گزارش بازار امروزشنبه ۲۰ آذر ۱۴۰۰
بودجه بازی !
امروز شنبه بازار سرمایه درگیرودار اخبار بودجه بود و و خبرهای کم و بیش خوبی از بودجه به گوش میرسد که امیدوار کننده است . البته از یک چیز میترسیم و آن هم این که بودجه هم بیاید و برود و بازار بازهم تماشاچی باشد ولی هر چه که هست باز شدن این غل زنجیرها از پای بازار حتی اگر اندکی هم موثر باشد خوب بوده و برای روزهای اتی میتواند تاثیر گذار باشد .
اما فردا باید کجای بودجه را دقت کنیم و اصلا بودجه چه تاثیری در بازار دارد ! قبل از هر چیز باید اذعان داشت که بودجه می تواند عامل مهمی برای بازار بوده و بخش عمده ای از نگرانی های او را در این مرحله برطرف کند اما مهم است که ما بدانیم بعد از انتشار بودجه به چه نکاتی باید توجه کنیم بودجه به مانند اقتصاد دو سطح خرد و کلان دارد در سطح کلان بودجه به نظر مولفه های مهمی میتواند مورد توجه تحلیلگران بازار قرار گیرد مولفه هایی نظیر میزان درآمدها ، مالیاتها ،بررسی احتمال کسری بودجه ، مبلغ فروش اموال و فروش سهام ، میزان انتشار اوراق ، هزینه های عمرانی و همچنین کمی جزئی‌تر نرخ فروش نفت ، مقدار فروش نفت و مواردی از این دست موردرد توجه تحلیلگران قرار می‌گیرد که سطح کلان بودجه را نشان می دهد بررسی این سطح به نظر از این نظر اهمیت دارد که فضای کلی اقتصاد را نشان داده و در سوی دیگر به بازار این سیگنال را می فرستد که بودجه تدوین شده برای سال ۱۴۰۱ آیا کسی خواهد داشت یا خیر … کسری بودجه اگر در سال ۱۴۰۱ نیز با در نظر گرفتن تمامی مفروضات به مانند سال ۱۴۰۰ مشهود باشد سیگنال مهمی برای بازار ارز و دارایی ها خواهد بود از همین رو معتقدیم در سطح کلان بودجه اعداد و ارقام می‌توانند سرمایه گذاری میان مدت و بلند مدت بازار را تحت تاثیر قرار دهد
اما بازار این روزها دنبال سطح کلان نیست البته نه که نباشد اولویت و اتفاقات دیگری است که مدتهاست انتظارش را می کشد به نظر انتشار بودجه از این نظر مهم خواهد بود که ۵ رویداد و تحول را باید در خود داشته باشد و برای بازار روشن کند و روشن شدن این ۵ تحول نقش مهمی در بازار دارد این ۵ اتفاق و رویداد باید بلافاصله بعد از انتشار بودجه برای بازار روشن شده و ابعاد آن به ریز برای شرکت ها مورد توجه و بررسی قرار گیرد اولین و مهمترین آن نرخ ارز بوده است سیاست‌های ارزی به مانند نرخ تسعیر حذف ارز ۴۲۰۰ و مواردی از این دست که میتواند بخش هایی از بازار را مورد نوازش قرار داده و در سطح دیگر کف کار دلار را نیز مشخص میکند . در واقع شایعه دلار ۲۳۵۰۰ در بودجه باعث خواهد شد کم کم نیما و ازاد هم جهت خود را شناخته و تحلیل گران بازار هم کف کار دلار را در اکسل های خود ۲۳۵۰۰ بزنند … (و البته سلامی هم عرض کنیم به کسی که به اصطلاح اقتصاد خوانده بود و پیش بینی دلار ۱۵ میکرد )
عامل دوم عوارض ها و مالیات هاست دولت بی پول دولتی غیرمنطقی است که برای تامین درآمدهای خود دست به هر کاری می زند درست است که پنج درصد مالیات کم شده و این یک سیاست تشویقی بسیار بزرگ است اما در سوی دیگر ما شاهد این هستیم که ممکن است دولت روی برخی کالاها و یا صادرات آنها عوارض عجیب و غریب بسته تا هم درآمدی کسب کند و هم به اصطلاح به اهداف خود برسد روشن شدن این عوارض ها و مالیات ها برای بازار می تواند بسیار مهم و حیاتی باشد و اگر در سطح سال ۱۴۰۰ حفظ گردد اتفاق بسیار خوبی برای بازار است به خصوص بحث عوارض صادرات که البته امیدواریم سراغ این موارد نرفته باشند !
