خبر
نرخ گاز و سناریوی های سود زاگرس
تحلیل خبر
بتا سهم – ۱۰:۲۲ از امروز در سلسله گزارش ها و مطالب این چنینی در مورد اثرات نرخ گاز و بحث هدفمندی در مورد شرکت ها صحبت خواهیم کرد . امروز در مورد سناریو های مختلف نرخ گاز و اثرات ان بر سود پتروشیمی ها صحبت خواهیم کرد .
زاگرس مصرف کننده اکسیژن و گاز طبیعی است که اکسیژن خود را از واحد های یوتیلیتی دریافت کرده و گاز را از دولت می خرد . حال به محاسبات سود شرکت برای سال ۹۲ می پردازیم :
در پتروشیمی زاگرس با فرض : نرخ گاز ۷ سنتی ، نرخ مبادله ای برای گاز و نرخ مبادله ای برای فروش و با فرض کاهش تولید و فروش زاگرس به ۱.۸ تن سود هر سهم برابر ۳۴۰۰ ریال بوده است .
در صورتی که نرخ گاز همان ۷ سنت فرض شود و تولید و فروش نیز تغییر نکند و قرار باشد نرخ گاز نیز بر اساس دلار ازاد و فروش نیز بر اساس دلار آزاد صورت گیرد . با فرض دلار ۳۶۰۰ تومانی سود شرکت ۵۴۲۰ ریال خواهد بود .
در بد ترین حالت اگر نرخ گاز به ۱۳ سنت و نرخ دلار نیز ۳۵۰۰ لحاظ شود ،نرخ گاز نیز ازاد حساب شود سود شرکت ۳۷۱۰ ریال خواهد بود .
ما حتی در بدترین شرایط تحریم نیز این سهم را بررسی کردیم که در بدترین شرایط تحریم که نرخ دلار در محدوده ۳۸۰۰ باشد ، ( عدم رشد نرخ ارز) دولت نرخ گاز این شرکت ها را در سقف خود یعنی ۱۳ سنت لحاظ کند ، تولید و فروش شرکت به ۱ میلیون تن برسد و نرخ متانول نیز ۳۰۰ دلار باشد . ( در محاسبات قبلی ۳۲۰ لحاظ شده بود ) این شرکت به سود ۱۷۷۰ ریالی خواهد رسید .
با فرض تقسیم سود ۵۰۰۰ ریال در مجمع شرکت در تیر ماه و سود ۱۷۷۰ ریالی در بدترین شرایط موجود کشور و سهم به نظر میرسد قیمت های ۱۶۰۰۰ ریال برای شرکت محدوده کمترین قیمت ممکن خواهد بود .
حال دقت داشته باشید اگر دولت نرخ گاز را همان ۷ سنت لحاظ کند و طبق خبرهای اخیر به زاگرس بگوید باید نرخ گاز را به دلار پرداخت کند و صادرات شرکت نیز در محدوده ۱.۴ میلیون تن باشد ( احتمالاً پیش بینی ابتدای سال شرکت بر همین مبناست) و قیمت متانول نیز ۳۲۰ دلار در هر تن در نظر بگیریم و نرخ دلار نیز ۳۱۰۰۰ ریال لحاظ کنیم سود شرکت بین ۲۹۷۰ و ۳۰۰۰ ریال خواهد بود . که عدد منطقی برای سال ۹۲ شرکت است .
به نظر میرسد سود سال ۹۱ شرکت نزدیک به ۶۰۰۰ و سود سال ۹۲ نیزدر ابتدای کار ۲۹۰۰ و ۳۰۰۰ ریال اعلام شود که در این حالت قیمت های ۱۸۰۰۰ نیز برای خرید منطقی خواهد بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۱۵ بهمن۹۱
