جستجو در بتاسهم
نماد مورد نظرتان را وارد کنید
جستجو فقط میان:
زیر نظر مشاور سرمایه‌گذاری آوای آگاه
جستجو فقط میان:
تحلیل بنیادی ملی مس

تحلیل بنیادی ملی مس

v.m
بهمن ۱۳, ۱۳۹۴

تحلیل بنیادی ملی مس

مقدمه:ملی مس ایران هفتمین تولید کننده مس جهان و اولین و تنها تولید کننده مس ایران میباشد این شرکت با دارا بودن معادنی همچون مس سرچشمه و خاتون اباد جز مطرح ترین شرکت معدنی ایران محسوب می شود

روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر:

سالسود هر سهم(ریال)سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۰۸۶۱۱۴۹۴۶
۱۳۹۱۱۳۵۳۲۳۵۰۴
۱۳۹۲۵۰۴۱۷۶۲۳
۱۳۹۳۳۳۲۱۴۴۰۹
۱۳۹۴۱۴۱۶۱۲۸

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال ۹۳ و ۹۴ به دلیل کاهش قیمتهای جهانی مس و مشکل در فروش با روند کاهشی سوداوری همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۴:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۴،۱۲،۲۹۹۴،۹،۳۰
فروش۴۱،۴۱۳،۱۵۸۲۳،۷۵۰،۳۷۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۲۸،۱۵۷،۵۱۵)(۱۵،۸۶۱،۱۱۶)
سود و زیان ناخالص۱۳،۲۵۵،۶۴۳۷،۸۸۹،۲۵۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۳،۶۷۰،۵۳۹)(۲،۴۹۱،۱۵۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی(۱۲۳،۵۰۷)(۳۲۷،۹۲۸)
سود و زیان عملیاتی۹،۴۶۱،۵۹۷۵،۰۷۰،۱۷۴
هزینه های مالی(۳،۷۷۶،۰۲۱)(۲،۵۱۱،۴۱۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۱،۰۶۹،۶۴۶۸۰۲،۲۳۴
درامدها(هزینه های) متفرقه۵۵۴،۶۵۱۳۲۷،۶۱۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۷،۳۰۹،۸۷۳۳،۶۸۸،۶۰۷
مالیات(۱،۱۸۱،۹۸۴)(۱۵۱،۸۸۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات۶،۱۲۷،۸۸۹۳،۵۳۶،۷۲۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۴۱۸۱
سرمایه۴۳،۴۰۰،۰۰۰۴۳،۴۰۰،۰۰۰

این شرکت سود سال مالی ۹۴خود را با سرمایه جدید ۴۳۴۰ میلیارد تومانی  به ازای هر سهم ۱۴۱ریال اعلام نموده است که در عملکرد۹ ماهه۵۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت مس ایران ظرفیت تولید ۱میلیون تن کنسانتره مس و۱۹۳ هزارتن کاتد و۳۳ هزارتن مفتول و ۸هزارتن کنسانتره مولیبدن را برای سال ۹۴ پیشبینی نموده است که در این بین کاتد با وزن ریالی بالایی، حدود ۶۰ درصد از میزان فروش این شرکت را به خود اختصاص داده است.

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۴:

نوع محصولمقدار فروش(تن)سال ۹۴قیمت فروش (هر تن/تومان)سال۹۴

 

مقدار فروش(تن)۹ماههقیمت فروش (هر تن/تومان)۹ماهه
کنسانتره۲۵۶،۱۲۷۳،۱۶۱،۰۰۰۱۳۶،۵۹۴۳،۶۲۱،۰۰۰
کاتد۱۳۳،۶۲۰۱۷،۱۵۳،۰۰۰۶۷،۴۴۷۱۸،۳۰۵،۰۰۰
مفتول۳۸،۳۵۵۱۸،۳۰۳،۰۰۰۲۶،۶۳۰۱۹،۲۳۷،۰۰۰
کنسانتره مولیبدن۶،۲۸۲۱۳،۷۶۷،۰۰۰۴،۶۶۰۱۴،۲۴۵،۰۰۰
کنسانتره طلا و نقره۲۵۸۲۹۸،۵۰۴،۰۰۰۱۷۱۳۰۴،۰۹۳،۰۰۰
ته پاتیل۶۰،۰۰۰۲،۴۳۱،۰۰۰۰۰
اکسید مولیبدن۱،۵۰۰۲۶،۶۶۶،۰۰۰۲۸۲۲۳،۱۶۶،۰۰۰

هم اکنون قیمت هر کیلو کاتد در سطوح ۱۵،۶هزار تومان در بورس کالا تومان در حال معامله میباشد

مس مفتول ۱۶،۵هزار تومان در حال معامله میباشد

با فرض دلار ۳۶۰۰تومانی و مس جهانی ۴۶۰۰دلاری به نرخ فروش ۱۶،۵میلیون تومانی به ازای هر تن کاتد صادراتی میرسیم