مورد سوم به حقوق دولتی معادن باز می گردد که بخش های مهمی از بازار را در بر گرفته جدولی پیش از این منتشر شده بود که نشان می‌داد حقوق دولتی افزایش یافته اما اگر این حقوق در سطوح منطقی با توجه به عملیات شرکت ها قرار گیرد احتمالاً رویداد مثبتی برای بازار را رقم خواهد زد این سطوح از حقوق که برای سال ۱۴۰۰ اعمال شده بود در صورت تکرار برای سال ۱۴۰۱ به نظر بودجه دولت را پوشش میدهد و هم خبر خوبی برای بازار است و خیلی شرکت ها را ازار نمیدهد .
مورد چهارم که شاید این روزها مهم ترین مورد بازار است چالش نرخ‌ها و فرمول های آب و برق و گاز و سایر نرخ هایی است که در بازار می رقصند و موثرند به نظر نرخ گاز و برق مهم ترین چالش‌های بازار هستند به خصوص نرخ گاز … یک فرمول برای محاسبه نرخ گاز به وجود آمده که همین که فرمول شده و ترتیب مشخصی دارد اتفاق خوبی است اما دو نکته وجود دارد نکته اول خود این فرمول است که روزهای قبل نیز صحبت شد و به نظر باید جایی سقفی داشته باشد که این سقف از دید ما میتواند عامل تشویق سرمایه گذاری باشد که در خود قانونی ذکر شده طبق آنچه شنیده می شود تلاش هایی برای سقف گذاری‌روی فرمول نرخ خوراک و گاز آغاز شده که جلساتی هم در وزارت نفت بوده است و عدد ۲۵۰۰ تومان بیرون امده است ولی هنوز دقیق ابعاد ان مشخص نیست . اما بحث دوم ضرایب این فرمول است که از دل آن نرخ گاز صنایع بیرون می آید
به عنوان مثال صنعت فولاد در حال حاضر ۳۰ درصد نرخ خوراک ، سیمان ۱۰ و برخی ضرایب دیگر … بازار تابه امروز تا بیخ ضرایب را برای شرکت ها محاسبه کرد و آن را در قیمت تابلو لحاظ کرده است به نظر اگر نرخ گاز فولادی ها و صنایع تغییر نکند و یا تغییر محسوسی داشته باشد بازار آن را نکته مثبت قلمداد کرده چرا که تا به امروز بدترین اوضاع را برای قیمت ها لحاظ کرده است
مورد پنجم هم که امروز شنیده میشد و خبرخوبی است این بوده که ردیف بودجه مشخص برای صندوق تثبیت تعریف شده و این اتفاق خوب و ثمبتی است . به هر شکل این ۵ مورد و موارد ریز دیگر عواملی هستند که با اثرگذاری خود در بازار می توانند چالش بودجه را برای بازار به حداقل ممکن رسانده و یکی از زنجیره های سنگینی که به پای بازار بسته شده بود را باز کنند فردا با انتشار بودجه تاثیر یک یک!! آنها را بر قیمت ها و شرایط خواهیم دید که امیدواریم منطقی دیده شده باشد البته از این خبرها و شنیده ها نیز این چنین بر می آید که جو بد نیست و انقدرها هم بودجه منفی نیست …
