نگاهی به بازار فردا یکشنبه ۱۱ بهمن ۹۴
بازار سرمایه بعد از یک فاز رشد بسیار شدید این روزها با چالش هایی روبرو شده است اصلی ترین چالش فعلی بازار ما عدم توانایی رشد بیشتر است خوب دلیل این امر نیز خیلی مشخص است و جواب این سوال این است که هیچ بازاری تا ابد توان رشد ندارد بهر عنوان بازار باید در یک نقطه ای به استراحت می پرداخت که شاهد هستیم فعلا بازار چند روزی است که به فاز استراحت فرو رفته است اما نگرانی اصلی بازار از استراحت چیز دیگری است و ان هم خروج نقدینگی از بازار است یقینا وقتی سهامداران در خیلی از نمادها بالای ۵۰ درصد سود کرده اند هیچ دلیلی برای حضور میان مدت در بازار وجود نخواهد داشت
در شرایط فعلی ما با دو گروه از سهامداران روبرو می باشیم گروه اول سهامدارانی هستند که از قبل سهم داشته اند و در این مدت اخیر بازده خوبی را کسب کرده اند این گروه در شرایط فعلی از ترس از دست دادن سود فعلی در هر قیمتی فروشنده می باشند لذا حجم فروشندگی توسط حقیقی ها و خصوصا حقوقی ها امری بدیهی می باشد
اما گروه دوم خریدارانی هستند که تازه متوجه شده اند بازار رشد کرده است و قصد دارند به بازار نقدینگی تزریق کنند این گروه نیز وقتی بازده سهم ها را در کوتاه مدت مشاهده می کنند ترس سرتا پای انها را می گیرد و جرات حضور قدرتمند را در بازار پیدا نمی کنند
در مجموع هر دو گروه سهامداران این روزها نسبت به بازار با شک و تردید زیادی روبرو می باشند سابقه تلخ بورس در دو سال گذشته نیز باعث شده است خیلی از سهامداران نسبت به رشد فعلی دلخوش نباشند و این رشد را فقط فرصتی برای فروش حقوقی ها و کسب نقدینگی در اخر سال بدانند تجربه سال های گذشته بورس در اسفند ماه نیز بیانگر این مطلب بوده است که اسفند ماه در اکثر سال ها همراه با نکاتی بوده است که باعث شده است بازار در اکثر مواقع نزولی باشد
لذا سهامداران خصوصا حقوقی ها در این روزها از هر فرصت فروشی برای خروج استفاده می کنند شاید در مصاحبه ها و صحبت های انها این عرضه ها برای روان شدن بازار و شناور سازی سهم ها باشد اما هر کسی می داند حقوقی ها فقط دنبال کسب نقدینگی می باشند و منافع شخصی انها بر هر دلیلی اولویت دارد
اگر به گروه های مختلف بازار نگاه کنیم می بینیم این روزها با منفی شدن گروه خودرویی اکثر سهم هایی که با این گروه رشد کرده بودند در فاز اصلاحی قرار گرفته اند و از طرف دیگر سهم هایی که در این مدت اخیر رشدی نداشته اند بیشتر مورد توجه هستند فرضا گروه پالایشی نمونه ای از این موارد است جای تعجب شدید است در حالیکه هیچ نکته مثبتی در این گروه رخ نداده است پالایشی ها این روزها با صف خرید روبرو می باشند تنها چیزی که می توان بیان کرد این است که بازی نقدینگی به مرور در اکثر گروه ها در حال چرخش می باشد
مطلب دیگری که این روزها باعث شده است هر ریزشی برای بازار یک سیگنال بدتری باشد این موضوع است که برای باقی ماندن سهامداران در بازار با دید میان مدت و بلند مدت واقعا هیچ نکته مثبتی قابل بیان نیست وقتی نفت ۳۰ دلار است وقتی قیمت های جهانی این میزان کاهش داشته اند چه طور می توان سهامداران را به اینده خیالی امیدوار کرد و این موضوع مدتهاست که برای همه اهالی بازار شفاف شده است که بازار هر چه دارد همانی است که در کوتاه مدت قابل مشاهده است همین پیدایش دید کوتاه مدت باعث شده است اکثر اهالی بازار دست به ماشه باشند خصوصا حقوقی ها که در اخر سال نیاز به نقدینگی شدیدی دارند لذا شاهد هستیم تا کوچکترین موج منفی ای در بازار ایجاد می شود اکثر سهامداران به یاد دلایل بنیادی بازار می افتند و چشم انداز بازار را در میان مدت انقدر مبهم می بینند که خروج در کوتاه مدت را بهترین گزینه پیش رو می دانند
واقعا باید دقت داشت مشکلاتی که در یک ماه پیش برای بازار سرمایه هر رو زتوسط افراد مختلف بیان می شد همگی نیز در حال حاضر وجود دارند و شرایط دیروز و امروز بازار تغییری نداشته است
اما نکته اخر و مهم تر این است که تا زمانی که ارز شمعاملات به این میزان بالا می باشد باید قبول کرد گردش نقدینگی به هر ترتیبی باعث رونق می شود لذا چنانچه به هر ترتیبی شاهد حفظ ارزش معاملات به بالای ۳۰۰ میلیارد تومان در روز باشیم بهر عنوان بازار به هر شکلی که فکر کنیم از رونق نسبی برخوردار خواهد بود بنابراین نکته اصلی بازار حفظ نقدینگی در داخل خودش می باشد اگر نقدینگی فعلی از بازار فراری داده نشود به مدد جریان نقدینگی شاهد حرکت بازار در یک جهت مناسب خواهیم بود لذا جدا از اینکه بازار امروز مثبت سات یا فردا منفی باید بتوانیم اهالی بازار را در وضعیت فعلی نگه داریم و حفظ اهالی بازار در داخل بازار به نظر در کوتاه مدت و با این رشد شدید خیلی از سهم ها کار خیلی سختی خواهد بود جمله سرمایه ترسو است بیانگر حال و روز خیلی از سهامداران می باشد که حفظ بازده ای را گزینه مهم تری در این شرایط می دانند
بتاسهم ۱۰ بهمن ۹۴
