گزارش بازارامروزسه شنبه ۱۸اردیبهشت ۱۴۰۳
تلخی بی پایان !
نمیدانیم چرا این تلخی و بی رمقی تمام نشود … اوضاع بازارامروز هم خوب نبود و تنها مزیت آن این بود که نسبت به دیروز کمی اوضاع بهتر بود و شدت منفی بازار کمتر … ولی بازار کم حجم ترو بی رمق ترو ناامیدانه تر پیش رفت . حتی با این که نیما کمی امیدوارانه تر رفتار کرده ولی بازار به روند خیلی توجهی ندارد .
بازار امروز البته در ابتداکمی از فشارهای روز گذشته خارج شد و با حرکت نیما اندکی امیدوارتر به فضای بازار نگاه می‌کرد حقیقت امر ریسمانی که بخواهد به آن چنگ بزنیم و بازار را با کمک آن نجات دهیم دیده نمی‌شود و این ناامیدی به عمق جان بازار نفوذ کرده و باعث بروز بدبینی‌های مفرط به بازار شده است ویروس ناامیدی خود بزرگترین درد و مشکل بازار فعلی است که میتواند چالش‌های بزرگی را برای سهامداران به وجود آورد و رها شدن از این ناامیدی که شبیه افسردگی‌های دوران میانسالی و شرایط خاص آن است به محرک‌ها و اتفاقات جدیدی نیاز دارد
به نظر می‌توان سه دسته رویداد و اتفاق را برای رها شدن از این شرایط در نظر گرفت دسته اول که اتفاقاً موتور اصلی محرک بازار و مبنای ایجاد طول موج‌های قوی خواهند بود به دو عامل گره خورده یکی تغییرات سیاست‌های ارزی و نرخ دلار نیما دیگری تغییر سیاست‌های پولی و اثرات و تغییرات نرخ بهره این دسته از اقدامات مهمترین اتفاقیست که باید برای بازار رخ دهد تا با قدرت از این شرایط عبور کند اما از بد حادثه هیچ یک از این دو رویداد در اختیار بازار نیست ما فقط میتوانیم فریاد بزنیم و از حق و حقوقی که ضایع می‌شود دفاع کنیم و البته ذکر این نکته مهم و حیاتیست که در این فریاد و در این صدا زدن‌ها مدیران شرکت‌ها هیئت مدیره‌ها و همه نهادهایی که در حاکمیت شرکتی موظف و مسئول هستند باید پیشران و جلودار این ماجرا باشند که البته شاهدیم که آنها سکوت اختیار کرده و کسی توجهی به این موضوع ندارد…
اما دسته دوم اقدامات و مواردی است که به نظر هم فعالان بازار و هم سازمان بورس و سایر متولیان می‌توانند تلاش کنند و آن را تغییر دهند و آن هم تغییر برخی سیاست‌های نهاد ناظر در مورد صنایع مختلف است از خودرو بگیر تا پالایشی و پتروشیمی و صنایع ریز و درشت دیگر به خصوص روی سه صنعت خودرو پالایش و پتروشیمی تاکید داریم چرا که ابهامات این سه صنعت ابهام بازار را رقم زده و تغییرات این سه گروه ، قاعدتا کمک حال بزرگی برای بازار خواهد شد و اما امروز به موردی جدید می‌رسیم و آن هم بحث ابزارها و شرایطی است که سازمان بورس به عنوان متولی و نهاد ناظر در اختیار دارد تا با کمک آنها کمی وضعیت را سر و سامان ببخشد به عنوان مثال استفاده از صندوق‌های تثبیت و توسعه استفاده از حد و حدود اعتباری ظرفیت‌های صندوق‌ها و… از مهمترین