تحلیل بنیادی شرکت شیشه دارویی رازی
مقدمه: شرکت شیشه دارویی رازی جز معدود تولید کنندگان شیشه دارویی در کشور میباشد که اخیرا به دلیل اجرای طرح توسعه قابل توجه و افزایش قیمت محصولات و رشد سوداوری مورد توجه قرار گرفته است همچنین این شرکت با سرمایه ۸۵میلیارد تومانی فعالیت میکند
روند سوداوری سالهای اخیر کرازی:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۴۰۶ | ۳۲۵ |
| ۱۳۹۵ | ۳۱۵ | ۲۶۸ |
| ۱۳۹۶ | ۱۸۴ | ۱۵۶ |
| ۱۳۹۷ | ۴۴۹ | ۳۸۱ |
روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر روند صعودی را طی کرده است
سودسازی ۶ ماهه۹۸:
| شرح | پیشبینی سال مالی ۹۸ | عملکرد ۶ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ | ۹۸،۶،۳۱ |
| فروش | ۲،۲۶۰،۴۲۰ | ۱،۱۴۱،۴۵۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۳۰۱،۳۱۹) | (۶۱۰،۲۴۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۵۹،۱۰۱ | ۵۳۱،۲۰۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۳۱،۵۳۶) | (۶۵،۲۴۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۲،۰۰۰ | ۵،۲۰۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۸۳۹،۵۶۵ | ۴۷۱،۱۶۸ |
| هزینه های مالی | (۵۴،۵۷۵) | (۳۶،۶۵۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۵،۰۰۰ | ۵۲،۵۴۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۴،۸۰۸ | ۲۰،۱۷۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۵۴،۷۹۹ | ۵۰۷،۲۳۵ |
| مالیات | (۱۲۸،۹۰۷) | (۶۷،۱۱۴) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۲۵،۸۹۲ | ۴۴۰،۱۲۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۵۴ | ۵۱۷ |
| سرمایه | ۸۵۰،۰۰۰ | ۸۵۰،۰۰۰ |
شرکت سود ۸۵۴ ریالی را برای سال ۹۸ در نظر که در ۶ ماهه ۶۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
کرازی در ۶ ماهه به سود ۵۱۷ ریالی رسیده که رشد بیش از ۲۲۷ درصدی را به نسبت دوره مشابه سال قبل داشته است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۲۱۳ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۳۰۴ ریالی دست یافته است
بررسی تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۸ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۸
| مقدار فروش ۸ماهه | قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۸ماهه |
| بطری های دارویی | تن | ۱۹،۵۹۴ | —- | ۱۳،۰۲۲ | ۴،۷۶۵،۰۰۰ |
| بطرهای غیر دارویی | تن | ۳۸،۵۲۱ | —- | ۲۳،۶۹۹ | ۳،۴۲۹،۰۰۰ |
نرخ فروش بطرهای دارویی در سطوح ۴۸۲۰ تومان و بطرهای غیر دارویی ۳۶۴۰ تومان قرار گرفته است
شرکت فروش ۲۲۶میلیاردی را برای سال جاری در نظر گرفته که در عملکرد ۸ ماهه موفق به پوشش ۶۳ درصدی بودجه خود شده است
تولیدات و فروش شرکت
همانطور که مشاهده می شود عمده سبد فروش از بطرهای دارویی به غیر دارویی تغییر یافته است که این امر به دلیل افتتاح طرح توسعه شرکت و ادغام با شرکت شیشه تاکستان است
وضعیت ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۱،۵۷۵،۰۰۰ | ۱۸۲،۵۱۶ |
| مصارف ارزی(یورو) | ۱،۵۳۵،۰۰۰ | ۲۰۴،۶۴۴ |
| دارایی های ارزی(دلار) | ۴۷۱،۰۰۰ | ۵۵،۸۲۳ |
| بدهی ارزی(یورو) | ۹۶۰،۰۰۰ | ۱۲۲،۳۹۶ |
بررسی بهای تمام شده در کرازی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۵۰۹،۰۰۰ | ۳۹ |
| دستمزد مستقیم | ۱۶۰،۰۰۰ | ۱۲ |
| سربار | ۶۳۱،۰۰۰ | ۴۹ |
همانطور که در جدول بالا مشاهده میشود عمده اجزای تشکیل دهنده بهای تمام شده هزینه سربار و مواد اولیه میباشد که در ادامه به بررسی این قسمت میپردازیم
بررسی مواد مصرفی شرکت:
عمده مواد اولیه مصرفی شرکت را کربنات سدیم و شیشه خرده و مواد بسته بندی تشکیل داده است
شرکت در عملکرد ۶ ماهه ۴۱ درصد از مواد اولیه خود را پوشش داده که نشان میدهد شرکت مصرف مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
