تحلیل بنیادی سرمایه گذاری رنا
مقدمه: سرمایه گذاری رنا با سرمایه ۳۰۰ میلیارد تومان پس از رونق و رشد قیمتی سهام خودروسازان به دلیل مالکیت در دو شرکت ایرانخودرو و سایپا و برنامه فروش بلوکی سهام سایپا مورد توجه قرار گرفته است
روندسوداوری چند سال گذشته سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۰ | ۱۶۰ | ۴۸۱ |
| ۱۳۹۱ | (۲۷) | (۸۲) |
| ۱۳۹۲ | (۱۹) | (۵۵) |
| ۱۳۹۳ | ۱۱ | ۳۱ |
| ۱۳۹۴ | (۱۲۳) | (۳۷۰) |
| ۱۳۹۵ | (۹) | (۲۷) |
ورنا طی سالهای اخیر با روند زیاندهی به دلیل زیانده شدن خودروییها همراه شده است
وضعیت سوداوری ورنا:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی شده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۶،۳۱ | ۹۴،۹،۳۰ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۳۰،۹۷۷ | ۳،۰۷۱ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۷ | ۷ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۱۹۵،۲۴۴ | ۱۹۵،۲۴۴ |
| جمع درامدها | ۲۲۶،۲۲۸ | ۱۹۸،۳۲۲ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۴۵،۴۹۵) | (۸،۴۳۸) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۸۰،۷۳۳ | ۱۸۹،۸۸۴ |
| هزینه مالی | (۲۱۱،۱۵۸) | (۲۲،۶۲۸) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۳۶۴ | ۲۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۲۷،۰۶۱) | ۱۶۷،۲۸۲ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | (۲۷،۰۶۱) | ۱۶۷،۲۸۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۹) | ۵۶ |
| سرمایه | ۳،۰۰۰،۰۰۰ | ۳،۰۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری رنا زیان هر سهم سال مالی منتهی به پایان شهریور۹۵خود را به ازای هر سهم مبلغ ۹ ریالی زیان اعلام نموده است
بررسی پرتفوی بورسی ورنا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار هر سهم (ریال) | افزایش (کاهش) ارزش (میلیون ریال) |
| سایپا | ۱۷،۷ | ۱،۶۷۵ | ۲،۰۰۰ | ۱،۰۱۰،۰۰۰ |
| نیرو محرکه | ۳۱،۵ | ۱،۷۸۶ | ۲،۸۰۰ | ۳۷۳،۰۰۰ |
| ایرانخودرو | ۸/. | ۱،۷۲۴ | ۲،۸۰۰ | ۱۴۸،۰۰۰ |
| پتروشیمی جم | ۱/. | ۹،۴۱۹ | ۱۰،۰۰۰ | ۷،۰۰۰ |
| فارس | ۲٫/ | ۷،۲۱۷ | ۶،۰۲۰ | (۱۵،۰۰۰) |
| جمع | —- | —- | —- | ۱،۵۲۰،۰۰۰ |
پرتفوی شرکت با تغییرات قیمت سایپا شدیدا با تغییر همراه میشود به طوری که رشد قیمت سهام سایپا شدیدا بر روی ارزش ان ای وی این شرکت تاثیر گذار میباشد
ترکیب سبد و درصد تاثیر گذاری پرتفوی بورسی:
همانطور که مشاهده میشود سایپا بیش از ۶۰ درصد ارزش پرتفوی رنا را به خود اختصاص داده است
پرتفوی غیر بورسی رنا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| توسعه سرمایه رادین | ۹۸ | ۴۳۳،۹۲۵ | ۴۳۳،۹۵۰ |
| اپادانا سرام | ۲۰،۸ | ۳۵۰،۳۵۱ | ۳۵۰،۳۵۱ |
| ورق خودروی چهارمحال | ۱۵ | ۲۴۳،۰۲۴ | ۵۰۰،۰۰۰ |
| توسعه گستر برنا | ۱۰۰ | ۸۸،۰۰۰ | ۱،۳۲۰،۰۰۰ |
| سایر | — | ۶۵۴،۶۱۱ | ۶۵۴،۶۱۱ |
| جمع | — | ۱،۵۱۶،۸۶۹ | ۳،۲۵۸،۹۱۲ |
سهماداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری سایپا | ۱۵ |
| بازرگانی ستاره تابان | ۱۲ |
| تجارت الکترونیک تابان | ۱۲ |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری | ۹،۹ |
| صندوق بازنشستگی کشوری | ۷،۳ |
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۵۲۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۷۴۲،۰۴۳ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۴،۳۲۶،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۴۵،۷۱۵ |
| تعداد سهام شرکت | ۳،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۲۵۵ |
| ضریب NAV | ۸۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۲۰۴ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی۲۰۴تومان قراردارد که ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی سهم تحت تاثیر بالای روند معاملاتی دو شرکت خودروی ایرانخودرو و سایپا به خصوص سایپا میباشد
چهارشنبه ۲۱ بهمن ۹۴