با توجه به اینکه نیمی از فروش کاتد صادراتی می باشد متوسط نرخ فروش کاتد به سطح ۱۶هزار تومان می رسد

مصارف ارزی:

شرکت ملی مس ایران جز یکی از بزرگترین شرکتهای صادرکننده ایرانی میباشداین شرکت برای سال ۹۴ پیشبینی صادرات ۷۸۷ میلیون دلاری با نرخ تسعیر ارز ۳۴۰۰ تومانی را در دستور کار دارد

شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۱۸۲،۱ میلیون دلار صادرات با نرخ ۳۴۸۳ تومان را داشته است که نشان از مشکل صادرات محصولات شرکت دارد

صادرات:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۷۸۷،۰۰۰،۰۰۰۳۴،۰۰۰۲۶،۷۵۷،۰۰۰

صادرات۹ماهه:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۱۸۲،۱۹۵،۰۰۰۳۴،۸۲۸۶،۳۴۵،۰۰۰

بررسی بهای تمام شده در شرکت ملی مس ایران:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۱۱،۲۷۴،۳۲۱۳۲
دستمزد مستقیم۷،۷۶۴،۹۴۸۲۲
سربار۱۵،۹۷۳،۳۸۴۴۶

در این بخش همانطور که از جدول بالا مشاهده میگردد هر کدام از ۳ پارامتر اصلی در بهای تمام شده تاثیر بسزایی دارد که در ادامه به بررسی هر یک از پارامترهای مذکور میپردازیم:

۱-مواد مستقیم: فملی تمامی مواد اولیه مورد نیاز خود را از منایع داخلی تامین میکند و در این زمینه به هیچگونه وارداتی وابسته نمیباشد مواد اولیه مستقیم مصرفی شرکت از دو بخش اصلی : کنسانتره مس و قراضه تشکیل شده است که وزن این دو محصول اصلی در قراضه ۶۰ درصد و در کنسانتره ۴۰ درصد میباشد

کنسانتره مصرفی شرکت از ۴ معدن مس سرچشمه و مس میدوک و مس سونگون و مس خاتون اباد و سایر معادن کوچک دیگر تامین میشود

قراضه مورد نیاز مصرفی شرکت نیز عمدتا از تامین کنندگان داخلی این محصول خریداری میگردد.

شرحواحدخرید  سال۹۴خرید سال۹۴(هر تن /تومان)خرید ۹ماههمبلغ ۹ماهه(هر تن/تومان)
قراضه خریداری شدهتن۹،۹۰۰۱۵،۹۱۱،۰۰۰۳،۹۰۰۱۸،۶۹۸،۰۰۰
کنسانتره مس خریداریتن۲۹،۹۲۲۲،۳۷۵،۰۰۰۱۹،۸۸۲۲،۴۰۰،۰۰۰
کنسانتره مس تولیدیتن۶۶۰،۶۰۸۱،۸۲۰،۰۰۰۴۸۳،۱۵۳۱،۹۰۸،۰۰۰

شرکت نرخ خرید مواد اولیه برای سال ۹۴ را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

۲-دستمزد مستقیم: این بخش از هزینه ها مربوط به هزینه های دستمزد کارگران فعال در معادن و کارخانه های شرکت میباشد که سالیانه با رشد به دلیل افزایش نرخ دستمزدها همراه میباشد.

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامداردرصد سهام
سهام عدالت۳۶،۹
سازمان توسعه و نوسازی صنایع ایران۱۹،۱
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات۶،۵
صندوق بازنشستگی ملی صنایع مس۶،۲
صبا تامین۴،۴
سرمایه گذاری فرهنگیان۳،۷
سرمایه گذاری تامین اجتماعی۳،۴
صندوق بازنشستگی کشوری۲

طرح های توسعه ای شرکت:

ملی صنایع مس ایران دارای طرح های توسعه ای متعدد و پرپتانسیلی میباشد که تا پایان سال ۱۳۹۵ میتواند ظرفیت تولیدی شرکت را در تمامی بخش ها حداقل تا دو برابر ظرفیت فعلی افزایش دهد.

