گزارش بازارامروز شنبه ۲۲مرداد ۱۴۰۱
بوی برجام ،عطر پول !
امروز از ان روزهای خاص بازار سرمایه بود که بوی خبرهای برجامی و عطر پول هیجان و خوشحالی بازار بیشتر کرده بود و بعد از مدت ها حجم ها و صفوف خرید را در بازار شاهد بودیم که عطر سرزندگی را به بازار سرمایه بخشیده بود. البته این را هم باید اذعان داشت که امروز بیشتر بازار روی دوش دو صنعت بانک و خودرو حرکت میکرد ولی گردش مالی خوب و جریان پول منطقی و مناسب نشان میداد که برجام میتواند استارت خوبی برای بازار باشد که البته عمده بحث ما امروز روی همین محور است که اصلا ایا برجام برای بازار مفید است یا خیر ؟! خیلی ها نظر دیگری را دارند و از همین رو این مثبت را موقتی میدانند و خیلی ها سمت دیگر موضوع ایستاده اند و راه حل اصلی ماجرای بازار و خروج او از بحران را برجام میدانند …
درست در میانه فضایی که بازار در حال لمس و درک شیرینی بهبود شرایط سیاسی است برخی نسبت به برجام به عنوان یک عامل مثبت و تاثیرگذار در بازار خوشبین بوده و برخی دیگر آن را عاملی برای ریزش دوباره بازار میدانند و البته ترس وارد شدن اقتصاد در فاز رکود نکته ای که بسیار مهم است. این دیدگاه است که کسانی که دیده منفی نسبت به برجام دارند و آن را برای بازار مفید نمی دانند روی نظر خود استوار ایستاده و البته این دیدگاه پیشینه تلخی هم دارد و ناشی از تاریخچه فکری و ذهنی و رفتاری بازار در وقتی است که برجام را پذیرفتیم و تو گویی یک هفته بیشتر طول نکشید که ریزش بازار و رکود آن آغاز شد…
اما بیایید با خود مرور کنیم که چه اتفاقاتی در بار قبل رخ داد و تفاوت این دو مقطع در چیست یا در واقع بیایید راحت تر صحبت کنیم چرا از دید برخی برجام ترسناک است از دید برخی دیگر شربتی شیرین برای اقتصاد و بازار …
در تاریخ بازار سرمایه اگر به زمان اجرای برجام رجوع کنیم می بینیم که دقیقا چند روز بعد از توافق بازار با افت جدی مواجه میشود و این افت به واسطه اتفاقات و رویدادهای مختلف ادامه‌دار میشود. در آن مقطع شاید سه دلیل برای زهرآگین شدن برجام و اثر منفی آن بر بازار بتوان ذکر کرد دلیل اول این است که بازار قبل از برجام به نیت خوانی و رویاپردازی روی آورده بود و با رشد عجیب قیمت ها و بازار قبل از اجرای برجام مواجه بودیم این موضوع را میتوان در شاخص ها و شرایط به خوبی دید
نکته بعد رفتار دولت در آن مقطع بود که به نظر تمام بازی قبل و حال در همین موضوع رفتار دولت خلاصه میشود که میتواند کاری کند شیرینی برجام به کام همه بنشیند و یا تلخی آن مثل دوره قبل به یادگار بماند … در دوره قبل ، دولت با اجرایی شدن برجام دو رویکرد را در پیش گرفت رویکرد اول سرکوب پول بود ! سرکوب بازارها و افزایش نرخ سودبانکی بود و رویکرد دوم سرکوب نرخ دلار بود که دلار با افت به قیمت های بسیار غیرمنطقی رسید و حتی در مقطعی به یاد داریم رئیس بانک مرکزی برای جلوگیری از این کاهش بیشتر مصاحبه کرد و گفت دلار بیش از این کم نمی شود. پیرمردشدیم و اعداد را به خاطر نداریم و اما فکر می کنیم حوالی ۳۵۰۰ تومان بود … در واقع بعد ازنرخ ارز حرکت بعدی دولت روی جریان نرخ سود بود که با افزایش چشمگیر نرخ سود مواجه بودیم و فضا به طور کلی بحرانی شد و رکود عمیق تر . در ان مقطع سود ۲۵ و ۲۶ را هم به راحتی می توانستیم ببینیم
