تحلیل بنیادی سرمایه گذاری اعتلای البرز
مقدمه: شرکت سرمایه گذاری اعتلای البرز با سرمایه ۳۶ میلیارد تومان یکی ازشرکتهای سرمایه گذاری فعال در حوزه دارو فعال می باشد
روند سوداوری اعتلا:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۱ | ۷۹۷ | ۲۸۷ |
| ۱۳۹۲ | ۷۹۴ | ۲۸۶ |
| ۱۳۹۳ | ۵۰۸ | ۱۸۳ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری اعتلا با نوسانات طی سالهای اخیر همراه بوده است
اخرین وضعیت سوداوری:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۳،۱۲،۲۹ | ۹۲،۱۲،۲۹ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۷۵،۵۵۰ | ۶۳،۱۹۰ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱۱۱،۵۵۷ | ۲۳۲،۸۸۴ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۱۸۷،۱۰۷ | ۲۹۶،۰۷۴ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۱۰،۰۸۵) | (۹،۵۷۸) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۵،۴۵۸ | (۴۳۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۸۲،۴۸۰ | ۲۸۶،۰۶۶ |
| هزینه مالی | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۵۰ | (۳) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۸۲،۷۳۰ | ۲۸۶،۰۶۳ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۱۸۲،۷۳۰ | ۲۸۶،۰۶۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۰۸ | ۷۹۴ |
| سرمایه | ۳۶۰،۰۰۰ | ۳۶۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاریاعتلا با سرمایه ۳۶میلیارد تومان سود برای سال۹۳ به سود ۵۰۸ ریالی رسیده است
شرکت همچنین سودی برای سال۹۴ اعلام ننموده است
بررسی پرتفوی بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شدههر سهم ریال | ارزش بازارهر سهم ریال | افزایش (کاهش) ارزش بازار(میلیون ریال) |
| داروسازی سبحان | ۱،۸ | ۶،۹۰۹ | ۷،۱۰۰ | ۲،۰۰۰ |
| تولید دارو | ۳ | ۹،۶۴۲ | ۹،۵۶۰ | ۵۰۰ |
| بانک ملت | ۰ | ۲،۳۸۰ | ۲،۲۶۰ | (۱،۴۰۰) |
| رازک | ۱ | ۱۷،۴۱۸ | ۳۱،۰۰۰ | ۴،۶۰۰ |
| البرز دارو | ۷/. | ۱۱،۳۳۱ | ۱۲،۵۶۰ | ۲،۵۰۰ |
| جمع | — | —- | —- | ۳۲،۰۰۰ |
وزن سهم شرکتهای بورسی اعتلا در پرتفوی بورسی:
همانطور که مشاهده میشود سبد شرکت سبد متنوعی بوده و شرکتی تاثیر بالایی در پرتفوی شرکت ندارد
بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده(میلیون ریال) | ارزش کارشناسی(میلیون ریال) |
| سایر شرکت های خارج بورسی | — | ۱۱،۰۹۲ | ۵۰،۰۰۰ |
| سپرده های بانکی | — | ۵،۵۷۸ | ۵،۵۷۸ |
| جمع | — | ۱۶،۶۷۰ | ۵۵،۵۷۸ |
شرکت سرمایه گذاری چندانی در شرکتهای خارج بورسی ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری البرز | ۵۴،۳ |
| شفافارمد | ۳۰ |
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۳۲،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۳۸،۹۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۶۷۱،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۳۶۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۲۰۵ |
| ضریب NAV | ۸۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۱۶۴ |
همانطور که مشاهده میشود اعتلا در سطوح ۸۶ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله بوده و به نظر نمیرسد جای رشد قیمتی بالایی داشته باشد
روند معاملاتی شرکتهای دارویی به خصوص گروه دارویی سبحان تاثیر بسزایی در رشد ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی سهم دارد
پیشبینی روند سوداوری اعتلا:
این شرکت سودی از بابت سال مالی ۹۴ پیشبینی نکرده است اما ترکیب سود شرکت برای سال۹۳ به شرح ذیل بوده است:
همانططور که مشاهده میشود ۶۰ درصد از سود سال ۹۳ مربوط به فروش سرمایه گذاری ها میباشد
ترکیب سود شرکت برای سال ۹۲ نیز به همین شکل است
شرکت در عملکرد ۱ ماهه فرودین ماه سال۹۴ سود ۳،۴ میلیارد تومانی را از فروش سهام حاصل نموده است که میتواند باعث تکرار سود بالا در صورت ادامه یافتن این روند برای سال۹۴ شود
سشنبه ۱۵ اردیبهشت ۹۴