تحلیل بنیادی وتوصا
مقدمه: سرمایه گذاری توسعه صنعتی با خرید سهام چند شرکت سرمایه گذاری به عنوان هلدینگ سرمایه گذاری در بازار شناخته می شود
روند سوداوری وتوصا:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۶ | ۷۶ | ۲۰۱ |
| ۱۳۹۷ | ۶۱۵ | ۱۶۳۰ |
| ۱۳۹۸ | ۵۸۸ | ۱۵۵۸ |
| ۱۳۹۹ | ۶۴۲ | ۱۷۰۱ |
روند سوداوری شرکت به دلیل تغییرات سود فروش سرمایه گذاری ها طی سال های اخیر با روند نوسانی همراه شده است
سوداوری ۳ ماهه وتوصا:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده ۹۸،۹،۳۰ | واقعی حسابرسی نشده ۹۷،۹،۳۰ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۱۲،۸۶۱ | ۰ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۷۰،۵۹۱ | ۸۷۹ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۵۰،۵۷۳ | ۵۸۹ |
| جمع درامدها | ۱۳۳،۸۴۵ | ۱،۴۶۸ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۴،۹۹۵) | (۸،۴۲۲) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۲۸،۸۵۰ | (۶،۹۵۴) |
| هزینه مالی | (۱۷،۲۳۱) | (۱۵،۶۴۱) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵،۵۶۱ | ۱۴۸،۴۵۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۱۷،۱۸۰ | ۱۲۵،۸۶۳ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۱۱۷،۱۸۰ | ۱۲۵،۸۶۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۴ | ۴۷ |
| سرمایه | ۲،۶۵۰،۰۰۰ | ۲،۶۵۰،۰۰۰ |
شرکت برای ۳ ماهه سال مالی ۹۹ به سود ۴۴ ریالی رسیده که ۶ درصد کمتر از دوه مشابه سال قبل می باشد
سهامداران عمده توسعه صنعتی:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| پارس پلیکان | ۲۱،۵ |
| Fin partners | ۳،۷ |
| Fin turquoise | ۳ |
| سهام عدالت | ۱۳،۱ |
سهام شرکت در اختیار سرمایه گذاران خارج از کشور و عمدتا حقیقی های در قالب شرکت های حقوقی می باشد
بررسی پرتفوی بورسی وتوصا
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| سرمایه گذاری صنعت و معدن | ۵۱ | ۱،۶۹۹ | ۶،۹۰۰ | ۱۱،۹۷۰،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری اعتبار ایران | ۵۱،۸ | ۱،۶۰۳ | ۵،۵۰۰ | ۱،۶۱۰،۰۰۰ |
| صندوق مشترک پایدار سپهر | ۱/. | ۱۰،۰۹۲ | ۱۰،۱۸۰ | ۹۰۰ |
| صندوق امین یکم | ۱٫/ | ۱۰،۱۱۷ | ۱۰،۱۶۰ | ۲۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۱۳،۵۹۰،۰۰۰ |
عمده پرتفوی بورسی شرکت متعلق به شرکت های سرمایه گذاری بوده و وتوصا تبدیل به هلدینگ سرمایه گذاری شده است
بیش از ۸۸ درصد از پرتفوی بورسی شرکت به وصنعت اختصاص دارد
پرتفوی غیر بورسی وتوصا
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| توسعه صنایع معدنی امید | ۱۰۰ | ۱،۴۱۲،۲۰۹ | ۸،۰۰۰،۰۰۰ |
| آوا پارس | ۱۶،۳ | ۸۷،۸۳۸ | ۶۰۰،۰۰۰ |
| سایر | —- | ۲۳۲،۲۱۳ | ۴۰۰،۰۰۰ |
| جمع | —- | ۱،۷۰۵،۰۰۰ | ۹،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکتهای فوق با پی بر ای متوسط۸ ارزش گذاری شده اند
محاسبه ان ای وی و ارزش ذاتی هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۳،۵۹۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۷،۲۹۵،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۵،۶۳۰،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۲۴،۰۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۲،۶۵۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۰۰۰ |
| ضریب NAV | ۸۰% |
| ارزش ذاتی | ۸۰۰ |
ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۸۰۰ تومان قرار داشته و قیمت فعلی سهم در سطوح ۷۵ درصد ازان ای وی در حال معامله می باشد
سرمایه گذاری صنعت و معدن و روند قیمتی سهام این شرکت تاثیر بسزایی بر وتوصا دارد
ارکان بودجه:
شرکت در عملکرد ۶ ماهه موفق سود فروش ۳۲،۲ میلیاردی ناشی از فروش سرمایه گذاری ها شده است
جمع بندی:
شرکت در صورت ادامه جو مثبت بازار و روند صعودی وصنعت جای رشد قیمتی به سطوح ۸۰۰ الی ۸۲۰ تومان را دارا می باشد
شرکت توان سود سازی خوبی دارد و عمده دلیل جهش این سود جهش سود وصنعت می باشد
عمده پرتفوی شرکت را سرمایه گذاری در شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن تشکیل داده و انتظار جهش سود سازی از طریق شناسایی سود شرکت می رود
یکی از دلایل جهش قیمتی سهم فراتر از ارزش ذاتی نیز همین انتظارات بازار برای سود سازی بالا در وتوصا به واسطه جهش سود و قیمت وصنعت می باشد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۶ فروردین ۱۳۹۹