این سه عامل به همراه ریز عوامل دیگر نظیر بریدن سر پتروشیمی ها و بازی با نرخ گاز و اتفاقات دیگر باعث بروز بحران بعد از برجام شد تا شیرینی این اتفاق برای اقتصاد و بازار سرمایه به بدترین شکل ممکن رخ دهد این زمینه فکری ترس بسیاری از اهالی بازار سرمایه از برجام است که این روزها باعث شده جریان پول هم مردد باشد و به این اسانی تن به دریای بازار نزند …
اما بیایید به شرایط فعلی و حال نگاه کنیم… فرض کنید این هفته و یا هفته بعد همه تصمیم گرفتند دوباره دور هم جمع شوند و یا اتفاقات دیگری رخ دهد و برجام به نتیجه برسد! سوال اصلی همه این است که آیا از بازار باید دوباره بترسیم و آیا رویدادهای آن زمان برای مقطع فعلی تکرار میشود؟! ببینید در آن مقطع بازار قبل از برجام یک رالی صعودی چشمگیر را داشت اما در حال حاضر قیمت ها و پی به ای های بازار های در پایین ترین شرایطی ۴ سال گذشته قرار دارد در آن مقطع نرخ سود بانکی افزایش پیدا کرد ما احساس می کنیم در مقطع فعلی سیاست گذار نرخ سود بانکی شرایط معقول و منطقی تری را در پیش گرفته و بعید است شاهد افزایش یا تغییر ناگهانی آن باشیم. حتی چشم انداز نرخ سود نیز بیشتر کاهشی است تا افزایشی
اما مهمترین عامل …
احساس می کنیم کل بازی بازار به این موضوع بستگی دارد و آن نرخ ارز است .احساس میکنیم رگه‌هایی از سرکوب نرخ ارز در بین برخی دولتمردان دیده میشود اما مصاحبه های چند روز گذشته رئیس بانک مرکزی و وزیر اقتصاد نشان می دهد بیشتر فضا به سمت این حرکت خواهد کرد که نرخ دلار به سمت تک نرخی شدن گرایش داشته باشد و نرخ ها به هم نزدیک شوند. منظور نرخ دلار نیما و بازار آزاد است و این احتمال را می‌دهیم که نرخ دلار بازار آزاد با کاهش احتمالی مواجه شود و نرخ نیما در همین فضا باقی بماند و احتمالاً شاهد برقراری تعادل بین این دو در قیمت های حوالی ۲۷ و ۲۸ هزار تومان باشیم و این مهم ترین حرکت برای بازار ماست و البته بزرگترین چالش سایر بازار … چرا که بازار ما همین حالا نیز با دلار نیما سر و کار دارد و ریسک بزرگی او را تهدید نمی‌کند این مهمترین سناریو و رویداد قابل توجه برای بازار است که سعی میکنیم روزهای بعد هم مفصل در مورد آن صحبت کنیم
اما تمام مطالب بالا این را به وضوح نشان داده می شود که در مجموع یک عامل در شرایط فعلی بازار بسیار موثر است و آن رفتار دولت است… رفتار دولت پس از برجام میتواند اتفاقات بزرگی را رقم بزند میتواند اقتصاد کشور را برای سال ها جلو بیاندازد و یا فضای متفاوتی را رقم زده و دوباره وابستگی و دوباره اتفاقات تلخ دیگر را تکرار کند که با کوچکترین حرکت طرف مقابل بار دیگر اقتصاد شوک زده و بهت زده باشد … در واقع رفتار دولت شاه کلید حرکت بازار در روزهای پس از برجام است و شاید از همین رو باشد که جریان پول هنوز اطمینان نکرده و فعلاً تماشاچی بازار است تا شرایط روشن تر و دست دولت در رفتار با اقتصاد باز تر شود…
