱۸۰،۰۰۰ |
|
تعداد سهام شرکت |
۱۰،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
843 |
|
ضریب NAV |
70% |
|
ارزش ذاتی |
590 |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی امید در محدوده قیمتی 590تومان قرار گرفته است که این ارزش با رشد قیمت ۳ سهم چادرملو و گلگهر و سیمان هرمزگان میتواند تغییر نماید
پیشبینی سود شرکت در سال92:
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال) |
سود پیشبینی شده هر سهم (ریال) |
میزان سود تقسیمی(هر سهم ریال) |
|
گلگهر |
۲،۴۴۸ |
۱،۵۴۷ |
۱،۰۸۲ |
|
چادرملو |
۲،۸۱۰ |
۱،۷۸۹ |
۱،۲۵۲ |
|
سیمان هرمزگان |
402 |
۲،۰۰۶ |
۱،۸۰۰ |
|
ساختمانی سپه |
528 |
۶،۶۰۴ |
۵،۲۸۳ |
|
گوهران امید |
265 |
۶،۶۴۳ |
۵،۳۱۴ |
|
زرین پرشیا |
408 |
۱،۷۰۳ |
۱،۳۶۲ |
|
سایر |
880 |
—- |
—- |
|
جمع |
۷،۷۴۱ |
—- |
—- |
عمده سود شرکت توسط گلگهر و چادرملو تامین میشود
سود شرکتهای خارج بورسی در سطوح منطقی تخمین زده شده است و به دلیل عدم ماهیت فعالیت و در اختیار داشتن صورتهای مالی شرکتهای خارج بورسی نمیتوان سود این شرکتها را تخمین زد
سود سیمان هرزگان و میزن سود تقسیمی شرکت نیز در سطوح مناسبی میباشد
اما برای گلگهر:
امید پیشبینی سود ۱۵۴ تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود 108تومانی را دارد پیشبینی میشود سود گلگهر برای سال جاری حداقل به سطوح ۱۷۰ تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود بالای ۸۰ درصدی کگل در مجمع انتظار تقسیم سود ۱۳۶ تومانی از کگل میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۶۳ میلیارد تومانی سود امید از طریق کگل میرود
چادرملو:
امید پیشبینی سود ۱۷۸ تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود 125تومانی را دارد پیشبینی میشود سود چادرملو برای سال جاری حداقل به سطوح ۲۰۰ تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود بالای ۸۰ درصدی کچاد در مجمع انتظار تقسیم سود ۱۶۰ تومانی از کچاد میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۷۸ میلیارد تومانی سود امید از طریق کچاد میرود
بدین ترتیب انتظار میرود سود امید در سال ۹۲ با رشد ۱۴۱ میلیارد تومانی معادل ۱۴ تومان به ازای هر سهم همراه شود و بدین ترتیب سود سال ۹۲ امید تا سطوح ۱۱۹ تومان به ازای هر سهم افزایش یابد
مجمع امید در اسفند ماه خواهد بود و احتمال تقسیم سود ۷۰ تومانی وجود دارد کف سهم محدوده ۵۵۰ تومان تخمین زده می شود و سقف قبلی قیمت نیز ۶۳۰ تومان بوده است
اگر قیمت از ۶۳۰ تومان عبور کند هدف بعدی ان ۷۰۰ تومان می باشد که احتمالا تا زمان مجمع رویت ان ممکن خواهد بود
یکشنبه ۱۷ دی ۹۱
