تحلیل بنیادی شهد ایران
مقدمه: شهد ایران یکی از بزرگترین تولید نندگان شکر کشور میباشد این شرکت با سرمایه۶،۶ میلیارد تومانی سالانه بیش از ۳۰ هزار تن شکر تولید میکند
روند سوداوری قشهد:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۱ | ۲۶۰۶ | ۸۶ |
| ۱۳۹۲ | ۲۷۰۵ | ۸۹ |
| ۱۳۹۳ | ۱۶۴۳ | ۵۴ |
| ۱۳۹۴ | ۴۹۵ | ۳۲ |
| ۱۳۹۵ | ۵۶۷ | ۳۷ |
همانطور که مشاهده میشود سود شرکت از سال ۹۳ با روند کاهشی همراه شده است که برای سال مالی ۹۵ این شرکت پیشبینی رشد سود شرکت را دارد
پیشبینی سود سال ۹۵ قشهد:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۴،۳۱ | ۹۴،۴،۳۱ |
| فروش | ۹۸۳،۰۴۸ | ۸۶۱،۴۰۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۰۰،۳۴۰) | (۷۹۵،۰۹۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۲،۷۰۸ | ۶۶،۳۱۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۱،۲۶۷) | (۱۷،۸۴۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۳۷۰ | ۴،۱۸۲ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۳،۸۱۱ | ۵۲،۶۴۵ |
| هزینه های مالی | (۱۷،۷۱۸) | (۲۰،۲۴۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۲۰۰ | ۷،۲۵۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۹ | (۹۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۷،۳۵۲ | ۳۹،۵۶۷ |
| مالیات | (۹،۹۳۲) | (۶،۸۹۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۷،۴۱۸ | ۳۲،۶۷۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۶۷ | ۴۹۵ |
| سرمایه | ۶۶،۰۰۰ | ۶۶،۰۰۰ |
قشهد سود هر سهم سال مالی ۹۵ را رقم ۵۶۷ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است
لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(تن) سال۹۴ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال۹۴ |
| شکر | ۳۳،۷۳۷ | ۲،۵۰۰،۰۰۰ | ۳۴،۷۰۸ | ۲،۱۸۵،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۱۲،۰۰۰ | ۴۸۱،۰۰۰ | ۱۱،۹۰۱ | ۴۷۹،۰۰۰ |
| تفاله تر | ۱۱،۷۶۰ | ۱۳۰،۰۰۰ | ۱۱،۷۵۵ | ۱۱۶،۰۰۰ |
| ملاس | ۱۳،۳۲۶ | ۵۰۰،۰۰۰ | ۶،۴۳۱ | ۵۰۳،۰۰۰ |
قیمت فروش شکر در سال ۹۴ در سطح ۲۱۰۰ تومان و با احتساب یارانه ۲۰۰ تومانی دولت در سطح ۲۳۰۰ تومان قرار خواهد گرفت که با توجه به وضعیت بازار شکر بعید است نرخ فروش بالاتر از این سطح رود
بهای تمام شده در شرکت قند شهد:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷۵۵،۰۰۰ | ۸۶ |
| دستمزد مستقیم | ۱۸،۸۰۰ | ۲ |
| سربار | ۱۰۹،۰۰۰ | ۱۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۵ هر تن تومان
| مقدار خرید سال۹۴ | مبلغ خرید سال۹۴ |
| چغندر قند | تن | ۲۴۰،۰۰۰ | ۳۱۴،۲۰۰ | ۲۳۹،۱۳۰ | ۲۷۹،۲۰۰ |
قیمت چغندر قند در سطوح ۲۸۰ تومان قرار دارد
هزینه مصرف انرژی:
شرکت برای سال مالی ۹۴ مصرف انرژی ۲،۶ میلیارد تومانی و این رقم بریا سال مالی ۹۵ در سطح ۲،۹ میلیارد تومان پیشبینی شده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شرکت توسع شهد اذربایجان | ۳۲،۹ |
| قند ارومیه | ۲۳،۸ |
همانطور که مشاهده میشود سهام شناور این شرکت حدود ۴۳درصد میباشد
نتیجه گیری:
شرکت با قیمت شکرو قیمت خرید چغندر را با رشد برای سال ۹۵ پیشبینی کرده است با مفروضات فعلی و با توجه به وضعیت بازار فعلی انتظار نرخ ۲۳۰۰ تومان برای شکر و قیمت خرید ۲۸۰ تومانی برای چغندر قند را داریم
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۵
|
| شکر | ۳۳،۷۳۷ | ۲،۳۰۰،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۱۲،۰۰۰ | ۴۸۱،۰۰۰ |
| تفاله تر | ۱۱،۷۶۰ | ۱۳۰،۰۰۰ |
| ملاس | ۱۳،۳۲۶ | ۵۰۰،۰۰۰ |
جمع فروش
| جمع فروش میلیون ریال | ۹۱۶،۰۰۰ |
مواد اولیه:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۵ هر تن تومان
|
| چغندر قند | تن | ۲۴۰،۰۰۰ | ۲۸۰،۰۰۰ |
قیمت خرید
| قیمت خرید مواد اولیه | ۶۷۲،۰۰۰ |
تخمین ۹۴
| شرح | پیشبینی ۹۴ |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۴،۳۱ |
| فروش | ۹۱۶،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۱۸،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۸،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۱،۲۶۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۳۷۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۹،۱۰۳ |
| هزینه های مالی | (۱۷،۷۱۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۲۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۲،۶۴۴ |
| مالیات | (۱۳،۱۵۵) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۹،۴۸۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۵۰ |
| سرمایه | ۶۶،۰۰۰ |
در صورتی که شرایط فعلی پابرجا باشد شرکت قادر به رسیدن به سود ۷۵ تومانی میباشد
اما اگر قیمت خرید چغندر قند برای سال جاری افزایش یابد شرکت با کاهش سود همراه می شود
بازار شکر کشش قیمتهای بالاتر از ۲۱۰۰ تومانی فعلی را ندارد و با یارانه اختصاصی دولت بهترین حالت قیمت فروش ۲۳۰۰ تومان خواهد بود
همچنین با توجه به شرایط بازار فروش شکر از یک سو و کاهش کشت چغندر قند از سوی دیگر به دلیل خشک سالی امکان رشد تولید زیادی هم وجود ندارد
پس عوامل کاهنده بسیاری برای این شرکت وجود خواهد داشت
در صورت رشد تنها ۱۰ درصد قیمت چغندر قند شاهد زیانده شدن این شرکت خواهیم بود
شنبه ۲۳ خرداد ۹۴