خبر
سهامداران غدیر بخوانند …
تحلیل خبر
بتا سهم – ۷:۵۵ دیروز در مورد غدیر صحبت کردیم اما بسیاری از کاربران تقاضا داشتند تا بار دیگر در مورد مطلب دیروز و شرایط تعدیل احتمالی در غدیر صحبت کنیم . برای این که به چنین تحلیلی برسیم لازم است تا مواردی را خاطر نشان سازیم . اول این که درامد غدیر ۸۴۰ میلیارد تومان برای سال منتهی به ۳۰ آذر ۹۰ پیش بینی شده است که ۱۶۹ میلیارد تومان آن به سود فروش سرمایه گذاری ها و ۶۷۱ میلیارد تومان به سود حاصل از سرمایه گذاری ها باز می گردد . از سود ۱۶۹ میلیارد تومانی ۲۱ میلیارد محقق شده وباقی در سود ناشی از فروش نفت و گاز پارسیان و فروش ۵% ان دیده شده است که در بودجه نیز دیده شده . از رقم ۶۷۱ میلیارد تومان نیز ۴۷۵ میلیارد آن (حدود ۷۰% )به سود نفت و گاز پارسیان باز می گردد . ( یعنی به نوعی غدیر با نفت و گاز پارسیان حرکت خواهد کرد)
نکته مهم غدیر این است که اکثر شرکت های پتروشیمی را که با تعدیل مواجه شدند به نفت وگاز پارسیان منتقل کرده و در حال حاضر تنها با رشد سود نفت وگاز پارسیان می تواند به تعدیل برسد . سرمایه نفت و گاز ۲۰۰ میلیارد تومان بوده که در گزارش ۶ ماهه غدیر سود نفت و گاز پارسیان ۳۳۰۰ ریال لحاظ شده بود و تقسیم سود ۲۵۰۰ ریالی ، اما در گزارش ۹ ماهه سود نفت و گاز با افزایشی جدی به ۴۰۰۰ ریال رسیده که رشدی ۱۴۰ میلیاد تومانی را نشان می دهد اما سیاست تقسیم همان ۲۵۰۰ ریال لحاظ شده که این همان عاملی است که مانع از تعدیل سود غدیر شده است . درواقع مدیران شرکت با توجه به مقطع فعلی بازار با اعمال این موضوع تعدیل را به تعویق انداخته تا در مقطع مناسب به بازار ارائه دهد.
اگر از تعدیل سود شرکت های زیر مجموعه غدیر و افزایش سود تقسیمی احتمالی ثاخت و گروه بهمن و تعدیل آنها بگذریم افزایش تقسیم سود نفت و گاز پارسیان می تواند شرایط سود غدیر را تغییردهد .
با فرض این که سیاست تقسیم غدیر در نفت و گاز پارسیان بین ۷۵ تا ۱۰۰% باشد در حداقل خود یعنی ۷۵% سود غدیر ۱۰۰ میلیارد تومان و در حداکثر تقسیم سود نفت و گاز پارسیان سود غدیر ۳۱۰ میلیارد تومان افزایش خواهد یافت . این در حالی است که هنوز برخی معتقدند سود نفت و گاز بیشتر خواهد بود .
اما باید به نکته دوم یعنی فروش نفت و گاز پارسیان در بودجه اشاره کرد اگر محقق شود ۵% معادل ۱۰۰ میلیون سهم نفت و گاز به بازار عرضه شود که با توجه به سود ۴۰۰۰ ریالی قیمت حداقل ۲۲۰۰ تومان را برای ان در نظر بگیریم که سود معادل ۲۱۰ میلیارد تومان به سود غدیر اضافه می شود این در حالی است که تنها ۱۵۰ میلیارد تومان در بودجه لحاظ شده . این بدان معناست که سود غدیر با توجه به موارد بالا و احتمال رشد سود سایر مجموعه ها حتی توانایی افزایش ۴۰۰ میلیاردی سود نیز وجود دارد که می تواند بیش از ۳۳۰ ریال به ازای هر سهم باشد .
این مطلب صرفاً دراین جهت نوشته شده که سهامداران در فروش سهم خود عجله نکنند و حتی قیمت های زیر ۴۱۰۰ ریال می تواند برای خرید مجدد با دید میان مدت مناسب باشد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳ آبان ۹۰
