نگاهی به بازار فردا شنبه ۲۸ مرداد ۹۱
بازار این روزها بر مدار خوبی افتاده است این روزها بیشتر فعالان بازار انتظار شروع شهریور مثبتی را دارند احتمالا پس از تعطیلات شاهد ادامه یافتن روند صعودی کلی در بازار تا زمان انتشار گزارشات ۶ ماهه شرکتها خواهیم بود شرکتهایی که به واسطه ارز گران قیمت موقعیت تعدیل و رشد سوداوری خوبی را دارند در حوزه سیاست نیز خبر خوب اغاز مذاکرات ایران و اروپا در اواخر ماه میلادی تا حدودی خیال بازار را راحت کرد از طرف دیگر انتشار خبر اشتباه ازانس انرزی اتمی نیز خبر خوب دیگری می تواند برای بازار باشد ازاد سازی ۹۰ تن از زندانیان سیاسی را نیز می توان به فال نیک گرفت در مجموع بازار انتظار روند متعادلی را این روزها دارد اما تعطیلات احتمالی بازار که می تواند یکشنبه و یا دوشنبه سر اغاز ان باشد مانع از رشد اصلی بازار شده است یقینا این روزها خیلی از سهامداران از چند روز قبل به استقبال تعطیلات رفته اند و حجم اندک معاملات نیز گواه این مدعا می باشد روز چهارشنبه نیز بازار در انتها به سمت منفی های بیشتری سوق پیدا کرده بود که دلیل اصلی ان را می توان تعطیلات نام برد اصولا افراد ریسک گزیر اختیار خود را به اگر و اماهای بعد از تعطیلات نمی دهند هر چند فعلا خبر بدی در بازار سراغ نداریم ولی چالش های فعلی جامعه ما خیلی روزمره شده اند و روحیه تهاجمی سهامداران بیشتر به تدافعی تبدیل شده است و یا به قول خودمان مارگزیده از ریسمون سیاه و سفید می ترسه شرح حال سهامداران فعلی می باشد
شاخص نیز این روزها تا محدوده ۲۴۳۰۰ واحد جای رشد دارد اما این محدوده اولین مقاومت پیش روی شاخص می باشد که انتظار داریم شاخص با حجم مناسبی از ان عبور کند میانگین ۲۰ روزه شاخص نیز در محدوده ۲۴۴۰۰ واحد می باشد که هدف بعدی شاخص ، عبور از ان می باشد یقینا برگشت فعلی شاخص تا زمانییکه همراه با شکسته شدن مقاومتی نباشد یک برگشت موقت خواهد بود که هر ان می تواند دوباره به سمت ریزش بیشتر سوق پیدا کند
اما این روزها بازار بیشتر توجهش معطوف به دو گروه عمده میباشد یکی شرکتهای صادراتی که که مستقیما از افزایش نرخ دلار به سطوح ۲۰۰۰ تومان سود میبرند مانند شرکتهای معدنی و پتروشیمی و دسته دوم شرکتهایی که به واسطه افزایش نرخ ارز قدرت رقابت و چانه زنی خوبی برای محصولاتشان پیدا کرده اند و این روزها شاهد رکورد شکنی در نرخ محصولاتشان میباشند
برای مثال فولادیها با توجه به قیمتها یفعلی محصولاتشان جای رشد سوداوری خوبی را در گزارشات ۶ ماهه خواهند داشت تعدیلات مثبت ۲۰-۳۰ درصدی در انتظار اکثر نمادهای فولادی میباشد حتی در این گروه برخی مانند ذوب اهن و فولاد خوزستان با پتانسیل معامله بلوکی نیز همراه میباشند که حذابیت انها را برای فعالان بازار دو چندان کرده است عدم عرضه صف فولاد مبارکه حتی به اندازه حجم مبنا تردیدهایی را در بین تحلیلگران ایجاد کرده است به نظر صف فولادی ها نیز بیش از اینکه واقعی باشند نمایشی می باشند وگرنه چرا نباید کسی این صف را عرضه کند به نظر خیلی از افراد، مبارکه نیز در محدوده ۲۲۰ تومان با عرضه های بالایی روبرو خواهد بود فولاد با شرایط فعلی در خوشبینانه ترین حالت می تواند سود ۶۰ تومانی بسازد لذا با این سود در اخر سال ۹۱ قیمت سهم منطقا باید چند باشد ؟؟ سال ۹۰ نیز فولاد در عین ناباوری با تعدیل های خوبی روبرو نبود لذا بازار به هزینه های مالی اداری سهم در کنار رشد قیمت های فروش سهم به شرایط بنیادی سهم توجه دارد بهر عنوان مبارکه در روند کوتاه مدت خود نیاز به یک اصلاح دارد احتمالا سهم در محدوده های بالای ۲۲۰تومان عرضه خواهد شد و پس از برگشتی به سمت ۲۱۰ تومان شاهد رشد بعدی سهم به سمت اهداف بالاتری چون ۲۳۰ تومان خواهیم بود
