تحلیل بنیادی پمپ سازی ایران

دی ۱۴, ۱۳۹۹

میلاد خاندوزی

مشاهده خلاصه

[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]

مقدمه: پمپ سازی ایران هلدینگ سرمایه گذاری تخصصی متشکل از چند شرکت در زمینه تولید پمپ های اب و نفت و گاز می باشد

روند سوداوری ۳ ساله سهم:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
97	225	142
98	476	300
99	907	571

سود شرکت در سالهای اخیر روند صعودی داشته است و در سال ۹۹ با جهش و انتظار مرود در سال مالی ۱۴۰۰ هم با رشد خوبی همراه شود

سود سازی3 ماهه سال1400:

شرح	واقعی حسابرسی نشده ۱۴۰۰،۶،۳۱	واقعی حسابرسی نشده ۱۳۹۹،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۳،۲۹۶	0
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	0	0
سود حاصل از سایر فعالیتها	0	0
جمع درامدها	۳،۲۹۶	0
هزینه های عمومی و اداری	(۹،۲۷۴)	(۷،۲۶۶)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	0	0
سود و زیان عملیاتی	(۵،۹۷۸)	(۷،۲۶۶)
هزینه مالی	(۴،۳۹۲)	(۵،۰۸۶)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۷۰،۸۶۵	۸،۲۴۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۰،۴۹۵	(۴،۱۱۱)
مالیات	(۱۱،۳۸۰)	0
سود و زیان پس از کسر مالیات	۴۹،۱۱۵	(۴،۱۱۱)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	78	(6)
سرمایه	۶۳۰،۰۰۰	۶۳۰،۰۰۰

شرکت برای ۳ ماهه سال ۱۴۰۰ سود ۷۸ ریالی را محقق کرده که به دلیل ماهیت سرمایه گذاری سود شرکت در ۳ ماهه اخر سال محقق می شود

ترکیب درآمد ها

عمده سود شرکت در سال مالی جاری ناشی از سرمایه گذاری ها بوده و سود شرکت دارای کیفیت بالایی می باشد

بررسی پرتفوی بورسی تپمپی

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
بانک سامان	2	666	۱۲،۹۱۸	۱،۹۲۱،۴۶۰
بیمه سامان	8./	۲،۵۷۶	۳۳،۸۰۴	۳۹،۱۷۷
جمع	—	—-	—-	۱،۹۶۱،۶۴۱

همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی بورسی شرکت را بانک سامان تشکیل داده است

بررسی پرتفوی غیر بورسی تپمپی

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
صنایع پمپیران	100	۵۲۰،۰۰۰	۲۵،۰۰۰،۰۰۰
نوید موتور	96	۱۷۵،۰۰۰	۱۲،۰۰۰،۰۰۰
پمپ سازی نوید سهند	۵۹،۷	۶۵،۴۳۵	۱،۲۰۰،۰۰۰
راهبران اب شرب ایران	۹۵،۴	۸۱،۳۵۰	۸۰۰،۰۰۰
آذر فولاد گداز	۴۸،۸	۳۰،۲۵۵	۲۰۰،۰۰۰
خدمات پس از فروش تلمبه سازان تبریز	51	۲۲،۰۸۷	۲،۰۰۰،۰۰۰
سایر	—-	۴۶،۰۰۰	۳۰۰،۰۰۰
جمع	—-	۹۳۸،۷۷۰	۴۱،۵۰۰،۰۰۰

تخمین ارزش کارشناسی شرکت های خارج بورسی بر اساس اخرین وضعیت سود سازی این شرکت ها و اعمال پی بر ای متوسط ۷ الی8 و ارزش جایگزینی صورت گرفته است

سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری سامان	۴۳،۶
پدم	4
تلمبه ایران	۳،۴

سهام مدیریتی شرکت در اختیار سرمایه گذاری سامان می باشد

محاسبه ان ای وی و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱،۹۶۲،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۴۰،۵۶۱،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۱،۳۰۴،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	0
تعداد سهام شرکت	۶۳۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	6950
ضریب NAV	70%
ارزش ذاتی	4860

همانطور که مشاهده میشود شرکت در سطوح کمتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله می باشد و ضریب ان ای وی سهم به ۴۹ درصد کاهش داشته است

وضعیت سود شرکت در سال ۱۴۰۰

سود اصلی شرکت را پمپیران و نوید موتور تشکیل داده و انتظار می رود روند سود سازی این شرکت ها برای سال جدید متحول شود

طبق اخرین صورت های مالی سود نوید موتور ۱۸۸ درصد رشد داشته و سود تمام شرکت های زیر مجموعه به دلیل قراردادهای جدید با وزارت نفت و افزایش نرخ هایفروش جهش های سنگینی داشته است

انتظار رشد ۱ الی ۱،۵ برابری سود شرکت به نسبت سال مالی قبل می رود بدین ترتیب سود ۹۰ تومانی سال مالی قبل می تواند تا سطوح ۲۰۰ الی ۲۵۰ تومان افزایش داشته باشد

جمع بندی:

۱۹ میلیون یورو قرار داد ساخت الکتروپمپهای بزرگ به شرکت پمپیران برای طرح ملی انتقال نفت خوره جاسک اختصاص داده شده است که رقم قابل توجهی می باشد ارزش ریالی این قرار داد ۴۷۵ میلیارد تومان می باشد

شرکت هم پرتفوی بورسی هم پرتفوی غیر بورسی خوبی داشته که از طریق پرتفوی غیر بورسی خود جای تغییرات ارزش و سود سازی خوبی دارد

شرکت از قیمت های بالای ۷۰۰۰ تومان اصلاح داشته و به کف قیمتی خود رسیده و هم از نظر ان ای وی و هم از نظر ارزش بازاری جای رشد قیمتی و بازدهی خوبی خواهد داشت

شرکت برنامه عرضه سهام پمپیران را در بازار سرمایه داشته که در صورت وقوع با تحولات سود سازی و ان ای وی خوبی همراه می شود

شرکت شایعات تجدید ارزیابی از محل سرمایه گذاریها و شرکت های زیر مجموعه را دارد با توجه به ارزش پرتفوی غیر بورسی رقم این افزایش سرمایه سنگین بوده و می تواند محرک سهم شود

گروه تحلیل گری بتا سهم…

[/ihc-hide-content]

اخبار مرتبط

گزارش‌های کدال مرتبط

متاسفانه هیچ گزارشی پیدا نشد

تحلیل بنیادی پمپ سازی ایران

روش‌های جایگزین پرداخت