تحلیل بنیادی سکرما
مقدمه: سیمان کرمان با سرمایه ۹۹میلیارد تومان و ظرفیت ۱،۲ میلیون تن سیمان خاکستری و سیمان سفید فعالیت می کند
روند سوداوری سکرما:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۸۶۱ | ۵۶۹ |
| ۱۳۹۵ | ۳۳۴ | ۳۳۰ |
| ۱۳۹۶ | ۳۳۶ | ۳۳۳ |
روند سود اوری سیمان کرمان طی سالهای اخیر با بهبود روند همراه شده است
پیشبینی سود سال ۹۶سیمان کرمان:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده ۶ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۹،۳۰ | ۹۶،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۱۸۷،۱۲۲ | ۵۷۸،۶۴۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۷۸،۷۷۴) | (۳۴۸،۷۰۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۰۸،۳۴۸ | ۲۲۹،۹۳۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۶۲،۱۰۱) | (۸۶،۲۸۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۴۶،۲۴۷ | ۱۴۳،۶۵۵ |
| هزینه های مالی | (۱۱) | (۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۲۹،۹۱۹ | ۱۱۹،۹۱۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴،۷۸۲ | ۷۸۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۸۰،۹۳۷ | ۲۶۴،۳۴۷ |
| مالیات | (۴۸،۱۱۰) | (۲۷،۵۴۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۳۲،۸۲۷ | ۲۳۶،۸۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۳۶ | ۲۳۹ |
| سرمایه | ۹۹۱،۴۴۰ | ۹۹۱،۴۴۰ |
سیمان کرمان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را باسرمایه ۹۹ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۳۳۶ریال اعلام نموده است
که در عملکرد ۶ ماهه به دلیل شناسایی سود سرمایه گذاری ها موفق به پوشش ۷۱ درصدی بودجه خود شده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان کرمان:
تولیدات شرکت سیمان کرمان اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۶ | مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه |
| سیمان چاه نفت | ۷،۴۵۰ | ۲۸۷،۰۰۰ | ۱،۶۹۴ | ۲۷۴،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۵ | ۲۳،۳۱۷ | ۱۱۵،۰۰۰ | ۱۶،۸۱۷ | ۱۱۵،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۲ | ۲۹۳،۲۶۴ | ۱۱۲،۰۰۰ | ۱۵۳،۸۵۷ | ۱۱۲،۰۰۰ |
| سیمان پوزولانی | ۳۵،۹۸۴ | ۱۰۶،۰۰۰ | ۱۴،۹۰۶ | ۱۰۶،۰۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۵۹،۰۲۱ | ۹۲،۷۰۰ | ۲۹،۶۶۳ | ۹۲،۷۰۰ |
| سیمان تیپ۲ کیسه | ۴۷۹،۸۳۳ | ۱۲۷،۰۰۰ | ۲۲۴،۸۳۳ | ۱۲۷،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۵ کیسه | ۱۲،۳۷۸ | ۱۳۰،۰۰۰ | ۴،۸۳۷ | ۱۳۰،۰۰۰ |
| سیمان پوزولانی کیسه | ۶۵،۷۱۱ | ۱۲۱،۰۰۰ | ۲۹،۱۸۶ | ۱۲۱،۰۰۰ |
نرخ فروش شرکت در سطوح مناسب و بدون افزایش نرخ در نظر گرفته شده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان کرمان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۴،۶۲۰ | ۸ |
| دستمزد مستقیم | ۵۲،۰۰۰ | ۶ |
| سربار | ۶۶۵،۰۰۰ | ۸۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت در اخرین پیشبینی خود و در بودجه جدید افزایشنرخ حاملهای انرژی را لحاظ کرده است
بهای تمام شده:
| شرح | سال۹۶ | سال۹۵ |
| حقوق و دستمزد | ۴۲،۸۰۰ | ۳۰،۰۴۲ |
| استهلاک | ۵۶،۸۰۹ | ۱۷،۸۲۰ |
| گاز مصرفی | ۱۲۶،۷۲۹ | ۱۰۵،۲۷۲ |
| حقوق کارکنان روزمزد | ۸۲،۲۶۱ | ۵۵،۷۱۹ |
| جمع | ۶۶۵،۱۲۴ | ۴۸۰،۱۱۹ |
شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته و انتظار کاهش ۵ درصدی این هزینهها معادل۳،۳میلیارد تومان را داریم
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه صنایع سیمان | ۵۶،۵ |
| سرمایه گذاری ملی | ۶،۳ |
| سرمایه گذاری تدبیر | ۲،۲ |
| بیمه ایران | ۲،۱ |
سرمایه گذاریها:
حدود ۳۳درصد از سود خالص سیمان کرمان در سال ۹۶ حاصل از سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد
عمده سود سرمایه گذاریها مربوط به سود شرکت سیمان مازندران و مممتازان کرمان میباشد
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | سهم شرکت سرمایه گذاری در سال۹۶(میلیون ریال) |
| سیمان مازندران | ۲۰ | ۱۰۰،۹۵۴ | ۲۷،۳۶۰ |
| ممتازان کرمان | ۳۷،۱ | ۱۸۱،۰۰۵ | ۸۲،۹۳۹ |
شرکت سود شرکت های سیمانی را برای سال ۹۶ در سطوح مناسبی در نظر گرفته است و بخش عمده ای از این سود در عملکرد ۶ ماهه محقق شده است
نتیجه گیری:
برای سال ۹۶ شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته است
شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته و انتظار کاهش ۵ درصدی این هزینه ها معادل۳،۳ میلیارد تومان را داریم
در نهایت می توان انتظار بودجه ذیل را داشت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۹،۳۰ |
| فروش | ۱،۱۸۷،۱۲۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۴۵،۷۷۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۴۱،۳۴۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۶۲،۱۰۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۷۹،۲۴۷ |
| هزینه های مالی | (۱۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۲۹،۹۱۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴،۷۸۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۱۳،۹۳۷ |
| مالیات | (۵۲،۱۵۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۶۱،۷۸۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۶۵ |
| سرمایه | ۹۹۱،۴۴۰ |
همانطور که مشاهده میشود سیمان کرمان میتواند تا پایان سال در صورت تحقق بودجه فروش به سود ۳۶۵ ریالی و یک تعدیل مثبت دست یابد
با اعمال پی بر ای متوسط ۵،۵ الی ۶ مرتبه به ارزش ذاتی ۲۰۰ الی ۲۲۰ تومانی برای این سهم می رسیم
گروه تحلیلی بتا سهم…
