خبر
و اما خودرو …
تحلیل خبر
بتا سهم – ۶:۲۳ سهم گزارش داد ۲۲% تعدیل ولی ریز و از همه بدتر خبری از تجدید ارزیابی ها در سهم نبود … این خلاصه اتفاقات از دیروز تا الان است به نظر یک فشار فروش می شود و حتی صف فروش ولی سهم جمع می شود یک خریدار قوی پشت سهم است این را چند روز گذشته نیز اثبات کرده است .
ما سعی می کنیم گزارش شرکت را یک بار بر اساس تحلیل های بنیادی پیش ببریم و بعد بازاری روی سهم صحبت کنیم .
یک نکته جالب در ایران خودرو این بود که این شرکت اخیرا سود هر سهم خود را با تعدیل منفی ۱۵ درصدی به ۴۵ ریال کاهش داده بود که در گزارش ۱۲ ماهه حسابرسی نشده دوباره با افزایش به سود ۵۵ ریالی رسیده است . خودرو در حالی مبلغ فروش خود برای سال ۹۴ را مبلغ ۱۵۵۷۴۰ میلیارد ریال پیش بینی کرده بود که در دوره ۹ ماهه مبلغ ۱۰۱۶۷۸ میلیارد ریال و در ۳ ماهه پایانی سال ۵۴۶۰۲ مبلغ میلیارد ریال و در مجموع مبلغ ۱۵۵۴۱۷ میلیارد ریال و با فروش ۵۰۷ هزار دستگاه خودرو محقق کرده است. این یعنی شرکت در ۳ ماهه پایانی سال وضعیت بهتری در تولید و فروش داشته که البته امار هر سال این شرکت همین است و در ۳ ماهه پایانی سال به دلیل سال و و فروش نوروزی رشد فروش دارد . اما رشد ۴ درصدی بهای تمام شده سبب کاهش سود عملیاتی شرکت از مبلغ۱۰۴۷۲میلیارد ریال به ۸۲۰۷ میلیارد ریال گردیده است. ولی باید به سود عملیاتی این ۳ ماه نیز نگاه کرد که ۲۰۰ میلیارد تومان محقق کرده است و البته نشان می دهد سود عملیاتی ایران خودرو خطی پیش می رود .
از تحولات مثبت در صورت های مالی ۱۲ ماهه ایران خودرو می توان به کنترل و کاهش هزینه های مالی از سطوح ۱۱۴۳۰ میلیارد ریال به ۱۰۱۸۰ ریال اشاره داشت. این شرکت در ۳ ماهه اخر سال هزینه مالی معادل کمتر از ۲۰۰ میلیارد داشته است که اگر به سال ۹۵ تسری بدهیم هزینه مالی باید ۸۰۰ میلیارد شود که در بودجه د۱۳۵۲ میلیارد تومان اورده شده است . به نظر حقیر این تنها نکته قابل انکای ایران خودرو در گزارشات است که در گزارشات پیش رو سبب تعدیل مثبت سهم می شود . ولی ایا در قیمت نیز لحاظ شده است .
همچنین رشد درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها و خالص سایر درآمدهای غیرعملیاتی نیز رشد چشمگیری داشته که این رشد ناشی از فروش سرمایه گذاری سمند در نماد هایی همچون خمهر ، خوساز ، خگستر و … می باشد. سود تقسیمی سمند نیز در این بحث موثر بوده است .
در مجموع به نظر گزارش از نظر بنیادی خوب است ولی عالی نیست در هزینه های مالی عالی است .
سهم را برای افزایش سرمایه می خرند ولی به نظر بهتر است این موضوع را فراموش کرد . بازی خودرو با کمی کاهش ادامه خواهد داشت ولی باید دید چطور خواهد شد برخی قیمت های زیر ۳۰۰۰ را پیش بینی می کنند ولی به نظر در محدوده ۳۱۰۰ و ۳۲۰۰ سهم ارام میگیرد .
به نظر از امروز به نظر حقیر نقطه قوت سهم کاهش هزینه های مالی ان خواهد بود
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۶ خرداد ۹۵