آنهاست . یکی دیگر از ابزارهایی که این روزها میتواند دوباره مورد توجه باشد استفاده از اوراق تبعی مختلف برای نشان دادن این موضوع که بازار حداقل قیمت‌های خود قرار داشته و ریسکی سهامداران را تهدید نمی‌کند تعیین نرخ‌های جذاب نظیر ۳۰ درصد برای اوراق و همچنین درگیر کردن سرمایه‌های ریز و درشت در این ماجرا و ترغیب به عدم فروش میتواند یکی از مهمترین راهکارها برای کاهش فشار فروش در بازار باشد امیدواریم هرچه سریعتر به این موضوع اوراق تبعی فکر کنند و شاید بد نباشد صندوق‌های تثبیت و توسعه و برخی سهامداران عمده کمی از پیله محافظه‌کاری بیرون آمده و فضا را به این شکل تغییر دهند …جز این موارد چه میتوانیم بگوییم و بازار واقعا حرفی برای گفتن ندارد
و اما امروز در بخش سوم مستند نویسی سالگرد سقوط ، به موضوع مهم نقش نرخ خوراک در ریزش تاریخی ۱۷ اردیبهشت می‌پردازیم یک موضوع و واقعیت را باید بپذیریم موضوع نرخ خوراک فارغ از اثرگذاری در بازار به نظر اولین شلیک وقیحانه . بی‌مهابا و بی رودربایستی دولت و سیاست گذار به بازار سرمایه بود که نشان داد دولت بی‌پول عزم خود را برای زدن جیب شرکت‌ها جزم کرده و اولین پایگاه جاییست که بیشترین منابع را دارد و سراغ پتروشیمی و شرکت‌های بزرگ رفت .
نرخ خوراک در حالی تصویب شد که این نرخ فرمول مشخصی داشت و بر طبق فرمول ، عدد خوراک نباید بیشتر از رقم مشخصی می‌شد و این درست در حالی بود که دولت از آن سو محل درآمد یعنی ارز این گروه را نیز همه جوره قبضه کرده و اجازه فروش آن را نمی‌داد .نرخ خوراک پتروشیمی‌ها برای اولین بار به وضوح و کامل نشان داد که با چه دولتی طرفیم و طرف مقابل عقلانیت و منطق سرش نمی‌شود و این پالس ویژه را به بازار سرمایه ارسال کرد که هیچ رب رووبی را نمی‌پذیرد و فقط به فکر تامین کسری و عملی کردن شعارهای عوام فریبانه خود از جیب شرکت‌هاست و نکته مهم ماجرا این بود که فارغ از اثرگذاری این موضوع به جد به دولت و دولتمردان توصیه شد که این کار به سود هیچکس نیست اما کسی گوشش بدهکار نبود و البته ته این ماجرا وقتی تصمیمی به دور از عقلانیت و بدون فکر گرفته می‌شود بازنده اصلی آن خود دولت خواهد بود و همینطور هم شدو بعدها همگان اذعان داشتند که بذر بی‌اعتمادی و زمین زدن بازار سرمایه خودش را در روییدن علف هرز توجه به بازارهای غیر مولد نظیر سکه و ارز و سایر موارد دیگر نشان داد و باز تکرار شد که دولتی که در آن مقطع باد کاشت یک سال بعد طوفان درو کرد و سیلی نرخ ارز و رد انگشتانش روی صورت سیاستمداران باقی مانده بود …