و نکته آخر مذاکرات است بارها و بارها عرض کردیم که دید ما نسبت به مذاکرات این است که اگر توافقی صورت گیرد نفع آن برای بازار بیشتر از ریسک آن است اما در حال حاضر باید فضای واقعی را دنبال کرد در فضای فعلی به نظر حرکت مذاکرات بسیار کند شده و این کار را دشوار کرده است اما بازار چه باید بکند ؟! به نظر کم‌کم بسیاری از سرمایه گذاران به این نتیجه می رسند گره زدن تصمیم‌گیری در مورد اثر مذاکره بر بازار به این زودی‌ها آشکار نخواهد شد و زمان‌بر است و این یعنی ممکن است تا یک سال دیگر هم که مذاکره کنیم اما به این موضوع خوشبین هستیم که از دل مذاکرات فعلی یک توافق اولیه و حداقلی بیرون آید و آن هم احتمالاً ۲ تا ۳ ماه زمان خواهد برد پس اثر کوتاه مدت مذاکرات و بازار را به نظر نباید فراموش کرد و باید گفت در کوتاه مدت نه خیلی ولی همچنان در میان مدت و بلند مدت معتقدیم اثرگذارترین عامل تحولات سیاسی است…
و یک حرف کوتاه … امروز صحبت های رئیس قوه قضاییه را در مورد بورس و دیدار با مدیران سازمان را می شنیدیم . این که به هر حال یکی از سران قوا این طور به موضوع بورس حساس است بسیار اتفاق خوبی است ولی یک نکته … ورود دستگاه قضا بعضا ممکن است غیرتخصصی باشدو این کار را کمی دشوار میکند که در عین نظارت باید بسیار مراقب حفظ امنیت سرمایه گذاری بود … روزی در جلسه ای به یکی از روسای اسبق سازمان عرض کردیم ما بورسی ها خانواده ای عاقل و بالغ هستیم و می توان مشکلات بورسی را جوری سرو سامان داد که این موارد درون خود خانواده بورس حل شود ولی … ولی ان کسی که بر بستن دهان مخالف به دستگاه قضا رفت سازمان بورس بود … هنوز هم دیر نشده و بهتر است همه طرفین به سازوکاری برسند که همه چیز تخصصی در دل خانواده بورس حل و فصل شود…
مارا ببخشید زیاد صحبت میکنیم …
پالایشی ها در انتظار یار جدید
در پالایشی ها خبر عرضه سهام پالاش نفت شازند که ظاهرا قرار است با قیمت بالایی هم عرضه شود سهام پالایشی را در موقعیت بهتری قرار داده است
رشد نفت رشد دلار نیما و زمزمه های گزارش خوب ۹ ماهه باعث توجه بازار به این گروه شده به نظ اتفاق مهم باید برای این گروه گزارش دهی سریع باشد . در بین این گروه از بین پالایشی ها به ترتیب شاوان شبریز شبندر و در بین سایر سهم های گروه شسپا و شرانل را به عنوان ۵ سهم خاص به ترتیب میتوان اسم برد .
