شرکت از زمان تاسیس در حد ظرفیت اسمی تولید داشته است و تنها در دو ماه اخیر به علت کمبود برق با افت تولید مواجه شده و پیش بینی شده در نیمه دوم سال این مشکل برطرف گردد.

فروش شرکت همانند تولید منظم نبوده ولی هر ساله حدودا معادل تولید فروش دارد که روند آن در دو نمودار زیر قابل مشاهده است:

نرخ فروش: نرخ فروش داخلی بر اساس قیمت های جهانی و با دلار نیمایی صورت میپذیرد که باعث شده جز شرکت های سودآور همیشه مطرح باشد. نمودار روند قیمتی ماهانه چند ساله اخی رد رنمودار ذیل قابل مشاهده است:

افزایش نرخ که عمدتا تحت تاثیر افزایش نرخ دلار در برابر ریال بوده باعث شده تا مبلغ فروش بر خلاف تولید و فروش که مقادیر مشخصی داشتند هر ساله افزایشی باشد که در دو نمودار زیر قابل مشاهده است:

شرکت سه ماهه اول ۱۶۷۳ میلیارد تومان و سه ماهه دوم ۲۷۴۳ میلیارد تومان فروش داشته که جمعا ۷۲ درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبل است.

تولید و فروش سالانه:

مقدار تولید	97	98	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

سایر اقلام	10,664	29,750	28,263	15,530	31,060
شمش فولادی	853,309	862,030	819,378	787,090	1,000,000
آهن اسفنجی ( DRI )	865,974	786,349	837,035	909,975	1,200,000
	1,729,947	1,678,129	1,684,676	1,712,595	2,231,060

میزان فروش:

مقدار فروش	96	97	98	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

مقدار فروش داخلی				–	–	–
شمش فولادی	482,758	735,345	623,241	652,335	540,102	731,068
جمع فروش داخلی	482,758	735,345	623,241	652,335	540,102	731,068
مقدار فروش خارجی				–	–	–
شمش فولادی	299,977	173,657	229,267	151,734	251,142	268,932
جمع فروش خارجی	299,977	173,657	229,267	151,734	251,142	268,932
جمع	782,735	909,002	852,508	804,069	791,244	1,000,000

نرخ فروش:
نرخ فروش شمش بر اساس شمش حوزه CISو دلار نیما تعیین میگردد که در انتها مفروضات ذکر شده ا ست:

قیمت واحد	96	97	98	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

نرخ فروش داخلی
شمش فولادی	15,200,494	29,967,154	39,097,832	83,486,877	129,396,878	147,637,500
نرخ فروش خارجی
شمش فولادی	20,206,989	24,130,838	42,467,076	97,127,618	140,244,546	158,750,000

مبلغ فروش:

مبلغ فروش	96	97	98	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

فروش داخلی				–	–	–
شمش فولادی	7,338,160	22,036,197	24,367,372	54,461,412	70,699,167	107,932,997
جمع فروش داخلی	7,338,160	22,036,197	24,367,372	54,461,412	70,699,167	107,932,997
فروش خارجی				–	–	–
شمش فولادی	6,061,632	4,190,489	9,736,299	14,737,562	34,574,319	42,693,014
جمع فروش خارجی	6,061,632	4,190,489	9,736,299	14,737,562	34,574,319	42,693,014
جمع	13,399,792	26,226,686	34,103,671	69,198,974	105,273,485	150,626,011

بها:

عمده بهای شرکت از مواد تشکیل میگردد که با توجه به تولید اسفنجی نرخ گندله نقش اساسی در بها دارد که میدانیم ضریبی از شمش میباشد.

مقدار مصرف طی دوره		97	98	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

مواد اولیه وارداتی	ریال		–
فروسیلیس	تن	2,732	2,541	2,369	2,009	2,009
قراضه آهن	تن	32,286	34,794	21,240	12,241	12,241
مواد اولیه داخلی	ریال		–	–	–	–
فرومنگنز	تن	10,883	10,693	10,321	9,543	9,543
سایر مواد اولیه	تن	111,949	104,346	98,645	87,336	87,336
کک	تن	3,806	10,466	9,953	9,901	9,901
آهن اسفنجی	تن	242,593	258,233	162,488	91,130	505
گندله	تن	1,224,096	1,089,588	1,180,962	1,016,973	1,341,881
		1,628,345	1,252,428	1,485,978	1,229,134	1,463,417

