گزارش بازارسه شنبه ۳ شهریور  ۹۴

بازار خون گریه می کند!

گزارش بازار بتاسهم ۱۷:۲۰   امروز سه شنبه ، بعد از دوشنبه  سیاه  بازار ها  امروز بازار به  حال  سهامداران خود  خون گریه  می کرد  .واقعاً امروز هر چه  بگوییم  ذکر مصیب است  گزارش بازار خاصی نداریم  جز همین  مقدمه  . این  مقدمه در چند  اپیزود  خدمت  شما ارائه می شود  .

قسمت  اول :  نحوه مواجه  با  بحران  : در بورس چین  شاخص ها  ریخت  دولت در چند  بار اقدام  ، شروع  به خرید و حمایت  از بازار کرد . در امریکا  به  همین  شکل .  در مهد  سرمایه  دنیا  بازار اتی را  بستند تا  به  بازار کمک کنند  . دولت ها  نشستند  شب و روز فکر می کنند شرایط چه  طور شود تا  نرخ  های برابری ارزها  تعیین  کننده  باشند و انها  ضرر نکنند . حالا در کشور ما  . بورس در طی ۲ روز نزدیک  ۸۰۰  واحد  ریخت  . رئیس دولت از شورای نگهبان  حرف می زند مجلس از کمیته  برجام  . ان  یکی وزیر حرف از پول نداشتن و یارانه  می گوید  یکی از یارانه  شیر وزیر صنعت هم  از حضور ایتالیایی ها  صحبت  می کند  . برادررر من  سرمایه  گذار خارجی بیاید  سیرک  اقتصادی ایران  را  ببیند  چه کند !  ما در نحوه  مواجه  با  بحران  هنوز مشکل داریم  . مدت ها  پیش در همین  گزارش ها نوشتیم  مشکل این  است  دولت  هنوز قبول نکرده در بازار سرمایه  بحران  وجود دارد  هنوز این موضوع  قبول واقع  نشده ولی در بازار باید  با این  شرایط  کنار امد  ما این  چنین  دولتی داریم  …

قسمت دوم  : وقوع  بحران  :  خب در بازارها  دنیا  بحران  رخ می دهد  در این  شرایط هر یک  از ارکان  نقش ویژه ای دارند وزیر و روسای بانک ها  هر یک  نقش خاصی را  به عهده دارند  . مصاحبه کمتر می کنند ولی بیشتر سعی می کنند در عمل نشان  دهند  که  وضعیت  را  در کنترل خود دارند و به  بازار کمک می کنند . در اینجا  ان  یکی از در کف بودن می گوید  . یکی سر خوراک  ۱۳ سنتی و رانت خوری صحبت  می کند و دیگری هنوز دارد در مورد  یارانه  شیر صحبت  می کند  ! واقعیت  این  است  طرف ما  بیشتر حرف می زنند و تقریباً اصلاً عمل نمی کنند ولی طرف انها  عمل گرا هستند  .

 

قسمت  سوم  : عکس یادگاری باشاخص  یا پوپولیسم  بازاری : صادقانه  با هم  صحبت  می کنیم  . در ۸  سال  قبل دولت  قبلی با عملکرد  خود  سود خوبی به  بازار میرساند و سهامداران هم  راضی بودند دلیل ان مشخص است در دولت  قبل ارائه  امار و  حرکات  پوپولیستی اهمیت  ویژه ای داشت و خیلی مهم  بود که کنار شاخص عکس یادگاری بگیرند از همین  رو  تا  بازار چند روز منفی می شد شرایط تغییر می کرد سود های خوبی در ان  دوران  نصیب بازار شده  بود ولی حالا  در این دولت در حال  پس دادن هستیم  . مدت ها  بود که این  رفتار را  عادت  کرده  بودیم ولی در دولت جدید  خبری نیست  . هفته دولت  بود  همه  فکر می کردیم  قرار است  بازار رشد کند  . در دهه  فجر همین  طور در این  دولت  یکی یکی این  مناسبت ها  رد می شوند و او  کار خود را  می کند  …  پس عکس یادگاری با شاخص نیز ممنوع  شده است  .

 

قسمت چهارم  : واقعاً جیب دولت خالی است  . به  قسمت دردناک  غصه  میرسیم  . جایی که  فیلم  هندی می شود واقعاً جیب دولت  خالی است  دولت  قبل نفت  ۱۴۰  دلاری را  به  بدن  زده  دولت  فعلی فروش نفتش یک  سوم  شده و قیمتش هم  نزدیک  به  یک  سوم  رسیده و حالا  برای  جبران  کاهش درامد خود دست در جیب شرکت ها و صنایع  و  ..  کرده است  تا  با  گرفتن  مالیات و به نوعی هر نوع  درامدی برای خود  بتواند از پس برخی امور مانند  دادن  یارانه و این مسائل بر بیاید . به طور کلی این  افت  نفت  اوضاع  را  به هم  ریخت در هیچ  فضایی نبوده  که  نفت  کاهشی باشد و بازار صعودکند

