تحلیل بنیادی قند اصفهان
مقدمه: قند اصفهان یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده شرکت از نظر حجم و یکی از کوچکترین شرکتهای این گروه از نظر سرمایه میباشد این شرکت با ظرفیت اسمی سالانه 34هزار تن شکر و و ۱۶ هزار تن قند . ۳۰ هزارتن تفاله خشک و 130هزار تن تصفیه شکر خام میباشد قصفها جز شرکتهایی میباشد که با تعدیل عایدی بسیار خوبی مواجه میباشد
روند سوداوری سهم:
قیمت شکر در سال ۸۸ در محدوده کیلویی ۵۰۰ تومان و برای سال ۸۹ در محدوده کیلویی ۸۰۰ تومان و برای سال ۹۱ به ۱۳۰۰ تومان در هر کیلو رسیده است که همین امر باعث رشد سوداوری قصفها در سال های اخیر شده است
پیشبینی سود سال ۹۱ قصفها:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی6 ماهه حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۱،۱۲،۳۰ |
۹۱،۶،۳۱ |
|
فروش |
۱،۲۷۰،۰۳۵ |
۶۱۰،۴۷۹ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱،۱۲۲،۱۱۶) |
(۵۶۶،۵۶۳) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۴۷،۹۱۹ |
۴۳،۹۱۶ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۲۰،۹۸۰) |
(۹،۸۲۸) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۶،۶۰۰ |
۶،۱۳۴ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۳۳،۵۳۹ |
۴۰،۲۲۲ |
|
هزینه های مالی |
(۳۱،۰۰۰) |
(۱۶،۳۹۱) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۵،۰۰۰ |
۳،۴۶۸ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۰۷،۵۳۹ |
۲۷،۲۹۹ |
|
مالیات |
(۲۳،۶۷۹) |
(۵،۷۵۵) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۸۳،۸۶۰ |
۲۱،۵۴۴ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳،۴۹۴ |
898 |
|
سرمایه |
۲۴،۰۰۰ |
۲۴،۰۰۰ |
قند اصفهان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ۹۱ را رقم ۳۴۹۴ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است
لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد
تولیدات و فروش شرکت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۱ |
قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۱
|
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال ۹۱ |
قیمت فروش (هر تن تومان) 6ماهه سال91 |
|
شکر |
۲۸،۹۰۰ |
۱،۳۲۰،۰۰۰ |
۹،۶۱۰ |
۱،۲۷۲،۰۰۰ |
|
قند |
۷،۱۰۱ |
۱،۲۷۹،۰۰۰ |
۱،۶۸۴ |
۱،۳۸۳،۰۰۰ |
|
تفاله خشک |
۲۴،۳۰۲ |
۲۶۵،۰۰۰ |
۳،۲۸۹ |
۲۰۷،۰۰۰ |
|
شکر تولیدی از شکر خام |
۵۱،۲۳۹ |
۱،۲۴۰،۰۰۰ |
۳۲،۵۶۴ |
۱،۱۸۱،۰۰۰ |
|
قند تولیدی از شکر خام |
۱،۵۱۵ |
۱،۴۴۶،۰۰۰ |
۱،۳۶۷ |
۱،۴۹۹،۰۰۰ |
|
تصفیه شکر خام به شکر سفید |
۳۰،۰۰۰ |
۸۲،۸۰۰ |
۱۹،۱۲۶ |
۸۲،۸۰۰ |
|
شکر سفید |
۲،۱۵۶ |
۱،۲۳۰،۰۰۰ |
۱،۹۲۶ |
۱،۲۱۷،۰۰۰ |
|
ملاس |
۲۳،۰۵۷ |
۹۶،۰۰۰ |
۱۱،۴۶۷ |
۱۱۲،۰۰۰ |
شرکت نرخ شکر را در سطوح خوبی پیشبینی کرده است و جالب اینکه قیمت فروش قند را پاینتر از شکر در سال ۹۱ پیشبینی کرده است
درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قصفها:
همانطور که مشاهده میشود حدود 80درصد سبد فروش شرکت را شکر تولیدی از شکر خام و تولید فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد
بهای تمام شده در شرکت قند اصفهان:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۱،۰۸۹،۷۸۰ |
90 |
|
دستمزد مستقیم |
۱۱،۰۰۰ |
1 |
|
سربار |
۱۰۵،۰۰۰ |