اما آیا موضوع نرخ خوراک و اتفاقات آن عامل ریزش بازار شد ؟! قطعاً وقتی چنین تصمیمی را می‌گرفتند عده‌ای در کمیسیون‌ها و معاونت‌های یک وزارتخانه ممکن است از ماجرا مطلع بوده باشند و تمام حرف بازار هم همین بود که عده‌ای از این موضوع مطلع بوده و اقدام به فروش کردند نکته بسیار مهم این است که دیروز هم اتفاقاً تا حدودی موضوع نشان داده شد که بررسی کدهای فروشنده نشان داد بیشترفروشنده ها از اهالی بازار بوده و خیلی از این ماجرا مطلع نبودند و البته بارها این موضوع اعلام شد اما هیچکس قبول نکرد و به نظر اتفاق تلخ بعدی روی داد که سازمان بورس اشتباه بعدی خود را مرتکب شد و از تعداد زیادی از افراد که در بازار کار می‌کردند و یا سرمایه درگیر کرده بودند نه به عنوان جلسه بازجویی بلکه به عنوان پرسش و پاسخ دعوت شد به سازمان بیایند و این خود سرآغاز ایجاد یک نااطمینانی به بازار سرمایه شد و فردی که تازه داشت اینجا کار می‌کرد به این جمع‌بندی رسید در بازار شفاف ریسک‌های او بیشتر است و رفت …
بررسی ریز و دقیق کدها این جمع‌بندی را نشان نداد که موارد مرتبطی بین کدهای فروشنده و این ابلاغیه وجود دارد و به نوعی این موضوع در واقع به اثبات نرسید که نرخ خوراک عامل این ماجرا بوده البته برخی کدها با اندازه های کم ممکن است چنین چیزی را عامل فروش خود بدانند اما عامل اصلی فروش نبوده و همان عاملی بود که دیروز هم بیان کردیم یعنی دخالت‌های غیرمسولانه و غیر مستقیم و مستقیم ،عامل قوی‌تری در ترغیب شرکت‌ها به فروش بوده است
در ضربه و آسیب زدن و به نوعی خیانت تصمیم گیران نسبت به اقتصاد و بازار سرمایه شک نداریم اما در موضوع نرخ خوراک به نظر این همزمانی دو رویداد همه جوره به زیان سازمان بورس و دولت تمام شد البته دیر یا زود این اتفاق رخ می‌داد اما باز هم تاکید میکنیم چه با بررسی کدهای فروشنده و چه با استدلال و شواهد دیگر نامه نرخ خوراک عامل ریزش بازار نبود … حالا برخی میخواهند نپذیرند بحث دیگری است …
یک نکته دیگر را نیز در تکمیل این موارد بیان کنیم اهالی رسانه و بچه‌های بازار گاهی اوقات به بزرگ کردن یک موضوع علاقه وافر نشان می‌دهند به واقع معتقدیم اگر کسی آنقدر به بدنه دولت حاکمیت و سیستم تصمیم‌گیری نزدیک است که مثلاً میتواند از رانت اخبار این چنینی استفاده کند شک نکنید سراغ بازار سرمایه نمی‌آید این دولت آنقدر رانت‌های عجیب و غریب و ریز و درشت مختلف را با سیاستگذاری‌های غلط ایجاد کرده که اصلاً استفاده از چنین ابزارهایی در بازار سرمایه خنده‌دار است آن هم بازاری با این شفافیت از همین رو خیلی خودمان را جدی نگیریم که فرض کنیم پول‌های عجیب و غریبی راهی بازار شدند و فروختند و… خیر از این خبرها نیست در آن مقطع نیز خودمان بودیم و خودمان … توهم اینکه جریان پول این چنینی در این بازار حضور دارد را دور بریزید. اقایان !! تا وقتی می‌شود از نیما و اختلاف‌های ریز و درشت ساختاری‌های دستوری و بازار آزاد سود برد ، خر کله کسی را گاز نگرفته که سراغ بازار سرمایه بیاید !!!