ذوب اهن نیز هر چند میلگرد خود را با قیمتهای ۱۷۰۰ تومان در حال فروش است اما دو مشکل اساسی دارد ابتدا اینکه شرکت مخارج دلاری بالایی دارد که تاثیر زیادی روی سود سهم دارد دوم اینکه بعضی ها اعلام می کنند شرکت در حال حاضر شمش خریداری می کند و ان را تبدیل به میلگرد می کند لذا اگر این مورد هم صحت داشته باشد باید قبول کرد ذوب اهن هم فعلا جای رشد چندانی بیش از ۱۷۰ تومان نخواهد داشت گزارش سه ماهه شرکت هنوز ارایه نشده است تا بازار نسبت به تخمین شرایط بنیادی سهم اطلاعات کاملتری داشته باشد هر چند عرضه بلوکی ذوب اهن در شرایط فعلی شاید به نظر خیلیها با استقبال خوبی روبرو شود بهر عنوان باید مراقب عرضه های سنگین در محدوده ۱۷۰ بود
فولادخوزستان نیز دیگر سهم فولادی است که صف خوبی دارد شرایط بنیادی سهم بر همگان روشن است اما باید توجه داشت سهم در محدوده ۱۶۶۰ تومان می تواند با عرضه های بالایی روبرو شود
در بین گروه های صادراتی پتروشییمها شاهد رشد سوداوری و تعدیلات مثبت هستند برای نمونه تعدیل مثبت پتروشیمی پردیس و اعلام سود بالای ۸۰۰ تومانی ان هم تازه نه با ارز ۲۰۰۰ تومانی از همین حالا گمانه زنیهای سود ۱۰۰۰ تومانی را برای پردیس به ارمغان اورده است البته وضعیت اکثر پتروشیمی ها چنین است همگی به واسطه ارز گران پتانسیل تعدیل و رشد سوداوری بسیار خوبی رادارند
البته در این بین اوضاع فرق کرده است الان به مانند دو ماه پیش نیست که پی بر ای های بالایی را شاهد بوده و تعیدلات مثبت سوخت شده و صرف اصلاح پی بر ای سهام بازار شود هم اکنون متوسط پی بر ای اکثر سهمها در سطوح ۳-۴ قرار دارد که با توجه به شدت بالای تعدیلات مثبت میتوانیم شاهد رشد قیمتی خوبی در اکثر سهمهایی باشیم که با رشد سوداوری و تعدیل مثبت همراه هستند
فعلا در بازار تنها یک مشکل احساس میشود و ان هم مشکل سیاست خارجی و ناارامی در سوریه است که میتواند تاثیرات بالایی بر بازار سرمایه داشته باشد
اما با جمع بندی موارد بالا وزنه مثبت شدن بازار سنگینتر بوده و میتوانیم در شهرویر ماه از موقعیت بازار مثبت استفاده نماییم البته این بدان معنا نیست که روز بازار مثبت بوده و رشد ۴ درصید قیمت سهمها را شاهد باشیم خیر منظور از مثبت بودن بازار جو مثبت در اکثر روزهای معاملاتی میباشد
در اخر باید توجه داشت بازار ما این روزها تبدیل به بورس اوراق مشارکت شده است اگر اعلام کنیم که در اینده نزدیک بورس فقط محل خرید و فروش اوراق مشارکت خواهد شد چیز عجیبی نخواهد بود بازاری که در این ۵ ماه اخیر با کاهش ۳۳۰۰ واحدی روبرو بوده است و کسی هم توان جلوگیری از ریزش ان را نداشته است و این روزها هم شدیدا نیاز به حمایت دارد هر روز بیش از گذشته از نقدینگی خالی می شود عرضه ۱۵۰میلیارد تومانی اوراق سایپا کاشان در همین هفته خوب باعث خروج نقدینگی زیادی از بازار شد هنوز اب کفن این عرضه تمام نشده است شاهد عرضه ۳۶۰ میلیارد تومانی اوراق بانک انصار می باشیم شما مشاهده می کنید که اگر این ۵۰۰ میلیارد تومان توسط حقوقی ها و حقیقی ها به بازاز تزریق می شد ایا بازار مشکل چندانی داشت کل حجم معاملات بازار ما روزانه به ۴۰ میلیارد نمی رسد لذا ۵۰۰ میلیارد ارزش ۱۰ الی ۱۵ روز بازار می باشد بنابراین باید عرض کنیم اینکه گفته می شود در بازار نقدینگی وجود ندارد کاملا اشتباه است انچه در بازار وجود ندارد اعتماد است و این اعتماد مدتهاست از بازار رخت برکنده و به این زودی ها هم شاهد برگشت ان نخواهیم بود
جمعه ۲۷ مرداد ۹۱