بگذریم و سراغ بازار برویم البته قطعا روزهای بعد در مورد این موضوع دلار نیما بیشتر صحبت میکنیم ولی امروز بازار ناگهان با صفوف خرید خودرویی ها همه را شگفت زده کرد و بعد بانکی ها و بعد سایر شرکت ها بهبود داشتند و با این که در نیم ساعت اخر برخی حقوقی ها عرضه کننده بازار بودند ولی در مجموع امروز حجم یک چراغ چشمک زن در کنار مثبت شدن بازار داشت که اتفاق خوبی برای بازار و امیدواری بیشتر سهامداران است
خودرویی ها لیدر شدند
در نمادهای خودرویی روند صعودی و صفوف خرید سنگینی را شاهد بودیم خوشبینی بازار به احیا برجام از دلایل اصلی این رونق بود
در جلسه ای که ریاست سازمان در کمیته اقتصادی با حضور رئیس جمهور حضور داشت در مورد این گروه توضیح داده شد ولی فعلا بازی بلوک ها تقریبا رنگ و بوی دیگری دارد و به این شرکت ها گفته شده اول سراغ فروش زیرمجموعه ها بروید که احتمالا خریداری هم ندارد و در همین راستا این موضوعات انجام شده است که البته تفکرات غلطی بوده ولی بازار به طور کلی در حال حاضر به بلوک ها وزن نمیدهد و سراغ برجام و اثرات دیگر اتفاقات در این گروه رفته است و بازهم معتقدیم خساپا وساپا شرایط خاص تر و خبهمن وختوقا شرایط بنیادی تری را دارند .
در بین سایر اعضا ورنا و خودرو نیز بد نیستند ولی اولویت با خساپا و وساپا بود در بین سایر اعضای گروه خپارس دراین قیمت ها بد نیست و خاور هم باز شود بعد از کمی اصلاح کم کم با کمی اصلاح مورد توجه قرار میگیرد
سایپا صف خرید سنگینی را بسته و به سمت سطوح قیمتی ۲۰۰ تومان در حرکت است سهم با این صف خرید نشان داد انتظارها از برجام بالا رفته و از سوی دیگر اگهی فروش سهام پارس خودرو سبب شده تا این سهم با اقبال بسیار خوبی همراه شود بازهم میگوییم بیشتر این فروش صوری است و حس برجام این سهم را بلند کرده است .
ایران خودرو هم با صف خرید سنگینی به قیمت های بالای ۲۰۰ تومان بازگشت این سهم تا قیمت های ۲۲۰ تومان بالا رفته و در صورت شکسته شدن این مقاومت قوی مهمان سطوح ۲۴۰ و۲۶۰ تومان خواهد بود اوضاع ایران خودرو مثبت دنبال شده و این سهم توانایی خوبی برای صعود دارد نفع خوبی در صورت احیا برجام نصیب ایران خودرومی شود
زامیاد هم صف خرید خوبی را تشکیل داد این سهم به سمت سطوح قیمتی ۱۲۵۰ تومان در حرکت و فردا روز مهمی در مواجه با این مقاومت دارد زامیاد متحول شده و هم تعدیل مثبت عایدی و هم افزایش سرمایه خوبی از تجدید ارزیابی دارد
قطار بانک ها به راه افتاد
در بانک ها نیز احتمال توافق هسته ای و روند کاهشی قیمت ارز سبب شده تا بانک ها به خصوص بانک هایی که از برجام نفع خوبی می برند با روند صعودی همراه شوند
دراین گروه نیز جو روانی گروه بانک میتواند بسیار خاص ترو بهتر باشد و البته در این گروه نوسان و بازی نوسانی حرف اول را میزند که دی و سامان و نوین در این شرایط خاص تر هستند سراغ باقی اگر برویم به نظر وپارس هم قابلیت های خوبی دارد هر چند امروز خوب بازشد و میتواند بهتر هم حرکت کند .