قسمت  پنجم  :  اینجاو آنجای نرخ  سود …  بحث کم کم  خنده  دار می شود  . دولت می داند که همه چیز رکود  است  . هیچ پولی از هیچ جایی در نمی اید . بعد  برخی بانک ها و سایر تامین  سرمایه ها  نرخ  ۲۵% را  پیشنهاد می دهند  بگوید این نرخ  سود  را از کجا در می آورند  ما هم  ببریم  همان  جا . مشخص است که این  وسط بحرانی در جریان  است  . به  زودی جای این  چرخه  پس زده و بحران های ولی اغاز می شود  اغاز این  بحران های ولی برابر فراگیر تر شدن  جریان های مالی است  . ببنید  پدیده  پونزی همین  است  و وای به  حال  ان  روزی که این  اتفاق رخ  دهد  .

حرف اخر …  امروز اینجا …  فردا جای دیگر … کسانی از بیرون  نشسته اند  دارند  تماشا  می کنند  که ای بابا  بحران هنوز به  بخش ما نرسیده است  . یادتان  باشد  بورس پیشران  همه چیز است  . امروز بازار ما این  بحران  را  لمس می کند همانطور که از مدت ها  پیش وقتی بحران  اغاز شد هنوز فضای سایر بازارها  انقدر قوی منفی نبود ولی در حال حاضر همه  در حال  لمس این  بحران  هستند  .

به هر حال  شرایط هر طوری که نگاه می کنیم خوب نست ولی فرق ما  با ان  طرفی ها این است  انها  تلاش می کنند  که موضوع  حل شود این  طف هیچ  انگیزه و تباشی برای حل بحران نیز به چشم نمی خورد .  به هر حال  کار دیگر به جای باریک  خود  رسیده است  . دولت  بازار سرمایه  را  فرزند خوانده خود  نداند . باور کنید  مشکل یارانه  شیر  و اب مصرفی هندوانه و کمیسیون  تخصصی برجام و رد  صلاحیت  ها  بزرگتر از بورس نیست  . اهمیت  این  بازار را درک  کنید که خیلی زود دیر می شود  .

و اما  در حاشیه های بازار چه خبر است  …

اما  سری به  تحولات  سیاسی  و اقتصادی بازار بزنیم  …

مدیرکل آژانس بین المللی انرژی اتمی در بیانیه مقدماتی آغاز به کار نشست شورای حکام این آژانس: ایران طبق توافق برجام پروتکل الحاقی را اجرا خواهد کرد . در خبرهای دیگر نیز جو بد  نیست  . در خبرهای سیاسی اکثر خبرها  مثبت است ولی در خبرهای اقتصادی ما  مشکل داریم  .

در سوی دیگر رئیس دفتر سیاسی جنبش مقاومت اسلامی فلسطین (حماس) گفت: برای بازگشایی صفحه جدیدی از روابط با ریاض توافق کردیم.
به گزارش «انتخاب» به نقل از روزنامه الرای کویت؛ خالد مشعل رئیس دفتر سیاسی جنبش مقاومت اسلامی فلسطین (حماس) سفر اخیر خود به عربستان سعودی در راس هیاتی از این جنبش را مهم توصیف کرد و گفت این جنبش برای بازگشایی صفحه جدیدی از روابط با عربستان سعودی توافق کرد .
وی همچنین تاکید کرد حماس علاقه مند به برقراری رابطه با مصر است.

در کنار این  نوع خبرها  یکی از مقامات ارشد شرکت رویال‌ داچ شل گفته است که این شرکت در صورت رفع تحریم‌های ایران، بدهی ۲ میلیارد دلاری خود را به شرکت ملی نفت ایران پرداخت خواهد کرد و سرمایه گذاری در بخش انرژی ایران را مورد نظر قرار خواهد داد.

ادوارد دانیلز، معاون اجرایی شرکت رویال داچ شل در امور بازرگانی و توسعه تجاری که در جمع هیئت همراه وزیر امور خارجه بریتانیا به تهران سفر کرده به خبرگزاری رویترز گفت از این که در این سفر تاریخی همراه این هیئت است، بسیار خشنود است.او همچنین گفت که بخش اعظم فعالیت های این کمپانی در آینده در ایران بستگی به شرایطی دارد که این کشور پس از رفع تحریم ها ارائه می دهد.

