گزارش بازارامروزدوشنبه ۱مرداد۱۴۰۳ 

و اینک مرداد داغ ! 

امروز بازار کمی فقط کمی بهتربود و برخی آن را موقت و برخی دیگر عدم تمایل به ریزش میدانند ولی انچه مشخص است این بوده که جریان پول قوی در بازار نیست که بخواهد موج افرینی کند و همه بازهم منتظر نشسته و نگاه میکنند … منتظرند و انتظار فرج از روزهای مرداد می کشند! برخی از ۷ و برخی دیگر از انتهای مرداد به عنوان تاریخ های حیاتی برگشت صحبت میکنند ولی واقعا نمیتوان چیزی را قطعی گفت …

امروز اولین روز از داغ‌ترین ماه سال یعنی مرداد را آغاز کردیم طی سال‌های اخیر مرداد همیشه برای بازار پرخبر و پرحادثه و پر اتفاق بوده و به نظر استارت این موضوع را شب گذشته با خبرهای خاص انتخابات امریکا و کنار کشیدن بایدن آغاز کردیم و نشان میدهد روزهای داغ و پرخبری را داشته باشیم .با خود دیشب فکر می‌کردیم اگر کسی از ابتدای سال تا به این لحظه تیتر اتفاقات و خبرها و تحولات مختلف دنیا و ایران را مرور کند به خصوص اگر فعال بازارهای مالی و بازار سرمایه هم باشد می‌بیند کلکسیونی از اتفاقات که شاید در یک قرن هم رخ ندهد در چند ماه به وقوع پیوسته …

نمی‌دانیم این خوش شانسی ماست که زندگی پرهیجانی را در این مقطع تاریخی تجربه می‌کنیم و یا بدشانسی ماست که با چنین شرایطی در بازارهای مالی مواجه ایم و این اخبار نیز می‌رسد … اما به هر حال مرداد را پر خبر آغاز کردیم و به نظر پرخبر هم پیش خواهد رفت به خصوص اینکه هفته بعد تحولات کابینه و اسامی و افراد و برنامه‌ها می‌تواند دوباره تیتر بازار و تحولات قرار گیرد . دوستی دیروز حرف جالبی می‌زد … معتقد بود فضای فعلی بازار طبیعی است به دو دلیل دلیل اول اینکه چه بخواهیم و چه نخواهیم بورس ما و بازار ما به شدت تحت تاثیر جریان‌های دولتی و شبه دولتی قرار دارد یعنی اگر قرار است جریان پولی شکل بگیرد و یا سیاست گذاری جدیدی پیاده شود نقش دولت و ارکان مختلف آن حیاتی و مهم است در چنین شرایطی موعد تغییر دولت برای بازار هم مهم و حیاتی شده و می‌تواند صدر تا ذیل شرایط را تحت تاثیر خود قرار دهد. پس طبیعی است همه تا استقرار دولت جدید صبر کنند …  اما دلیل دوم دلیل غیر رسمی اما معقول‌تری بود ایشان می‌گفت خودتان را جای تیم جدید بگذارید برای چه باید قبل از مستقر شدن و مراسم تحلیف جریان بازار شکل صعودی بگیرد ؟!! وقتی این آمار به پای او نوشته نمی‌شود به نظر همه تلاش‌ها و حرکت را به بعد از این جریان موکول می‌کند البته به به جد معتقدیم دولت و تصمیم گیران آنقدر صنم دارند که شوک دادن به بازار سرمایه یاسمن است اما آنها در تبلیغات وعده‌های ریز و درشتی داده اند که حداقل باید در کوتاه مدت پاسخگوی سهامداران باشند که اتفاقا این جماعت بورسی نقش مهمی در پیروزی این جریان فکری داشت …

پس به نظر بهتر است این  چند روز را هم صبر کرده تا ببینیم تیم جدید چه چیزی در چنته دارد و چه برای بازار رو می‌کند …   اما اخبار داغ مرداد به همین جا ختم نمی‌شود و تحولات سیاسی فقط بخشی از آن است.  به نظر آنچه می‌تواند در مرداد به خصوص ابتدای آن به عنوان یک اتفاق مثبت مورد توجه قرار گیرد اول بازگشایی نمادهای متوقف برای مجمع است و سپس انتشار گزارش‌های ماهانه تیر که این گزارش‌ها از این نظر اهمیت پیدا خواهند کرد که بازار تداوم رفتار متفاوت در جریان فروش را بررسی کند و ببیند قطعی برق آثار مخرب عجیبی را داشته یا خیر و این گزارش ها را تکمیل کننده گزارش های میاندوره ای می دانند …