در بزرگان بانکی ملت و تجارت خاص ترخواهند بود در وتجارت قابلیت های سود سازی خوبی در شرایط غیرعملیاتی وجود دارد
بانک ملت توانست قیمت های ۳۰۰ تومان را در هم شکسته و به سمت سطوح قیمتی ۳۲۰ تومان که برابر با مقاومت قوی سهم است پیش می رود بانک ملت به دلیل حجم مبادلات ارزی بالا بیشترین نفع را در صورت احیا برجام خواهد برد
در بانک اقتصاد نوین بارها در کف قیمتی ۳۲۰ تومانی به این سهم بانکی تاکید داشتیم سهمی که برای سال قبل سود بالای ۸۰ تومانی و برای امسال سود بالای ۱۰۰ تومانی دارد این سهم به واسطه تراز ارزی مثبت و سود سازی بالای خود تا سطوح ۳۶۰ و ۴۲۰ تومان رشد خوبی را تجربه خواهد کرد
بانک صادرات هم با رشد خوبی همراه شده است این سهم فردا بتواند در سطوح بالای ۱۶۰ تومان تثبیت شود مهمان قیمت های ۱۸۰ تومان خواهد شد بانک صادرات هم وضعیت خوبی داشته و سود خوبی از احیا برجام نصیبش می شود این بانک یکی از بیشترین تعداد شعب را در خارج از کشور دارد
غذایی های سود ساز
در نمادهای غذایی شاهد روند صعودی خوبی و نوسانات مثبت بودیم غذایی ها نیز با برجام و احیا صادراتشان اوضاع خوبی پیدا خواهند کرد
امروز غچین تا صف خرید پیش رفت سهمیکه اصلاح خوبی داشته و توانسته با برگشت روند قیمت های ۱۰۰۰ تومان را پس بگیرد این سهم نیز اگر از سد قیمتی ۱۰۵۰ تومانی عبور نماید تا سطوح ۱۲۰۰ الی ۱۲۵۰ تومان رشد خواهد داشت
غبشهر هم نوسانات مثبتی را تجربه کرد انتظارات بازار از این سهم بالا بوده و برای سال جاری سود ۶۰ تا ۷۰ تومانی و برای سال اینده سود محدوده ۱۰۰ تومانی در انتظار سهم است غبشهر اگر بتواند مقاومت ۳۶۰ تومانی را در هم بشکند تا سطوح ۴۰۰ الی ۴۲۰ تومان صعود خواهد کرد
غمهرا صف خرید شد سهم تا قیمت های بسیار جذاب ۱۰۰۰ تومانی اصلاح کرده بود و توانست با برگشت روند همراه شود حالا با این فروش عالی که شرکت در تیر ماه داشته است و سود سازی خوبی که انتظارش است به نظر می رسد بتوان به قیمت های ۱۴۰۰ الی ۱۵۰۰ بار دیگر در سهم خوشبین بود
ساختمانی های سر سبز
در ساختمانی ها نیز رشد قیمتی خوبی را شاهد بودیم ساختمانی هایی که اوضاع و احوال خوبی داشته و صعود خوبی در میان مدت به همراه خواهند داشت به خصوص این که وضعیت تکنیکالی ان ها نیز بر سر حمایت های فعلی نوید بخش رشد خوبی را می دهد
ثمسکن برگشت خوبی زده و بار دیگر به مصاف قیمت های ۳۲۰ تومانی می رود این سهم اوضاع و احوال خوبی داشته و می تواند رشد خوبی تا بازه قیمتی عنوان شده داشته باشد این سهم ساختمانی عمدتا به واسطه رشد قیمت سهام شرکت های زیر مجموعه خود با اقبال همراه شده است
ثاخت هم از کف قیمتی ۲۲۰ تومان بار دیگر برگشت خوبی داشت این سهم تا سطوح قیمتی ۲۵۰ الی ۲۶۰ تومان صعود خواهد کرد این سهم ساختمانی وضعیت خوبی را از نظر حمایتی تجربه و به نظر می رسد بار دیگر به سمت اهداف قیمتی عنوان شده حرکت نماید