و در آخر این مطلب را نوشتیم نه اینکه بگوییم دولت مقصر نیست خیر خیانت و تقصیر او که سر جایش است معتقدیم ریزش اخیر اردیبهشت سال قبل با موضوع نرخ خوراک نبوده و این اتفاقاً بدتر است … ای کاش با موضوع نرخ خوراک بازار می‌ریخت تا رانت اطلاعاتی و تقارن اطلاعات پنهان را عامل این ماجرا می‌دانستیم معتقدیم آنچه در حال حاضر و در فضای فعلی سر بازار آمده از موضوع نرخ خوراک بدتر است و به نوعی دخالت مستقیم و دستکاری غیر منطقی بازار را نشان می‌دهد این بخش را نیز به پایان بردیم و قطعاً فردا مفصل‌تر در مورد نتیجه‌گیری و جمع‌بندی این اتفاقات صحبت خواهیم کرد
دارویی ها و افزایش نرخ های به موقع
در نمادهای دارویی شاهد روند دریافت افزایش نرخ های خوبی هستیم این گروه در زمینه فروش و تامین مواد اولیه مشکلات زیادی ندارد تنها وصول مطالبات و افزایش هزینه های مالی سبب شده تا دارویی ها انطور که باید و شاید نتوانند در راستای وضعیت بنیادی خود صعود نمایند
دجابر با روند مثبت و خوبی همراه شد این سهم شرایط بنیادی خوبی داشته و با توجه به شناسایی سود فروش سهام و در پیش بودن شناسایی سود شرکت های زیر مجموعه اینده خوبی دارد دجابری که تا قیمت های ۱۴۰۰ الی ۱۴۵۰ تومان فعلا نوسانات مثبت خواهد داشت
دکوثر را با روند حمایتی به قیمت های ۱۸۰۰ تومان نزدیک کردند سهم بازدهی ۱۰۰ درصدی در مدت کوتاهی داشته است این سهم با حمایت های بسیار خوبی همراه و به نظر می رسد بحث فروش سهام برگشتی متعلق به دارویی عبیدی و افزایش سرمایه دو عامل اقبال به این سهم بودند
دلقما حمایت معتبری در سطوح ۲۶۰ تومان دارد رشد هزینه های مالی سهم را با مشکل همراه ساخته است وگرنه به واسطه جهش قیمتی انتی بیوتیک های شرکت وضعیت بسیار خوبی دارد اگر صورت های مالی ۱۲ ماهه قوی را در این سهم شاهد باشیم دلقما برگشتی به سطوح ۳۰۰ تومان خواهد زد
ساختمانی ها و نوسانات ارام
در نمادهای ساختمانی شاهد روند نوسانی ارامی هستیم ساختمانی ها به نظر می رسد فعلا در سیکل نوسانی ۱۰ درصدی قرار گرفته اند
ثبهساز ۲۶۰ تومانی ریسک کمی دارد این سهم در کف قیمتی مذکور توان برگشت روند خوبی را دارا می باشد این سهم ساختمانی به واسطه فروش مناسب پروژه های خود از یک سو و سود سازی بالایی که دارد از سوی دیگر با اقبال توان برگشت به سطوح ۳۰۰ الی ۳۲۰ تومانی را دارد
در ثالوند قیمت های ۱۲۰۰ الی ۱۲۵۰ تومان بار دیگر فرصت نوسان گیری خوبی به وجود خواهد امد سهمی که شرایط بسیار خوبی داشته و در ۶ ماهه موفق شده تا به سود بالایی برسد این سهم ساختمانی به نظر می رسد امسال با تحولات خوبی در سود سازی و قیمت همراه شود
در نماد وساخت شاهد کف قیمتی ۱۶۰ تومانی این سهم هستیم وساختی که به نظر می رسد از همین سطوح باید واکنش برگشتی داشته باشد وساخت مدتی حمایت های خوبی می شد اما ظاهرا فعلا در انتظار فعال شدن خبری برای رشد قیمتی و برگشت روند است
تک گل های سرمایه گذاری
در نمادهای سرمایه گذاری شاهد روند نوسانی ارامی بوده و تنها در این بین تک نمادهای سرمایه گذاری با اقبال و نوسانات مثبت همراه شدند
