جستجو در بتاسهم
نماد مورد نظرتان را وارد کنید
جستجو فقط میان:
زیر نظر مشاور سرمایه‌گذاری آوای آگاه
جستجو فقط میان:
تحلیل بنیادی ملی مس ایران

تحلیل بنیادی ملی مس ایران

v.m
آبان ۱۶, ۱۳۹۴

تحلیل بنیادی ملی مس ایران

مقدمه:ملی مس ایران هفتمین تولید کننده مس جهان و اولین و تنها تولید کننده مس ایران میباشد این شرکت با دارا بودن معادنی همچون مس سرچشمه و خاتون اباد جز مطرح ترین شرکت معدنی ایران محسوب می شود

روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر:

سالسود هر سهم(ریال)سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۰۸۶۱۱۴۹۴۶
۱۳۹۱۱۳۵۳۲۳۵۰۴
۱۳۹۲۵۰۴۱۷۶۲۳
۱۳۹۳۳۳۲۱۴۴۰۹
۱۳۹۴۱۵۳۶۶۳۰

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال ۹۳ و ۹۴ به دلیل کاهش قیمتهای جهانی مس و مشکل در فروش با روند کاهشی سوداوری همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۴:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۴،۱۲،۲۹۹۴،۶،۳۱
فروش۴۴،۷۶۲،۵۷۶۱۴،۷۱۵،۸۷۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۳۰،۸۳۸،۱۵۵)(۱۰،۲۳۸،۸۵۴)
سود و زیان ناخالص۱۳،۹۲۴،۴۲۱۴،۴۷۷،۰۲۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۳،۵۹۰،۱۱۱)(۱،۲۲۱،۶۸۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی(۱۲۳،۵۰۷)(۱۹۰،۹۳۴)
سود و زیان عملیاتی۱۰،۲۱۰،۸۰۳۳،۰۶۴،۹۰۷
هزینه های مالی(۳،۷۷۶،۰۲۱)(۱،۶۵۱،۱۵۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۹۹۴،۶۲۹۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۲۹۲،۰۲۷۵۷۷،۹۶۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۷،۷۲۱،۴۳۸۱،۹۹۱،۲۱۶
مالیات(۱،۰۹۱،۴۱۳)(۱۱۱،۸۲۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات۶،۶۳۰،۰۲۵۱،۸۷۹،۳۸۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۵۳۴۳
سرمایه۴۳،۴۰۰،۰۰۰۴۳،۴۰۰،۰۰۰

این شرکت سود سال مالی ۹۴خود را با سرمایه جدید ۴۳۴۰ میلیارد تومانی  به ازای هر سهم ۱۵۳ریال اعلام نموده است که در عملمرد۶ ماهه۲۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت مس ایران ظرفیت تولید ۱میلیون تن کنسانتره مس و۱۹۳ هزارتن کاتد و۳۳ هزارتن مفتول و ۸هزارتن کنسانتره مولیبدن را برای سال ۹۴ پیشبینی نموده است که در این بین کاتد با وزن ریالی بالایی، حدود ۶۰ درصد از میزان فروش این شرکت را به خود اختصاص داده است.

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۴:

نوع محصولمقدار فروش(تن)سال ۹۴قیمت فروش (هر تن/تومان)سال۹۴

 

مقدار فروش(تن)۶ماههقیمت فروش (هر تن/تومان)۶ماهه
کنسانتره۱۶۸،۳۷۵۳،۱۹۷،۰۰۰۴۸،۳۷۵۳،۷۲۴،۰۰۰
کاتد۱۵۴،۷۵۶۱۷،۳۴۰،۰۰۰۴۴،۷۵۶۱۸،۶۸۹،۰۰۰
مفتول۳۸،۳۵۵۱۸،۳۷۹،۰۰۰۱۸،۳۵۵۱۹،۶۴۹،۰۰۰
کنسانتره مولیبدن۶،۲۸۲۱۳،۹۱۴،۰۰۰۲،۹۱۶۱۵،۶۵۵،۰۰۰
کنسانتره طلا و نقره۸۵۸۳۰۳،۲۷۵،۰۰۰۱۳۱۳۱۲،۷۱۰،۰۰۰
ته پاتیل۶۰،۰۰۰۲،۷۲۴،۰۰۰۰۰۰
اکسید مولیبدن۱،۵۰۰۲۵،۶۸۲،۰۰۰۶۰۲۶،۳۸۳،۰۰۰

هم اکنون قیمت هر کیلو کاتد در سطوح ۱۷،۹هزار تومان در بورس کالا تومان در حال معامله میباشد

مس مفتول ۱۸،۵هزار تومان در حال معامله میباشد

با فرض دلار ۳۴۰۰تومانی و مس جهانی ۵۲۰۰دلاری به نرخ فروش ۱۷،۷میلیون تومانی به ازای هر تن کاتد صادراتی میرسیم

با توجه به اینکه نیمی از فروش کاتد صادراتی می باشد متوسط نرخ فروش کاتد به سطح ۱۷،۸ هزار تومان می رسد

