تحلیل بنیادی سرمایه گذاری ساختمان

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری ساختمان

مقدمه:سرمایه گذاری ساختمان یکی از بزرگترین هلدینگهای ساختمانی کشور و یکی از بزرگترین مالگان بانک خصوصی اقتصاد نوین میباشد این شرکت با سرمایه۱۰۹ میلیارد تومانی دربازار سرمایه فعالیت میکند

روند سوداوری سهم:

شرکت طی سالهای اخیر به ورطه زیاندهی رسیده و با زیان همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۷:

وساخت زیان هر سهم سال مالی ۹۷خود را به ازای هر سهم ۶۸ریال اعلام نموده است

طبق اخرین صورت های مالی شرکت دارای زیان انباشته ای نمی باشد و دارای سود انباشته است

پرتفوی بورسی وساخت:

همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی بورسی شرکت را بانک اقتصاد نوین تشکیل داده است لازم به ذکر است وساخت به طور غیر مستقیم مالک بیش  از ۳۳ درصد سهام بانک اقتصاد نوین میباشد

پرتفوی غیر بورسی وساخت:

سهامداران شرکت:

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

شرکت دارای ارزش ذاتی ۲۸۰ تومانی است اما علت قیمت پایین ۲۳۰ تومانی سهم انتظار برایبازگشایی سهام بانک اقتصاد نوین و افت قیمتی سهام این بانک و کاشه ارزش ان ای وی سهم می باشد

افت هر ۱۰ درصد قیمت سهام بانک اقتصاد نوین می تواند سبب کاهش ۱۷ توماین ارزش ان ای وی و ارذش ذاتی وساخت شود پس همانطور که مشاهده می شود بازار کاهش احتمالی قیمت سهام بانک اقتصاد نوین پس از بازگشایی را لحاظ کرده است

بررسی سود شرکت:

۸۵ درصد از سود وساخت ناشی از سود تقسیمی تامین سرمایه نوین می باشد و سایر شرکتهای زیر مجموعه یا زیانده شده اند یا با سود بسیار اندکی همراه می باشند

شرکت همچنین ۳۹٫۲ میلیارد تومان سود عملیاتی پیشبینی کرده است که از این مقدار ۲۴،۳ میلیارد تومان ناشی از پیشبینی فروش آپاارتمان های شرکت می باشد که در صورت عدم فروش منجر به رشد زیاندهی شرکت می شود

فعلا در شرایط فعلی با توجه به هزینه های مالسی بسیار سنگین۴۷،۷ میلیارد تومانی و کاهش شدید درآمد های شرکت به خصوص زیانده شدن بانک اقتصاد نوین خروج از زیان برای وساخت امکان پذیر نمی باشد.

 گروه تحلیلی بتا سهم…