ملی مس ایران هفتمین تولید کننده مس جهان و اولین و تنها تولید کننده مس ایران میباشد این شرکت با دارا بودن معادنی همچون مس سرچشمه و خاتون اباد جز مطرح ترین شرکت معدنی ایران محسوب میشود که با دارا بودن طرح های توسعه ای عظیم تا سال ۱۳۹۲ ظرفیت تولید خود را به دو برابر ظرفیت کنونی افزایش خواهد داد.
روند سوداوری شرکت طی ۳ سال اخیر:
هماتطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت طی سالیان اخیر با شیب صعودی همراه بوده است تنها در سال 87و ۸۸ به دلیل بروز رکود اقتصادی و کاهش شدید قیمت مس با کاهش سوداوری و قیمت همراه شده است.
شرکت ملی مس ایران برای سال مالی ۲۹/۱۲/۸۸ به ازای هر سهم مبلغ ۱۵۸.۹ تومان به دست اورد که در مجمع عادی خود به ازای هر سهم مبلغ ۱۲۰ تومان سود نقدی توزیع کرد که نشان از روند تقسیم سود بالا در مجامع این شرکت دارد.
این شرکت با سرمایه5.۷۸۹.۶۴۵ میلیارد ریال سود هر سهم خود را برای سال مالی منتهی به ۸۹،۱۲،۲۹ مبلغ ۱۶۶،7تومان اعلام کرده است.
همچنین این شرکت سیاست تقسیم سود ۷۰ درصدی را در مجمع خود دنبال خواهد کرد.
پیشبینی سود سال ۸۹:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی حسابرسی نشده 6ماهه |
|
سال مالی منتهی به |
۸۹،۱۲،۲۹ |
۸۹،۶،۳۱ |
|
فروش |
۲۴،۲۱۷،۵۶۴ |
۱۰،۴۸۲،۸۰۴ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱۱،۶۸۱،۷۷۸) |
(۴،۵۶۲،۴۵۶) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۲،۵۳۵،۷۸۶ |
۵،۹۲۰،۳۴۸ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱،۴۶۲،۱۴۷) |
(۷۷۳،۲۶۲) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
0 |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۱،۰۷۳،۶۳۹ |
۵،۱۴۷،۰۷۶ |
|
هزینه های مالی |
(۳۱۹،۵۲۶) |
(۲۰۳،۶۴۶) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
0 |
۱۹۶،۴۵۵ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۰،۷۵۴،۱۱۳ |
۵،۱۳۹،۸۹۵ |
|
مالیات |
(۱،۱۰۲،۴۷۱) |
(۴۹۶،۱۹۷) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۹،۶۵۱،۶۴۲ |
۴،۶۴۳،۶۹۸ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۶۶۷ |
802 |
|
سرمایه |
۵،۷۸۹،۶۴۵ |
۵،۷۸۹،۶۴۵ |
شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به ۸۹،۱۲،۲۹ خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۶۶،۷ تومان اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه خود موفق به پوشش ۴۸ درصدی سود خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
شرکت مس ایران ظرفیت تولید ۹۷۰ هزار تن کنسانتره مس و225 هزارتن کاتد و182 هزارتن مفتول و ۷ هزارتن کنسانتره مولیبدن را دارا میباشد که در این بین کاتد با وزن ریالی بالایی، حدود ۵۰ درصد از میزان فروش این شرکت را به خود اختصاص داده است.
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۸۸ و ۸۹:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه ۸۹ |
قیمت فروش (هر تن) ۶ ماهه ۸۹
|
مقدار فروش(تن) سال ۸۹ (پیشبینی) |
قیمت فروش (هر تن) سال89 (پیشبینی) |
|
کنسانتره مس |
۸۷،۷۳۰ |
1953 |
۲۰۰،۰۰۰ |
1943 |
|
کاتد |
۶۴،۴۶۰ |
7552 |
۱۵۶،۰۰۰ |
7523 |
|
مفتول،بیلت،اسلب |
۳۲،۶۰۶ |
7665 |
۶۰،۰۰۰ |
7526 |
|
کنسانتره مولیبدن |
2764 |
15853 |
۷،۰۰۰ |
15714 |
|
کنسانتره طلا و نقره |
330 |
84151 |
800 |
78562 |
|
ته پاتیل |
۲۹،۱۹۷ |
1875 |
۱۰۵،۰۰۰ |
1678 |
|
سرباره |
۴۵،۹۳۰ |
19 |
۸۰،۰۰۰ |
۴۸،۵ |
|
اسید سولفوریک |
۱۳،۵۱۸ |
59 |
۳۰،۰۰۰ |
700 |
|
سنگ سولفور |
۳۶۷،۲۷۴ |
27 |
۱،۰۰۰،۰۰۰ |
۲۹،۵ |
* تمام قیمتهای جدول بالا به دلار میباشد
در محاسبات بالا بر طبق گزارشات شرکت مبنای فروش شرکت بر حسب دلار ۱۰۰۰ تومانی صورت پذیرفته است.با توجه به مفروضات شرکت تمامی قیمتها بر اساس قیمتهای جهانی مس ۷۲۰۰ دلار محاسبه شده است که با عنایت به قرار داشتن قیمتهای جهانی مس در سطوح بالای ۹۰۰۰ دلار و فروش ۶ ماهه شرکت با قیمتهای بالاتر از پیشبینی شرکت قطعا در اینده انتظار تعدیل عایدی در صورت ثبات قیمتهای جهانی مس از این سهم میرود.
مصارف ارزی:
شرکت ملی مس ایران جز یکی از بزرگترین شرکتهای صادرکننده ایرانی میباشد این شرکت بیش از ۵۰ درصد محصولات خود با رقم بیش از ۱۲۰۰ میلیارد تومان به امر صادرات اختصاص داده است که این امر نشان دهنده وزنه سنگین قیمت ارز در سوداوری این شرکت دارد.
فملی برای سال ۸۹ بودجه صادراتی خود را بر اساس ارز دلار و با قیمت ۹۸۰ تومان در نظر گرفته است ،که با توجه به وزن بالای صادرات در سبد فروش شرکت به ازای هر ۱۰ درصد افزایش نرخ دلار و رسیدن دلار به مرز ۱۱۰۰ تومان شاهد رشد ۳۵ تومانی سود هر سهم در طی یکسال خواهیم بود.
بررسی بهای تمام شده در شرکت ملی مس ایران:
|
نام |
مبلغ(میلیارد ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
4.108.037 |
38 |
|
دستمزد مستقیم |
2.416.221 |
22 |
|
سربار |
4.405.641 |
40 |
در این بخش همانطور که از جدول بالا مشاهده میگردد هر کدام از ۳ پارامتر اصلی در بهای تمام شده تاثیر بسزایی دارد که در ادامه به بررسی هر یک از پارامترهای مذکور میپردازیم:
۱-مواد مستقیم: فملی تمامی مواد اولیه مورد نیاز خود را از منایع داخلی تامین میکند و در این زمینه به هیچگونه وارداتی وابسته نمیباشد مواد اولیه مستقیم مصرفی شرکت از دو بخش اصلی : کنسانتره مس و قراضه تشکیل شده است که وزن این دو محصول اصلی هر یک تقریبا ۵۰ درصدی مواد مصرفی شرکت را تشکیل داده است.کنسانتره مصرفی شرکت از ۴ معدن مس سرچشمه و مس میدوک و مس سونگون و مس خاتون اباد تامین میشود .قراضه مورد نیاز مصرفی شرکت نیز عمدتا از تامین کنندگان داخلی این محصول خریداری میگردد.