9 |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۱ |
پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۱ هر تن تومان
|
مقدار خرید 6ماهه سال91 |
مبلغ خرید6 ماهه سال91 |
|
چغندر قند |
تن |
۳۵۰،۰۰۰ |
۱۳۵،۰۰۰ |
۱۱،۱۵۰ |
۱۳۵،۰۰۰ |
|
شکر خام |
تن |
۵۰،۰۰۰ |
۱،۰۵۰،۰۰۰ |
۴۳،۶۸۹ |
۱،۰۱۲،۰۰۰ |
|
شکر سفید |
تن |
۲،۱۵۰ |
۱،۱۸۶،۰۰۰ |
۲،۱۵۰ |
۱،۱۸۶،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت قیمت خرید چغندر را در سطوح قیمتی معقولی پیشبینی کرده است
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری پانید پارس |
۵۰،۹ |
|
بنیاد مستضعفان |
۲۳،۱ |
|
سرمایه گذاری ملی |
5 |
عمده سهام شرکت در اختیار بنیاد مستضعفان بود که طی بلوکی سهام مدیریت را به شرکت سرمایه گذاری پانید پارس واگذار نمود پانید پارس از شرکتهای زیر مجموعه بنیاد مستضعفان میباشد
نتیجه گیری:
در این قسمت به تخمین سود سال 91شرکت با فرض شکر 1300تومانی و قند ۱۵۰۰ تومانی خواهیم پرداخت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه باقی مانده سال91 |
قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۱
|
|
شکر |
۱۹،۳۰۰ |
۱،۳۰۰،۰۰۰ |
|
قند |
۵،۴۱۵ |
۱،۵۰۰،۰۰۰ |
|
تفاله خشک |
۲۱،۰۰۰ |
۲۶۵،۰۰۰ |
|
شکر تولیدی از شکر خام |
۱۸،۶۸۰ |
۱،۳۰۰،۰۰۰ |
|
قند تولیدی از شکر خام |
145 |
۱،۵۰۰،۰۰۰ |
|
تصفیه شکر خام به شکر سفید |
۲۱،۰۰۰ |
۸۲،۸۰۰ |
|
شکر سفید |
230 |
۱،۳۰۰،۰۰۰ |
|
ملاس |
۱۱،۵۹۰ |
۱۱۲،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
مبلغ فروش ۶ ماهه اول سال میلیون ریال |
۶۱۰،۴۷۹ |
|
مبلغ فروش 6ماهه باقی مانده سال میلیون ریال |
۶۶۵،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۱،۲۷۵،۴۷۹ |
تخمین سود ۹۱
|
شرح |
پیشبینی ۹۱ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۱،۱۲،۳۰ |
|
فروش |
۱،۲۷۵،۴۷۹ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱،۱۲۲،۱۱۶) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۵۳،۳۶۳ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۲۰،۹۸۰) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۶،۶۰۰ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۳۸،۹۸۳ |
|
هزینه های مالی |
(۳۱،۰۰۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۵،۰۰۰ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۱۲،۹۸۳ |
|
مالیات |
(۲۳،۶۷۹) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۸۹،۳۰۴ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳،۷۲۰ |
|
سرمایه |
۲۴،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در سال ۹۱ این شرکت با توجه به نرخ ۱۳۰۰ تومانی شکر توانایی ساخت سود 372تومانی را به ازای هر سهم را داراست
با توجه به افزایش نرخ تفاله درماه های اخیر اگر شرکت موفق به فروش ۲۱ هزار تن تفاله خود به قیمت ۵۳۰ تومان شود مشاهده می کنیم ۱۸۵ تومان دیگر به سود سهم اضافه خواهد شد و سود سهم می تواند به 557تومان نیز برسد
لذا برگ برنده فعلی قند اصفهان جدا از افزایش نرخ شکر می تواند افزایش نرخ فروش تفاله باشد
*اما نکته بسیار مهم موجودی انبار بسیار بالای شرکت میباشد به طوری که قند اصفهان حدود15500 تن شکر در انبار خود دارد که اگر این موجودی در سال ۹۱ انجام پذیرد بیش از ۱۰۰ تومان به سود شرکت در سال ۹۱ افزوده خواهد شد
شنبه ۱۱ اذر ۹۱