وساخت هم که ازبابت فروش سهام توسعه خوزستان سود خوبی را شناسایی می کند به اولین مقاومت خود یعنی قیمت های ۹۲ تومانی رسیده است سهم پس از افزایش سرمایه اصلاخ خوبی را تجربه کرده است این سهم در صورت شکسته شدن این سد قیمتی مهمان سطوح ۱۰۰ تومان خواهد بود
شاخص سواری سرمایه گذاری ها
امروز جو مثبت و رشد ۱ درصدی شاخص سبب شد تا سرمایه گذاری ها نیز با رشد قیمتی و روند صعودی بسیار خوبی همراه شوند
سرمایه گذاری پتروشیمی که خبرهای جدی در خصوص عرضه سهام شیمی بافت را دنبال می کند و برای امسال وعده سود خوبی داده است با صف خرید به سمت فتح قیمت های ۹۲۰ تومانی در حرکت است این سهم ان ای وی و سود سازی خوبی داشته و با عرضه سهام شرکت زیر مجموعه اوضاع بهتری نیز پیدا خواهد کرد
سرمایه گذاری سایپا هم که بارها بر پتانسیل های سهم من جمله فروش بلوکی سهام سایپا تا برنامه فروش ۳ ملک ارزشمندکه سهمی ۱۰۰ تومان سود می تواند برای شرکت به همراه داشته باشد تاکید داشتیم با صف خرید به سمت اولین هدف خود یعنی قیمت های ۵۶۰ تومان در حرکت است سهم هدف بعدیش سطوح ۶۲۰ تومان خواهد بود
وبانک که این روزها بحث فروش سهام مدیریتی پتروشیمی شازندش به شتران داغ شده است با روند صعودی و صف خرید ادامه داری همراه شده است سود بسیار بالایی در صورت انجام این معامله نصبی وبانک شده و سهم به سمت قیمت های بالاتر در حرکت است به نظر طی امروز و فردا اگهی بلوک منتشر می شود ومیتواند بسیار خاص باشد
در این گروه با این اتفاقات خاص تاپیکو و تاصیکو بازهم معتقدیم شستا گزینه خاص بازار است و وغدیر پشت سراو .البته امروز شستا واقعا خوب عمل کرده است
چهارگوشه بازار
رشد قیمت های جهانی نفت سبب شد تا شبندر هم با نوسانات مثبت همراه و از حمایت قوی ۷۶۰ تومانی برگشت خوبی داشته باشد سهمی که امسال سود سازی بالایی داشته و شاهد برگشت کرک اسپرد و رشد حاشیه سود محصولاتش پس از مدت ها روندنزولی بود
ببنید در این گروه باید کمی صبر کرد قطعا با صبر و رسیدن گزارش های بیشتر شرایط تغییر میکند . البته در این گروه یک خبرمهم وجود دارد که شاید تحولات خوبی را در ذهن خریداران رقم بزند البته نفت ۹۹ دلار و اندک رشد او نیز موثر بوده است . در خبرها داشتیم که یک ریسک بزرگ از سر این گروه برداشته شده و دستورالعمل سال ۱۴۰۱ پالایشگاه ها ابلاغ شد فرمول مثل سال قبل است با این تفاوت که اگر کیفیت خوراک ورودی بد باشه و گوگرد بالاتر از استاندارد داشته باشد تخفیف بیشتر میشود و این یعنی بهتر از سال قبل خواهد بود و این نکته مهمی برای بازار میتواند باشد . البته کرک ها سقوط کردند ولی با این حال بازهم حتی با این شرایط این گروه قبالیت های خوبی را در گزارش های ۶ماهه خواهند داشت
شتران با خرید احتمالی یک دارایی خاص تر می شود و بعد ازان معتقدیم شبندرو شپنا همچنان گزینه های خوبی هستند به خصوص شبندر . بسیاری معتقدند این گروه در یکی دو ماه اتی و تا وقتی گزارش ها منتشر نشود حرکت خاصی نمیکنند .
