تحلیل بنیادی شرکت ملی صنایع مس ایران

 تحلیل بنیادی شرکت ملی صنایع مس ایران

مقدمه

در ۱۲ تیر ماه ۱۳۵۱، شرکت سهامی معادن مس سرچشمه کرمان، تشکیل و در سال ۱۳۵۵ به شرکت ملی صنایع مس ایران که در برگیرنده کلیه فعالیتهای معادن مس کشور است تغییر نام داد. از وظایف این شرکت، استخراج و بهره برداری از معادن مس، تولید محصولات پر عیار سنگ معدن و محصولات مسی نظیر کاتد، اسلب، بیلت و مفتول هشت میلیمتری می‫باشد. معادن مس سرچشمه و میدوک در کرمان و معدن مس سونگون در آذریایجان شرقی از مهمترین معادن مس کشور به شمار می‫رود.

موضوع فعالیت شرکت طبق ماده ۲ اساسنامه ” اکتشاف، استخراج و بهره‫برداری از معادن مس ایران، تولید، توزیع و فروش محصولات پرعیار شده سنگ مس و فلز مس، توزیع و فروش محصولات اعم از داخلی و خارجی، مشارکت و جلب مشارکت در طرحهای سرمایه گذاری مربوط به صنایع مس و انجام کلیه عملیات و معاملات مالی، تجاری، صنعتی، معدنی و خدماتی که بطور مستقیم یا غیرمستقیم به تمام یا هریک از موضوعات مشروحه فوق اعم از داخلی یا خارجی مربوط باشد” است.

تغییرات سرمایه

سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ ۱۰۰۰ میلیون ریال بوده که طی چند مرحله به شرح زیر به مبلغ ۵۰,۰۰۰ میلیارد ریال افزایش یافته است.

 ترکیب سهامداران

 روند سودآوری

 در سال های اخیر به دلیل افت قیمت جهانی مس سودآوری شرکت با کاهش همراه بوده است. 

صورت سود و زیان

 شرکت سود هر سهم برای سال ۹۵ را  ۱۴۲ ریال برآورد کرده است که توانسته در عملکرد ۳ ماهه ۵۳ درصد آن را پوشش دهد. 

ظرفیت 

 تولید

 شرکت در مجموع افزایش ۳ درصدی تولید نسبت به سال قبل را در نظر گرفته است که در ۳ ماهه توانسته ۲۸ درصد آن را پوشش دهد.

پیشبینی فروش۹۵

فروش ۳ ماهه ۹۵

 کاتد و کنساتره مس به ترتیب بیشترین سهم در سبد محصولات شرکت را دارند که شرکت برای سال آینده افزایش ۷۱ درصدی و ۱۱۴ درصدی مقدار فروش و کاهش ۱۱ و ۱۰ درصدی نرخ را برای هرکدام پیش بینی کرده است.

شرکت افزایش ۵۹ درصدی فروش را در بودجه در نظر گرفته که افزایش آن به دلیل پیش بینی افزایش مقدار فروش می باشد که با توجه به عملکرد شرکت در سه ماهه رسیدن به این مقدار دور از انتظار نخواهد بود، شرکت در ۳ ماهه توانسته ۳۵ درصد فروش را پوشش دهد.

صادرات

شرکت صادرات ۹۱۴,۲۶۹,۷۳۵ دلاری با دلار ۳۴۰۰ تومانی را برای سال آینده در نظر گرفته است که این مبلغ ۶۵ درصد کل فروش را شامل می شود.

شرکت در عملکرد ۳ ماهه صادرات ۴۳۴,۸۰۱,۷۳۷ دلاری با دلار ۳۴,۷۶۷ ریالی داشته، که ۴۷ درصد کل صادرات بودجه را پوشش است. 

بهای تمام شده

بیشترین تغییرات در بهای تمام شده شرکت در بودجه ۹۵ مربوط به افزایش مواد مستقیم و دستمزد می باشد.

به دلیل تغییر در وضعیت کارکنان و افزایش نرخ، دستمزد مستقیم نسبت به سال قبل ۱۸ درصد افزایش داشته است.

مواد اولیه

 کنسانتره مس و قراضه، مواد اولیه مورد استفاده شرکت می باشند که تمامی آن از داخل تامین می شود.

بخش عمده مصرف شرکت را کنسانتره مس تشکیل می دهد که بیشتر آن از معادن مس سرچشمه و میدوک در کرمان و معدن مس سونگون در آذریایجان شرقی تهیه می شود.

نرخ مواد اولیه در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده اند و افزایش مواد اولیه بیشتر تحت تاثیر افزایش مقدار مصرف آن بوده است.

طرح های توسعه

 سود کارشناسی

با توجه به نوسانات نرخ جهانی مس و صادراتی بودن عمده محصولات شرکت تغییر در نرخ فروش محصولات و نرخ تسعیر ارز مهمترین عاملی است که می تواند در سودآوری شرکت تاثیر گذار باشد. به همین دلیل در این بررسی

بر اساس عملکرد ۳ماهه، قیمت های جهانی، و معاملات بورس کالا سود هر سهم پیش بینی شده است.

• نرخ فروش کاتد با در نظر گرفتن میانگین قیمت جهانی کاتد و معاملات بورس کالا ( کاتد ۴۸۳۲دلاری با دلار ۳۵۰۰ تومان) در نظر گرفته شده است.
• نرخ مفتول، کنسانتره مولیبدن و کنسانتره طلا و نقره بر اساس میانگین معاملات در چند ماه اخیر بورس کالا در نظر گرفته شده اند.
• نرخ سایر محصولات بر اساس عملکرد ۳ ماهه شرکت در نظر گرفته شده اند.

سود شرکت بر اساس مفروضات بالا و عدم افت قیمت مس برای سال آتی ۲۵۷ ریال برآورد شده است.

یکشنبه ۲۴ مرداد ۹۵