گزارش بازارامروزسه شنبه ۲۴ مرداد ۱۴۰۲
غروبی خفه !!
بازار روز تلخی را داشت دلگیر درست شبیه زمزمه هایی که ابتهاج میکرد … خانه دلتنگی غروبی خفه بود و چه بد که دراین شرایط همه هم خفه خون گرفته و صدای کسی در نمی اید! اوضاع روز به روز بدتر و تلخ تر می شود و فضا روز به روز ناامید کننده تر و صد البته فرسایش است که سراغ بازر امده اما این سکوت همه در مقابل این حجم بی خردی عجیب است …
برخی معتقدند وقتی حرف از فرسایش می‌زنید حداقل دو موضوع را باید شفاف و روشن بیان کنید و در مورد آن حرف بزنید وگرنه همینطور روی باد هوا حرف زدن نمی‌تواند چندان منطقی باشد سوال اول این است که فرسایش چه میزان طول خواهد کشید و تا کی پیش می‌رود و سوال دوم این است با چه عوامل و چه اتفاقات و چه رویدادهایی این موضوع خاتمه می‌یابد این شاید دو سوال مهمی است که جریان پول هم منتظر آن بوده و قصد دارد با روشن شدن پاسخ آن در بازار فعالیت بیشتری را داشته باشد .
امروز کمی در مورد این بخش صحبت خواهیم کرد که چه اتفاقات و چه شرایطی باید رخ دهد که فرسایش و دوره گذار فعلی به پایان برسد اما قبل از آن چند نکته در مورد این وضعیت و این شرایط بازار بگوییم…
بار اولمان نیست که این روزها را تجربه میکنیم حداقل از سال ۸۲ که در بازار حضور داریم تا به امروز همیشه و همواره چنین روزهایی در دل بازار وجود داشته و ما شاهد آن بودیم از ریزش و رکود قبل از انتخابات و دوئل هاشمی و محمود، وحشت دوره اول محمود خان در سال ۸۴ ، فضای سخت بحران جهانی در ۸۷ اتفاقات تلخ تحریم‌ها در سال ۹۰ رکود قبل از انتخابات ۹۲ روزهای بعد از برجام و رکود عمیق سه ساله‌ای که به بازار رسید و افت و خیز‌های متعدد بازار از ۹۶ و ۹۷ بگیر تا بحران کرونا در ۹۸ و اتفاقات تلخ ۹۹ که تا امروز تا حدودی ادامه داشته فراز و فرودها در بازار کم نیست این روزها می آید و می‌رود
البته یک موضوعی را در مورد دوره فعلی بگوییم در هیچ دوره‌ای انقدر اقتصاد و متغیرها و تصمیم‌گیری‌ها روی هوا و هرتی پرتی نبوده یعنی در هیچ دوره‌ای شاید در اوایل دوره سلطان محمود!! چرا اما در هیچ دوره‌ای اوضاع اینقدر عجیب ووخاص و غیرمعقول وغیر منطقی نبوده ! این را هم باید در نظر گرفت که فضای فعلی فضای خاصیست و در هیچ دوره‌ای هم کشور با چنین شرایط و هجمه‌های خاص قرار نداشته است فرق ما با کشورهای دیگر این است که در مقاطع حساس اسکول‌ترین آدم‌ها و غیرمنطقی ترین تصمیمات را در سیستم اقتصادی میگیریم و حتی می‌دانیم چه تبعاتی دارد ولی میگیریم!!