در تپمپی سهم تا صف خرید پیش رفت سهمیکه امسال سود ۳۵۰ الی ۴۰۰ تومانی داشته و یک سود مجمع به همراه برنامه فروش سهام بانک سامان را دنبال می کند تحولات خوبی در این سهم در حال شکل گیری بوده و سهم تا قیمت های ۱۹۰۰ الی ۲۰۰۰ تومان در این موج جای رشد خواهد داشت
سفارس رونق خوبی گرفته و مهمان صف خرید شد سهمی که فرای وضعیت سود سازی عالی و ارزش ان ای وی بالای خود اصلاح قیمتی سنگینی داشته و حالا با رشد به سمت دو هدف قیمتی ۱۸۰۰ و ۲۰۰۰ توماین سعی در جبرانش دارد
دررشد اخیرو خوب بازارهای جهانی بازهم سراغ سهم های فلزی بخواهیم برویم به نظر شرایط برای فاسمین و فایرا و کیمیا محیا تراست در مجموع جز سهم های خوب این گروه بیشتر فاسمین و سپس کیمیا را قبول داریمو باز در این گروه فکر میکنیم فضای فاسمین فضای بنیادی و تحلیلی تری باشد. فایرا هم خبرهای خوب واردات مواد اولیه ارزان را دارد و میتواند جالب باشد
فولادی ها هم به واسطه قیمت های جهانی خوب هستند . در این گروه فخوز به افزایش سرمایه می رود و فکر میکنیم بعداز افزایش سرمایه در یک بازه زمانی بازگشایی تا ثبت می شود ساغ سهم رفت ولی در گروه فولاد درکل خود ولاد از بقیه شرکت ها بسیار خاص تر و بهتر است .
امروز وسالت هم باز شد به نظر سهم بااین اطلاعات و اخبار چشم انداز سود ۱۲۰۰ تومانی و افزایش سرمایه ۹۰۰%میتواند جالب باشد
امروز بترانس و مپنا را واقعا خوب خریدند در گروه برق بازی خاص تر شده و از نظر روانی میتوان سراغ این گروه رفت که افزایش درامد و کاهش و ثبات بهای تمام شده به این گروه کمک کند . دراین گروه رمپنا واقعا بنیادی ترین عضو گروه است گزارش های زیرمجموعه های رمپنا واقعا خوب شده تولید انرژی های تجدید پذیر مپنا از زیر مجموعه های رمپنا در ۱۲ماهه به سود ۴۱۰۰ میلیارد ریالی رسیده که سال قبل ۲۶۳۶ میلیارد ریال بود. همچنین تولید برق غرب کارون مپنا در ۱۲ماهه ۸۷۴۶ میلیارد ریال سود خالص محقق کرده است . به نظر رمپنا سد تلفیقی خاصی میدهد .
ولی فکر میکنیم بترانس شرایط خاص تر و ویژه تری را دارد . فکر میکنیم بازار هم با دید نوسان سراغ بترانس می رود و میتوان روی این سهم حساب بیشتری باز کرد
یک نکته مهم این میان در بازار هست به نظر بازار ازاین گروه به واسطه کاهش نرخ ارز واهمه دارد ولی معتقدیم با گذشت زمان یکی از گروه هایی که رشد خوبی را در بازار خواهد داشت و رشد سود میکند پتروشیمی ها هستند و قابلیت های خوبی را دراین حوزه دارند . اعضای خوب این گروه بارها گفته شده نظیر نوری بوعلی پارس شپدیس شیراز شبصیر و برخی دیگر ولی قطعا شرایط برخی از انها میتواند خاص تر هم باشد در مجموع این گروه در میان مدت و بلند مدت بیشترین سود را در این حوزه خواهد برد .
روی یک موضوع به عنوان سناریو مطرح میکنیم و در ذهن خود داشته باشید بازار بعد از جو خاص خودرویی و بانکی سراغ پتروشیمی ها به طور کلی سوداور ها خواهد رفت که معتقدیم سود اصلی را در برجام پتروشیمی ها خواهند برد