مصارف ارزی:

شرکت ملی مس ایران جز یکی از بزرگترین شرکتهای صادرکننده ایرانی میباشداین شرکت برای سال ۹۴ پیشبینی صادرات ۷۸۷ میلیون دلاری با نرخ تسعیر ارز ۳۴۰۰ تومانی را در دستور کار دارد

شرکت در عملکرد ۶ ماهه ۷۵،۱ میلیون دلار صادرات با نرخ ۳۳۰۲ تومان را داشته است که نشان از مشکل صادرات محصولات شرکت دارد

صادرات:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۷۸۷،۰۰۰،۰۰۰۳۴،۰۰۰۲۶،۷۵۷،۰۰۰

صادرات۶ماهه:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۷۵،۱۵۷،۰۰۰۳۳،۰۲۴۲،۴۸۲،۰۰۰

بررسی بهای تمام شده در شرکت ملی مس ایران:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۱۱،۲۷۴،۳۲۱۳۲
دستمزد مستقیم۷،۷۶۴،۹۴۸۲۲
سربار۱۵،۹۷۳،۳۸۴۴۶

در این بخش همانطور که از جدول بالا مشاهده میگردد هر کدام از ۳ پارامتر اصلی در بهای تمام شده تاثیر بسزایی دارد که در ادامه به بررسی هر یک از پارامترهای مذکور میپردازیم:

۱-مواد مستقیم

: فملی تمامی مواد اولیه مورد نیاز خود را از منایع داخلی تامین میکند و در این زمینه به هیچگونه وارداتی وابسته نمیباشد مواد اولیه مستقیم مصرفی شرکت از دو بخش اصلی : کنسانتره مس و قراضه تشکیل شده است که وزن این دو محصول اصلی در قراضه ۶۰ درصد و در کنسانتره ۴۰ درصد میباشد

کنسانتره مصرفی شرکت از ۴ معدن مس سرچشمه و مس میدوک و مس سونگون و مس خاتون اباد و سایر معادن کوچک دیگر تامین میشود

قراضه مورد نیاز مصرفی شرکت نیز عمدتا از تامین کنندگان داخلی این محصول خریداری میگردد.

شرحواحدخرید  سال۹۴خرید سال۹۴(هر تن /تومان)خرید ۶ماههمبلغ ۶ماهه(هر تن/تومان)
قراضه خریداری شدهتن۹،۹۰۰۱۶،۵۲۸،۰۰۰۰۰
کنسانتره مستن۲۹،۹۲۲۲۵،۲۱۳،۰۰۰۰۰

.شرکت نرخ خرید مواد اولیه برای سال ۹۴ را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

۲-دستمزد مستقیم: این بخش از هزینه ها مربوط به هزینه های دستمزد کارگران فعال در معادن و کارخانه های شرکت میباشد که سالیانه با رشد به دلیل افزایش نرخ دستمزدها همراه میباشد.

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامداردرصد سهام
سهام عدالت۳۶،۹
سازمان توسعه و نوسازی صنایع ایران۱۹،۱
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات۶،۵
صندوق بازنشستگی ملی صنایع مس۶،۲
صبا تامین۴،۴
سرمایه گذاری فرهنگیان۳،۷
سرمایه گذاری تامین اجتماعی۳،۴
صندوق بازنشستگی کشوری۲

طرح های توسعه ای شرکت:

ملی صنایع مس ایران دارای طرح های توسعه ای متعدد و پرپتانسیلی میباشد که تا پایان سال ۱۳۹۵ میتواند ظرفیت تولیدی شرکت را در تمامی بخش ها حداقل تا دو برابر ظرفیت فعلی افزایش دهد.

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
افزایش ظرفیت ذوب خاتون اباد۱،۸۱۱،۰۰۰یورو۲۲۵،۰۰۰،۰۰۰۲۸۹۶
ایجاد ظرفیت پالایشگاه خاتون اباد۶۳۶،۰۰۰یورو۱۳۷،۵۰۰،۰۰۰۸۵۹۴
تغلیظ سونگون۱،۰۵۴،۰۰۰یورو۹۶،۰۰۰،۰۰۰۹۶۹۳
ایجاد ظرفیت ذوب سونگون۸۴۰،۰۰۰یورو۱۵،۰۰۰،۰۰۰۰۹۵
طرح جامع اب۵،۹۶۱،۰۰۰یورو۶۸،۰۰۰،۰۰۰۲۷۹۶
توسعه تلغیظ سرچشمه فاز۲۱،۰۹۸،۰۰۰یورو۶۵،۰۰۰،۰۰۰۹۸۹۴
زیر ساخت های مس سرچشمه۲،۲۸۹،۰۰۰یورو۲۲۶،۲۷۰،۰۰۰۰۹۶
اهک اهر۴۶۰،۰۰۰—۰۰۹۶
نیروگاه۲۷۰،۰۰۰یورو۲۷۹،۰۰۰،۰۰۰۰۹۶
تجهیز معدن و احداث کارخانه تغلیظ در الو کرمان۴،۱۱۰،۰۰۰یورو۱۵۰،۰۰۰،۰۰۰۳۲۹۷
تجهیز معدن و احداث تغلیظ چهل کوره زاهدان۱،۰۰۲،۰۰۰یورو۸،۰۰۰،۰۰۰۵۹۹۵
ذوب سرچشمه۱،۷۳۰،۰۰۰یورو۱۸۶،۰۰۰،۰۰۰۰۹۵
طرح جامع برق۲،۳۹۱،۰۰۰یورو۲۴،۰۰۰،۰۰۰۰۹۶
تجهیز معدن و احداث تغلیظ نوچون۳،۲۴۶،۰۰۰یورو۱۲۷،۰۰۰،۰۰۰۴۲۹۷
مس کهنگ۴،۰۷۷،۰۰۰یورو۱۲۲،۰۰۰،۰۰۰۰۹۶

