خبر

در نماد ذوب هم   …

تحلیل خبر

بتا سهم – ۶:۲۳ این سهم این روزها پر حجم و پر خبر است و به نظر با توجه به صورت های مالی که منتشر کرده و خبر افزایش سرمایه امروز صبح متوقف و دوباره باز شود . در مورد این سهم چند بحث مطرح است درواقع ۳ بحث ۱- سود سال ۹۳ – ۲ سود سال ۹۴ و ۳- از همه مهم تر افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی ها .

در سود سال ۹۳ ذوب اهن یک رندی تمام عیار کرد . در اسفند سود را کم کرده بود و حالا نسبت به سود کم شده و تعدیل عجیب اسفند رشد سود زده است .

در مورد این شرکت در سال ۹۳ سود شرکت در تاریخ ۲۹ دی ۳۰۱ریال بوده . پیش بینی فروش ۴۷۹۸۹ میلیارد ریال و سود عملیاتی ۶۴۲۴ میلیارد ریال پیش بینی شده بود خوب به اعداد دقت کنید . در تاریخ ۲۱ اسفند سود را ناگهان با تعدیل منفی سنگین مواجه می کند و تغییر داده . سود سال ۹۳ شد ۶۵ ریال پیش بینی فروش ۴۴۴۰۸ میلیارد ریال و سود عملیاتی ۴۳۳۴ میلیارد ریال. کاهش به خوبی در این بخش مشخص است و حالا کسی نمی گوید سود سال ۹۳ ذوب نسبت به پیش بینی دی ماه کمتر شده بلکه می گویند نسبت به اسفند رشد ۱۵۰% داشته است این کمی گمراه کننده است . در گزارش واقعی واقعی فعلی سود ذوب به ۱۶۳ ریال رسیده و فروش ۴۳۱۲۵ میلیارد ریال به طور واقعی بوده وسود عملیاتی هم ۵۲۹۶ میلیارد ریال بوده است . در واقع ذوب نسبت به پیش بینی ۲۹ دی تعدیل منفی حدود ۵۰% زده نسبت به ۲۱ اسفند تعدیل مثبت !! این همان چیزی است که بازار به نظر باید بیشتر توجه کند .

در مورد سود سال ۹۴ کمی قیمت ها دست بالاست . نرخ میلگرد متوسط کیلویی ١۶.٨٠٠ ریال دیده که با قیمتهایی که در بازار داد ستد می شود متفاون است .

تیرآهن را نیز ١٧.٣٠٠ دیده که البته الان کمتر است و این یعنی سود سال ۹۴ نیز با مشکلاتی مواجه است چخه از نظر ریالی و چه مقداری .

و اما بحثی که ذوب را بالا اورد خبر افزایش سرمایه بوده است .گفته می شود رقم ۳۰۱۸۴۶۵۷ میلیون ریال مازاد تجدید ارزیابی در سرفصل ترازنانمه قید شده که افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی زمین ساختمان و ماشین الات است به نظر این افزایش سرمایه ۳۸۳% تائید نمی شود و ۲۱۲% مورد تائد قرار می گیرد . به نظر با این حجم حتی قیمت تئوریک سهم اگر بخواهد به ۱۰۰ برسد قیمت باید به بیش از ۳۰۰۰ ریال برود . به نظر فضای بازار بیشتر روی این خبر ذوب حساب کرده است برخی معتقدند ذوب تا ۲۲۰۰ ریال رشد می کند ولی کسی به عواقب این افزایش سرمایه ها نگاه نمی کند اگر افزایش سرمایه از محل ساختمان و ماشین الات بود با اولین رشد و موج صعود به نظر فروش بهترین گزینه است چرا که ماشین‌آلات و تجهیزات شرکت در سال مالی ۱۳۹۳ مورد تجدید ارزیابی قرار گرفته و از این بابت حدوداً مبلغ ۰۰۰ر۳۰ میلیارد ریال تحت عنوان مازاد تجدید ارزیابی شناسایی گردیده که اثرات مالی ناشی از افزایش هزینه استهلاک آن حدوداً به مبلغ ۴۰۰ر۲ میلیارد ریال (با توجه به نرخ مندرج در جدول استهلاکات موضوع ماده ۱۵۱ قانون مالیاتهای مستقیم) در محاسبات سود و زیان پیش‌بینی شده لحاظ نگردیده است. هزینه استهلاک ذوب بسیار بالا می رود و این تازه اول راه است .

به نظر اگر امروز ذوب زیر ۲۰۰۰ ریال بود برای یک نوسان بد نیست و بالای ان فشار فروش بالاست .

گروه تحلیل گری بتا سهم

۴ خرداد ۹۴