تحلیل بنیادی سیدکو

میلاد خاندوزی

مهر ۱۴, ۱۳۹۸

تحلیل بنیادی سیدکو

مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه صنایع سیمان سیدکو با سرمایه ۴۸۰ میلیارد تومان هلدینگ تخصصی در صنایع سیمانی می باشد

روند سوداوری سیدکو:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۵	۱۰۹	۵۲۵
۱۳۹۶	۱۵۷	۷۵۳
۱۳۹۷	۱۷۷	۸۴۹

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت به خصوص در سال ۹۷ با روند رو به رشد خوبی همراه شده است

سود ۳ ماهه۹۸:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۳،۳۱	۹۷،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۶۵،۷۷۳	۰
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۱۱۸،۲۰۲	۱۲،۶۵۶
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۱۸۳،۹۷۵	۱۲،۶۵۶
هزینه های عمومی و اداری	(۱۸،۹۰۰)	(۱۳،۸۸۵)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۱۶۵،۰۷۵	(۱،۱۹۹)
هزینه مالی	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱،۶۲۵	۱۲،۱۷۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۶۶،۷۰۰	۱۰،۹۷۸
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۱۶۶،۷۰۰	۱۰،۹۷۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۵	۲
سرمایه	۴،۸۰۰،۰۰۰	۴،۸۰۰،۰۰۰

سیدکو با سرمایه ۴۸۰ میلیارد تومان در ۳ماهه امسال به سود ۳۵ ریالی دست یافته است

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده هر سهم ریال	ارزش بازار هر سهم ریال	افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال)
سیمان شمال	۶۷،۲	۲،۳۱۷	۴،۲۰۰	۱،۳۶۰،۰۰۰
سیمان کرمان	۵۷،۴	۱،۱۲۹	۵،۵۰۰	۲،۵۳۰،۰۰۰
سیمان مازندران	۲۰،۹	۲،۳۳۱	۴،۱۰۰	۴۸۰،۰۰۰
سیمان قائن	۳۷	۶،۰۳۸	۲۹،۱۷۰	۲،۲۰۰،۰۰۰
سیمان اردبیل	۳۰،۹	۳،۹۱۸	۱۶،۵۰۰	۹۵۰،۰۰۰
گروه توسعه ملی	۲/.	۲،۴۷۷	۴،۵۰۰	۵۳،۰۰۰
سیمان داراب	۲،۳	۱،۹۲۳	۴،۵۵۰	۵۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۷،۶۳۳،۰۰۰

وزن سهم شرکتهای بورسی سیدکو در پرتفوی بورسی:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
سیمان فیروزکوه	۵۴،۹	۱،۱۴۳،۰۰۰	۱،۴۰۰،۰۰۰
ساروج بوشهر	۵۰،۹	۷۷۲،۰۰۰	۴،۲۳۰،۰۰۰
سیمان نیزار قم	۲۰	۱۱۰،۰۰۰	۲۰۰،۰۰۰
سیمان فراز فروزکوه	۳۲	۱۲۹،۲۰۰	۶۰۰،۰۰۰
سیمان بندر دیر	۶۵	۷،۳۲۶	۷،۳۲۶
سایر	—-	۱۱،۴۷۴	۱۲،۰۰۰
جمع	—-	۲،۱۷۳،۰۰۰	۶،۴۵۰،۰۰۰

به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶ اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
گروه توسعه ملی	۹۰،۸
خدمات سرمایه مدار	۱،۲
اشخاص حقیقی	۲،۲

شرکت دارای سهام شناور اندکی می باشد

محاسبه ارزش ان ای وی و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۷،۶۳۳،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۴،۲۷۷،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۷،۲۶۴،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۴،۸۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۳۹۹
ضریب NAV	۸۰%
ارزش ذاتی	۳۲۰

همانطور که مشاهده میشود ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی سیدکو در سطوح ۳۲۰ تومان و قیمت فعلی سهم در سطوح نزدیک ارزش ذاتی در حال معامله است

سه سهم سیمان قائن و شمال و کرمان و میزان سوداوری و روند قیمتی این سه سهم تاثیر بسزایی بر روند سیدکو دارد

بررسی سود سیدکو:

سیدکودر عملکرد ۶ ماهه حدود۲۳،۷میلیارد تومان سود فروش سرمایه گذاری ها و۸،۹ تومان سود سرمایه گذاری ها محقق نموده است

با توجه به رشد سود شرکت های سیمانی انتظار می رود سود سیدکو در سال جاری به نسبت سال قبل با رشد حداقل ۵۰ تا۵۰درصدی همراه و سود امسال سیدکو به سطوح ۲۵ تا ۳۰ تومان افزایش یابد

جمع بندی:

شرکت در سطوح نزدیک ارزش ان ای وی خود در حال معامله می باشد که رشد قیمت سهام سیمانی می تواند سهم را تا سطوح قیمتی ۳۶۰ تومان ببرد

شرکت سهم کم نوسان و کم ریسکی است که جز گزینه های مناسب با دید سرمایه گذاری بلند مدت است با دید کوتاه مدت نوسانات سهم اندک و غیر شارپی می باشد

هزینه های پایین و پرتفوی غنی از پتانسیل های شرکت و سرمایه سنگین از معایب شرکت است

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۴ مهر ۱۳۹۸