.از طرح های بالا طرح تغلیظ سونوگون و سرچشمه با هدف تولید ۳۰۰ هزار تن کنسانتره در سال افتتاح شده است که از این دو طرح برای سال ۹۴ پیشبینی ۲۰۱ هزار تن تولید و فروش شده است که در سال ۹۵ به ظرفیت نهایی خود خواهد رسید

نتیجه گیری:

در این قسمت سود شرکت را با نرخ های فعلی و مرتفع شدن مشکل صادرات در نیمه دوم سال و حالت دوم عدم رفع شدن مشکل صادرات تخمین میزنیم:

 

نوع محصولمقدار فروش(تن)۶ ماهه سال۹۴قیمت فروش (هر تن تومان)سال۹۴

 

کنسانتره۱۲۰،۰۰۰۳،۵۳۰،۰۰۰
کاتد۱۱۰،۰۰۰۱۷،۸۰۰،۰۰۰
مفتول۲۰،۰۰۰۱۸،۵۰۰،۰۰۰
کنسانتره مولیبدن۳،۳۶۶۱۴،۸۵۰،۰۰۰
کنسانتره طلا و نقره۷۲۷۳۱۲،۰۰۰،۰۰۰
ته پاتیل۶۰،۰۰۰۲،۷۲۴،۰۰۰
اکسید مولیبدن۱،۴۴۰۲۶،۰۰۰،۰۰۰

مبلغ فروش

۶ماهه میلیون ریال۱۴،۷۱۵،۸۷۹
۶ ماهه باقی مانده۳۰،۶۹۷،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال۴۵،۴۱۳،۰۰۰

تخمین سود ۹۴

شرحپیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به۹۴،۱۲،۲۹
فروش۴۵،۴۱۳،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۳۰،۸۳۸،۱۵۵)
سود و زیان ناخالص۱۴،۵۷۴،۸۴۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۳،۵۹۰،۱۱۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی(۱۲۳،۵۰۷)
سود و زیان عملیاتی۱۰،۸۶۱،۲۲۷
هزینه های مالی(۳،۷۷۶،۰۲۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۹۹۴،۶۲۹
درامدها(هزینه های) متفرقه۲۹۲،۰۲۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۸،۳۷۱،۸۶۲
مالیات(۱،۱۷۲،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات۷،۱۹۹،۸۶۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۶۶
سرمایه۴۳،۴۰۰،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود در صورت تحقق فروش شرکت به خصوص فروش صادراتی شرکت توان رسیدن به سود ۱۶-۱۷ تومانی را دارد

حالت دوم:

اگر مشکل صادرات شرکت مرتفع نشده و شرکت نتواند تمامی کاتد خود را به فروش برساند

در صورت کاهش هر ۱۰ درصد فروش کاتد در نیمه دوم سال شاهد کاهش سود شرکت به شرح ذیل خواهیم بود:

گفتنی است شرکت در نیمه اول سال۴۴ هزار تن کاتد را به فروش رسانده که برای نیمه دوم سال پیشبینی فروش دو نیم برابری حدود ۱۱۰ هزار تن را دارد

شرحپیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به۹۴،۱۲،۲۹
فروش۴۲،۶۵۹،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۲۹،۴۳۵،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص۱۳،۲۲۴،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۳،۵۹۰،۱۱۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی(۱۲۳،۵۰۷)
سود و زیان عملیاتی۹،۵۱۰،۳۸۲
هزینه های مالی(۳،۷۷۶،۰۲۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۹۹۴،۶۲۹
درامدها(هزینه های) متفرقه۲۹۲،۰۲۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۷،۰۲۱،۶۱۹
مالیات(۹۸۳،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات۶،۰۳۸،۶۱۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۳۹
سرمایه۴۳،۴۰۰،۰۰۰

در صورت کاهش هر ۱۰ درصد فروش کاتد شاهد ۱۴ ریالی سود هر سهم شرکت خواهیم بود

شنبه ۱۶ ابان ۹۴

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم