خبر

در بین خودرویی ها …

تحلیل خبر

بتا سهم – ۶:۳۴  در بین خودرویی ها  گزارش های ریز و درشت خوبی را داشتیم  ولی قبل از هر چیز خود گزارش سایپا جالب بود  . در نگاه اول همه می گویند وای چه گزارش منفی که البته  انصافا منفی هم هست ولی در نگاه بعد  به نظر عملکرد ۳ ماهه چهارم  بد نبوده  خساپا ۱۲۳۲ ریال به ازای هر سهم زیان شناسایی کرده است بیش از ۴۸ هزار میلیارد ریال. خساپا درست است زیان داشته ولی بیایید نگاهی دقیق تر به ۳ ماهه چهارم داشته باشیم ببنید سایپا در ۹ ماهه ۱۲۸۱ ریال زیان داشته و سهم در ۳ ماهه چهارم با رشد نرخ محصولات از حجم زیان کم کرده است زیان عملیاتی سایپا در ۹ماهه ۳۰,۳۸۱,۷۰۷ میلیون ریال بوده در ۱۲ ماهه این عدد ۲۸,۴۶۷,۴۷۴ میلیون ریال شده . البته این را هم باید اضافه کرد هزینه های مالی عجیب به سهم لطمه زده است وگرنه از نظر عملیاتی ۳ ماهه چهارم کمی بهبود دیده می شود در واقع سود عملیاتی داشته است  زیان عملیاتی سایپا در ۶ ماهه ۲۸۱۷ میلیارد ریال بود در ۹ ماهه و ظرف ۳ ماه این عدد ۱۰ برابر می شود و زیان عملیاتی ۳۰۳۸۱ میلیارد ریال !!! در ۱۲ ماهه زیان عملیاتی دوباره کم کم می شود و به ۲۸۴۶۷ میلیارد ریال میرسد . در این شرکت ایراد بزرگ این است هزینه های مالی کنتزل نشده و از ۱۰۸۷۹ میلیارد ریال در ۶ ماهه به ۱۶۳۴۱ میلیارد ریال در ۹ ماهه و سپس به ۲۶۵۰۳ میلیارد ریال در ۱۲ ماهه رسیده است ! یعنی ۶۷۴ ریال به ازای هر سهم هزینه مالی ! زیان ناخالص سایپا نیز در ۹ ماهه ۲۲۲۲۶ میلیارد ریال بوده و در ۱۲ ماهه ۱۹۰۸۵ میلیارد ریال شده است .

به نظر خساپا  فقط برای رشد یک نشانه لازم دارد فعلا  کمی درجا میزند ولی معتقدیم  گزارش خیلی هم بد نبوده است

در دیگر سهم های گروه خپویش گزارش خوبی داد ولی خیلی به  قیمت نیست  خپویش با افزایش نرخ معجزه کرده است !! خپویش افزایش نرخ را در مجموعه جعبه الکترونیکی موتور گرفته و مبلغ تعدیل فروش محصولات جمعا به مبلغ ۱٫۲۹۰٫۷۵۰ میلیون ریال در حسابهای سال ۹۷ اعمال گردید. در مجموع سهم در۱۲ ماهه ۳۴۴۲ ریال سود محقق کرده است که البته این عدد در ۹ ماهه ۲۹۷ ریال بود و افزایش نرخ تاثیر بسزایی در سهم داشته . سود عملیاتی ۹ ماهه ۲۲ میلیارد ریال بوده و در ۱۲ ماهه این عدد به ۳۶۲ میلیارد ریال رسیده . سهم در ۶ ماهه ۱۵۱ ریال سود به ازای هر سهم محقق کرد . سهم در ۳ ماهه با تحقق ۱۸ میلیارد ریال سود خالص مواجه بود . در ۶ ماهه این عدد ۱۵ میلیارد ریال شد و در ۹ ماهه ۲۹ میلیارد ریال و ۱۲ ماهه ۳۴۴ میلیارد ریال بوده واقعا افزایش نرخ معجزه کرده است .

خاذین هم  بد نبود خاذین در حالی در ۱۲ماهه ۱۹۹ ریال زیان اعلام کرده است که این عدد در ۹ ماهه ۲۲۴ ریال زیان بوده و در ۳ ماهه چهارم کمی از زیان کم شده است .سهم در۹ماهه زیان عملیاتی ۲۸۸ میلیارد ریالی داشته در ۱۲ماهه این عدد به ۲۳۷ میلیارد ریال رسیده و نشان میدهد در ۳ ماهه چهارم وضعیت کمی بهتر شده است

مشکل گروه خودرو  این است که حتی بهترین  گزارش های بنیادی گروه نیز با  قیمت همخوانی ندارد

شاید تنها  سهم  گروه که بنیادی  و منطقی پیش برود  خبهمن است  ان هم از محل سرمایه  گذاری ها نه  روند تولید !

گروه تحلیل گری بتاسهم

۳۰ اردیبهشت ۹۸