روز اولی که این سناریوی فرسایش را مطرح کردیم به خاطر دارید جمله نوشتیم که روح و روان عجیبی از ما می‌گیرد و اعصاب پولادین می‌خواهد و دقیقاً همینطور هم شده بازار به عصبی‌ترین و عصبانی‌ترین شکل ممکن پیش می‌رود و سهامداران را درگیر خود کرده اما این روزها هم به پایان خواهد رسید اما اینکه زمان آن چه مقطعی خواهد بود برخلاف برخی که معتقدند دوره رکود داریم
بر این موضوع اعتقاد داریم که ساختار فعلی دولت و تورم پیش رو و فضای اقتصادی و سیاسی ، طولانی شدن رکود را در بازار سرمایه نشان نمی‌دهد و دیر یا زود شاید کسی فنر را قبول نداشته باشد اما فنر برخی متغیرهای اقتصادی چه آرام و چه سریع در می‌رود و این چیزیست که با دفعات قبل متفاوت است مگر کشور در شرایط فرار از تحریم قرار گیرد که در این صورت شاید یک رکود و افت کوتاه مدتی را تجربه کند اما در نهایت به سود بازار خواهد شد پس معتقدیم دوره این فرسایش و رکود نمی‌تواند خیلی طولانی باشد فنر بازار سرمایه و قیمت‌ها به اندازه کافی جمع شده است اما به همین راحتی هم ممکن است پیش نرویم متغیرهای ریز و درشت زیادی پیش روی بازار قرار دارد
اما متغیرهایی که باید به شدت زیر نظر داشت قطعاً اولین و مهمترین آن دلار است هر دلاری!!چه دلار در سیاست‌های ارزی ،چه دلار نیما و حواله و ۲۸۵۰۰ و چه نرخ ارز آزاد، به نظر هر چیزی که مرتبط با دلار باشد و سیاست‌های ارزی را شامل شود می‌تواند به عنوان یکی از متغیرهای مهم تاثیرگذار در بازار مطرح باشد
مورد بعد خبرهای خاص و تک مضرابی از صنایع مختلف است مثلاً به طور خاص صنعت خودرو که مثلاً تجدید و یا افزایش نرخ را نشان دهد یا صنعت بانکداری که او هم نرخ تسعیر را مثلاً در مهر نشان دهد یا نرخ خوراک و پتروشیمی‌ها و شرایط مختلف گروه، پالایشی‌ها و گزارش‌ها و یا به طور کلی هر خبری که بتواند صنایع را به حرکت وادارد در این وادی مهم و موثر خواهد بود
اینکه این اخبار می‌تواند موج آفرین و حرکت‌های بزرگ را ایجاد کند یا خیر به نظر کمی سخت است اما به هر حال می‌تواند برای مقاطعی بازار را در مسیر بهتری قرار دهد
کف سازی متعدد قیمت‌ها یکی دیگر از متغیرهایی است که می‌تواند موثر باشد به شکلی که مدت‌های طولانی بازار در قیمت‌های منطقی قرار گرفته و کمتر نشود که این دید به سرمایه‌گذار داده شود که کف بازار بسیاری از سهم‌ها همین جاست و این باعث خواهد شد بازار آرام آرام در مسیر بهتری قرار گیرد و به قولی کف خود را زده باشد و ریسک به ریواردش زمانی جذاب باشد
و نکته مهمتر از دید ما البته گزارش‌هاست که گزارش‌های ماهانه و میان دوره‌ای را شامل می‌شود در حال حاضر در مقطع پیش رو گزارش مرداد و سپس در یک مقطع خاص همزمان و توامان گزارش ماهیانه شهریور و سپس گزارش ۶ ماهه شرکت ها را خواهیم داشت که در مهر ماه خواهد بود معتقدیم اگر وضعیت بنیادی شرکت‌ها بتواند در گزارش‌ها مثبت و شرایط ارزندگی را نشان دهد کوچک‌ترین خبر و حرکتی مسیر متفاوت از شرایط فعلی را رقم می‌زند و این دقیقاً همان چیزی است که معتقدیم بازار به آن احتیاج دارد یعنی قیمت‌های مناسب، بستر ارزندگی و متغیری برای تغییر و رشد…
جمیع این عوامل و این موارد در وضعیت بازار موثر خواهد بود و می‌تواند بازار ما را در شرایطی قرار دهد که بر این دوره فرسایش فعلی غلبه نماید
امروز هم میخواستیم در مورد موضوع ۱۰ بندی سازمان بورس صحبت کنیم ولی نشد و حرف زیاد شد امیدواریم فردا به نکات مهم آن اشاره کنیم که شاید در تاریخ این مدت بی سابقه بوده است
حقیقت امر ما هم کششی داریم ولی سعی میکنیم تا وقتی هستیم و اندک انرژی باقی مانده بنویسیم هر چند آن کسی که باید گوش کند و عاقل باشد هندزفری گذاشته و سخنرانی نحوه عمومی سازی هوگوچاوز و فیدل کاسترو گوش میدهد !
