تحلیل بنیادی کارتن ایران
مقدمه: کارتن ایران با سرمایه ۱۸ میلیارد توماین یکی از بزرگترین تولید کننده کارتن های بسته بندی در کشور میباشد
روند سوداوری کارتن ایران:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۴۰ | ۶۲ |
| ۱۳۹۴ | (۷) | (۱) |
| ۱۳۹۵ | ۱۰۰ | ۱۸ |
سود اوری شرکت طی سال۹۴ به دلیل رکود و کاهش فروش با روند نزولی همراه شده است که برای سال ۹۵ شرکت پیشبینی رشد سوداوری را دارد
پیشبینی سود سال ۹۵
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی ۹ماهه حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۹،۳۰ |
| فروش | ۷۵۸،۱۷۴ | ۵۳۸،۳۹۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۲۶،۴۷۴) | (۴۴۶،۹۶۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۳۱،۷۰۰ | ۹۱،۴۳۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۳،۳۴۴) | (۶۳،۴۴۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۸،۷۵۵ | ۱۴،۰۳۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۷،۱۱۱ | ۴۲،۰۲۲ |
| هزینه های مالی | (۶۸،۲۵۰) | (۵۳،۴۳۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۴،۹۴۶ | ۱۱،۳۴۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵،۳۳۲ | ۳،۷۴۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۹،۱۳۹ | ۳،۶۷۱ |
| مالیات | (۸۳۸) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۸،۳۰۱ | ۳،۶۷۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۰۰ | ۲۰ |
| سرمایه | ۱۸۲،۲۵۰ | ۱۸۲،۲۵۰ |
چکارن سود سال ۹۵را در سطوح ۱۰۰ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه به سود ۲۰ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۵ | قیمت فروش هر تن سال ۹۵ | مقدار فروش۹ماه۹۵
| قیمت فروش واقعی ۹ماهه۹۵(واحد/ تومان) |
| انواع کارتن و ورق | تن | ۲۷،۶۲۳ | ۲،۷۴۵،۰۰۰ | ۱۹،۸۸۳ | ۲،۷۰۸،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطح مناسبی در نظر گرفته است
بررسی بهای تمام شده در شرکت کارتن ایران:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۵۴۵،۸۸۶ | ۸۰ |
| دستمزد مستقیم | ۹۸،۰۰۰ | ۱۴ |
| سربار | ۴۳،۰۰۰ | ۶ |
همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کارتن ایران:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۵ هر واحد تومان
| پیشبینی مقداری ۹ماهه۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید ۹ماهه۹۵ هر واحد تومان
|
| کاغذ | تن | ۳۰،۲۸۳ | ۱،۴۸۷،۰۰۰ | ۲۲،۳۱۵ | ۱،۴۵۸،۰۰۰ |
شرکت نرخ خرید کاغذ برای سال ۹۵ در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت:
برای سال ۹۴ شرکت مصرف انرژی ۳۶۰میلیون تومانی را داشته که برای سال ۹۵ این میزان در سطوح ۴۰۰میلیون تومان پیشبینی شده است
مصارف ارزی:
این شرکت برای سال ۹۵پیشبینی صادرات و وارداتی ندارد
اما در عملکرد ۹ ماهه شرکت شاهد واردات ۲ میلیون دلاری مواد اولیه با نرخ هر دلار۳۱۷۰ تومانی را داشته است
واردات۹ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱،۹۹۸،۰۰۰ | ۳۱،۷۰۰ | ۶۳،۳۵۰ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سلولوزی تامین گستر نوین | ۳۳،۸ |
| گروه توسعه ملی | ۱۵،۶ |
| سرمایه گذاری تدبیر | ۱۲،۷ |
| توسعه صنعت و معدن تدبیر | ۹،۳ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار مجموعه تاپیکو میباشد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خود و مواد اولیه را در سطح مناسبی در نظر گرفته است
شرکت هزینه های خود را پایین در نظر گرفته است هزینه های اداری و عمومی و هزینه های مالی با کاهش پیشبینی شده است
در بهترین حالت بودجه اعلامی پوشش داده می شود اما اگر هزینه های شرکت رشد یابد شرکت با تعدیل منفی و کاهش سوداوری همراه خواهد شد به خصوص اینکه شرکت در عملکرد ۹ ماهه با پوشش ۲۰ درصدی بودجه همراه و احتمال تعدیل منفی شرکت بالا می باشد
اما علت اقبال به سهم و صف خرید و رشد قیمتی بحث فروش زمین های شرکت است که در صورت قطعی شدن فروش زمین ها شرکت پتانسیل رسیدن به سود غیر عملیاتی بالا و تعدیل مثبت سنگین و افزایش سرمایه از این محل و اصلاح ساختار مالی را دارد
شرکت در تلاش است تا پایان سال جاری فروش زمین های مذکور را قطعی نماید.
گروه تحلیلی بتا سهم…