سرمایه گذاریهای شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | سهم شرکت سرمایه گذاری(میلیون ریال) |
| بهین پویا صنعت | ۱۰۰ | ۰ |
شیشه تاکستان شرکت مهم زیر مجموعه با شرکت شیشه رازی ادغام شده اند
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| خانواده صنعتی | ۵۱،۷ |
| موسی کریمی | ۲۰ |
| صندوق کوثر یکم | ۲،۵ |
نتیجه:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۸ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۸
| مقدار فروش ۸ماهه | قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۸ماهه |
| بطری های دارویی | تن | ۱۹،۵۹۴ | —- | ۱۳،۰۲۲ | ۴،۷۶۵،۰۰۰ |
| بطرهای غیر دارویی | تن | ۳۸،۵۲۱ | —- | ۲۳،۶۹۹ | ۳،۴۲۹،۰۰۰ |
نرخ فروش بطرهای دارویی در سطوح ۴۸۲۰ تومان و بطرهای غیر دارویی ۳۶۴۰ تومان قرار گرفته است
شرکت فروش ۲۲۶میلیاردی را برای سال جاری در نظر گرفته که در عملکرد ۸ ماهه موفق به پوشش ۶۳ درصدی بودجه خود شده است
بودجه کارشناسی:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش۴ ماهه باقی مانده سال ۹۸ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) ۴ ماهه باقی مانده سال۹۸
|
| بطری های دارویی | تن | ۶،۵۷۲ | ۴،۸۲۰،۰۰۰ |
| بطرهای غیر دارویی | تن | ۱۴،۸۲۲ | ۳،۶۴۰،۰۰۰ |
| فروش ۸ ماهه میلیون ریال | ۱،۴۳۳،۰۰۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۸۵۶،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲،۲۸۹،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۲۸۹،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۳۰۱،۳۱۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۸۷،۶۸۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۳۱،۵۳۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۲،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۸۶۸،۱۴۵ |
| هزینه های مالی | (۵۴،۵۷۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۵،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۲،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۹۰،۵۷۰ |
| مالیات | (۱۳۵،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۵۵،۵۷۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۸۹ |
| سرمایه | ۸۵۰،۰۰۰ |
همانظور که مشاهده می شود شرکت توانایی رسیدن به سود ۸۹ تومانی را دارا میباشد
جمع بندی:
شرکت تمام بدهی ارزی خود را تسویه نموده است
پتانسیل عمده شرکت افتتاح طرح توسعه و جهش تولید و فروش می باشد که سبب شده شرکت با رشد تولید و فروش در زمینه بطرهای غیر دارویی همراه شود
شرکت پیش از این تنها بطری های دارویی تولید اما امسال به تولید بطری های غیر دارویی پرداخته بخش عمده ای از فروش شرکت به این امر اختصاص یافته است
شرکت به تازگی با شرکت زیر مجموعه خود شیشه تاکستان ادغام شده است
شرکت برنامه افزایش سرمایه از ۸۵ به ۱۲۰ میلیارد تومان از سود انباشته را در دستور کار داشته که در این خصوص در انتظار مجوز افزایش سرمایه می باشد
فروش های فصلی
| فروش ۳ ماهه اول سال ۹۸ | ۴۵،۵ |
| فروش۳ ماهه دوم سال ۹۸ | ۶۸،۶ |
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۳،۴ | ۱،۹ |
| اردیبهشت | ۱۹،۵ | ۲،۵ |
| خرداد | ۱۲،۶ | ۴،۴ |
| تیر | ۲۲،۷ | ۷،۳ |
| مرداد | ۲۲،۶ | ۱۱،۴ |
| شهریور | ۲۳ | ۱۰،۴ |
| مهر | ۱۵،۲ | ۹،۳ |
| ابان | ۱۴،۲ | ۸،۶ |
| جمع | ۱۴۳،۳ | ۵۵،۶ |
به دلیل افتتاح طرح توسعه تولید شیشه های غیر دارویی از یک سو و افزایش نرخ های فروش از سوی دیگر و ادغام با شیشه تاکستان فروش ۸ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد ۱۵۸ درصدی را نشان می دهد.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۶ آذر ۱۳۹۸