خبر

گروه ساختمان در …

تحلیل خبر

بتا سهم – ۶:۳۰ در مورد این گروه یک ویژگی در اکثر انها هست و ان هم این که سود سال ۹۴ را با کاهش مواجه کرده و تعدیل منفی می زنند و سود سال ۹۵ را بالا پیش بینی می کنند . ثشاهد یکی از انها که گفته امسال خبری از تحقق درامد نیست . ثاخت گزینه بعدی است که البته با وضع ثاخت خیلی بد نیست و خبرهای جالبی در دل خود دارد . ثاخت سود سال ۹۳ را به کاهش داده و به ۱۳۹ ریال رسانده است و سود سال ۹۴ را به ۱۹۹ ریال و برای این توضیحاتی ارائه داده است که دلائل تعدیل پیش بینی درآمد هرسهم سال مالی ۱۳۹۴ نسبت به پیش بینی قبلی به شرح زیر اعلام می گردد:افزایش در هزینه های مالی از مبلغ ۸۳،۲۲۳ میلیون ریال به مبلغ ۳۶۵،۳۵۷ میلیون ریال به دلیل شناسائی تسهیلات ، هزینه های مالی و جرائم مرتبط با تسهیلات اخذ شده از بانک صادرات طی سنوات گذشته جهت اجرای پروژه برج بین المللی تهران می باشد که مطابق محاسبات بانک صادرات در دفاتر شرکت شناسائی مناسب نگردیده و در طی سالهای مالی منتهی به ۳۱/۰۶/۱۳۹۲و ۳۱/۰۶/۱۳۹۳ هیچگونه هزینه مالی مرتبط با بدهی مذکور مورد شناسائی و ثبت دفاتر شرکت قرار نگرفته است ، بطوریکه مطابق بند ۴ گزارش حسابرس مستقل و بازرس قانونی سال مالی منتهی به ۳۱/۰۶/۱۳۹۳ منجر به بیان وجود مغایرت نامساعد بالغ بر ۱۲۶۹ میلیارد ریال گردیده است ، با عنایت به تکلیف مجمع عمومی عادی سالیانه مورخ ۳۰/۱۰/۱۳۹۳ مبنی بر پی گیری موضوع و انجام تعدیلات لازم ، نسبت به اعمال تعدیلات لازم اقدام که در نتیجه هزینه مالی سال مالی منتهی به ۳۱/۰۶/۱۳۹۴ نسبت به بودجه مصوب افزایش یافته است. کاهش در سرفصل درآمد حاصل از سرمایه گذاریها به مبلغ ۴۴،۸۴۴ میلیون ریال به میزان ۱۱ درصد نسبت به آخرین پیش بینی به دلیل تعدیل سود هر سهم شرکت آ.س.پ و سایر شرکتها از جمله شرکت تیسا کیش ، شرکت کیش رویای زندگی و شرکت غدیر خوزستان به دلیل عدم تحقق سود تا پایان سال مالی ۱۳۹۴ می باشد. با عنایت به شرایط حاکم بر بازار مسکن در کشور و کاهش شدید در تقاضا ، فروش پروژه مسکونی بعثت تهران به میزان ۲۷ درصد ، مرکز تجاری اداری اطلس تبریز به میزان ۴۰ درصد تحقق نگردیده است که از اهم دلائل مربوط به کاهش فروش نسبت به پیش بینی قبل می باشد.

نمیدانیم با این همه توضیح چرا سود سال ۹۵ را صعودی زده است و در توضیح ان قید شده دلائل افزایش ( کاهش ) اقلام پیش بینی درآمد هرسهم سال مالی ۱۳۹۵ نسبت به آخرین پیش بینی تعدیل شده سال مالی ۱۳۹۴ به شرح زیر اعلام می گردد:افزایش در پیش بینی سود ناخالص به میزان ۴۵ درصد نسبت به آخرین پیش بینی تعدیل شده به دلیل الف- شناسائی فروش از محل پروژه های تجاری و رستوران پروژه سعدی شیراز می باشد که با توجه به تکمیل پروژه فوق در سال مالی دوره پیش بینی کلیه درآمد باقیمانده سنوات مالی گذشته در دوره پیش بینی لحاظ گردیده است ، ب- شناسائی فروش از محل موجودی املاک و مستغلات از قبیل : زمین ارومیه ، موجودی واحدهای رشدیه تبریز که بر اساس تصمیمات مدیریت مابه ازای نقدی سود سهام از شرکت شهرسازی و خانه سازی باغمیشه خریداری شده و یا در دوره پیش بینی خریداری خواهد شد ، ج- شناسائی فروش رستوران برج بین المللی تهران و پارکینگ برج تهران که حاشیه سود محصولات فوق در حدود ۲۴ درصد می باشد .افزایش در پیش بنی هزینه های اداری و عمومی به میزان ۱۹ درصد ناشی از تاثیر نرخ تورم سالانه و همچنین شناسائی برخی هزینه های مربوط می باشد .افزایش در پیش بینی هزینه های مالی به میزان ۱۲ درصد ناشی از شناسائی هزینه های مالی موضوع تسهیلات اخذ شده از بانک صادرات شعبه جمهوری درسنوات مالی گذشته و همچنین کاهش در تخصیص هزینه های مالی منتسب به پروژه های سعدی شیراز و بعثت تهران به دلیل تکمیل پروزه های فوق در دوره پیش بینی می باشد. – افزایش پیش بینی درآمد حاصل از سرمایه گذاریها به میزان ۲۶ درصد ناشی از افزایش سود شرکتهای تحت پوشش می باشد.

دلائل افزایش مالیات بر درآمد به شرح زیر اعلام می گردد:با عنایت به اینکه در تاریخ ۲۷/۵/۱۳۹۴ قانون اصلاح قانون مالیاتهای مستقیم ابلاغ و در اصلاحیه ، مفاد ماده ۷۷ قانون مالیاتهای مستقیم تغییر یافته ، بطوریکه درآمد اشخاص حقیقی و حقوقی ناشی از ساخت و فروش هر نوع ساختمان حسب مورد مشمول مقررات مالیات بر درآمد موضوع فصول چهارم و پنجم باب سوم این قانون خواهد بود و با توجه به اینکه قانون مذکور از تاریخ ۱/۱/۱۳۹۵ قابل اجرا می باشد در نتیجه نحوه محاسبه مالیات شرکتهای ساختمانی از جمله این شرکت تغییر یافته است که منجر به افزایش مالیات بر درآمد در سال مالی ۱۳۹۵ نسبت به سال مالی ۱۳۹۴ گردیده است .

واقعاً قرار است مالیات اخذ شود !!

در سوی دیگر ثمسکن قرار دارد به نظر ثاخت امروز نهایت با یک افت ۴% باز شود ولی ثمسکن هنوز در قیمت های ۱۵۰۰ و کمتر می تواند مورد توجه بازار باشد .

خیلی روی گروه ساختمان توضیحی نداریم و معتقدیم عمده سود سال ۹۵ انها مصنوعی و دست بالا پیش بینی شده است .

گروه تحلیل گری بتا سهم

۱۰ شهریور ۹۴