شبریز امروز کمی مثبت بود و نشان داد تلاش دارد تا قیمت های ۳۵۰۰ تومان به شرط شکسته شدن مقاومت ۳۲۰۰تومانی جای رشد خواهد داشت سهمی که سود سازی خوبی داشته و امسال سودش از طریق پتروشیمی تبریز با صعود خوبی همراه می شود به خصوص این که در نیمه دوم سال حاشیه سود شرکت هم رشد خوبی داشته است
شبندر فعلا در میانه راه می باشد این سهم توانایی رشد قیمتی میان مدتی خوبی دارد کف قیمتی ۶۰۰ الی ۶۲۰ تومان و مقاومت ۶۸۰ الی ۷۲۰ تومان در این سهم را شاهد هستیم سهمی که فعلا نوسانات ارامی داشته تا با توجه به ایجاد پتانسیلی بتواند با صعود و رشد قیمتی همراه شود
در نماد پالایش نفت لاوان هم سهم نوسانات ارامی داشت سهمی که کف قیمتی ۱۲۵۰۰ تومانی و مقاومت ۱۴۰۰۰ تومانی دارد این سهم اوضاع و احوال خوبی داشته و با دید میان مدت جا برای رشد قیمتی خوبی دارد شایعات سود ۳۰۰۰ تومانی و افزایش سرمایه ۶۰۰ درصدی از انباشته هر یک زمینه ساز رشد قیمتی خوبی در سهم خواهد شد
جدال خودرویی ها با عرضه ها
در نمادهای خودرویی امروز شاهد جدال سهام این گروه به خصوص با برگشت بزرگان خودرویی به بازار بوده ایم جدالی که اگر خودروییها موفق به شکستش شوند رشد قیمتی ادامه داری خواهند داشت. به نظر خودرو تا ۲۱۵۰ کمی اصلاح میکند و باردیگر مورد توجه است به خصوص با خبرهای بلوک و مشتری خاصی که دارد . و اما در این گروه منفی های امروز خودرو و خساپا با جمع شدن توسط صندوق تثبیت گزینه های خوبی برای بازار بود . فکر میکنیم معاملات کل گروه متمرکز روی این دو نماد شود و بین این دو خودرو را بیشتر می پسندیم
فشار فروش ایران خودرو بالا بود و نتوانست سطوح قیمتی ۲۲۰ تومان را بشکند سهم کف حمایتی ۲۰۰ تومانی و سقف قیمتی ۲۲۰ تومانی را دارد به نظر می رسد در قیمت های ۲۰۰ تومان حمایت و باز با برگشت روند همراه شود با این رشد قیمتی در نیمه دوم سال وضعیت عملیاتی ایران خودرو بهبود خوبی خواهد یافت و حتی می تواند به سود ناخالص برسد
در سایپا سهم تا صف فروش رفت همانطور که عنوان شد سهم وضعیت بنیادی زیاد خوبی نداشته و گزارشاتش ضعیف بوده است سهمی که انتظار می رود در قیمت های ۱۶۵ تومانی متعادل و با حمایت های خوبی همراه شود اما نوسان در این سهم خودرویی کمتر خواهد بود
حمایت از خبهمن بهتر و سهم میل کمتری به کاهش قیمتی دارد سهمی که در سطوح ۱۸۰ و ۱۹۰ تومان خوب حمایتی شده و اگذر سهم به قیمت های فوق برسد خرید پله ای با تارگت ۲۲۰ الی ۲۵۰ تومان ارزنده است وضعیت سرمایه گذاری از یک سو و تولیدات جدید خبهمن از سوی دیگر سهم را در موقعیت خوبی از دید بنیادی قرار داده است
بانک ها بر سر مرز حمایت
در نمادهای بانکی شاهد حمایت های خوبی بودیم بانک هایی که به مرزهای قیمتی خوبی رسیده و جای برگشت روند خوبی دارند این گروه مستعد نوسان خوبی می باشد اما اگر این عرضه ها جذب نشود باز هم جای اصلاح قیمتی بیشتری دارند
خبرهای تسعیر ارز به زودی نهایی شده و با نرخ بالای ۲۲ به بازار اعلام می شود و این خبرخوبی برای وبملت ست به نظر با دید میان مدت سهم های خاص این گروه همچنان ۳ سهم بانکی خاص یعنی وبملت وبصادر تجارت هستند . در سوی دیگر هم ونوین را در کنار وپارس می توان به عنوان سهم های خوب و جالب گروه نیز تصور کرد .