مبلغ مصرف طی دوره		97	98	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

مواد اولیه وارداتی	ریال	–	–
فروسیلیس	میلیون ریال	158,663	216,414	281,878	490,355	494,858
قراضه آهن	میلیون ریال	799,120	1,155,037	1,453,929	1,318,889	1,344,263
مواد اولیه داخلی	ریال	–	–	–	–	–
فرومنگنز	میلیون ریال	614,536	1,067,517	1,869,689	2,481,306	2,583,604
سایر مواد اولیه	میلیون ریال	389,562	256,281	460,284	607,538	511,260
کک	میلیون ریال	29,516	519,148	659,360	849,759	900,734
آهن اسفنجی	میلیون ریال	3,620,568	5,169,240	8,100,069	7,264,520	47,555
گندله	میلیون ریال	7,938,802	10,956,723	24,901,573	43,203,303	69,115,552
		13,550,767	14,171,120	37,726,782	56,215,670	74,997,827

جدول بهای مواد:

بهای تمام شده	96	97	98	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

مواد مستقیم مصرفی	6,874,439	9,930,199	14,171,120	32,056,291	56,215,670	74,997,833
دستمزد مستقیم تولید	254,267	325,874	460,085	684,016	919,570	1,437,548
سربار تولید	3,112,769	4,649,216	6,716,107	7,612,375	13,498,186	17,770,851
جمع	10,241,475	14,905,289	21,347,312	40,352,682	70,633,425	94,206,232

برآورد سود و زیان:

دوره مالی	97	98	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

فروش	26,226,686	34,103,671	69,198,974	105,273,485	150,626,011
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(18,512,391)	(26,261,196)	(44,140,545)	(68,344,523)	(94,206,232)
سود (زیان) ناخالص	7,714,295	7,842,475	25,058,429	36,928,962	56,419,779
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(230,674)	(367,027)	(504,467)	(634,238)	(777,950)
هزینه کاهش ارزش دریافتنی‌‏ها (هزینه استثنایی)	–	–	–	–	–
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	308,241	1,393,012	3,946,623	(615,440)	456,582
سود (زیان) عملیاتی	7,791,862	8,868,460	28,500,585	35,679,284	55,194,983
هزینه های مالی	(602,558)	(223,066)	(482,276)	(542,901)	(686,858)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	(519,580)	(759,587)	(2,059,077)	505,327	900,648
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	6,669,724	7,885,807	25,959,232	35,641,709	55,408,773
مالیات	(6,958)	(11,910)	–	(75,493)	(133,227)
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم	6,662,766	7,873,897	25,959,232	35,566,216	55,275,545
سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی	–	–	–	–	–
سود (زیان) خالص	6,662,766	7,873,897	25,959,232	35,566,216	55,275,545
سود هر سهم پس از کسر مالیات	1,110	656	2,163	2,964	4,606
سرمایه	6,000,000	12,000,000	12,000,000	12,000,000	12,000,000
سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه	555	656	2,163	2,964	4,606
حاشیه سود ناخالص	29%	23%	36%	35%	37%
حاشیه سود عملیاتی	30%	26%	41%	34%	37%
حاشیه سود حالص	25%	23%	38%	34%	37%

مفروضات	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
دلار	224,991	254,000
نرخ بیلت CIS	623	625
نرخ شمش داخلی	129,396,878	147,637,500
نسبت نرخ قراضه آهن به شمش فخوز	86%	86%
نسبت نرخ آهن اسفنجی به شمش فخوز	65%	65%
نسبت نرخ گندله به شمش فخوز	35.0%	35.0%
تورم	25%	25%
نرخ رشد دستمزد	20%	20%
نرخ الکترود	3.5	3.5

با توجه به افزایش ظرفیت واحد تولید آهن اسفنجی و بی نیازی از خرید آن حاشیه سود شرکت میتواند بهتر گردد و با تولید طبق مفروضات و تحقق سایر موارد مفروضات سود ۲۹۶ و ۴۶۰ تومانی برای امسال و سال بعد میتواند محقق کند که با توجه به قیمت سهم گزینه مناسب سهامداری میباشد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی فولاد ارفع

روش‌های جایگزین پرداخت