در سرمایه گذاری خوارزمی سود سازی بالا و شایعاتی در خصوص برنامه تقسیم سود سنگین در این شرکت سبب شده تا سهم با اقبال و نوسانات خوبی همراه شود خوارزمی که رسیددنش به قیمت های ۲۰۰ تومان بعید نیست و جز سهام بنیادی گروه سرمایه گذاری محسوب می شود
وتوسم هم مدتی است به خوبی حمایت می شود حضور حقوقی های تازه در این سهم و سود سازی خوبی که وتوسم دارد سبب شده تا این سهم در شرایط بسیار خوبی قرار بگیرد وتوسمی که سود سازی بالا و پی بر ای فوروارد پایینی داشته و جز گزینه های با تقسیم سود بالا و جذاب برای بازار دسته بندی می شود
وغدیر بار دیگر به قیمت های ۲۰۰۰ تومان برگشت زد سهمی که شرایط بنیادی بسیار خوبی داشته و روند میان مدتی مناسبی را طی خواهد کرد وغدیر تا قیمت های ۲۲۰۰ الی ۲۴۰۰ تومان جای برگشت را خواهد داشت این سهم به واسطه ارزش ان ای وی بالای خود جز گزینه های مورد توجه بازار می باشد
فولاد سازان در انتظار
فولادی ها این روزها در انتظار صورت های مالی ۱۲ ماهه خود هستند به نظر می رسد اکثر فولادی ها به سود های خوبی در ۱۲ ماهه رسیده و برای عملکرد امسال هم توانایی سود سازی بالایی داشته باشند فولاد سازان هم در شرایط خوب و مساعدی قرار دارند
فنورد مهمان نوسانات ارامی می باشد تخمین سود بالای ۲۰۰ تومان برای سال ۱۴۰۲ و سود ۳۰۰ تومانی برای سال جاری به واسطه رشد قیمت ورق گرم زده می شود این شرکت که سالانه ۱۵۰ هزار تن ورق تولید می کند می تواند با صورت های مالی خود مهمان نوسانات مصبت تا قیمت های ۱۴۰۰ الی ۱۵۰۰ تومانی شود
در فوکا این شرکت از ظرفیت بالایی در تولید ورق برخوردار است فوکا برای سال ۱۴۰۲ تعدیل مثبت سنگین و برای سال جاری با توجه به عملکرد فروردین ماه به نظر می رسد سال خاصی داشته باشد فوکا با دید میان مدت ارزش ذاتی بالایی دارد و امسال سال شکوفایی سود سازی شرکت است
فخوز هم تخمین های سود سازی بالایی را برای امسال دارد در مدار قرار گرفتن طرح توسعه اخیر شرکت و تولید اهن اسفنحی کمک زیادی به رشد سود امسال سهم خواهد کردفخوزی که حمایت قوی ۳۶۰ تومانی و مقاومت ۴۲۰ تومانی را دنبال می کند
۳ سهم خاص دراین گروه معرفی کردیم و بازهم میگییم قابلیت های خوبی دارد یکی فسپا دیگری فنورد و سومی با درجه ریسک پذیری بالا فوکاست فوکا
چهارگوشه بازار
حفاری شمال هم امروز شرایط خوبی را تجربه کرد این سهم تا قیمت های ۶۵۰ تومان بالا امد سهمی که انتظارات بالایی برای سال جاری از آن رفته و سود سازی خوبی مورد نظر بازار است در صورت تثبیت سهم در قیمت های بالای ۶۵۰ تومان هدف ۷۲۰ تومان در دسترس است
زامیاد به حمایت ۴۶۰ تومانی نزدیک شده است افزایش نرخی که اخیرا دریافت شد هم تاثیری بر روند سهم نداشت شایعه مهمتر قراردادهای جدید در این سهم است که فعلا خبری از ان ها نمی باشد زامیادی که به نظر می رسد درقیمت های ۴۶۰ تومان ارام بگیرد
فملی به قیمت های ۶۸۰ تومان برسد برای خرید بلند مدتی جذاب خواهد بود هم چشم انداز دلار صعودی است هم چشم انداز قیمت های جهانی مس این سهم شرایط بنیادی ایده الی دارد به خصوص این که شنیده می شود محصولاتش در بورس کالا با دلار محدوده ۵۰ هزار تومان یعنی بالاتر از دلار نیمایی در حال معامله می باشد