در بانک تجارت سهم تلاش دارد تا حمایت ۱۸۰ تومانی را از دست ندهد بانکی که با شناسایی سود تسعیر ارز تا پایان سال به همراه سود سرمایه گذاری ها می تواند وضعیت خوبی داشته باشد بانک تجارت در صورت برگشت روند تا قیمت های ۲۰۰ تومان و در صورت اصلاح بیشتر تا سطوح ۱۶۵ تومان جای اصلاح دارد
در بانک گردشگری سهم با صف خرید همراه شد این سهم بازیگران خوبی داشته و حمایت های خوبی می شود این سهم اوضاع و احوال بنیادی خوبی داشته و به نظر می رسد با فروش دارایی ها و سودی که شناسایی خواهد کرد می تواند تا سطوح ۱۲۵۰ و ۱۴۰۰ تومان فعلا صعود داشته باشد
در بانک اقتصاد نوین کف قیمتی ۳۰۰ تومان بسته شده است بعید است سهم اصلاح بیشتری داشته باشد سهمی که سود سازی بالا و محدوده ۶۰ تومانی و تراز ارزی مثبت و برنامه فروش سهام خوددر ۴ شرکت سبب شده تا بازار دید خوبی به این سهم بنیادی بانکی داشته باشد
اصلاح پتروشیمی ها بر خلاف اخبار خوب
در پتروشیمی ها شاهد روند اصلاحی در این گروه بودیم خبرهای مثبت از بالا ماندن قیمت دلار تا عدم افزایش جدی نرخ خوراک در بودجه ۱۴۰۱ تاثیری بر روند این گروه نداشته است
اریا ساسول کم کم به کف قیمتی ۱۰ هزار تومانی می رسد در این سطوح سهم توانایی حمایت شدن و برگشت روند را دارا می باشند اریایی که به نظر می رسد امسال سود سازی خوبی داشته و گزارشات عملکردی خوبی هم به همراه داشته است این سهم توان رشد قیمتی تا سطوح ۱۲ هزار تومان پس از تاچ کف قیمتی خوبی را دارا می باشد
در زاگرس وضعیت بهتر بود سهم کف قیمتی ۲۴ هزار تومانی را بسته و بازار انتظار سود سازی بالایی برای نیمه دوم سال از این شرکت را دارد فعلا خبری از قطعی گاز در این شرکت نبوده و سهامداران امیدوار هستند سهمی که در صورت رشد قیمتی ارام ارام به سطوح ۲۸ هزار تومان خواهد رسید
شغدیر در حال برگشت به کف کانال تکنیکالی خود می باشد این سهم بارها در قیمت های ۹۰۰۰ الی ۱۰۰۰۰ تومانی نوسان داشته است سهمی که وضعیت بنیادی خوبی داشته و سود سازی بالایی دارد این سهم اوضاع و احوال بنیادی مناسبی داشته و شایعات سود ۱۵۰۰ الی ۱۶۰۰ تومان به خصوص با نرخ های فعلی جهانی پی وی سی را دارد
اگر طبق معمول اهل ریسک هستید شصفها شپترو شفارا و برخی دیگر نیز گزینه های خوبی هستند . شصفها این ماه بد نبود سهمی که آبان خوبی داشت
این شرکت مرداد با کمی افت ۲۱۰۶ میلیارد ریال بود و شهریور با رشد به ۲۹۸۳ میلیارد ریال رسیده است و مهر هم ۲۸۹۶ میلیارد ریال بود .آبان با رشد ۳۴۳۷ میلیارد ریال شد جمع درامد ۸ماهه ۲۰۸۰۸میلیارد ریال شده است و مدت مشابه قبل ۸۲۷۳ میلیارد ریال بود در این گروه شاروم هم جالب رفتار میکند و میتواند مورد توجه بازار بشد
امیدی از جنس سیمان
سیمانی ها امید خوبی داشتند سهامی که وضعیت بنیادی خوبی داشته و سود سازی و فروش های خوبی به خصوص با در پیش بودن ساخت و سازهای واحد های مسکونی اقدام ملی دارند
سیمان شرق کف حمایتی معتبری قرار دارد سهمی که با پی بر ای ۴ در گروه سیمانی معامله شده و علاوه بر شرکت سیمانی هم در زمینه تولید زغال سنگ و هم سیمان سفید در شرکت های زیر مجموعه خود نیز فعال است سهم در صورت رشد قیمتی هدف ۷۲۰ الی ۸۰۰ تومانی داشته و یکی از بهترین سیمانی های گروه است
سیمان سپاهان امروز را مثبت بود سهمی با این گزارشات ماهانه و جهش فروش و پتانسیل سود سازی بالا و یک تقسیم سود در مجمع پیش رو در قیمت های بسیار خوبی قرار دارد سهمی که حداقل فعلا تا قیمت های ۸۰۰ تومان جای رشد دارد اما در یک بازار خوب ارزش ذاتی سهم بسیار بالاتر از این قیمت ها می باشد
سیمان هگمتان ۲۰۰۰ تومانی فرصت خرید خوبی را به وجود اورده است سهمی که کف حمایتی قوی رسیده و به نظر می رسد از همین سطوح واکنش مثبت داشته و شاهد برگشت روند سهم باشیم سیمان هگمتانی که حجم تولید بالایی داشته و گزارشات فروشش نشان می دهد سود خوبی در دل سهم نهفته است
چهارگوشه بازار
بیمه دی که به تازگی در خصوص قرارداد و تمدیدش با بنیاد شهید شفاف سازی کرده بود به حمایت ۴۲۰ تومانی واکنش نشان داده و برگشت خوبی را تجربه کرد بازار در انتظار صورت های مالی جدید این شرکت و میزان سود سازی می باشد بیمه دی که برنامه های خوبی برای سرمایه گذاری با منابع جدید قراردادش دارد
در شصدف تلاش های زیادی می شود تا سهم بتواندب ا رشد قیمتی همراه شود ظاهرا پول خوبی هم وارد سهم شده و به واسطه طرح توسعه سهم مورد توجه قرار گرفته است بر این طرح توسعه و سود سازیش مانورهای زیادی انجام شده است فعلا تارگت سهم سطوح ۳۵۰۰ تومان ارزیابی می شود
شیشه همدان نیز به زودی طرح توسعه افزایش ظرفیت خود را افتتاح می کند سهمی که در سال مالی اینده با این طرح توسعه سودش متحول و با توجه به قیمت های فروش فعلی سهم توان جهش سود و قیمت بسیار خوبی را دارد این سهم حمایت ۸۶۰ و مقاومت ۹۲۰ را دارد
در حقوق دولتی گفته می شود اعداد و ضرایب تغییر نکرده ولی دولت مکلف شده معادن بیشتری را برای این موضوع شناسایی کند . این گروه نیز تحولات خوبی را دارد . کچاد تلفیقی جالبی را داشت با این شرایط به نظر کچاد یکی از ارزنده ترین های گروه است کگل هم همین می شود و او هم گزارش خوبی میدهد با این دید ومعادن هم شرایط خوبی را خواهد داشت این گروه پیچ مهم حقوق دولتی معادن را به سلامت رد کند بی شک بازار به این گروه توجه ویژه خواهد کرد .
در بین سرمایه گذاری ها نیز شرایط بد نیست . این گروه همیشه به ۲ دسته تقسیم می شود دسته اول کوچک ترهای گروه هستند . نظیر وسکاب وتوسم وسپه پردیس که بین این شرکت ها واقع همه خوب هستند مثلا پردیس تحقق سود ۱۴۰۱ ریالی را در ۹ماهه داشته تا آبان ۵۳۵,۶۱۰ میلیون ریال سود مجمع محقق کرده است قیمت سهم هم این است و پی به ای یر ۳ دارد ! در بین بزرگترها شستا ونیکی وغدیر را بیشتر باید زیر نظر داشت . شستا خبرهای افزایش سرمایه را اخر دی دارد و از ونیکی هم شنیده می شود گزارش های خوبی را دارد . وغدیر امروز سغدیر را عرضه کرد و شنیده می شود یک شفاف سازی ب برای این شناسایی سود میدهد
خصدرا امکروز با خبرهای شفاف سازی و قرارداد بسته شد و فردا باز می شود . در این گروه فاذر سهم جالبی شده است به نظر بیش از هر چیز قیمت خوب و شرایط خوب قیمتی باعث توجه بازار به سهم شده و میتواند فرصت خوبی با دید نوسان در این گروه باشد . فاراک هم شرایط خوبی را دارد میتواند با دید نوسان مورد توجه بازار باشد