اما در مورد گزارش‌های دیروز و شرایط امروز به نظر چند نکته را باید در نظر گرفت و با آن پیش رفت نکاتی که برای بازار مهم اند … نکته مهم اول این است که دیروز هم عرض کردیم ناامیدانه به هیچ چیز نگاه نکنید در همین شرایط بد چند وقت اخیر بازار ، چه بسیار سهم‌هایی که بر مبنای گزارش و بنیاد بازدهی خیلی خوبی را ثبت کردند پس توجه به گزارش ها بی پاداش نخواهد بود دیروز هم روی این اصل تاکید کردیم و می شود مثال های متعددی برای آن ذکر کرد

پس به نظر منفعل بودن و بی‌تفاوت بودن به همه چیز بدترین رویداد است به نظر کاری که می‌توان انجام داد این است که در اولین مرحله سهم‌هایی که گزارش‌های نسبتاً معقول و نرمالی را در سه ماهه داده‌اند جدا کرده و آنها را در کنار قیمت و نمودار بررسی کنید و در این مرحله منتظر اتفاقات هفته پیش رو باشید که هم تحولات سیاسی و هم گزارش‌های ماهانه می‌تواند تا حدودی آن را پیش ببرد و معتقدیم این انتخاب و اصلاح پورتفو و چینش سهم‌ها در ۷ ماه پیش رو می‌تواند کمک بزرگی برای بازدهی افراد شود

نمی‌گوییم قطعاً این اتفاق رخ می‌دهد ولی معتقدیم جریان پول زودتر از آنچه ما فکرش را می‌کنیم و درست در نقطه‌ای که اتفاقاً کسی انتظارش را ندارد در مسیر بازار قرار می‌گیرد و شرایط را تغییر می‌دهد و احتمالاً این روزها یعنی روزهای ابتدای ریاست جمهوری می‌تواند زمینه ساز این جریان فکری باشد و ریوارد  قوی تری را نسبت به آینده داشته  باشد … پس حتی اگر سهم نمیخرید از بررسی گزینه ها غافل نشوید … بازار ما زمانی روی دور حرف ها و بحث های بنیادی و اکسل ها میگشت امروز اسیر خاله زنک بازی ها تابلومحوری و حرف های بی ربط شده و بزرگی هم نیست که برای این بازار کمی دلسوزی و بزرگی کند … بگذریم …

و اما امروز در بخش پایانی امروز در مورد یک واژه صحبت می‌کنیم که همه منتظرند ببینند دولت منتخب جدید با این واژه که ۴۰ سال اقتصاد مملکت را درگیر خود کرده و این سه سال نیز مصیبت عظمای بازار بود چه می‌کند واژه‌ای به نام دستور دانشمندان سه سال اخیر سیستم اقتصادی دولت معتقد بودند می‌توانند به اقتصاد دستور بدهند و او را مدیریت کنند و نتیجه آنچه امروز می‌بینیم این است که اقتصاد مسیر خود را رفت و دستور آنها را نیز به کتف خود گرفته و ما مانده‌ایم و تورم و کسری بودجه و کسری تراز تجاری و وضع فعلی گزارش شرکت‌ها که عمق این سیاست نرخ گذاری‌ها و دستورات اقتصادی را نشان می‌دهد …

آنچه به عنوان یکی از چالش‌های مهم بازار در مواجه با دولت جدید وجود دارد نوع نگاه و مواجه شدن تیم جدید با واژه‌ای به نام اقتصاد دستوری و نرخ گذاری‌های دستوری ست و چه عجیب و جالب که از پیرمرد تا جوان تیم‌های فعلی و قبلی همه قبل از رسیدن بر مسند قدرت از این واژه نرخ گذاری دستوری انتقاد می‌کردند اما به محض اینکه سر کار آمدند بازی عوض شده و جور دیگری فکر کردند

واقعا فرقی در دولت ها نمیکند … از پیرمردها و قدیمی‌های دولت روحانی بگیر تا اسکول‌های تئوری پرداز دلار زدا و ضد دلار و بازار تا فضای فعلی …  همه و همه نتوانستند خود را با این نرخ گذاری دستوری همراه نسازند و به محض اینکه به قدرت رسیدند ماجرا از سر گرفته شده و حالا بازار سرمایه دقیقاً منتظر و چشم انتظار اعلام نظرات تیم اقتصادی و تزهای اوست که ببیند با این موضوع نرخ گذاری دستوری چه می‌کند

این موضوع یعنی دستور به اقتصاد شامل همه چیز می‌شود از دلار بگیر تا خودرو تا بهای تمام شده صنایع مالیات عوارض همه و همه شامل این دستورات است که باعث چنین مصیبت‌های عجیبی شده که امروز با آن مواجهیم بسیار جالب است که در حال حاضر فعالان بازار و جریان پول بازار هم حتی به دولت فعلی و اقتصادیون آن خوشبین نیستند و معتقدند این‌ها نیز همان مسیر افراد قبل را در پیش می‌گیرند والا بازار حال و روز بهتری داشت اما کوچک‌ترین نشانه‌ای مبنی بر تغییر در سیاست می‌تواند در مسیر فعلی بازار هم موثر باشد و این جو سنگین را بشکند

همین که دولت مستقر شود و کار شکل بگیرد اولین اظهارنظرها و عمل آنها مشخص کننده این رفتار و جریان خواهد بود و خیلی زود از یکی از مهم ترین چالش های بازار و نگاه تیم دولت به بازار ها مشخص خواهد شد که چه مسیری در پیش داریم … طی روزهای گذشته مدام میگفتیم بازار در یک روند میان مدت و بلند مدت صعودی قرار گرفته و دلیل ما هم تغییر فاز افرادی است که معتقدیم به این موضوعات بیشتر واقف و مطلع اند و خرده عقلی برای تصمیم سازی و تصمیم گیری دارند…فقط و فقط امیدواریم ناامیدمان نکنند …

یکی مثال جالبی میزد میگفت رفتار اقتصاد با دستور، دقیقا شبیه رفتار زنان با دستور و زور واجبار است ! در ۶۰سال گذشته این مملکت هرجا به زنان اجبار و دستوری داده شد نتیجه معکوس شده و آنها برعکس رفتار کردند . رفتار اقتصاد هم دقیقا در مواجه با نرخ گذاری دستوری شبیه همین است اما نمیدانیم چرا در هردو جریان کسی این اصل و موضوع را متوجه نمی شود . امیدواریم این تیم فعلی کمی عاقل تر باشد …

قطعه سازان و گارد صعود

در نمادهای قطعه سازی شاهد روند مثبت و نوسانی خوبی در سهام این گروه بودیم قطعه سازان برخی با سود سازی بالا در قیمت های بسیار خوبی قرار دارند

در خشرق سهم که شایعات سود ۱۲۰ تومانی برای سال جاری دارد به سمت قیمت های ۵۶۰ تومانی می رود سطوح ۶۲۰ الی ۶۵۰ تومان در گام بعدی انتظار این سهم را می کشد خشرقی که اوضاع و احوال خوبی داشته و روند تحولات بنیادی خوبی را شاهد است

ختور گزارش ۳ ماهه بسیار خوبی را ارائه داد ختور نشان داد امسال قابلیت رسیدن به سود ۸۰ تومانی را دارد این سهم به سمت قیمت های ۳۶۰ تومان و سپس ۴۰۰ تومانی خواهد رفت تحولات خوبی در گزارش ۳ ماهه سهم شکل گرفته و سهم مستعد رشد قیمتی بسیار خوبی می باشد. با این گزارش خوب انتظار داریم در سال جاری حدود ۷۰ تا ۸۰ تومان سود محقق کند و با این فرض، P/E آینده نگر آن حدود ۴ می باشد. سهم را زیر نظر داشته باشید، سهم قطعه ساز با این P/E پایین قطعا می تواند گزینه خوبی باشد.۲۷۰ تومان را به عنوان کف قیمتی سهم در نظر بگیرید و منفی های امروز می تواند برای اولین پله خرید مناسب باشد.

خکار هم به سود بالایی رسیده و تحولات بنیادی اساسی داشته است سهم به سمت اهداف ۳۲۰ و ۳۶۰ تومانی می رود سهمی که شرایط خوبی پیدا کرده و هم سود شرکت اصلی و هم زیر مجموعه سهم با تحولات اساسی همراه شده است

خپویش در قطعه سازی ها جالب بود خپویش رشد سود را نسبت به مدت مشابه داشت و این عدد ۱۳۷% بود و ۳ماهه ۳۱۲ ریال سود محقق کرده که ۷۷۹ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۵۵۰ میلیارد ریال سود خالص است سهم همیشه اخر سال اعداد را می بیند و با فرض ۳۰۰۰ ریال سود از دید ما در این قیمت ها نباید باشد و به  زودی رشد بهتری را میگیرد  ببینیم ماهانه چه میکند …

پتروشیمی ها برگشت سرخط

درنمادهای پتروشیمی شاهد روند مثبت و ارامی بودیم پتروشیمی ها با تقویت دلار نیمایی وارد فاز صعودی ارامی شده اند

در نماد پتروشیمی بوعلی شاهد روند خوبی بودیم سهم کف قیمتی ۵۶۰۰ تومان را بسته و میلی به افت بیشتر ندارد این سهم پتروشیمی می تواند با برگشت روند به سمت سطوح بالای ۶۰۰۰ تومان برود بوعلی که وعده رشد سود خوبی برای سال جاری داده است

نوری که صورت های مالی ۳ ماهه عالی داده و امسال براورد سود بالایی دارد با رشد قیمتی به سمت سطوح ۱۸ هزار تومان رفته تا در صورت شکست این قیمت ها تا سطوح ۲۰ هزار تومان رشد داشته باشد این سهم تحولات اساسی در فروش و سود سازی را تجربه و صورت های مالی ۳ ماهه نشان داد امسال سهامداران نوری باید در انتظار سود بالایی باشند

شیراز هم پس از صعودی که داشت وارد فاز اصلاحی شده است این سهم شرایط خوبی از نظر بنیادی داشته و به نسبت سایر شرکت های هم گروه می تواند با سود سازی بهتری همراه شود فعلا به نظر می رسد شیراز باید یک برگشت و اصلاح به قیمت های ۲۲۰۰ تومان داشته باشد

در بین گروه پتروشیمی گزارش شخارک از دید پنهان  ماند گزارش خوبی زد بهتر از مدت مشابه قبل است و ۱۸۴۲ ریال سود ۳ماهه داشت امسال  با کمی رشد نیما  ۸۰۰۰ ریال را می سازد و به نظر نه این که ارزان  باشد ولی شاید  یک نوسان خوب را بکند و سهم  حوالی ۴۰۰۰ قیمت خوبی برای خرید و نوسان است  . به  رشد نیما معتقدید می شود  سراغ  شبصیر هم رفت هر چند گزارش خوبی نزد شصفها و نوری در گزارش خوب بودند و اهل ریسک هستید  شصفها اهل میان مدتی نوری

سیمانی ها و گزارشاتی خاص

در نمادهای سیمانی شاهد قرار گیری برخی نمادهای این گروه در صدر جدول معاملات هستیم سیمانی ها جز گروه هایی بودند که صورت های مالی ۳ ماهه بسیار خوبی را اراده دادند

در ین گروه سیمان بهبهان همچنان مهمان صف خرید است این سهم شرایط بنیادی خوبی دارد و سود مناسبی در ۳ ماهه ساخته است و پس از تجدید ارزیابی قیمت رقیق شده سهم اقبال به سهم را افزایش داده است سبهان با شکست مقاومت ۲۶۰ تومانی به سمت سطوح ۳۰۰ تومان در حرکت است

سفارس همچنان مثبت است این غول سیمانی با ارزش ان ای وی و سود سازی بالا و تقسیم سود خوب سهامداران خود را سورپرایز کرد و ارام ارام به سمت قیمت های ۳۶۰۰ تومانی در حرکت است ارزش ذاتی این سهم قیمت های ۴۲۰۰ تومان براورد می شود

سیمان صوفیان در قیمت های ۴۰۰۰ تومان قرار دارد سهمی که سود ۹۰۰ الی ۱۰۰۰ تومانی دارد این سهم می تواند ارام ارام به سمت قیمت های۴۲۰۰ تومانی برود سصوفی تا قیمت های ۴۶۰۰ تومان در گام بعدی جای رشد دارد

چهارگوشه بازار

رنیک علی رغم عرضه های فوق سنگین با رشد قیمتی و صف خرید به صعودش ادامه می دهد تا به قیمت های ۱۰۰۰ تومان برسد این سهم با سود سازی ۲۵۰ تومانی و صورت های مالی عالی ۳ ماهه م یتواند نهایتا تا قیمت های ۱۲۵۰ تومان صعود نماید رنیکی که سود سازی بالایی داشته و تحولات خوبی ناشی از شناسایی درامد قراردادهایش داشته است

شمواد با رشد قیمتی به سمت سطوح قیمتی ۳۶۰ تومانی می رود این سهم شرایط بنیادی خوبی داشته و تا قیمت های ۴۰۰ تومان جای صعود دارد شمواد امسال توانایی سود ۶۵ الی ۷۰ تومانی و برای سال اینده سود بالای ۸۰ تومانی دارد این سهم سود سازی بالایی داشته و تحولات خوبی از بابت افزایش صادرات محصولاتش داشته است

شاملا در فصل بهار ۱۰۲ تومان سود داشته و در مقایسه با بهار سال گذشته رشد ۸۵ درصدی نشان می دهد. همچنین در مقایسه با فصل زمستان درآمد بهتری داشته اما به علت بهای تمام شده بالاتر حاشیه سود ناخالص در همان سطح ۴۲ درصد باقی مانده است و می تواند در یکساله به ۴۰۰ تومن سود برسد اما برای ورود به سهم می توان منتظر کاهش قیمت تا زیر ۲۳۰۰ تومان بود.

امروز بترانس هم مثبت بود در بهار ۷۷ ریال سود شناسایی کرد و نسبت به بهار سال گذشته رشد دو برابری نشان می دهد. همچنین بهای تمام شده نسبت به زمستان حدود ۵۰ درصد کاهش داشته و باعث شده تا حاشیه سود ناخالص به از ۱۷ درصد به ۴۳ درصد افزایش پیدا کند. احتمالا برای امسال ۳۷۰ تا ۳۸۰ تومان سود شناسایی کند . و برای کوتاه مدت خرید در ۱۷۰۰ ریال و با هدف بالای ۲۰۰۰ ریال برای می تواند مناسب باشد.

کصدف با خبر دریافت افزایش نرخ ۵۰ درصدی صف خرید خوبی را تشکیل داد سهم امسال ۴۰۰ تومان سود دارد و سال اینده با افتتاح طرح توسعه و افزایش ۲۰۰ درصدی ظرفیت تولید یک سود بالا در انتظارش است کصدف سهم کوچکی اینده خوبی داشته و تحولات بنیادی اساسی دارد

در بین دارویی ها کاسپین هم شرایط خوبی دارد در بهار امسال ۱۱۲ تومان سود شناسایی کرد و در مقایسه با بهار پارسال رشد ۶۲ درصدی نشان می دهد. همچنین در مقایسه با زمستان سود عملیاتی شرکت ۳۷ درصد رشد کرده است و در کنار کنترل بهای تمام شده شرکت درآمد عملیاتی بیشتری داشته است و حاشیه سود خالص شرکت ۳۰ درصد بوده است. انتظار میره برای امسال ۵۰۰ تومان سود شناسایی کند و در صورت کاهش قیمت خرید در زیر ۱۸۰۰ تومان می‌تواند به دید میان مدت مناسب باشد.

در بین خودرویی ها خزامیا پس از مجمع بازگشایی خوبی نداشت و علیرغم تحقق سود ۱۰۰ تومانی در سال گذشته طی دو روز اخیر درگیر عرضه ها بود. خزامیا در سه ماهه با ۲۵% رشد نسبت به بهار سال گذشته توانسته ۲۶ تومان سود بسازد. سهم با داشتن P/E کمتر از ۴ واحد ارزندگی خوبی دارد و می توان انتظار بهتر شدن جو معاملات را در روزهای آتی سهم داشت.

در بین هلدینگ ها سوی دیگر منفی پارسان  با چشم انداز ۶۲۰۰  ۶۳۰۰  ریال  سود و همچنین  وصندوق در صورت  بازگشایی در قیمت منطقی و مناسب میتواند جالب باشد  . انصافا ونیکی و وخارزم و وتوکا را هم  کمی بیشتر زیرنظر داشته  باشید ولی در حال حاضر گزینه اصلی شستاو پارسان است.یک نکته در مورد وکغدیر و فولاژ هم عرض کنیم که اثرات  تقسیم  سود خوبی بر سهم  داریم و به نظر در نهایت  وکغدیر هم  ۱۶۰۰  ۱۷۰۰  ریال را دارد ولی مشکل سهم  این است که کمی قیمت اصلاح بقیه را نداشته و مانده است  وگرنه  بنیادی قوی دارد

در بین فولادی ها فولاد ۴۰۰ ریال تقسیم و مجمع خوب گزارش ۳ماهه بدی هم نداشت بدبینانه امسال  ۱۲۰۰  ریال دارد ۳ ماهه بدون غیرعملیاتی ۲۴۸ ریال سود محقق کرده است که ۲۸۵۶۱۲ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۲۶۷۶۵۴ میلیارد ریال سود خالص دارد به نظر گزارش معقولی نسبت به هم صنعتی هاست سهم  ۴۸۰۰ و قیمت کمتر باز شد با دید خرید میان مدتی عالی است