پیمان قربانی، معاون اقتصادی بانک مرکزی با اشاره به عدم تناسب نرخ‌های فعلی سود با مختصات اقتصادی کشور، این نرخ‌ها را «غیرسازگار با اقتضائات اقتصاد کلان» و «نشانه بیماری اقتصاد» دانست و گفت این نرخ‌ها با افزودن به ریسک تسهیلات بانک‌ها، خطر معوق شدن مجدد تسهیلات و انجماد بیشتر دارایی‌ها را تشدید می‌کند. امری که به گفته وی، از شکست بازار پول در تعیین نرخ‌های سود بانکی حکایت دارد. معاون اقتصادی بانک مرکزی پس از توضیح این مساله، بیان کرد که بانک مرکزی همواره معتقد است که رویکرد دستوری نمی‌تواند برای حل مساله مفید باشد، ولی واگذاری مساله به بازار نیز لزوما به نتایج درست منجر نمی‌شود و نیاز به مداخله بانک مرکزی وجود دارد.به گفته قربانی، با رفع مسائل بانکی که برداشته شدن تحریم‌ها هم به آن سرعت می‌دهد، بانک مرکزی واگذاری تعیین نرخ سود به بازار را از طریق «مکانیزم بازار بین بانکی» پیگیری خواهد کرد. وی در گفت‌وگو با «تجارت فردا»، به عوامل ایجادکننده ریسک در اقتصاد ایران پرداخت و پیش‌بینی کرد با رفع تحریم‌ها، بخش عمده‌ای از ریسک‌های در نظر گرفته شده برای اقتصاد ایران هم به خودی خود کمرنگ شود.

و اما در خبرهای جهانی …

جدید خبر این  است  که  بانک مرکزی چین در تازه ترین تلاش برای مهار روند نزولی رشد اقتصادی این کشور روز سه شنبه نرخ بهره را بار دیگر کاهش داد.

به گزارش بی بی سی، چین نرخ بهره را برای پنجمین بار طی نه ماه اخیر کاهش داد . این اقدام چین تلاش جدید این کشور برای تقویت رشد اقتصادی خود است که طی ماههای اخیر کند شده است. بانک مرکزی چین طی اطلاعیه ای که روز سه شنبه منتشر شد نرخ بهره برای وام یکساله را با ۰٫۲۵ درصد کاهش به ۴٫۶ درصد تنزل داد. این اطلاعیه بانک مرکزی چین در حالی منتشر شد که شاخص بازار بورس شانگهای در چین روز سه شنبه ۷٫۵ درصد دیگر کاهش یافت. این  خبر کمی باعث بهبود  بازارها  شده است   ولی هنوز برای برگشت  زود  است  .

در در اخرین  قیمت ها نفت نزدیک  ۴۰ رسیده  ، مس به  بالای ۵۰۰۰ برگشته است و روی ۱۷۴۴  و همه مثبت هستند  .

در مورد  این  بازار ها  باید  به این  نکته اذعان  داشت که  سقوط وال استریت از ۲۰۱۱ تا  امروز بی سابقه  بوده

سقوط بورس چین از ۲۰۰۷ تا  امروز سابقه  نداشته اشت  .

و سقوط بورس هنگ کنگ از ۱۹۸۷ تا  امروز  بی سابقه بوده . این خود عمق شرایط را نشان  می دهد  .

ارزش دلار آمریکا در برابر یورو بیش از سه درصد سقوط کرد. شاخص بازار بورس نیویورک در آغاز معاملات روز دوشنبه شش درصد کاهش یافت. این شاخص حتی در برهه ای هزار واحد کاهش یافت. شاخص «یورو فرست ۳۰۰» که ارزش سهام در بازارهای بورس اروپا را ارزیابی می کند هفت و هشت دهم درصد سقوط کرد. این میزان کاهش بدتر از شرایطی است که بورس های اروپایی در ماه اکتبر سال ۲۰۰۸ تجربه کردند.کارشناسان اقتصادی هشدار دادند سقوط شاخص بورس های اروپا و آمریکا در معاملات دوشنبه، نشانه آغاز بحران جدید اقتصادی در جهان است. کارشناسان اقتصادی معتقدند بحران جدید اقتصادی در جهان ممکن است از بحران اقتصادی سال ۲۰۰۸ شدیدتر باشد. این در حالی است که هنوز اقتصاد جهانی از پیامدهای بحران اقتصادی سال ۲۰۰۸ به طور کامل خارج نشده است.

بورس های جهانی در چند هفته گذشته هزاران میلیاردها دلار از ارزش خود را از دست دادند. نگرانی از تکرار بحران اقتصادی سال ۲۰۰۸، در ذهن سرمایه گذاران و سهامداران زنده شد. به ویژه که پیامدهای آن بحران هنوز پایان نیافته است.

و اما پیش بینی ها همین  بود که  دلار کم کم  رشد کند . در دلار امروز بالاخره  تحلیل جواب داد و نرخ  ارز به  سمت  ۳۴۰۰  سوق کرده است  به نظر باید  شاهد  دلار ۳۶۰۰  و ۳۷۰۰  تومانی تا پایان  سال  باشیم .

اما در مورد  بازار واقعاً حرفی برای گفتن  نیست  جز یک  پیراهن  قرمز که  بر تن  همه است  …

امیدواریم  فردا  شرایط بهتری را  شاهد  باشیم  .

 

گروه تحلیل گری بتا سهم

 ۳ شهریور۹۴