خودرویی ها بد نیستند دراین گروه اگر اهل نوسان هستید منفی این روزهای خپارس و خکاوه را با دیدنوسان می شود خرید و کمی صبر کرد . با دید بنیادی هم خرید منفی زامیاد و خودرو را توصیه میکنیم . در قطعه سازی ها ختراک دیروز ۴۱۰۰ و ۴۰۵۰ ریال در نوسان بود و باز شد و توصیه میکنیم این سهم را کمی بیشتر دنبال کنید یکی از گزینه های خوب و خاص این گروه است . خکار خزر خریخت ختراک خفنر گزینه های بدی در این گروه نیستند
در مورد بترانس سهم اصلاح خوبی کرده است و با دید یک سهم میان مدتی و البته با توجه به شرایط فعلی خرید سهم در منفی ها و زیر ۲۰۰۰ ریال جالب می بینیم . سهم را زیرنظر داشته باشید
در گروه حمل ونقل حتاید شرایط خوبی دارد در گروه حمل و نقل قطعا حسینا با این گزارش ها همچنان لیدر اصلی است امسال ۶۸۰ و سال بعد ۸۰۰ سود دارد و به نظر بازهم پی به ای خوبی را میگیرد اما سهم دیگر خوب این گروه حتاید است که مغفول مانده است سهم خوش بینانه ۱۴۰۲ ۸۰۰ تا ۹۰۰ ریال سود دارد و در ۱۴۰۳ میتواند به سود ۱۰۰۰ ریالی نیز نزدیک شود و به نظر گزینه بدی نیست ولی ریسک حتاید کمی بیشتر است . ولی در کل با دید نوسان خرید حتاید را جالب می بینیم .
قندی ها به نظر دوباره افزایش نرخ میگیرند و دراین گروه بخواهیم یک گزینه انتخاب کنیم اولویت با قند اصفهان است ولی قشهد و قهکمت هم جذاب و جالب هستند . به ترتیب اولویت خرید اصفهان قشهد و هگمتان گزینه های این گروه خواهند بود به زودی هگمتان و اصفهان به مجمع می روند ولی اصفهان را با دید تجدید بیشتر بیان میکنیم .
در گروه حمل و نقل حگهر برای گزارش ۱۲ماهه ۱۴۰۲ احتمالا سود ۷۰ تومانی اعلان کند. برای سال جاری نیز حدود ۹۰ تومان سود به ازای هر سهم برآورد می شود. از لحاظ نموداری سهم بین هم گروهی های خود، عقب مانده تر است و ریسک به ریوارد معاملاتی بهتری دارد. از سقف اردیبهشت سال گذشته سهم در یک کانال نزولی نوسان کرده و الان در محدوده کف کانال می باشد. در صورت پیوت شدن قیمت در روزهای پیش رو می تواند گزینه معاملاتی میان مدت مناسبی باشد.
فاراک از لحاظ نموداری در یک هفته اخیر ۱۰% اصلاح داشته محدوده ۱۶۰ تومان حمایت بسیار مهمی برای سهم می باشد و می توان انتظار داشت سهم در میان مدت بازدهی مناسبی کسب کند. پیشنهاد می شود برای سرمایه گذاران جدید تا شکست مقاومت ۱۹۵ تومان صبر کنند و با تایید شروع الگوی صعودی اقدام به معامله کنند. در صورت عدم شکست مقاومت، ادامه رفتار نوسانی و کم شتاب همانند یکسال اخیر محتمل می باشد.
تایرا را هم باید کم کم بیشتر زیرنظر گرفت در سال ۱۴۰۲ و در ۲ نوبت(اردیبهشت و مهر ) مجموعا حدود ۳۸ درصد افزایش نرخ دریافت کرده بود و احتمالا امسال هم همان مسیر را طی خواهد کرد.برای سال ۱۴۰۲ سود اصلی هر سهم ۲۰۰ تا ۲۱۰ تومان و سود تلفیقی حوالی ۳۰۰ تومان برآورد می شود که با در نظر گرفتن ۳۰ درصد تقسیم سود شرایط مناسبی دارد.