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۸۹ |
پیشبینی مبلغی خرید سال ۸۹ (میلیارد ریال)
|
مقدار خرید6ماهه سال ۸۹ |
مبلغ خرید6ماهه89 (میلیارد ریال) |
|
قراضه |
تن |
۴۰،۰۰۰ |
۶،۴۶۶،۰۰۰ |
۱۳،۲۳۰ |
۶،۵۵۲،۰۰۰ |
|
کنسانتره مس تولیدی |
تن |
۸۶۱،۱۶۱ |
۱۴۸،۰۰۰ |
۴۵۱،۷۴۱ |
۱۴۸،۰۰۰ |
|
کنسانتره مس خریداری شده |
تن |
۴۱،۰۰۰ |
۱،۷۵۶،۰۰۰ |
۱۹،۲۳۱ |
۱،۷۴۱،۰۰۰ |
همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود نرخ پیشبینی خرید و تولید مواد اولیه شرکت تفاوت چندانی نسبت به سال گذشته ندارد.
۲-دستمزد مستقیم: این بخش از هزینه ها مربوط به هزینه های دستمزد کارگران فعال در معادن و کارخانه های شرکت میباشد که سالیانه با رشد به دلیل افزایش نرخ دستمزدها همراه میباشد.
۳- هزینه سربار:
ملی مس سالانه حدود26 میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که با فرض ازاد سازی نرخ حاملهای انرژ
ی و افزایش ۳ برابری نرخ حاملها شاهد افزایش ۷۸ میلیارد تومانی این هزینه ها میباشیم به عبارتی با ازاد سازی یارانه ها شاهد کاهش ۱۳ تومانی سود هر سهم خواهیم بود که با توجه به سود فعلی ملی مس تاثیر چندانی بر این شرکت نخواهد داشت و به عبارتی فملی از ازاد سازی یارانه ها مصونیت داردسرمایه گذاری توسعه معادن مالک ۸ درصدی این سهم می باشد
طرح های توسعه ای شرکت:
ملی صنایع مس ایران دارای طرح های توسعه ای متعدد و پرپتانسیلی میباشد که تا پایان سال ۱۳۹۲ میتواند ظرفیت تولیدی شرکت را در تمامی بخش ها حداقل تا دو برابر ظرفیت فعلی افزایش دهد.
|
نام طرح |
براورد سرمایه گذاری |
درصد پیشرفت طرح تاکنون |
سال بهره برداری |
||||
|
مبلغ میلیون ریال |
نام ارز |
مبلغ ارزی |
|||||
|
اسید خاتون اباد |
552.850 |
|
174.210.000 |
0 |
1392 |
||
|
افزایش ظرفیت ذوب خاتون اباد |
1.920.000 |
|
0 |
0 |
1391 |
||
|
ایجاد ظرفیت اسید سونگون |
801.600 |
|
120.000.000 |
0 |
1392 |
||
|
ایجاد ظرفیت پالایشگاه خاتون اباد |
423.330 |
|
85.470.000 |
0 |
1392 |
||
|
ایجاد ظرفیت پالایشگاه سونگون |
423.330 |
|
85.470.000 |
0 |
1392 |
||
|
ایجاد ظرفیت ذوب سونگون |
2.359.170 |
|
131.770.000 |
0 |
1391 |
||
|
ایجاد ظرفیت مولیبدن سونگون |
256.470 |
|
7.510.000 |
22 |
1390 |
||
|
پروژه لیچینگ میدوک |
258.940 |
|
6.648.000 |
42 |
1390 |
||
|
پروژه معدن و کارخانه علی اباد |
1.072.960 |
|
15.000.000 |
0 |
1392 |
||
|
توسعه تغلیظ سرچشمه |
856.310 |
|
52.470.000 |
7 |
1391 |
||
|
توسیعه تغلیظ سونگون |
711.970 |
|
77.360.000 |
8 |
1391 |
||
|
طرح جامع اب |
4.001.000 |
|
0 |
42 |
1390 |
||
|
طرح جامع برق |
4.000.000 |
|
0 |
|
1391 |
||
هزینه های مالی و سود انباشته:
این شرکت بالغ بر ۲۹۰ میلیارد تومان تسهیلات مالی کوتاه و بلند مدت در ترازنامه خود دارد از طرفی این شرکت سود انباشته ای بیش از ۲۰۰ تومان به ازای هر سهم در حسابهای خود منظور نموده است.
نتیجه گیری:
از مزیتهای شرکت عدم تاثیر پذیری از اجرای طرح تحول همچنین سود بردن از افزایش نرخ ارز و داشتن طرح توسعه و تعدیل عایدی میتوان نام برد که این عوامل در کنار هم میتواند چشم انداز بسیار مثبتی را برای سالیان اتی برای این شرکت رقم بزند
با توجه به بودجه ۷۲۰۰ دلاری فروش فملی و با توجه به قرار داشتن قیمتهای جهانی مس در سطوح بالای ۹۰۰۰ دلار و با توجه به اینکه هر ۱۰۰۰ دلار افزایش نرخ مس میتواند حدود ۳۳ تومان سود فملی را افزایش دهد در صورت ثبات قیمتهای جهانی مس در محدوده فعلی میتوان انتظار تعدیل عایدی این سهم را تا سطوح ۱۹۰-۲۰۰ تومان برای این مقطع انتظار داشت که با اعمال پی بر ای متوسط ۵ برای این شرکت به قیمتهای ۱۰۰۰ تومان برای این شرکت میرسیم .
همچنین این شرکت با قیمتهای جهانی در حالتهای مختلف برای یک سال مالی کامل میتواند به محدوده سوداوری مطرح شده زیر دست یابد:
قیمت جهانی مس ۷۰۰۰ دلار——سود فملی محدوده ۱۴۰ تومان —————-قیمت سهم محدوده ۷۰۰ تومان
قیمت جهانی مس ۸۰۰۰ دلار—–سود فملی محدوده ۱۷۰ تومان ————–قیمت سهم محدوده ۸۰۰-۸۵۰ تومان
قیمت جهانی مس ۹۰۰۰ دلار ——-سود فملی محدوده ۱۹۰-۲۰۰ تومان——-قیمت سهم محدوده ۹۰۰-۹۵۰ تومان
قیمتهای جهانی مس10000دلاری——سود فملی محدوده ۲۲۰-۲۳۰ تومان—قیمت سهم محدوده1000-۱۱۵۰ تومان
بررسی اهداف قیمتی میان مدت ملی مس
بیشترین قیمت قبلی ملی مس ۹۴۰ تومان بوده است و بیشترین قیمت سهم در امسال نیز ۹۲۲ تومان بوده است عبور از محدوده ۹۲۲-۹۴۰ مهمترین قدم این سهم برای شروع تازه ای در روند صعودی خود خواهد بود در این محدوده یقینا شاهد افزایش حجم معملات ناشی از فروش و خرید سهامداران جدید تری خواهیم بود با عبور قیمت از سطح ۸۴۰ تومان اهداف اتی قیمت متناسب با شکل زیر می باشد لازم به ذکر می باشد باندهای بولینگر به عنوان یکی از الارم های قیمت فعلا محدوده بیش از ۹۶۷ تومان را برای رشد قیمت مجاز نمی دانند هر چند رشد قیمت مس به سمت ۱۰۰۰ دلار باعث رشد هیجانی قیمت ملی مس نیز خواهد شد
مهمترین هدف این سهم ۱۰۴۰ تومان می باشد که تثبیت قیمتهای فعلی مس می تواند مسیر رشد ارامی را برای سهم در ماه های اتی فراهم کنددر حال حاضر محدوده ۹۰۰ تومان می تواند محدوده نوسان قیمت برای مدتی باشد تا شاهد ارایه گزارش جدید سهم باشیم
در نزدیکی های مجمع و با اعلام تقسیم سود مناسب این سهم می توان سطح ۱۱۶۵-۱۲۰۰ تومان را قیمت نزدیکی های مجمع مدنظر قرار داد که با تقسیم سود حدود ۱۵۰ تومانی سهم شاهد بازگشایی ۱۰۰۰ تومانی سهم پس از مجمع خواهیم بود
شنبه ۴ اذر ۸۹