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
افزایش ظرفیت ذوب خاتون اباد۱،۸۱۱،۰۰۰یورو۲۲۵،۰۰۰،۰۰۰۲۸۹۶
ایجاد ظرفیت پالایشگاه خاتون اباد۶۳۶،۰۰۰یورو۱۳۷،۵۰۰،۰۰۰۸۵۹۴
تغلیظ سونگون۱،۰۵۴،۰۰۰یورو۹۶،۰۰۰،۰۰۰۹۶۹۳
ایجاد ظرفیت ذوب سونگون۸۴۰،۰۰۰یورو۱۵،۰۰۰،۰۰۰۰۹۵
طرح جامع اب۵،۹۶۱،۰۰۰یورو۶۸،۰۰۰،۰۰۰۲۷۹۶
توسعه تلغیظ سرچشمه فاز۲۱،۰۹۸،۰۰۰یورو۶۵،۰۰۰،۰۰۰۹۸۹۴
زیر ساخت های مس سرچشمه۲،۲۸۹،۰۰۰یورو۲۲۶،۲۷۰،۰۰۰۰۹۶
اهک اهر۴۶۰،۰۰۰—۰۰۹۶
نیروگاه۲۷۰،۰۰۰یورو۲۷۹،۰۰۰،۰۰۰۰۹۶
تجهیز معدن و احداث کارخانه تغلیظ در الو کرمان۴،۱۱۰،۰۰۰یورو۱۵۰،۰۰۰،۰۰۰۳۲۹۷
تجهیز معدن و احداث تغلیظ چهل کوره زاهدان۱،۰۰۲،۰۰۰یورو۸،۰۰۰،۰۰۰۵۹۹۵
ذوب سرچشمه۱،۷۳۰،۰۰۰یورو۱۸۶،۰۰۰،۰۰۰۰۹۵
طرح جامع برق۲،۳۹۱،۰۰۰یورو۲۴،۰۰۰،۰۰۰۰۹۶
تجهیز معدن و احداث تغلیظ نوچون۳،۲۴۶،۰۰۰یورو۱۲۷،۰۰۰،۰۰۰۴۲۹۷
مس کهنگ۴،۰۷۷،۰۰۰یورو۱۲۲،۰۰۰،۰۰۰۰۹۶

از طرح های بالا طرح تغلیظ سونوگون و سرچشمه با هدف تولید ۳۰۰ هزار تن کنسانتره در سال افتتاح شده است که از این دو طرح برای سال ۹۴ پیشبینی ۲۰۱ هزار تن تولید و فروش شده است که در سال ۹۵ به ظرفیت نهایی خود خواهد رسید

نتیجه گیری:

در این قسمت سود شرکت را با نرخ های فعلی تخمین میزنیم:

هم اکنون قیمت هر کیلو کاتد در سطوح ۱۵،۶هزار تومان در بورس کالا تومان در حال معامله میباشد

مس مفتول ۱۶،۵هزار تومان در حال معامله میباشد

با فرض دلار ۳۶۰۰تومانی و مس جهانی ۴۶۰۰دلاری به نرخ فروش ۱۶،۵میلیون تومانی به ازای هر تن کاتد صادراتی میرسیم

با توجه به اینکه نیمی از فروش کاتد صادراتی می باشد متوسط نرخ فروش کاتد به سطح ۱۶هزار تومان می رسد

 

نوع محصولمقدار فروش(تن)۳ ماهه سال۹۴قیمت فروش (هر تن تومان)سال۹۴

 

کنسانتره۱۱۹،۵۳۳۳۲۰،۰۰۰
کاتد۶۶،۱۷۳۱۶،۰۰۰،۰۰۰
مفتول۱۱،۷۲۵۱۶،۵۰۰،۰۰۰
کنسانتره مولیبدن۱،۶۲۲۱۲،۵۴۰،۰۰۰
کنسانتره طلا و نقره۸۷۲۸۰،۰۰۰،۰۰۰
ته پاتیل۶۰،۰۰۰۲،۲۵۰،۰۰۰
اکسید مولیبدن۱،۲۱۸۲۶،۰۰۰،۰۰۰

مبلغ فروش

۹ماهه میلیون ریال۲۳،۷۵۰،۳۵۱
۳ ماهه باقی مانده۱۸،۴۵۹،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال۴۲،۲۰۹،۳۵۱

تخمین سود

شرحپیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به۹۴،۱۲،۲۹
فروش۴۲،۲۰۹،۳۵۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۲۸،۱۵۷،۵۱۵)
سود و زیان ناخالص۱۴،۰۵۱،۸۳۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۳،۶۷۰،۵۳۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی(۱۲۳،۵۰۷)
سود و زیان عملیاتی۱۰،۲۵۷،۷۹۰
هزینه های مالی(۳،۷۷۶،۰۲۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۱،۰۶۹،۶۴۶
درامدها(هزینه های) متفرقه۵۵۴،۶۵۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۸،۲۰۶،۰۶۶
مالیات(۱،۳۰۵،۰۷۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات۶،۹۰۰،۹۹۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۵۹
سرمایه۴۳،۴۰۰،۰۰۰

شرکت در عملکرد ۹ ماهه تنها ۴۷ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است و با توجه به رفع تحریمهاانتظار فروش در ۳ ماهه پایاینی سال را دارد

اگر شرکت بتواند بودجه خود را پوشش دهد با تعدیل مثبت همراه خواهد شد در غیر این صورت نهایتا سود اعلامی را پوشش خواهد داد

سشنبه ۱۳ بهمن ۹۴

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم