خبر
بازگشت سایپا، اما… !!
تحلیل خبر
بتا سهم – ۶:۳۱ از دیشب تا به امروز همه در مورد سایپا و سود جدید او می نویسند و خدارو شکر همه با دید بسیار مثبت از ان یاد می کنند از ناجی بازار بگیر تا پادشاه خودرو و اغاز روند جدید و این حرف ها …
اما ۳ موضوع را در نظر داشته باشید : ۱- فضای اطراف سهم چگونه است . در حالی که همه منتظر فروش حق تقدم های سهم شده هستند و این امر ازاد شده این تعدیل به نظر فقط برای حفظ قیمت سهم است . که خاذین و زامیاد را به عنوان نمونه داریم
۲- جو صنعت چگونه است . دیگر مثل قبل نیست به نظر بهتر است منطقی به این موضوع نگریسته شود
و ۳۰ جو خود گزارش چگونه است . ما اسمش را می گذاریم تعدیل زورکی سایپا … البته سهم در گزارش جدید خود نکات ریز مهمی دارد که می تواند جالب باشد ولی به هر خال سود جدید اعلامى ١٠٢ ریال اعلام شده در حالی که سود قبلى ۴۵ ریال است و تعدیل مثبت ١٢۶٪ را دارد . در مورد اثرات و دلایل این تعدیل شرکت اصلی در پیش بینی قبلی ۳۰۶ هزار دستگاه پیش بینی فروش داشت که در گزارش جدید ۴۰۰ هزار تا دیده است … به نظر ما البته این مقدار فروش نیز محقق نمی شود . امار ماه اول به خوبی گویای این امر است . در مورد خساپا سود ناخالص ۱۰۰۰ میلیارد ریال رشد کرده
ولی مهم ترین ایتم کاهش هزینه مالی از ۷۸۰۰ میلیارد ریال به ۶۰۰۰ میلیارد ریال بوده ولی مدارک این موضوع ناقص است و کمی پر ابها … در شرایطی که در جریان نقدی ، وام جدید یا بازپرداخت تسهیلات قبلی را ندیده و هزینه بهره نیز با هزینه مالی منطبق نیست نمی دانیم شاید کاهش نرخ بهره و جریمه را گرفته است .
به هر حال بازار منتظر سود ۱۰ تومانی نبود بازار دنبال سود ۲۶ و ۲۷ تومانی بود که هنوز به شکل رسمی اعلام نشده و ان سود بیشتر غیر عملیاتی است
اما جمع بندی و قیمت … نزنید مارا ولی به نظر ما قیمت سهم حتی ممکن است کاهش داشته باشد فشار فروش حق تقدم های سهم شده را فراموش نکنید . به نظر سایپا جایی بین ۱۳۰۰ و ۱۴۰۰ ریال باز می شود و این بازگشایی منطقی است ولی هر قیمتی بالای ۱۵۵۰ ریال فروش را بهتر می داند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۹ اردیبهشت ۹۵
